Что такое инвестиционные фонды. Крупнейшие инвестфонды Российской Федерации

За последнее двадцатилетие паевые инвестиционные фонды нашли в России широкую популярность и довольно сильно развились. Каждый из ПИФов отличается своей схемой работы и предлагает пайщикам широкий спетр доходностей, в зависимости от рисков. Чем большую доходность предлагает паевой фонд, тем на больший риск следует рассчитывать клиенту фонда, однако так происходит не всегда. В общем и целом, ПИФы зарекомендовали себя как очень неплохой вид инвестирования денежных средств, с течением времени привлекая всё большее количество людей.

Сумма минимального взноса обычно варьируется от нескольких тысяч до нескольких сотен тысяч, в зависимости от того, на какую аудиторию инвесторов рассчитан инвест. фонд. Наиболее популярные инвестиционные фонды разрешают вносить минимальный вклад, начинающийся от нескольких тысяч рублей, верхний потолок же обычно не обозначен. Если держатель пая (ценной бумаги, удостоверяющей право держателя на часть фондового имущества) захотел забрать свои средства, сделать это можно, продав пай.

Законодательством РФ паевым инвестиционным фондам запрещено афишировать ожидаемый доход будущим пайщикам, обещая им несметную прибыль. Эффективность ПИФа обычно можно увидеть по опубликованным прошлым результатам, уже на их основе инвестор делает выводы о том, стоит ли вкладываться в этот фонд. Очевидно, что наибольшей популярностью пользуются фонды, которые держутся на плаву не первый год и не позволяют терять паевые взносы своих инвесторов.

Отвечая на вопрос о том, что вообще из себя представляют паевые инвестиционные фонды, можно обойтись всего парой слов. ПИФ - это объединение несколько инвесторов, средствами которых управляющий-специалист вкладывает в ценные бумаги. Доход растет на основе изменения стоимости ценной бумаги и может варьироваться в пределе значений, где верхняя граница не очерчена. Так как присутствуют риски обесценивания бумаги, каждый из ПИФов стремиться понизить свою зависимость от таких бумаг, вкладывая средства инвесторов во множество источников дохода сразу, то есть диверсифицируя инвестиции. Далее обо всём поподробнее.

Что такое паевой инвестиционный фонд?

С юридической точки зрения паевой инвестиционный фонд можно определить как имущественный комплекс без организации юр.лица, построенной на доверительном управлении собственностью паевого фонда специализированной УК (управляющей компанией - мозгом всего фонда) с целью увеличения стоимости имущества фонда. Увеличение имущества фонда достигается за счет инвестирование денежный средств в определенные отрасти - технологии, акции, облигации, недвижимость) Таким образом, подобный фонд формируется из денег вкладчиков (пайщиков). Каждому вкладчику принадлежит конкретное число паев в имуществе фонда. Инвестиционный пай - это ценная бумага, принадлежащая вкладчику, который удостоверяет право владельца на конкретную долю в имуществе фонда. У одного вкладчика может быть сразу несколько паёв. Таким образом, инвестиционный пай так же дарует своему владельцу право получить из ПИФа денежные средства, соответствующие данной доле. Доля в имуществе инвестиционного фонда зависит от размера паевого взноса, минимальный размер которого варьируется в довольно широких пределах, но в открытом типе фондов обычно составляет несколько тысяч рублей.

В работе инвестиционного фонда участвуют несколько организаций. Мозг всего фонда - это управляющая компания. Именно она отвечает своим имуществом при малейших нарушениях со стороны фонда. Там осуществляются все сделки и при появлении подозрительных сделок всё блокируется депозитарием.

Второй участник фонда - это специализированный регистратор. Он учитывает права вкладчиков (пайщиков) на часть имущества в паевом инвестиционном фонде с помощью специального реестра. В данном реестре записывается вся информации о владельцам паев и их доле в собственности фонда.

Третий участник - это аудитор. Он следит за правильностью ведения отчётности управляющей компании, следя за тем, чтобы отчётность была построена по всем правилам. Все аудиторы имеют лицензии министерства финансов.

Достоинства инвестиций в ПИФы

Эффектиность инвестиций фонда можно оценить по прошлым достижениям, но афишировать ожидаемую доходность инвестиционнным фондам в России запрещено. Об этом говорил руководитель ФСФР РФ, указывая на сходство биржевой игры и паевых фондов и заявляя что пайщики (инвесторы фондов) должны выдерживать без паники до 50% потерь фонда.

Оценивая эффективность фонда, обычно сравнивают фактическую доходность с потенциальной доходностью.

Каждый фонд проверяется государством на наличие аттестатов Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг у специалистов. Инвестор не доверяет свои вложение некомпетентным специалистам, а вкладывает их в управлении грамотными и профессиональными управляющими. Так же, каждый из фондов проходит довольно строгий процесс лицензирования. Более того, контроль со стороны государственных структур ведётся даже во время работы фонда, но иногда в этом заключается и недостатки инвестирования в ПИФы, ведь зачастую государство ограничивает то, какие акции и облигации может покупать менеджер фонда, таким образом минимизируя риски, но избавляя инвесторов от возможности получить высокие проценты. Здесь выигрывают скорее частные инвесторы, которые не ограничены в своей свободе инвестирования денег клиентов.

По мнению многих экспертов ПИФы являются более выгодным вариантом инвестирования, чем банковские депозиты, поэтому рассматривая вопрос инвестиций всегда думайте об инвестиционных фондах.

ПИФы гарантируют большую доходность в сравнении с типичным инструментом инвестирования большинства населения - банковскими депозитами. Зачастую риски даже приближаются к рисками банковских депозитов, ведь даже в моменты убыточной работы фонда деньги вкладчиков не сгорают, а передаются другой управляющей компании.

В России самые популярные инвест. фонды отличаются низким порогом входа, начинающемся уже с 1 тысячи рублей, несмотря на мифы о том, что в такие фонды можно вкладываться чуть ли не от сотен тысяч рублей. Верхняя граница не очерчена.

На сегодняшний день по данным Национальной Лиги Управляющих цена чистых активов всех существующих ПИФов в России равна приблизительно 500.000.000.000 рублей. Из них открытым фодам принадлежит 104 миллиарда рублей, закрытым 365 млрд., а интервальным 38 млрд. рублей. Количество работающих ПИФов равняется приблизительно 1100, количество формирующихся - 19, а кол-во управляющих компаний - 287.

