Ang pamamaraan para sa accounting para sa mga transaksyon sa negosyo na may kaugnayan sa pagpapatupad ng isang pasulong na kontrata para sa pagbili ng pera. Ang konsepto at paksa ng isang pasulong na transaksyon
Ang isa pang pangkat ng mga transaksyon ay mga pasulong na transaksyon. Ang mga naturang transaksyon ay nauunawaan bilang mga transaksyon na may petsa ng halaga na hindi mas maaga kaysa sa ikatlong araw ng negosyo pagkatapos ng araw ng pagtatapos.
Ang mga transaksyon sa hinaharap ay may dalawang tampok.
Una, mayroong isang agwat ng oras sa pagitan ng sandali ng pagtatapos at ang sandali ng pagpapatupad ng transaksyon. Ang isang pasulong na transaksyon ay batay sa isang kontrata para sa pagbili at pagbebenta ng dayuhang pera para sa paghahatid sa isang tiyak na petsa o sa isang tiyak na panahon sa hinaharap. Pangalawa, ang rate ng pagpapatupad ng transaksyon ay hindi nakadepende sa mga pagbabago sa exchange rate sa foreign exchange market. Kapag dumating ang tinukoy na panahon, ang pera ay binili o ibinebenta sa rate na naayos sa oras ng transaksyon, na maaaring makabuluhang lumihis mula sa kasalukuyang rate.
Kasama sa mga pasulong na transaksyon ang pasulong, opsyon, at mga transaksyon sa hinaharap.
Ang mga forward operation, o fwd, ay ang pinaka-tinatanggap na uri ng forward transaction ng mga bangko. Ginagamit ang mga ito upang masiguro ang mga panganib sa pera o para sa layunin ng espekulasyon ng pera. Ang exporter ay maaaring mag-hedge laban sa isang depreciation ng foreign currency sa pamamagitan ng pagbebenta ng hinaharap na mga foreign exchange na kita sa bangko para sa isang panahon sa forward rate. Maaaring mag-insure ang isang importer laban sa pagtaas ng exchange rate ng foreign currency sa pamamagitan ng pagbili ng foreign currency mula sa isang bangko para sa isang termino. Mga speculators ng pera na naglalaro sa
depreciation ("bears"), nagbebenta sila ng pera para sa isang panahon, umaasa na sa oras na ang transaksyon ay naisakatuparan, ang halaga ng palitan sa merkado ay magiging mas mababa kaysa sa forward rate. Kung matupad ang mga inaasahan ng mga oso, bibilhin nila ang pera sa mas mababang kasalukuyang rate at ibebenta ito sa mas mataas na forward rate, na kumita sa anyo ng mga pagkakaiba sa halaga ng palitan. Ang mga speculators na naglalaro para sa pagtaas ng halaga ng palitan ("bulls"), na umaasang tumaas ang halaga ng palitan ng isang pera, binibili ito ng isang panahon sa forward rate upang matanggap ang pera mula sa nagbebenta sa rate na nakatakda sa ang oras ng transaksyon kung kailan mag-expire ang transaksyon at ibenta ito sa merkado sa mas mataas na rate, na tumatanggap ng kita sa halaga ng palitan.
Karaniwan, ang mga pasulong na transaksyon ay tinatapos para sa isang panahon mula sa isang linggo hanggang 12 buwan, na may karaniwang mga panahon ng 1, 2, 3, 6,
9, 12 buwan (mga tuwid na petsa). Ang petsa ng halaga ay tinutukoy "mula sa lugar". Kung, halimbawa, ang isang tatlong buwang forward na kontrata ay natapos noong Enero 24, 2000, ang petsa ng halaga ay magiging Abril 26, 2000 (01/26/2000 + 3 buwan), sa kondisyon na ang petsang ito ay hindi nahuhulog sa katapusan ng linggo o holiday. Kapag ang petsa ng puwesto ay bumagsak sa huling araw ng buwan, nalalapat ang panuntunan sa pagtatapos ng buwan. Kaya, kung ang isang isang buwang pasulong na transaksyon ay natapos noong Huwebes, Pebrero 25, 2000, na may petsa ng lugar na Pebrero 29, ang petsa ng halaga ay sa huling araw ng Marso, ibig sabihin, Marso 31, at hindi sa Marso 29 .
Kung ang termino ng isang forward contract ay mula sa isang araw hanggang isang buwan, ang kontrata ay ituturing na tapusin para sa mga maikling petsa (stort date). Kung ang mga petsa ng halaga ay hindi tumutugma sa mga karaniwang tuntunin, ang mga tuntunin ng mga transaksyon ay tinatawag na "mga petsang sirang".
Kadalasan, ang mga pasulong na transaksyon ay nakumpleto sa pamamagitan ng paghahatid ng dayuhang pera. Ngunit ang isang pasulong na kontrata ay maaaring isagawa nang walang paghahatid ng dayuhang pera - sa pamamagitan ng pagsasagawa ng counter transaction sa petsa ng pagpapatupad ng forward contract sa kasalukuyang halaga ng palitan. Ang forward na kontrata na walang paghahatid ng pinagbabatayan na asset ay tinatawag na settlement forward4.
Halimbawa, noong Oktubre 1999, pumasok ang isang bangko sa isang tatlong buwang pasulong na transaksyon upang magbenta ng $1,000 sa halaga ng palitan na RUB 26.44. para sa isang dolyar. Noong Enero 2000, dapat siyang magbigay ng $1,000 kapalit ng RUB 26,440. Sa kaso ng isang settlement forward, ang bangko, sa halip na maghatid ng mga dolyar, ay gagawa ng counter transaction (counter transaction), i.e.
ay bibili ng 1000 dolyar para sa mga rubles sa kasalukuyang halaga ng palitan. Kung noong Enero 2000 ang kasalukuyang halaga ng palitan ay 28.72 rubles, ang bangko ay bumili ng 1,000 dolyar para sa 28,720 rubles, samakatuwid, ang resulta ng settlement forward ay ang bangko ay nagbayad ng 2,280 rubles sa counterparty nito noong Enero. (28720-26440).
Ang isang opsyon na transaksyon ay maaaring ituring bilang isang uri ng pasulong na transaksyon. Ang ibig sabihin ng opsyon na isinalin mula sa Ingles ay pagpipilian, ang karapatang pumili. Ang kakaiba ng isang transaksyon sa opsyon, i.e. isang transaksyon na ang object ay isang opsyon, ay ang mamimili (may-hawak) ng opsyon ay hindi nakakakuha ng pera mismo, ngunit ang karapatang bilhin ito (isang opsyon sa pagbili - isang opsyon na "TUMAWAG" mula sa English na “call option” ) o sale (put option - option “PUT” mula sa English na “put option”).