Преимущества инвестиций в ПИФы

• Вашими деньгами управляют высококвалифицированные специалисты с аттестатом Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг, причем целый штат. Всё это говорит о минимизации рисков и надежности. Так же фонды лицензированы и над их деятельностью ведется контроль со сторон государства.
• Хорошие условия инвестирования. Вкладчик может в любой момент войти в клуб (за исключением закрытого и интервального типа фондов) и выйти из него, к примеру, продав пай другому инвестору.
• Возможность изучить доходную историю большинства самых надежных и популярных фондов. На основе предыдущих результатов вы сами решаете, стоит ли вкладываться в данный фонд.
• Льготная система налогооблажения. Это означает, что вы не обязаны платить процент от годовой прибыли, хотя и раз в год вы должны будете платить вознаграждение фонду, даже в те моменты, когда фонд терпит убытки. Однако, это можно считать и плюсом, и минусом.
• ПИФы заслужили своё внимание со стороны вкладчиков за многие годы работы, обеспечивая их высокими доходностями и минимизируя риски. Это уважение со стороны вкладчиков появилось не просто так, а подкреплено фактическими результатами. Определенно, ПИФы следует рассматривать при решении вопроса об инвестировании свободных средств.

Недостатки инвестирования в ПИФы

В Российской Федерации данный тип организации ведет свою работу с середины 90-ых годов и с тех пор смогли заслужить доверие людей как один из эффективных вариантов инвестирования в соотношение риск-доходность. Однако, как и в любом другом виде инвестиций следует тщательно изучить информацию о фонде, куда вы желаете инвестировать свои свободные средства, ведь имеют место быть большие риски. ПИФы не относятся к инструментам с фиксированной прибыльностью и законодательным возвратом средств при потере их фондом. В роли такого инструмента подойдут больше банковские депозиты с фиксированной годовой доходностью или инвестирование в высокорейтинговые облигации.

Вкладывая деньги, не стоит расчитывать на мгновенную прибыль из воздуха. Инвестирование в паевые фонды - это выбор для терпеливых, как и банковские депозиты. Фактически высокая доходность обеспечиается только в долгосрочной перспективе, зачастую прежде чем получить высокую прибыль следует подождать до нескольких лет.

Однако, стоит отметить, что существует ПИФы, вкладывающие исключительно в банковские депозиты и высокорейтинговые облигации. Данный вид фондов отличается низкой степенью риска за счет своей диверсификации даже в сравнении с многими банковскими вкладами.

Как сказалось ранее, надзор за действиями фонда ведется со стороны государственных структур постоянно и зачастую ими же накладываются ограничения на покупу облигаций и акций управляющей компанией. Этот шаг минимизирует риски, но ограничивает возможность инвесторов в получении большой доходности в краткие сроки. В данном плане альтернативой является частный инвестор, ни в коей мере не ограниченный в свободе управлениями деньгами взносчиков.

Коспектируя сказанное, можно отметить основные минусы паевых фондов:

• Наличие риска. Да, в жизни редко встретишь стабильность и надежность, но не просто так большинство людей предпочитают паевым фондам банковские депозиты. Каждый из вкладчиков может как хорошо заработать, так и не заработать ничего и реже всего - потерять деньги совсем.
• Паевые инвестиционные фонды - это организации, приносящие доход в довольно долгосрочной перспективе, в пределах нескольких лет.
• Фонды работают не бесплатно и иногда нужно платить фиксированный размер комиссии. Даже тогда, когда фонд терпит убытки.

Какие бывают паевые инвестиционные фонды

Рассматривать все многообразие видов ПИФов следует, исходя из нескольких критериев:

• Степень доступности (открытости).

Здесь различают 3 вида фондов: открытые, закрытые и интервальные.

1. Открытые фонды функционируют и работают каждый рабочий день, наиболее общественный и популярный вид фондов с самм низким порогом входа. Инвестиционные паи раздаются и погашаются каждый рабочий день. Основными активами открытых фондов обычно являются ценные бумаги и акции с высокой ликвидностью, то есть те, что могут быть быстро проданы по цене, близкой к рыночной. "Ликвидный" означает перетекающий в деньги.
2. В закрытых фондах паи выдаются во время формирования организации, и погашаются лишь после окончания его срока работы. Чаще всего такие фонды организуются под конкретные проекты. На сегодняшний день данный тип фондов обладают наибольшей суммарной стоимостью активов. Чаще всего отличаются наиболее выгодным предложением в отношении инвестора, но кол-во паев ограничено.
3. Интервальные фонды принимают паевые взносы в определенные интервалы времени, обычно два-три в год в течении двух недель. Здесь основными активами выступают противоположные открытым - ценные бумаги с невысокой ликвидностью.

• Направление инвестиций.

Данный пункт чуточку сложнее.

По направлению инвестиций фонды делятся на:

• Фонды денежного рынка - инвестируют средства преимущественно в краткосрочные вклады - вексели, депозитные сертификаты и др.
• Фонды облигаций - инвестируют средства в облигации и, чаще всего, в государственные так как они являются наиболее надежными. Облигации позволяют обеспечить компании ежемесячный доход.
• Фонда акций - довольно популярный тип инвестирования, так как акции позволяют обеспечить высокую доходность. Присутствует фактор высокого риска, так как стоимость акций весьма сильно колеблется в зависимости от ситуации на рынке.
• Фонды смешанных инвестиций - Здесь объяснять много не нужно, подобные фонды используют в своей работе и облигации, и акции, и депозитные сертификаты. Преимуществом данных фондов является и надежный ежемесячный доход с облигаций, и высокая прибыль с большим риском со сторон акций.
• Фонды фондов - средства взносчиков инвестируются в другие фоды,благодаря чему достигается минимизация рисков и надежные доходы.

Стоит отметить, что существует еще несколько популярных смежных вида фондов.

Пенсионные, которые инвестируют в акции и облигации. Длительность времени инвестиции зависит от возраста инвестора. Подобные фонды обеспечивают до 10% годовых после выхода инвестора на пенсию.

Гарантированные фонды, которые инвестируют лишь в сферы, приносящие высокую прибыль при минимальных рисках. Обеспечивает очень крупную доходность на действительно длительных сроках инвестирования (5-15 лет)

Существуют множество других видов фондов смежных по своему направлению инвестирования, но их всех рассматривать не стоит, так как они встречаются довольно редко.

Рейтинг наиболее доходных ПИФ в России

1. Апрель Капитал - акции сырьевых компаний. Прирост с 31.03.17 по 31.03.18 - 39,47%
2. Сбербанк - Глобальный интернет. Прирост с 31.03.17 по 31.03.18 - 38,53%
3. Апрель Капитал - акции. Прирост с 31.03.17 по 31.03.18 - 34,57
4. Альфа - Капитал технологии. Прирост с 31.03.17 по 31.03.18 - 32,05%
5. ВТБ - БРИК. Прирост с 31.03.17 по 31.03.18 - 30,90%
6. РАЙФФАЙЗЕН - информационные технологии. Прирост с 31.03.17 по 31.03.18 - 31.03%

Дочерние фонды одних и тех же управляющих компаний не повторялись.

Уже исходя из этого списка вы можете сделать грамотный вклад, который принесет вам сотни процентов годовых в длительной перспективе.

Если же рассматривать управляющие компании, то на 1 месте будут находиться дочерние фонды, организатором коих явялется сбербанк. Это выбор для тех, кто ищет надежные инвестиции с невысоким риском. Максимальная доходность здесь составляет 25% годовых.

Второе место занимают паеввые инвестиционные фонды управляющем немецкой компании Райффайзен. Средний сегмент в соотношении "Риск - доходность". Средняя доходность в перспективе года равна приблизительно 40%.

Третье место в ТОПе фондов лучших управляющих компаний занимает группа дочерних фондов Доверительной Инвестиционной Компании. Доходность составляет 50-60%, а срок работы более десяти лет заслуженно вызывает внимание и популярность данной компании.

Выбирая паевой инвестиционный фонд, старайтесь всегда по максимуму изучить историю его доходов. Очевидно, стоит отдавать своё предпочтение организациям, которые работают на рынке уже более 5-10 лет. Молодые фонды формируются и исчезают с большой скорость, а на плаву остаются единицы. Зачастую, молодые организации предлагают вкладчиком более выгодные проценты. Это может как сыграть вкладчику на руку, так и сыграть с ним в злую шутку,

В последнее двадцатилетие инвестиционные фонды России изменяются и расширяются. Каждый из них имеет свою схему работы и уровень риска. Наибольший доход предлагают те фонды, где степень риска достаточно высока.

Что такое инвестиционный фонд

Паевой инвестиционный фонд - это объединение нескольких инвесторов, средства которых профессиональный управляющий «вкладывает» в ценные бумаги для получения дохода от вложенного капитала. Всё имущество фонда принадлежит пайщикам, а управляющая компания лишь осуществляет управление в интересах инвесторов.

Законодательство запрещает паевым инвестиционным фондам в России афишировать ожидаемый доход, они могут предоставлять потенциальным инвесторам лишь свою предыдущую доходность. На основании этих данных граждане и решают, становиться пайщиками или нет.

Немного о пае

Инвестиционным паем называется именная ценная бумага, она удостоверяет право её владельца на часть имущества фонда. Она может быть передан другому лицу (в дар, по наследству и т.п.) или продана.

Доля пайщика в ПИФе напрямую зависит от внесённых средств. различен у каждого ПИФа. Он может иметь стоимость от нескольких тысяч рублей, верхняя граница не очерчена.

Забрать вложенные в фонд денежные средства можно, продав пай. Как вариант - другим пайщикам, но обычно его реализацией занимается управляющая компания.

Плюсы и минусы ПИФов

Преимуществами инвестиционных фондов России можно считать следующие:

• Фондом управляют профессионалы. Менеджеры, осуществляющие управление, имеют аттестаты Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг.
• Минимизация риска. Грамотные управляющие принимают все усилия для диверсификации инвестиций и уменьшения зависимости инвестиционного портфеля от снижения стоимости ценных бумаг и иных рисков.
• Надежная защита инвестиций. Она включает лицензирование компании, аттестацию специалистов, контроль над деятельностью фонда.
• Условия инвестирования очень удобны. Пайщик может войти в фонд и выйти из него в любой момент.
• Льготная система налогообложения. Доход не облагается налогом на прибыль.
• Регулярное предоставление инвесторам актуальной информации о фонде.

Необходимо упомянуть и о минусах подобного рода инвестиций:

• Паевые инвестиционные фонды принесут доход в среднесрочной или долгосрочной перспективе не раньше, чем через год.
• Услуги инвестиционной компании не бесплатны, она взимает за свою работу комиссию, вне зависимости от того, получил инвестор прибыль или «ушёл» в убыток.
• Каждый инвестор может как получить доход от вложенных средств, так и "уйти в ноль", не заработав ничего.

Виды фондов

Инвестиционные фонды в России отличаются разнообразием. Для удобства представим отличия фондов различных видов в форме таблицы.

Виды фондов

Критерий	Виды фондов	Описание
По степени открытости	Закрытые	Паи выдаются и погашаются во время формирования ПИФа. Погасить паи можно после окончания срока функционирования ПИФа. Такие фонды чаще всего формируются под конкретный проект.
	Открытые	Паи выдаются и погашаются каждый рабочий день. Активами открытого ПИФа являются ценные бумаги с высокой ликвидностью, имеющие биржевые котировки.
	Интервальные	В конкретные даты, которые указываются в правилах ПИФа (дважды или трижды в год в течение 2 недель). Активами фонда обычно являются ценные бумаги с невысокой ликвидностью.
По направлению инвестиций	Фонды денежного рынка	Средства инвестируются в векселя, депозитные сертификаты и иные краткосрочные вклады.
	Фонды облигаций	Инвестиции в облигации приносят ежемесячный доход. Самые надёжные из фондов облигаций - государственные, т. к. ценные бумаги выпускаются государством.
	Фонды акций	Акционерные инвестиционные фонды в России пользуются большой популярностью благодаря высокой доходности, однако стоимость активов подобных ПИФов сильно колеблется в зависимости от ситуации на рынке ценных бумаг.
	Фонды смешанных инвестиций	Средства инвестируются и в акции, и в облигации, благодаря чему пайщики получают и фиксированный доход от облигаций, и хорошую прибыль с высокой степенью риска (от акций).
	Фонды недвижимости	Получение прибыли происходит за счет сдачи недвижимости в аренду или её перепродажи.
	Фонды фондов	Средства инвестируются в другие фонды, таким образом обеспечивается высокая надёжность вложенных средств.
	Сектор фонды	Средства инвестируются в компании, работающие в одной отрасли.
	Фонды иностранных акций	Деньги могут быть инвестированы в компании, расположенные в различных точках мира.