Hindi tulad ng isang regular na pasulong na transaksyon, ang isang opsyon na transaksyon ay nagbibigay sa mamimili ng opsyon ng karapatang pumili. Kung ito ay kumikita para sa kanya, siya ay nagsasanay, o gumawa, ang opsyon (ibig sabihin, bumibili o nagbebenta ng isang tiyak na halaga ng pera sa isang napagkasunduang presyo - ang presyo ng ehersisyo, ang presyo ng pagpapatupad), kung ito ay hindi kumikita, hindi niya ito ginagamit. . Para sa karapatang ito, binabayaran ng mamimili ang nagbebenta ng opsyon ng premium (presyo ng opsyon) sa oras na nilagdaan ang kontrata. Kung ang opsyon ay hindi naisagawa, ang mamimili ay mawawala lamang ang premium. Ang nagbebenta ng opsyon (i.e., ang taong sumulat ng opsyon), hindi tulad ng bumibili, ay nangangako na magbenta o bumili ng tinukoy na halaga ng pera sa strike price kung gusto ng mamimili ng opsyon na gamitin ang opsyon. Kapag nagbebenta ng opsyon sa TAWAG, ang nagbebenta ng opsyon ay nangakong magbenta, at kapag nagbebenta ng opsyon na PUT, nagsasagawa siya ng pagbili ng pera. Kung para sa mamimili ng isang opsyon ang premium ay naglilimita sa halaga ng panganib sa pera, kung gayon para sa nagbebenta ang tubo ay hindi maaaring lumampas sa halaga ng premium.
Mayroong mga pagpipilian sa Amerika at Europa. Ang isang opsyon sa uri ng Amerikano ay maaaring gamitin sa anumang araw sa panahon ng napagkasunduang panahon ng opsyon, ang isang opsyon sa uri ng Europa ay ginagamit sa isang paunang napagkasunduang petsa.
Kaya, ang isang pagpipilian sa foreign exchange ay maaaring tukuyin bilang ang karapatan para sa mamimili at ang obligasyon para sa nagbebenta ng opsyon na bumili o magbenta ng dayuhang pera sa isang nakapirming rate sa isang paunang napagkasunduang petsa o sa loob ng isang napagkasunduang yugto ng panahon.
Tulad ng iba pang mga pasulong na transaksyon, ginagamit ang mga opsyon sa currency upang pigilan ang mga panganib sa currency at haka-haka ng pera.
Mula noong huling bahagi ng 70s. Ang mga pagpapatakbo ng swap (mga transaksyon) ay binuo sa pambansa at pandaigdigang mga merkado ng kapital. Isinalin mula sa Ingles, ang swap ay nangangahulugang palitan. Ang batayan ng isang swap transaction ay ang pagpapalitan ng mga obligasyon sa iba't ibang anyo. Mayroong ilang daang uri ng swap-type na mga transaksyon (kabilang ang currency, interes, credit, securities, gold).
Ang currency swap ay ang sabay-sabay na pagtatapos ng dalawang magkasalungat (counter) na transaksyon ng conversion para sa parehong halaga na may magkaibang petsa ng pagpapatupad. Ang petsa ng pagpapatupad ng isang transaksyon na mas malapit sa mga tuntunin ng maturity ay tinatawag na petsa ng halaga ng swap, at ang petsa ng pagpapatupad ng reverse (counter) na transaksyon ay tinatawag na petsa ng maturity nito (swap). Kapag ang unang transaksyon sa swap ay isang benta, at ang pangalawa ay isang pagbili ng isang currency, ang swap ay tinatawag na "sell and buy swap" (sell and buy swap, o sell/buy swap, o s/b (s+b ) magpalit). Ang isa pang pangalan para sa ganitong uri ng swap (mas madalas na inilalapat sa mga swap na may mga securities) ay isang transaksyon sa ulat, o repo (maikli para sa muling pagbili - kasunduan sa muling pagbili).
Ang kumbinasyon ng mga transaksyon sa reverse order - una ay isang pagbili at pagkatapos ay isang benta - ay tinatawag na "buy and sell swap" (buy and sell swap, o buy/sell swap, o b/s (b+s) swap). Ang naturang swap ay tinatawag ding (lalo na kaugnay ng mga transaksyon sa mga securities) na isang transaksyong deport, o reverse repo.
May tatlong uri ng swap batay sa mga termino: standard (classic), maikli (before spot) at forward (after spot).
Ang mga karaniwang swap ay isang kumbinasyon ng mga cash at forward na transaksyon, ibig sabihin, ang pagbili o pagbebenta ng dalawang currency sa mga spot terms na may sabay-sabay na pagtatapos ng isang counter transaction para sa isang panahon na may parehong mga currency. Ang isang swap ay tinatawag na short (before spot) kung ang petsa ng halaga ng unang trade ay ngayon at ang counter trade ay bukas (overnight swap, o o/n swap), o kung ang execution date ng unang trade ay bukas, at ang nasa lugar ang reverse trade (bukas - susunod na swap, o t/n swap).
Ang forward swap ay isang kumbinasyon ng dalawang forward na transaksyon, kung saan ang counter-transaction ay tinatapos sa mga tuntunin ng isang later forward kaysa sa una.
Pangunahing ginagamit ang mga pagpapalit ng pera upang bawasan ang mga gastos sa pagkuha ng mga mapagkukunan sa dayuhang pera, pagtiyak sa mga panganib sa pera at rate ng interes, at haka-haka ng pera. Bukod dito, sa kanilang tulong posible na mag-hedge hindi lamang sa panandaliang, kundi pati na rin sa pangmatagalang interes at mga panganib sa pera, dahil, hindi tulad ng iba pang mga transaksyon sa foreign exchange, ang mga transaksyon sa swap ay maaaring tapusin para sa mga panahon na higit sa isang taon. Ang mga pagpapalit ng pera ay malawakang ginagamit hindi lamang ng mga komersyal na bangko at kumpanya, kundi pati na rin ng mga sentral at internasyonal na bangko.