Другие разновидности фондов

Помимо представленных в таблице, существуют и другие виды ПИФов:

• Пенсионные. Они инвестируют и в облигации, и в акции. Длительность срока инвестиций зависит от возраста инвестора. Такой вид подойдёт для тех, кто желает получать доход, показатель которого не превышает 10% в год, после выхода на пенсию.
• Фонды инвестируют только в те отрасли, где можно получить высокую прибыль с минимальным риском, поэтому такие фонды называют также гарантированными. Чаще всего сохранность вложений обеспечивают крупные иностранные банки, но только при долгосрочном инвестировании (5-15 лет).
• Фонды с социальной ответственностью осуществляют инвестирование в организации, обеспечивающие улучшение качества жизни граждан (например, оздоровительные).

Рейтинг доходности

Потенциальные пайщики должны владеть информацией о надёжности инвестиционных фондов России. Рейтинг доходности выглядит следующим образом:

• На лидирующих позициях находятся фонды, организатором которых является Сбербанк. Они надёжны, однако не являются высокоприбыльными. Максимальный доход составляет 25% годовых.
• На втором месте располагаются ПИФы немецкой группы "Райффайзен". Уровень доходности компании средний (около 40% годовых).
• Третья позиция принадлежит Доверительной Инвестиционной Компании. 50-60%-ная доходность и срок работы более 10 лет делают её весьма востребованной.

Это лишь самые популярные инвестиционные фонды и компании России, которые получили наибольшее распространение.

В России ведут свою деятельность с середины 1990-х. За это время они успели завоевать доверие граждан как неплохой способ инвестирования свободных финансов для получения дополнительного дохода. Однако перед принятием окончательного решения о вложении средств в тот или иной фонд необходимо тщательно изучить информацию о нём.

С появлением рынка возникло большое количество таких структур, как инвестиционные фонды. Что они собой представляют? Какие формы могут принимать? По какому принципу работают? И что необходимо знать, чтобы выбрать самый лучший инвестиционный фонд?

Общая информация

Первые прообразы современных инвестиционных фондов в существующем понимании возникли в семнадцатом веке. Именно тогда стали появляться первые подобные организации. Но за долгое время с момента их возникновения произошло множество изменений как в разнообразии, так и в их структуре. Поэтому сейчас и выделяют большое количество видов. Любой инвестиционный фонд можно отнести к определенной категории. А вот к какой именно, это зависит от используемых финансовых инструментов. По мере появления новых возможностей будут возникать и невиданные ранее виды. У нас инвестиционные фонды начали появляться только после падения Советского Союза. Поэтому этот рынок довольно нов и молод, его еще не успели потрясти различные скандалы и громкие банкротства. Но при этом необходимо понимать, что инвестиционный фонд - это организация со своими уровнями риска и доходности. Чем большую потенциальную прибыль можно получить, тем выше шансы потерять свои деньги. Увы, но свести риск к нулю невозможно. Максимум - сделать его минимальным. Поэтому к выбору структуры необходимо подходить очень внимательно и осторожно. А теперь давайте перейдем к видам, формам, принципам работы.

Фонды акций

Это специальные структуры, что специализируются на отдельных ценных бумагах. А именно на акциях. Многое зависит от того, в ценные бумаги каких компаний (по их размеру) осуществляются инвестиции. Как правило, выделяют группы маленьких, средних и больших предприятий. Управленцы организаций выбирают определенную позицию и занимаются вложениями в компании, что отвечают установленным требованиям. Акционерный инвестиционный фонд может осуществлять консервативную, умеренную и рискованную политику. Чем более агрессивна их стратегия, тем больше шансов получить высокую доходность. Равно как и потерять средства (все или их часть).

Отдельные нюансы их работы

Если выбрана консервативная политика, то вложения осуществляются в ценные бумаги тех компаний, которые показывают стабильные хорошие результаты. Если она умерена, то внимание получают те акции, которые недооценены по сравнению с конкурентами или растут быстрее их. Особое внимание заслуживают компании, показывающие хороший и стабильный результат, но в которых разочаровались инвесторы. Тогда стоимость их ценных бумаг падает, и открывается хорошая возможность для заработка. Рискованная политика предполагает вложение в компании, которые потенциально могут показать отличный результат и взрывной рост. Если все получится, то может ждать прибыль в сотни и тысячи процентов в год. Но не следует забывать о риске. На практике нет ни одного фонда, который осуществляет успешную рисковую политику. Поэтому их предложения доходности колеблются где-то на отметке в 50-70%.

Фонды облигаций

Это структуры, которые специализируются на инвестиции средств инвесторов в долговые финансовые инструменты. То есть в облигации. Если вложиться в эти ценные бумаги, то можно получать ежемесячные дивиденды, которые формируются с процентных выплат плюс прибыль в разнице цен при условии их возникновения. Эти структуры организованы как паевые инвестиционные фонды. На конец каждого дня рассчитывается, сколько стоит одна часть. Полученную цену и платят все, кто хочет инвестировать в организацию. Обозначенные части называются акция или пай. Особенностью фондов облигаций является то, что они, как правило, имеют низкий уровень риска, а также чаще выплачивают дивиденды, нежели иные подобные структуры. К тому же не следует забывать об их высокой ликвидности.

Какие еще есть виды?

В первую очередь следует вспомнить об индекс-фондах. Они зависят от положения определенной группы компаний на рынке. Их характерной особенностью являются низкие комиссионные. Это возможно благодаря упрощенной модели работы, когда очерчено определенное поле деятельности и нет в штате высокооплачиваемых аналитиков. Следующими идут сектор-фонды. Эти структуры занимаются инвестициями в компании с конкретным направлением. То есть выделяется определенный сектор (например, машиностроение), и все вложения осуществляются в коммерческие структуры, которые занимаются именно этим. Следующий вид - это фонды иностранных акций. Они базируются на том факте, что экономика каждой страны периодически то падает, то поднимается. И вот на разнице и осуществляется заработок.