Mga bono sa DEM
kanin. 1 Currency swap scheme Isaalang-alang natin ang isang halimbawa ng paggamit ng swap to hedge risk kapag nagsasagawa ng mga tahasang transaksyon, i.e. single (simple) forward na mga transaksyon na hindi bahagi ng isang swap. Kaya, ang isang bangko, na nagsisiguro sa isang Amerikanong importer na mangangailangan ng mga marka ng Aleman sa loob ng tatlong buwan, ay pumasok sa isang tatlong buwang kontrata sa kanya upang bumili ng $1 milyon mula sa kanya.
Mga bono sa DEM sa loob ng 3 taon
Tingnan natin ang mga halimbawa ng paggamit ng currency swaps. Kadalasan ay mas madaling makakuha ng mga mapagkukunang pinansyal sa pambansang merkado sa iyong pambansang pera kaysa sa pandaigdigang merkado. Sa tulong ng mga pagpapalit ng pera, ang mga kumpanya mula sa dalawang bansa, halimbawa ang Estados Unidos at Alemanya, na nakatanggap ng mga pautang sa kanilang pambansang pera sa loob ng tatlong taon noong 1997, ay nagbebenta ng natanggap na pera sa isa't isa sa mga tuntunin ng muling pagbili pagkatapos ng tatlong taon. Pinapayagan nito ang bawat kumpanya na makatanggap ng mga mapagkukunan sa kinakailangang dayuhang pera, at pagkatapos ng tatlong taon, kapag nag-expire ang counter transaction, na kasabay ng termino ng pautang, upang bilhin muli ang mga pondo sa pambansang pera nito at bayaran ang dating kinuhang utang. Babayaran ng bawat kumpanya ang utang at interes sa utang sa pambansang pera nito (tingnan ang Fig. 1). laban sa mga marka ng Aleman. Ang bangko ay tumatagal sa panganib ng isang pagtaas sa halaga ng palitan ng marka at, nang naaayon, isang pagbaba sa halaga ng palitan ng dolyar. Kung pagkatapos ng tatlong buwan ang halaga ng palitan ng dolyar laban sa marka ay bumaba, ang bangko ay magkakaroon ng pagkalugi, dahil bibilhin nito ang dolyar sa pasulong na presyo sa mas mataas na presyo kaysa sa mabibili nito sa spot rate.
Upang masiguro laban sa panganib ng pagbaba sa halaga ng palitan ng dolyar, maaaring gumamit ang bangko ng isang transaksyon sa swap. Upang gawin ito, kailangan mo munang i-convert ang tahasang transaksyon sa isang swap. Para magawa ito, kasabay ng pagtatapos ng isang tahasang deal para bumili ng dolyar, dapat kang magtapos ng deal sa isang tao na magbenta ng 1 milyong dolyar sa lugar. Bilang resulta, magsasagawa ang bangko ng tatlong buwang swap para sa pagbebenta/pagbili ng mga dolyar laban sa mga marka. Pagkatapos ay kailangan mong tapusin sa ibang bangko o kliyente ang kabaligtaran na swap deal sa loob ng tatlong buwan - isang deal para bumili at magbenta ng mga dolyar laban sa mga marka.
Maaaring gamitin ang mga swap upang i-roll over ang mga speculative foreign exchange na posisyon. Ang ibig sabihin ng rollover ay pagpapanatili ng laki at tanda ng mga posisyon para sa isang petsa sa hinaharap. Ipagpalagay natin na noong Enero 15, binuksan ng isang bangko ang isang speculative long position na $1 milyon laban sa German mark, umaasa sa karagdagang pagtaas ng dolyar. Pagkatapos ng deal ay concluded, ang dolyar ay nahulog. Kung isasara mo lang ang posisyon (i.e. nagbebenta ng mga dolyar), magkakaroon ng pagkalugi. Ngunit kung naniniwala ang dealer na ito ay pansamantalang depreciation, maaari niyang i-roll over ang long position sa pamamagitan ng pagsasagawa ng short swap (tom-next swap). Para magawa ito, magbebenta siya ng 1 milyong dolyar na may petsa ng halaga na Enero 17 at bibilhin ang mga ito pabalik na may petsa ng halaga na Enero 18, i.e. magsasagawa ng sell/buy USD/DEM t/n swap para sa $1 milyon, sa madaling salita, isasara ng dealer ang isang mahabang posisyon sa dolyar sa Enero 17 at muling bubuksan ito sa Enero 18. Kung tama ang mga palagay ng dealer at tumaas ang halaga ng palitan ng dolyar sa Enero 17, tatanggap ang bangko ng kita sa Enero 18 mula sa pagtaas ng rate (binawas ang pansamantalang resulta). Maaari mong pahabain ang isang bukas na posisyon ng pera gamit ang isang araw o mas matagal na pagpapalit, depende sa pagtataya ng mga paggalaw ng halaga ng palitan
Ang mga transaksyon sa cash at mga opsyon ay maaaring isagawa kapwa sa mga palitan at sa over-the-counter na merkado. Ang mga transaksyon sa futures ay partikular na exchange-traded. Ito ay mga transaksyon para sa pagbili at pagbebenta ng mga futures contract. Sa unang pagkakataon, ang pangangalakal sa mga kontrata ng futures ng pera ay isinagawa noong 1972 sa Chicago Mercantile Exchange, at sa Russia - noong 1992 sa Moscow Mercantile Exchange. Ang mga futures ay karaniwang mga kontrata ng palitan para sa paghahatid ng mga kalakal sa loob ng isang tinukoy na panahon sa isang napagkasunduang rate. Kinokontrol ng kontrata sa futures ang lahat ng tuntunin ng transaksyon maliban sa halaga ng palitan, na tinutukoy sa panahon ng exchange trading. Ang isang transaksyon sa hinaharap ay maaaring isagawa alinman sa pamamagitan ng paghahatid ng pera o sa pamamagitan ng pagsasagawa ng counter transaction (reverse, counter transaction).