Небольшое отступление

Следует рассказать еще об одной видовой структуре, которая хотя и не является популярной в плане использования, но обойти ее вниманием все же проблематично. Это чековый инвестиционный фонд. После развала Советского Союза было решено что-то делать с народным хозяйством. И были учреждены эти структуры. Населению выдавались акции чекового инвестиционного фонда (также известные как ваучеры), затем необходимо было решать, что с ними делать. Теоретически неплохая идея обернулась весьма печальными последствиями. А теперь давайте поговорим про формы.

Институты совместного инвестирования (ИСИ)

Эта форма подходит для тех, кто не хочет самостоятельно разбираться во всех аспектах вложения в ценные бумаги. ИСИ делятся на две основные категории: корпоративные и паевые инвестиционные фонды. В первом случае предусматривается создание открытого акционерного общества и осуществление деятельности исключительно в плане вложения в акции, облигации и другие ценные бумаги. Паевые структуры создаются как активы, что принадлежат инвесторам на правах частной собственности и не обладают статусом юридического лица. Они передаются в ведение управленческим компаниям. Зависимо от вида деятельности ИСИ может быть открытым, интервальным или закрытым. Они бывают не/диверсифицированными. То есть деньги вкладываются во что-то одно конкретное или в множество различных направлений.

Паевой инвестиционный фонд

Пожалуй, это самая известная форма среди широких слоев населения. Не в последнюю очередь благодаря активной рекламе. Как же он устроен? Условно говоря, инвесторы собирают деньги и передают их в управление профессионалам, которые вкладывают их в определенные активы, зарабатывая прибыль. Затем, все полученные деньги делятся. Оговоренная часть идет профессионалам. Все остальное - вкладчикам. И здесь большую роль играют паи инвестиционных фондов. Как именно? Все активы структуры делятся на определенное количество частей. Равно как и прибыль. И каждый получает часть дохода согласно тому, сколько он имеет инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда.

Выбор фонда для себя

Допустим, есть желание и возможность вложить определенную сумму денег в коммерческую структуру паевой формы. Сделать это не так-то и сложно: достаточно выбрать подходящую организацию, подать заявление в управляющую компанию и перечислить на счет фонда через банк средства. И заключительный этап - это получение копии заявки и выписки из реестра. Но вот как не ошибиться? Как выбрать именно тот фонд, который сможет обеспечить прибыль? Для этого понадобится изучить очень много информации. В первую очередь необходимо узнать, какова прибыльность паевого инвестиционного фонда за последний год. Затем необходимо изучить положение за последнее десятилетия. Оптимально, если за все это время структура получала соразмерную прибыль, большую за банковские проценты по депозитам. Это говорит о наличии уверенной, правильной и стабильной стратегии. Если хоть что-то из этого не соответствует рекомендациям, то придется действовать на свой страх и риск. Например, за последнее десятилетие средняя доходность всего четыре процента. А вот за год - пятнадцать. Инвестировать ли свои деньги? Ответ на этот вопрос каждый ищет сам. Согласитесь, с одной стороны - доходность, а с другой - значительный риск. Не хочется приобрести акции инвестиционных фондов, а потом получать меньше, чем с депозитов, да еще и сохраняя опасность потери всех средств. В этом посильную помощь может оказать рейтинг результативности.

Пять самых успешных представителей РФ

Итак, какие инвестиционные фонды России показали самый лучший результат? В качестве временного срока изучались последние пять лет деятельности. 5 самых успешных ПИФов страны - это:

1. "Апрель Капитал" - "Акции сырьевых компаний". На 29.03.2013 года пай стоил 57,81 рубля. На 30.03.2018 его стоимость составила 251,39 р. Прирост за пять лет - 334,86%. Управляющая компания - "Апрель Капитал". Безусловный лидер рейтинга.
2. "Апрель Капитал" - "Акции". На 29.03.2013 года пай стоил 169,57 рубля. На 30.03.2018 его стоимость составила 552,98 р. Прирост за пять лет - 226,11%. Управляющая компания - та же, что и в п. 1.
3. "Апрель Капитал" - "Акции второго эшелона". На 29.03.2013 года пай стоил 77,06 рубля. На 30.03.2018 его стоимость составила 232,27 р. Прирост за пять лет - 201,41%. Управляющая компания - "Апрель Капитал". Настоящие отличники российского фондового рынка.
4. "Агидель-акции". На 29.03.2013 года пай стоил 1753,63 рубля. На 30.03.2018 его стоимость составила 5122,74 р. Прирост за пять лет - 192,12%. Управляющая компания - "Агидель".
5. "Арсагера - фонд акций". На 29.03.2013 года пай стоил 2523,61 рубля. На 30.03.2018 его стоимость составила 7312,21 р. Прирост за пять лет - 189,75%. Управляющая компания - "Арсагера".

Во вторую пятерку входят: "УРАЛСИБ акции роста"; "Сбербанк - Глобальный интернет"; ОЛМА - США; "Альфа-Капитал Технологии"; "Райффайзен - США". Их доходность за последние пять лет колеблется в диапазоне от 172 до 186%. Хотя следует отметить, что тот факт, что они получали прибыль, вовсе не значит, что она будет и в будущем.

Заключение

Вот мы и рассмотрели, что собой представляет инвестиционный фонд, какие они бывают, как работают и каков уровень доходности для тех организаций, что действуют в Российской Федерации. Возможно ли банкротство компании? Теоретически да. Но не обязательно. Можно упомянуть о жестких требованиях и ограничениях, установленных государством, относительно диверсификации активов. Так, к примеру, паевые инвестиционные фонды ограничены во вложениях в государственные ценные бумаги, акции иностранных и отечественных компаний, одного эмитента и во многих иных случаях. Такое положение дел способствует тому, что управленцы вынуждены распределять полученные деньги инвесторов по схеме, которая позволяет значительно снизить риск потерь, который всегда существует. У недиверсифицированных фондов таких ограничений нет, поэтому они являются более опасными. Равно как и прибыльными (но не всегда).

На чтение 10 мин. Просмотров 4 Опубликовано 07.04.2018

Паевые инвестиционные фонды и акционерные сообщества появились на территории Российской Федерации более двадцати лет назад. За свою непродолжительную историю они успели распространить свое влияние более чем на восемьдесят процентов инвестиционного рынка. Причина их высокой популярности довольно проста, ведь далеко не каждый человек может самостоятельно выйти на фондовую биржу. Многим предпринимателям не хватает знаний, финансовых средств и свободного времени для ведения подобной деятельности. При помощи ПИФов, каждый желающий получает возможность стать успешным брокером с минимальным риском потери вложенного капитала . В данной статье мы расскажем простыми словами о принципах работы паевых инвестиционных фондов, их достоинствах и недостатках.

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) – очень простой и понятный инструмент, существующий в России уже более 20 лет

Что такое ПИФ

Чтобы правильно ответить на этот вопрос нужно дать грамотное определение данному понятию. Паевой инвестиционный фонд - это организация, объединяющая нескольких вкладчиков, с целью вложения финансовых средств в инвестиционную деятельность . Управление оборотом финансовых средств осуществляется опытными брокерами управляющей компании. Цель работы данного фонда, постоянное увеличение стоимости активов вкладчиков. Основываясь на всем вышесказанном можно сделать вывод, что подобные фонды осуществляют свою деятельность, благодаря инвестициям граждан.

Человек, вложивший свои финансовые средства в подобную организацию, становится пайщиком, то есть обладателем определенной суммы паев.

Сам пай представляет собой документ, подтверждающий право собственности вкладчика на средства фонда. Наличие этого документа является документальным подтверждением определенных прав, которые гарантируются фондом. Каждому вкладчику предоставляются следующие права:

1. Право на грамотное управление вложенным капиталом.
2. Право вернуть вложенные средства в денежном эквиваленте при прекращении деятельности инвестиционного фонда.
3. Открытые ПИФы предоставляют своим вкладчикам право на выкуп собственных бумаг.
4. Закрытые ПИФы предоставляют своим вкладчикам право на участие в различных собраниях, получение дохода и выкуп собственных бумаг в установленные правилами сроки.

Как показывает практика, конвертирование паев закрытого паевого инвестиционного фонда осуществляется только при прекращении деятельности самого фонда или расторжении соглашения. Для обеспечения ликвидности паев, управляющий компанией регулирует биржевое перемещение инвестиций.

Важно обратить внимание на то, что в отличие от акций, паи не имеют статуса ценных бумаг. Они не обладают нарицательной стоимостью и выпускаются лишь в бездокументальном исполнении. Также не осуществляется регулировка количества бумаг, открытых ПИФов. В случае с закрытыми паевыми фондами – количество бумаг регулируется на основе правил договора доверительного уговора.

Для того чтобы рассчитать стоимость пая, необходимо разделить чистые активы фонда на общую сумму выпущенных паев. Под термином «чистые активы» следует понимать имущественные ценности на дату расчета за вычетом долговых обязательств управляющей компанией перед остальными членами фонда.

Подводя итог всему вышесказанному, следует обратить внимание на то, что стоимость пая является динамической величиной, которая может как возрастать, так и снижаться в зависимости от общей цены портфеля.

ПИФ – один из самых распространенных в мире способов инвестирования для частных лиц

Принцип действия

Паевые инвестиционные фонды в России осуществляют свою деятельность на основе финансовых средств, аккумулируемых пайщиками. Управляющая компания обеспечивает контроль инвестиций и выбирает сферы направления инвестиционной деятельности. Штат подобных организаций включает в себя грамотных аналитиков, опытных трейдеров и профессиональных менеджеров.

Также в составе ПИФов имеются независимые инфраструктурные подразделения. В задачу депозитария входит сбережение имущества вкладчиков и контроль действий управляющей компании. Регистратором осуществляется учет паев и фиксация прав на собственность вкладчиков. Задачей аудиторов является проведение различных проектов, а финансовые посредники сопровождают финансовые операции и заключают сделки.

Все действия паевого инвестиционного фонда осуществляются в строгом порядке. На первом этапе, вкладчиком передается заявка агенту на приобретение пая. После того как заявка будет одобрена, заключается договор между вкладчиком и управляющей компанией. Последняя передает все документы, предоставленные вкладчиком регистратору. В задачу регистратора входит включение нового пайщика в соответствующий реестр, начисление паев и предоставление выписки. Далее управляющая компания через своих представителей на инвестиционном рынке осуществляет покупку активов. Приобретенные активы фиксируются на счетах фонда, после чего передаются депозитарию на хранение.

Существует несколько основных преимуществ данного направления инвестиционной деятельности. Среди них следует выделить информационную прозрачность и наличие взаимного контроля. Каждое из инфраструктурных подразделений осуществляет контроль над другой структурой. А деятельность пайщиков подлежит аудиторской проверкой.

Уникальной особенностью этого вида предпринимательской деятельности является возможность пайщика обладать дробным количеством бумаг. Благодаря этой особенности значительно снижается входной порог, поскольку стоимость целого пая может быть довольно высока. В некоторых фондах, вкладчикам предоставляется возможность вносить деньги за пай поэтапно, используя схему вызова капитала. При выборе этой схемы финансовые вливания в деятельность фонда осуществляются лишь в случае необходимости. Достоинством подобного подхода является постоянное движение финансовых средств.

Инвестиционный фонд представляет собой портфель ценных бумаг, объединенных какой-либо инвестиционной идеей

Финансовые издержки

Существует перечень косвенных финансовых затрат, ожидающих инвестора при вложении капитала в паевые инвестиционные фонды . В статью расходов входит комиссия, которая взимается с предпринимателя при приобретении пая. Надбавка может составлять около полутора процентов от общей суммы сделки. Как правило, чем выше сумма инвестиций, тем меньшая процентная надбавка берется с предпринимателя.

Рассматривая вопрос о том, что такое ПИФ и особенности этого направления инвестиционной деятельности, следует упомянуть о затратах на управление. Эти затраты составляют около пяти процентов от общей суммы чистых активов. Они включают в себя вознаграждение УК и оплату услуг инфраструктурных подразделений. По мнению экспертов, данные траты являются «неприятными», поскольку они собираются даже в том случае, как фонд приносит убытки . Также затраты на управление содержат в себе налоговые обложения. В случае вторичной реализации пая, инвестор должен оплатить тринадцать процентов от полученного дохода. Важно обратить внимание, что существует несколько различных методов снижения налоговых выплат. Специальные налоговые вычеты и обмен бумаг в пределах одной управляющей компании позволяют значительно сократить процентную ставку.