Bilang isang patakaran, ang mga transaksyon sa hinaharap ay nakumpleto hindi sa pamamagitan ng paghahatid ng pera, ngunit sa pamamagitan ng pagsasagawa ng isang kontra-transaksyon, ibig sabihin, sa pamamagitan ng muling pagbili ng dati nang naibenta at pagbebenta ng mga naunang biniling kontrata sa futures. Ang ganitong mga kontrata ay tinatawag na mga kontrata sa pag-aayos. Ang resulta ng pagsasara ng kontrata sa pag-areglo ay ang natalong partido ay nagbabayad at natatanggap sa nanalong partido ang pagkakaiba sa pagitan ng mga halaga ng palitan sa araw ng pagtatapos at sa araw ng pagpapatupad (liquidation) ng transaksyon (kontrata). Ang pagkakaibang ito ay binabayaran sa nanalong partido at natanggap mula sa natalong partido ng clearing house ng exchange. Ang nagbebenta at bumibili ng isang futures contract ay maaaring kumilos nang nakapag-iisa sa isa't isa at likidahin ang kanilang kontrata sa pamamagitan ng paggawa ng counter-transaction, na nagsisiguro ng mataas na antas ng liquidity, ibig sabihin, marketability, ng futures contracts. Ito ay dahil sa impersonal na katangian ng mga futures contract. Kaagad pagkatapos ng konklusyon, ang mga transaksyon sa futures ay nakarehistro sa settlement center ng exchange at pagkatapos ang nagbebenta at bumibili ay hindi kumilos bilang dalawang partido na pumirma sa kontrata; para sa bawat isa sa kanila, ang kabaligtaran ay ang settlement center ng exchange.
Isaalang-alang natin ang mekanismo para sa pagsasara (pagliquidating) ng isang kontrata sa pag-aayos gamit ang isang halimbawa. Sabihin nating noong Oktubre ang bangko ay bumili ng isang kontrata sa futures sa Enero para sa 10,000 US dollars sa rate na 26.50 rubles. para sa isang dolyar. Noong Enero, tumaas ang kasalukuyang halaga ng palitan ng dolyar/ruble at na-liquidate ng bangko ang posisyon nito sa pamamagitan ng pagbebenta ng kontrata ng futures sa Enero sa rate na 29 rubles. Kumita siya ng 25,000 rubles.
Ang mga layunin ng mga transaksyon sa hinaharap ay hedging at haka-haka. Ang bangko, na kumukuha ng panganib sa pera ng mga kliyente nito sa pamamagitan ng pagsasagawa ng mga pasulong na transaksyon, ay maaaring muling iseguro ang sarili gamit ang isang reverse (counter) futures na kontrata. Ang kinalabasan ng transaksyon sa futures ay na-offset ang kinalabasan ng forward market.
Halimbawa, noong Oktubre ang isang bangko ay nagbebenta ng isang importer ng 10,000 US dollars na may petsa ng paghahatid noong Enero sa rate na 26.44 rubles. para sa dolyar, tinatanggap ang panganib ng pagpapahalaga ng dolyar. Upang ma-hedge (i-insure) ang panganib sa pera, ang bangko ay maaaring gumawa ng counter transaction sa futures market sa pamamagitan ng pagbili ng Enero futures contract para sa 10,000 dollars sa rate na 26.50 rubles. para sa isang dolyar.
Ang mga pagkalugi ng bangko sa isang pasulong na transaksyon ay binabayaran ng mga kita mula sa isang transaksyon sa hinaharap (tingnan ang talahanayan).
Mga operasyon sa forward at futures markets Forward market Futures market October Spot rate - 25.0 rub. bawat dolyar Pagbebenta ng pasulong na kontrata ng Enero sa halagang $10,000 sa rate na 26.44 rubles. Bumili ng isang kontrata sa futures sa Enero para sa $10,000 sa rate na RUB 26.50. Enero Spot rate - 28.72 rubles. Pagpapatupad ng isang pasulong na transaksyon sa rate na 26.44 rubles. Pagsasara ng kontrata sa futures sa Enero sa pamamagitan ng pagbebenta ng $10,000 sa rate na 29 rubles Pagkalugi (nawalang tubo) ng bangko:
(28.72-26.44) x 10000=22800 kuskusin. Kita sa bangko:
(29.0-26.50) x 10000=25000 kuskusin. 1.5.
Ang mga kagyat na transaksyon ay mga transaksyon sa pera, na ang pag-aayos ay ginawa nang higit sa dalawang araw ng negosyo pagkatapos ng kanilang pagtatapos. Ang dayuhang pera ay maaaring bilhin at ibenta hindi lamang sa isang lugar, kundi pati na rin sa isang term na batayan, i.e. na may paghahatid sa tinukoy na petsa. Mga layunin ng kanilang paggamit:
- * seguro laban sa mga pagbabago sa halaga ng palitan;
- * pagkuha ng speculative profit;
- * sumasaklaw sa panganib na kung hindi man ay umiiral (komersyal o pinansyal);
- * kumikita ng arbitrage.
Ang iba't-ibang mga pasulong na transaksyon ay pasulong at hinaharap na mga transaksyon, mga opsyon, swap na transaksyon at maraming kumbinasyong nagmumula sa kanilang batayan. Kasabay nito, ang mga pagpapatakbo ng forward at swap ay pangunahing isinasagawa ng mga komersyal na bangko, at ang pangangalakal sa mga opsyon at futures ay isinasagawa sa exchange segment ng foreign exchange market.
Ang rate para sa mga futures na transaksyon ay karaniwang naiiba sa spot rate ayon sa halaga ng diskwento o premium, i.e. mga diskwento o premium sa kasalukuyang spot rate. Ito ay dahil sa pangangailangang hulaan ang kasalukuyang halaga ng palitan: ang mga salik na nakakaimpluwensya sa halaga ng palitan ay sinusuri at isang tinatayang halaga ng palitan sa hinaharap ay nagmula, na inaayos depende sa sitwasyon sa merkado. Ang spread sa pagitan ng rate ng pagbili at ng rate ng pagbebenta ng pera para sa isang termino ay karaniwang mas mataas kaysa sa mga transaksyon sa lugar, na nauugnay sa isang mas mataas na antas ng panganib sa pera na nagmumula kapag nagsasagawa ng mga pasulong na transaksyon.
Ang pinakamataas na dami ng kalakalan sa mga derivatives market ay nasa US dollar, euro, Canadian dollar, pound sterling at yen.
Pasulong na mga kontrata ng pera
Ang mga pagpapasahang pagpapatakbo (pagpasa ng pagpapatakbo o dinaglat bilang fwd) ay mga transaksyon sa palitan ng pera sa isang paunang napagkasunduan na rate na natapos ngayon, ngunit ang petsa ng halaga ay ipinagpaliban sa isang tiyak na petsa sa hinaharap. Sa kasong ito, ang pera, halaga, halaga ng palitan at petsa ng pagbabayad ay naayos sa oras na natapos ang transaksyon. Ang tagal ng mga pasulong na transaksyon ay mula 3 araw hanggang 3 taon, ngunit ang pinakakaraniwang petsa ay 1, 3, 6 at 12 buwan mula sa petsa ng transaksyon. Ang petsa ng halaga ay tinutukoy "mula sa lugar".