Разновидности ПИФов

За двадцать лет практики на территории Российской Федерации образовалось большое количество различных паевых инвестиционных фондов. Они классифицируются на отдельные группы по следующим признакам:

• возможность досрочного погашения и выдачи;
• статус инвестора;
• объекты вложений.

Начать обзор различных видов инвестиционных фондов мы предлагаем с организаций, относящихся к первой группе. Лидером в данном сегменте считают открытые инвестиционные фонды, предлагающие своим вкладчикам погашение и выдачу финансовых средств в любое время. Вкладчики подобных фондов обладают правом вкладывать свой капитал только в те активы, что имеют высокую ликвидность. Открытые ПИФы предлагают собственным членам гарантированную надежность, однако доходность этого предприятия довольно низкая. Этот факт объясняется тем, что члены фонда могут в любое время вернуть собственные вложения.

Для инвесторов пай - это именная ценная бумага, которая удостоверяет право на часть имущества фонда

Еще одной разновидностью фондов, относящихся к первой категории, являются интервальные ПИФы. Особенностью этой организации является лимитированный срок выдачи и погашения. Согласно внутренним правилам, установленным в подобных организациях, выдача финансовых средств осуществляется один раз в течение года. Это означает, что вложенный капитал на протяжении определенного промежутка времени будет недоступен для инвестора. Благодаря этому правилу, управляющая компания получает возможность вкладывать деньги в проекты со средней срочностью, имеющие высокие перспективы увеличения стоимости активов.

Закрытий паевой инвестиционный фонд является последним представителем рассматриваемой категории. В этих учреждениях выдача паев осуществляется только на этапе формирования фонда, а погашение осуществляется на момент закрытия . Данные организации создаются для достижения конкретной цели, после чего прекращают свою деятельность. Следует обратить внимание на то, что, данным учреждениям доступен самый широкий спектр инвестиционных активов. Согласно статистическим данным, стоимость вхождения в ЗПИФ составляет около одного миллиона рублей. Членами данных фондов становятся только крупные инвесторы.

По мнению специалистов, несмотря на повышенные риски, интервальные и закрытые ПИФы имеют высокую рентабельность. Нередко бумаги пайщиков передвигаются на вторичном рынке, что ставит ликвидность пая под вопрос.

Далее следует рассмотреть категорию паевых фондов, где важную роль имеет статус инвестора. Для обычных фондов, статус инвестора не имеет высокого значения. В случае с закрытыми учреждениями, принять участие могут только крупные «игроки». Для получения этого статуса, инвестору следует соответствовать ряду строгих требований. В первую очередь, суммарная стоимость капитала инвестора должна превышать более 6 миллионов рублей. Помимо этого, потребуется иметь определенный опыт в совершении сделок на фондовом рынке. Особое требование – ежегодный оборот финансовых средств, равный 6 миллионам рублей.

К третьей категории относятся фонды, различающиеся методом использования финансовых инструментов. К этой категории относятся организации, занимающиеся инвестиционной деятельностью на финансовом и товарном рынке, рынке ценных бумаг и индексной бирже. Помимо вышеперечисленных организаций, существуют кредитные и ипотечные фонды, ПИФы художественных ценностей и прямых инвестиций. Каждая из вышеперечисленных организаций имеет свои уникальные особенности, что оказывает влияние на уровень риска и ликвидности вложений.

Преимущества и недостатки

Разобравшись с вопросом ПИФ — что это такое, предлагаем рассмотреть ключевые достоинства и недостатки данных учреждений. Среди неоспоримых преимуществ следует выделить их доступность, так как стоимость вхождения в открытый фонд составляет одну тысячу рублей. Каждый вкладчик может выбрать учреждения, основываясь на своих предпочтениях сферы инвестиционной деятельности. Благодаря многоуровневой системе контроля и профессиональному управлению, вложенный капитал находится под надежной защитой.

Начать инвестировать в ПИФ можно с минимальных сумм (от 5 тысяч рублей), что делает этот инструмент привлекательным для большинства клиентов

Внушительный инвестиционный портфель предоставляет каждому вкладчику возможность диверсифицировать вложения и минимизировать риск потери капитала. Среди преимуществ ПИФов следует выделить высокую ликвидность бумаг, которая обеспечивается свободным хождением на инвестиционном рынке . Каждый участник фонда получает различные льготы, включая налоговые вычеты. Однако главным достоинством этой деятельности, является полная прозрачность всех предоставляемых сведений.

Однако, несмотря на вышеперечисленные достоинства, рассматриваемый вид деятельности имеет значимые недостатки. В первую очередь - это риски, которые значительно выше более безопасных способов инвестирования (депозитные вклады, покупка облигаций). Следует обратить внимание на то, что во время системного кризиса ПИФы становятся убыточными.

Также следует отметить, что данный вид инвестиционной деятельности требует определенных финансовых затрат. В статьи дополнительных расходов входят оплата комиссии при совершении различных операций и ежегодные взносы в управляющую компанию. Недостатки деятельности зависят от специфики фонда, поскольку некоторым ПИФам доступны лишь определенные области инвестиционной биржи. Подобные ограничения накладываются государственными органами с целью пресечения мошенничества. Помимо этого, следует сказать о том, что во время обвала биржи ценных бумаг, стоимость пая может резко снизиться.

Следует обратить отдельное внимание на то, что действие программы по страхованию вкладов не распространяется на паевые инвестиционные фонды. Это означает, что управляющая компания обладает возможностью реорганизовать или полностью ликвидировать созданный фонд. В том случае, если подобные действия будут осуществляться в кризисное время, стоимость паев инвесторов пойдет на понижение. Это означает, что все члены фонда потеряют значительную часть вложенного капитала.

• «Сбербанк – Управление Активами»;
• «Райффайзен Капитал»;
• «Альфа-Капитал»;
• «Газпромбанк – Управление Активами»;
• «УРАДСИБ».

Вконтакте

Инвестиционный фонд имеет важное значение в привлечении на фондовый рынок средств вкладчиков с целью поддержания и повышения его конкурентоспособности. С его помощью на рынок выходят непрофессионалы, тем самым повышая объем ресурсов, вращающихся на нем. Управление активами ведется профессиональными участниками, имеющими лицензии.