Ang forward contract ay isang banking contract, kaya hindi ito standardized at maaaring iayon sa isang partikular na transaksyon. Ang merkado para sa mga pasulong na transaksyon na may maturity na hanggang 6 na buwan sa mga pangunahing pera ay medyo matatag, para sa isang panahon ng higit sa 6 na buwan ito ay hindi matatag, habang ang mga indibidwal na transaksyon ay maaaring magdulot ng malakas na pagbabagu-bago sa mga halaga ng palitan.
Ang mga pasulong na transaksyon ay ginagamit sa mga sumusunod na kaso:
- * hedging (insurance) ng mga panganib sa pera;
- * haka-haka na operasyon.
Hedgers subukang bawasan ang panganib ng mga pagbabago sa hinaharap na mga presyo o mga rate ng interes sa pamamagitan ng pagpasok sa mga pasulong na kontrata na ginagarantiyahan ang hinaharap na halaga ng palitan. Hindi pinapataas o binabawasan ng hedging ang inaasahang kita ng isang kalahok sa merkado, ngunit binabago lamang ang profile ng panganib. Ang isang exporter ay maaaring mag-hedge laban sa isang pagbaba ng halaga ng dayuhang pera sa pamamagitan ng pagbebenta ng mga hinaharap na kita ng foreign exchange sa bangko para sa isang panahon sa forward rate. Maaaring mag-insure ang isang importer laban sa pagtaas ng exchange rate ng foreign currency sa pamamagitan ng pagbili ng foreign currency mula sa isang bangko para sa isang termino.
Ang mga currency speculators na naglalaro sa depreciation rate ("bears") ay nagbebenta ng currency para sa isang panahon, umaasa na sa oras na maisagawa ang transaksyon, ang currency exchange rate sa merkado ay magiging mas mababa kaysa sa forward rate. Kung matupad ang mga inaasahan ng mga oso, bibilhin nila ang pera sa mas mababang kasalukuyang rate at ibebenta ito sa mas mataas na forward rate, na kumita sa anyo ng mga pagkakaiba sa halaga ng palitan. Ang mga speculators na naglalaro para sa pagtaas ng halaga ng palitan ("bulls"), na umaasang tumaas ang halaga ng palitan ng isang pera, binibili ito ng isang panahon sa forward rate upang matanggap ang pera mula sa nagbebenta sa rate na nakatakda sa ang oras ng transaksyon kung kailan mag-expire ang transaksyon at ibenta ito sa merkado sa mas mataas na rate, na tumatanggap ng kita sa halaga ng palitan.
Ang forward rate ay binubuo ng spot rate sa oras ng transaksyon at ang premium o discount, i.e. mga premium o diskwento depende sa mga rate ng interes ng interbank market para sa isang partikular na panahon.
Mayroong dalawang pangunahing paraan para sa pag-quote ng forward rate: ang tahasang paraan at ang swap rate na paraan.
Kapag nag-quote gamit ang tahasang paraan, ipinapahiwatig ng mga bangko sa mga kliyente ang parehong full spot rate at ang buong forward rate, pati na rin ang oras at halaga ng paghahatid ng pera.
Outright forward rate = spot rate ± forward point
Ang mga forward point ay tinatawag ding swap point, forward difference o swap difference.
Kung ang forward rate ay mas malaki kaysa sa spot rate (FR>SR), ang currency ay sinipi sa isang premium, kung FR Sa karamihan ng mga kaso, sa interbank market, ang forward rate ay sinipi gamit ang swap rate. Ito ay dahil sa ang katunayan na ang mga dealer ay nagpapatakbo ng mga forward margin (i.e. mga diskwento o mga premium), na ipinahayag sa mga puntos, na tinatawag na mga rate ng swap o mga rate ng swap. Mayroong panuntunan na: Kung ang mga rate ng interes sa mga deposito ng dolyar ay mas malaki kaysa sa mga rate ng interes sa mga deposito ng euro, kung gayon ang quotation ng mga forward point na ibinibigay ng dealer sa bangko ay ang mga sumusunod: EUR/USD spot rate 1.0531 1.0536 3 buwan pasulong p-ikaw 26 78 3 buwang tahasang kurso 1.0505 1.0458 Araw-araw, ang mga internasyonal na pahayagan sa pananalapi tulad ng The Wall Street Journal at Financial Times ay naglalathala ng kasalukuyang mga spot rate at forward rate para sa 30, 90 at 180 araw, at ang impormasyong ito ay ibinibigay din ng Reuters. Kabilang sa mga positibong aspeto ng pagsasagawa ng mga pasulong na operasyon ang katotohanang nagbibigay sila ng magagandang pagkakataon para sa pagmamaniobra, lalo na kung ang pagpapatakbo ng pasulong ay hindi nakadirekta laban sa mga partikular na asset o pananagutan. Bagama't ang mga transaksyon sa lugar ay dapat ayusin kaagad, ang mga simpleng forward na kontrata ay nagbibigay-daan sa oras para magawa ang mga kontrol sa pagkatubig at pagsasaayos. Mahalaga rin ang forward market para sa mga financial manager ng mga kumpanya dahil matutukoy nila ang halaga ng mga pag-import o pag-export sa lokal na pera bago pa man ang petsa ng pagbabayad. Kapag ang isang tagapamahala ng pananalapi ay pumasok sa isang pasulong na kontrata sa isang bangko, ang kanyang pangunahing gawain ay hindi maiiwan sa isang bukas na posisyon ng pera kung sa ilang kadahilanan ang mga kalakal o pagbabayad ay hindi natanggap. Ang mga propesyonal na dealer, na may walang limitasyong impormasyon sa merkado, ay may higit na kakayahang umangkop kaysa sa kanilang mga komersyal na katapat. Gayunpaman, mayroon ding mga makabuluhang panganib na nauugnay sa mga pasulong na transaksyon. Kung mas mahaba ang termino ng isang forward contract, mas malaki ang panganib na maaaring lumala ang creditworthiness ng counterparty sa transaksyon. Ang posibilidad ng pagkansela ng isang spot contract ay mas mababa kaysa sa isang forward contract. Sa kasong ito, ang pinaka "hindi matagumpay" na opsyon ay kapag ang isa sa mga partido ay tumupad sa mga tuntunin ng deal, ngunit ang isa ay hindi. Ito ay maaaring magresulta sa pagkawala ng malaking halaga ng pera o isang mamahaling kaso. Sa Russia, ang forward market ay hindi gaanong binuo kaysa sa spot market, na ipinaliwanag ng nangingibabaw na oryentasyon ng merkado patungo sa mga panandaliang transaksyon. Exchange forward na mga transaksyon Kasama sa mga transaksyon sa exchange forward currency ang mga opsyon at kontrata sa futures. Gayunpaman, ang mga komersyal na bangko ay kasalukuyang nakikipagkalakalan din ng mga kontrata sa mga opsyon; Mga kontrata ng pera sa futures Ang unang financial futures exchange, ang International Monetary Market (IMM), isang subsidiary ng Chicago Mercantile Exchange, ay nagsimulang mangalakal ng financial futures noong 1972. Simula noon, ang pangangalakal sa financial futures ay lumago hanggang sa punto na ito ay nalampasan ang spot trading sa pinagbabatayan. mga kasangkapan sa pananalapi. Ang mga futures ng currency ay mga karaniwang kontrata na nagbibigay para sa pagbili (pagbebenta) ng isang tiyak na halaga ng isang pera para sa isa pa sa isang nakapirming rate sa oras na natapos ang kontrata kapag dumating ang petsa ng paghahatid sa ilalim ng kontrata. Sa kasong ito, ang presyo ng futures ay sinipi sa bilang ng mga yunit ng isang pera na ibinigay para sa isang yunit ng isa pang pera. Ang bawat pinakamababang punto ng pagbabago sa halaga ng palitan ("tik") ay nauugnay sa isang tiyak na halaga ng pera - isang "multiplier", upang ang halaga ng pagbabago sa posisyon sa hinaharap ay kinakalkula bilang produkto ng multiplier at bilang ng ticks. Ang posisyon sa ilalim ng kontrata, kung hindi ito na-liquidate bago matapos ang panahon ng kalakalan ng kontrata, ay sarado sa pamamagitan ng pagtanggap (paggawa) ng paghahatid ng pera. Ang mga transaksyon sa hinaharap (pati na rin ang mga pasulong na transaksyon) ay isinasagawa sa paghahatid ng pera para sa isang panahon ng higit sa 3 araw mula sa petsa ng pagtatapos ng kontrata, at ang presyo ng pagpapatupad ng transaksyon sa hinaharap ay naayos sa araw ng konklusyon nito. Gayunpaman, habang may mga pagkakatulad, mayroon ding mga makabuluhang pagkakaiba sa pagitan ng mga transaksyon sa hinaharap at mga pasulong na transaksyon: Ang standardisasyon ng mga kontrata ay nangangahulugan na ang mga transaksyon sa hinaharap ay maaaring kumpletuhin nang mas mura kaysa sa mga pasulong na kontrata na napag-usapan nang isa-isa sa pagitan ng kliyente at ng bangko. Ito ang dahilan kung bakit ang mga pasulong na transaksyon ay karaniwang mas mahal, ibig sabihin. sinamahan ng isang malaking purchase-sale spread. Ito ay maaaring magresulta sa mataas na gastos para sa kliyente kung ang mga posisyon ay sarado nang maaga. Sa isang transaksyon sa futures, ang kasosyo ng kliyente ay ang clearing house ng nauugnay na futures exchange. Ang mga palitan mismo ay nag-iiba sa laki ng mga kontratang ipinagkalakal sa kanila at ang mga patakaran para sa paggawa ng mga transaksyon. Ang mga pangunahing palitan kung saan ang mga currency futures na kontrata ay kinakalakal ay ang Chicago Mercantile Exchange (CME), ang Philadelphia Board of Trade (PBOT), at ang Singapore International Monetary Exchange (SIMEX). Sa Europe, ang pinakasikat na futures exchange ay: ang European Option Exchange sa Amsterdam (EOE), ang London International Financial Future Exchange (LIFFE), ang Swiss Option at Financial Futures Exchange - SOFFEX), atbp. Kaya, ang mga futures ng pera ay mga standardized na kontrata na kinakalakal sa mga palitan. Ang mga bangko at broker ay hindi mga partido sa mga transaksyon, ginagampanan lamang nila ang papel ng mga tagapamagitan sa pagitan ng mga kliyente at ang clearing house ng palitan. Ang kliyente ay dapat magdeposito sa clearing house ng paunang margin, ang halaga nito ay itinatag ng clearing house batay sa makasaysayang naobserbahang pang-araw-araw na pagkakaiba-iba ng pinagbabatayan na asset. Nagtatakda din ang clearing house ng pinakamababang antas ng margin. Nangangahulugan ito na ang halaga ng pera sa margin account ng kliyente ay hindi dapat bumaba sa antas na ito. Kadalasan ang mas mababang antas ng margin ay 75% ng paunang halaga ng margin. Ang clearing house ay nagpapahalaga sa mga kontrata araw-araw ayon sa kasalukuyang mga presyo sa merkado. Kung may pagkalugi sa kontrata, itinakda ang mga kinakailangan para sa karagdagang collateral upang ang margin ay hindi bababa sa kinakailangang minimum na antas. Kung ang margin account ng isang mamumuhunan ay nag-iipon ng halagang mas malaki kaysa sa mas mababang antas ng margin, maaari niyang gamitin ang labis na ito sa pamamagitan ng pag-withdraw nito mula sa account. Para sa bawat uri ng kontrata, ang palitan ay nagtatakda ng limitasyon sa paglihis ng presyo ng futures ng kasalukuyang araw mula sa presyo ng panipi ng nakaraang araw. Kung ang presyo ng futures ay lumampas sa limitasyong ito, ang palitan ay hihinto sa pangangalakal sa kontrata, na gumaganap ng malaking papel sa mga tuntunin ng pagliit ng panganib ng malalaking pagkalugi at pagpigil sa mga pagkabangkarote. Ang sitwasyong ito ay nagpapatuloy hanggang ang presyo ng futures ay pumasok sa pagitan ng limitasyon. Upang limitahan ang aktibidad ng haka-haka, ang palitan ay nagtatakda din ng isang tiyak na limitasyon sa posisyon, i.e. nililimitahan ang bilang ng mga kontrata na maaaring buksan ng isang mamumuhunan. Mga