Инвестиционный фонд – механизм, с его помощью физические лица и компании передают накопленные средства профессиональным менеджерам. Эти вложения трансформируются в портфель инвестиций, где каждый вкладчик имеет долю, которая пропорциональна инвестициям.

Инвестиции в фонд дают ряд преимуществ:

• диверсификация (перераспределение) рисков;
• профессиональный менеджмент;
• оптимизация расходов;
• надежность.

То есть, инвестиционные фонды — это вид коллективного инвестирования. Главная цель заключается в создании инвестиционного портфеля частных инвесторов.

Менеджмент фонда — это следующие компании:

• . Ведает его активами, выносит инвестиционные решения, обслуживает клиентов;
• депозитарий . Занимается учетом активов фонда, отслеживает легитимность предпринимаемых управляющей компанией шагов в отношении этого имущества. По сути, это номинальный держатель имущества;
• регистратор . Занимается формированием реестра вкладчиков;
• аудитор . Контролирует ведение учета и сдачу отчетности.

Важно! Смысл работы фонда – накопление средств вкладчиков (это могут быть как частные лица, так и компании) для коллективных инвестиций посредством приобретения ценных бумаг, а не реальных активов. Источники финансирования инвестиций в основные фонды предприятия – капитальные вложения, не имеющие ничего общего с фондами.

Что говорит законодательство

Инвестиционный фонд выступает публичным акционерным обществом, эмитирующим обыкновенные именные акции и реализующим их среди частных инвесторов. Работа фондов подробно прописана в ФЗ «Об акционерных обществах» и в .

Он должен получать лицензии на выполнение своих функций, подписывать договоры со всеми компаниями, которые им руководят.

Создаваемый фонд может вести лишь деятельность, направленную на привлечение инвестиций и управление ими. То есть, законодательство не допускает совмещение вышеуказанных видов деятельности с другими.

Фонд также не имеет права, даже на правах рекламы, давать инвесторам гарантию получения доходов. В одном банковском учреждении он может держать не свыше 10 % от всей стоимости своих активов.

Разновидности инвестфондов

По форме открытия выделяют:

• фонды закрытого типа (паевые);
• инвестиционные фонды открытого типа (акционерные).

Открытый — это акционерное общество публичного (открытого) типа, основное направление работы которого заключается в инвестировании имущества. Стать его участником просто: купить ценные бумаги, размещаемые фондом. Выход, соответственно, подразумевает реализацию этих акций на рынке.

В открытых вкладчик может бессчетное количество раз вступать и выходить из фонда. Этот тип не формируется в качестве акционерного общества, поэтому инвестируемые средства – это не вклад, а доля или пай.

Стоимость такого пая рассчитывается так:

• Ц = стоимость активов / количество паев
• Где Ц – стоимость одного пая.

Прибыль здесь вся распределяется среди владельцев паев:

• путем получения дивидендов;
• увеличения стоимости доли.

Закрытые фонды открываются как акционерные общества. Эмитируют предусмотренное число акций и размещают их без обязательств выкупа у инвестора. Вследствие этого они распределяются среди определенного круга покупателей. Закрытость подразумевает, что его имущество нельзя увеличить путем дополнительной эмиссии акций, либо уменьшить за счет выкупа части бумаг.

Цена бумаги может быть разной, формируется наличием/отсутствием спроса на нее. Риски высоки, но покрываются высокой прибылью. Поэтому чаще всего здесь принимают участие опытные инвесторы.

Важно! Инвестиционный фонд, по сути, — это финансовый продукт, выставляемый компанией на продажу либо публичную, либо среди заранее написанного списка лиц. Другими словами, инвесткомпания формирует портфель бумаг, осуществляет менеджмент и реализует права владения на долю этого портфеля за счет финансового инструмента – инвестиционного фонда.

Анализируя объекты инвестиций, выделяют фонды:

• облигаций;
• акций;
• смешанные.

Отдельно выделяют отраслевые фонды: это капитализирующие инвестиции основные фонды. Их специализация – капитальные вложения в машиностроительный, нефтегазовый комплексы и т.п.

Законодательство отдельно выделяет фонды профессиональных инвесторов. Это, например, хеджевый фонд, у которого намного больше свободы в выборе объектов для вложений.

Венчурные фонды также являются разновидностью инвестиционных (см. ). Их главная задача – финансировать и давать поддержку начинающим перспективным проектам на начальной стадии.

К примеру, инвестиционная группа «Русские фонды» — это закрытый фонд, специализирующийся на таких услугах:

• брокера по торговле ценными бумагами и долговыми инструментами;
• организация финансирования для реальной экономики РФ;
• эмиссия долговых бумаг;
• инвестиционная деятельность — основные производственные фонды предприятий различных секторов экономики;
• привлечение инвестиций в сфере недвижимости.

Эмитенты облигаций также могут формировать инвестиционные фонды.

Для чего все это

Выделим основные преимущества инвестирования в фонды:

1. При относительно небольшой сумме будет получен доступ к портфелю инвестиций. Причем, он уже будет диверсифицированным (см. ). При других способах инвестирования, возможно, риски были бы больше.
2. Приняв решение об участии в фонде, вы получаете возможность консультаций профессиональных участников рынка, которые не позволят пропасть вашим вложениям. Портфель фонда не только оптимально диверсифицирован, он может быть составлен, исходя из ваших предпочтений, ожиданий риска и доходности.
3. Большинство инвесторов не имеют достаточно временных ресурсов, чтобы определить, какие акции купить и когда именно. К тому же, это требует определенных знаний в области инвестирования, фондового рынка. Инвестировав в инвестиционный фонд, его аналитики сами определят, в какие именно бумаги лучше вкладывать в настоящий момент.

Важно! Существует большое разнообразие и форм и типов фондов. Какой бы не выбрали, важно помнить, они дают возможность инвестировать как при вашем активном участии, так и без вашего вмешательства. Существующее разнообразие фондов дает возможность сформировать оптимальный портфель инвестиций.

Инвестиционные фонды дают оптимальный и достаточно простой способ вложений, предлагая свои услуги по и повышения его доходности. Возможности фонда помогут правильно распределить свои средства и неплохо заработать.

Однако не забывайте, что все риски лежат на вас. Инвестиционный фонд лишь предложит стратегию, вы же несете все риски неполучения прибыли в случае неудачи.

Успешных инвестиций!