transaksyon sa opsyon Ang isang uri ng mga pasulong na transaksyon ay mga opsyon. Ang merkado ng mga pagpipilian sa pera ay naging laganap noong kalagitnaan ng dekada 70. XX siglo pagkatapos ng pagpapakilala sa karamihan ng mga bansa ng mga lumulutang na halaga ng palitan sa halip na mga nakapirming (mula noong Marso 1973). Sa unang pagkakataon, ang mga transaksyon sa mga opsyon sa exchange-traded na pera ay isinagawa sa Philadelphia Mercantile Exchange (PHLX), sa Chicago Mercantile Exchange (CME), pagkatapos ay sa London International Financial Exchange (LIFFE). Ang unang pinasadyang palitan ng mga opsyon, ang Chicago Board Options Exchange (CBOE), ay lumitaw noong 1973. Pagpipilian ay isang seguridad na nagbibigay sa may-ari nito ng karapatang bumili (magbenta) ng isang tiyak na halaga ng pera sa isang presyong nakatakda sa oras ng transaksyon sa isang tiyak na oras sa hinaharap. Ang mga transaksyon na may mga opsyon ay pangunahing naiiba sa mga transaksyon sa pasulong at hinaharap. Mayroong dalawang partido na kasangkot sa isang opsyon na transaksyon: ang nagbebenta ng opsyon (ang manunulat ng opsyon) at ang mamimili (ang may hawak ng opsyon). Ang may hawak ng opsyon (bumili) ay mayroon tama, at hindi isang obligasyon na ipatupad ang transaksyon. Hindi tulad ng isang forward, ang isang opsyon na kontrata ay hindi maaaring pumili ng isa sa tatlong mga opsyon: Nagsasagawa ang manunulat ng opsyon na bilhin o ibenta ang asset na pinagbabatayan ng transaksyon ng opsyon sa isang paunang natukoy na presyo. Dahil ang panganib ng pagkawala ng manunulat ng opsyon na nauugnay sa mga pagbabago sa halaga ng palitan ay makabuluhang mas mataas kaysa sa may hawak ng opsyon, bilang isang pagbabayad para sa panganib, ang may-ari ng opsyon sa oras ng transaksyon ay nagbabayad sa manunulat ng isang premium, na kung saan ay hindi ibinalik sa may hawak. Ang premium ng opsyon ay ang halaga ng pera na binabayaran ng bumibili ng opsyon para makuha ito, i.e. ito ang presyo ng kontrata ng opsyon. Ang batayan para sa pagtatapos ng mga transaksyon sa opsyon ay ang pagbabagu-bago ng halaga ng palitan ng pinagbabatayan na asset. Ang mga kalahok sa merkado ay may iba't ibang pagtatasa ng direksyon at rate ng pagbabago sa mga halaga ng palitan para sa isang partikular na kontrata. Ang posibilidad ng paggamit ng mga naturang kontrata ay nagmumula sa pagkakaiba sa kanilang mga ideya tungkol sa hinaharap na presyo ng isang pera. Ang premium ng opsyon ay dapat na sapat na mataas upang hikayatin ang nagbebenta na tanggapin ang panganib ng pagkalugi, ngunit sapat na mababa upang maakit ang mamimili na magkaroon ng magandang pagkakataon na kumita. Ang termino ng opsyon (panahon ng pag-expire) ay ang punto sa oras kung saan ang mamimili ng opsyon ay nawalan ng karapatang bilhin (ibenta) ang pera, at ang nagbebenta ng opsyon ay pinalaya mula sa kanyang mga obligasyong kontraktwal. Ang batayang halaga ng isang opsyon ay ang presyo kung saan ang mamimili ng opsyon ay may karapatan na bilhin (ibenta) ang pera kung ang kontrata ay naisagawa. Ang batayang halaga ay tinutukoy sa oras na ang transaksyon ay natapos at nananatiling pare-pareho hanggang sa petsa ng pag-expire. Pangunahing kinakalakal ang mga pagpipilian sa foreign exchange sa mga palitan, na napapailalim sa patuloy na pagbabago at mga pagkakaiba sa paraan ng pagsasagawa ng mga kalakalan, ngunit ang lahat ng mga pamilihan ng opsyon ay mayroon ding mga karaniwang tampok, tulad ng standardisasyon ng mga kontrata at pagkakaroon ng araw-araw na sistema ng pag-aayos sa isang “ walang utang” batayan. Mga pagpapatakbo ng pagpapalit Magpalit ng deal- isang transaksyon sa pera na pinagsasama ang pagbili at pagbebenta ng dalawang pera sa mga kondisyon ng agarang paghahatid na may sabay-sabay na kontra-transaksyon para sa isang tiyak na panahon na may parehong mga pera. Para sa mga transaksyong swap, ang cash transaction ay isinasagawa sa spot rate, na sa counter transaction ay inaayos upang isaalang-alang ang premium o discount (depende sa mga uso sa exchange rate). Sa ganitong uri ng transaksyon, ang kliyente ay nakakatipid sa margin - ang pagkakaiba sa pagitan ng mga rate ng nagbebenta at bumibili para sa isang cash na transaksyon. Karaniwang isinasagawa ang mga transaksyon sa swap para sa isang panahon mula 1 araw hanggang 6 na buwan; Ang mga operasyong swap ay isinasagawa kapwa sa pagitan ng mga komersyal na bangko, internasyonal na organisasyong pang-ekonomiya, at sa pagitan ng mga komersyal na bangko, internasyonal na institusyon at sentral na bangko ng bansa, at direkta sa pagitan ng mga sentral na bangko ng mga bansa. Sa huling kaso, ang mga ito ay mga kasunduan sa mutual na pagpapautang sa mga pambansang pera. Mula noong 1969, ang isang multilateral na sistema ng mutual currency exchange ay nagpapatakbo sa pamamagitan ng Bank for International Settlements sa Basel batay sa paggamit ng mga transaksyon sa swap, na ginagamit ng mga sentral na bangko ng mga bansa upang magsagawa ng epektibong mga interbensyon sa foreign exchange. Pagpapalit ng pera(currency swap) ay isang kumbinasyon ng dalawang magkasalungat na transaksyon sa conversion para sa parehong halaga na may magkaibang mga petsa ng halaga. Kaugnay ng isang swap, ang petsa ng pagpapatupad ng isang mas malapit na transaksyon ay tinatawag na petsa ng halaga, at ang petsa ng pagpapatupad ng isang mas malayong reverse na transaksyon ay tinatawag na petsa ng maturity ng swap. Ang mga pagpapalit ay karaniwang tinatapos para sa isang panahon ng hanggang 1 taon. Ang unang transaksyon ng currency swap (pagpapalit ng USD para sa CHF) ay isinagawa noong Agosto 1981 sa pagitan ng American company na IBM at ng International Bank for Reconstruction and Development. Kung ang pinakamalapit na transaksyon sa conversion ay isang pagbili ng isang currency (karaniwan ay isang base), at ang isang mas malayo ay isang pagbebenta ng isang currency, ang naturang swap ay tinatawag na buy and sell swap (buy/sell, b + s). Kung, una, ang isang transaksyon ay isinasagawa upang magbenta ng isang pera, at ang kabaligtaran na transaksyon ay ang pagbili ng isang pera, ang swap na ito ay tatawaging "nabenta/nabili" - nagbebenta at bumili ng swap (ibenta/bumili o s + b). Bilang isang patakaran, ang isang transaksyon sa swap ay isinasagawa sa isang katapat, i.e. ang parehong mga conversion ay isinasagawa sa parehong bangko. Gayunpaman, pinahihintulutang tawagan ang isang swap na kumbinasyon ng dalawang magkasalungat na transaksyon ng conversion na may magkaibang mga petsa ng halaga para sa parehong halaga, na natapos sa magkaibang mga bangko. Halimbawa, kung ang isang bangko ay bumili ng 250,000 Swiss francs (CHF) laban sa Japanese yen (JPY) na may petsa ng halaga ng spot at sabay na ibinenta ang 250,000 CHF laban sa JPY sa isang 3 buwang pasulong (outright trade) - ito ay tatawaging 3 -buwan na Swiss franc swap sa Japanese yen (3 buwang CHF/JPY buy/sell swap). Ayon sa mga termino, ang currency swap ay maaaring uriin sa 3 uri: * Mga karaniwang pagpapalit Kung isinasagawa ng bangko ang unang transaksyon sa lugar, at ang baligtad sa mga tuntunin ng lingguhang pasulong, ang naturang swap ay tinatawag na "spot week swap" (spot-week swap o s/w swap). Dahil ang isang karaniwang transaksyon sa swap ay naglalaman ng 2 mga transaksyon: ang una - on spot, at ang pangalawa - tahasan, na kung saan ay concluded nang sabay-sabay sa isang counterparty na bangko, pagkatapos ay sa kanilang mga rate mayroon silang isang karaniwang spot rate. Ginagamit ang isang rate sa unang transaksyon ng conversion na may petsa ng halaga ng spot, ginagamit ang pangalawa para makuha ang tahasang rate para sa reverse conversion. Kaya, ang pagkakaiba sa mga rate para sa dalawang transaksyong ito ay nasa mga forward point lamang para sa isang partikular na panahon. Ang mga forward point na ito ang magiging swap quote para sa isang partikular na panahon (kaya ang kanilang pangalawang pangalan: swap point, swap rate). * Maikling isang araw na pagpapalit Kung ang unang transaksyon ay isinasagawa na may petsa ng halaga na "bukas" (bukas), at ang kabaligtaran ay nasa lugar, ang naturang swap ay tinatawag na "bukas-susunod na swap" (t/n/ swap). Ang mga maiikling swap ay sinipi nang katulad sa mga karaniwang swaps sa anyo ng mga forward punts para sa kaukulang mga panahon (“magdamag” - o/n, “tom-next” - t/n). Sa kasong ito, ang pagkalkula ng mga rate ng transaksyon ay batay sa mga patakaran para sa pagkalkula ng tahasang rate para sa petsa ng pre-spot na halaga. Sa kasong ito, ang kasalukuyang spot exchange rate ay maaaring gamitin kapwa para sa petsa ng halaga ("before spot") at para sa swap expiration date (direkta sa lugar). Ang pangunahing bagay ay ang pagkakaiba sa pagitan ng dalawang rate ay ang halaga ng mga forward point para sa kaukulang panahon. Ang petsa ng lugar dito ay palaging kumakatawan sa pasulong (mas malayong) petsa. * Pagpasa ng mga pagpapalit (pagkatapos ng puwesto) Ito ay isang kumbinasyon ng dalawang tahasang transaksyon, kapag ang isang transaksyon na mas malapit sa mga tuntunin ng maturity ay natapos sa mga pasulong na termino (ang petsa ng halaga ay mas huli kaysa sa spot), at ang kabaligtaran na transaksyon ay natapos sa mga tuntunin ng isang susunod na pasulong. Magazine na "Foreign Economic Bulletin" Magazine na "Foreign Trade" Journal "Mga Isyu sa Ekonomiya" Journal "World Economy at International Relations" Magazine na "Russian Economic Journal" Ang magasing Economist Magazine na "Expert" Pahayagang "Ekonomya at Buhay" Kommersant na pahayagan Balitang pinansyal Negosyo at mga bangko Pera at kredito Kommersant-araw-araw Pahayagang pinansyal 2.2.3. Mga site sa internet http://
www.
budgetrf.
ru http://
www.
cis.
solo.
sa pamamagitan ng http://
www.
repoffice.
ru 3. Mga materyales sa pagsasanay at pagsubok (mga pagsubok) Ang mga iminungkahing pagsusulit sa pagpipigil sa sarili ay naglalaman ng isang tamang sagot. 1. Ang mga paksa ng foreign exchange market ay: a) mga nagbebenta; b) mga speculators; c) mga hedger; d) mga bangko at palitan; e) lahat ng naunang sagot ay tama; f) lahat ng sagot ay mali. 2. May mga sumusunod na uri ng foreign exchange market: a) stock exchange at brokerage; c) interbank at exchange. 3. Anong mga tuntunin ng pagbabayad ang ginagamit sa isang kontrata sa kalakalang panlabas?
Piliin ang mga tamang sagot: a) cash; b) elektroniko; c) sa pagkakaloob ng pautang; d) bank transfer. 4. Tukuyin kung alin sa mga sumusunod na punto ang hindi isang function ng foreign exchange market: a) ayusin ang mga halaga ng palitan; c) insure laban sa mga panganib sa pera; 5. Piliin kung aling sagot ang mali: Ang mga sumusunod na uri ng mga posisyon ng pera sa bangko ay nakikilala: a) Matatag at hindi matatag; b) Bukas at sarado; c) Mahaba at maikli. 6. Ang petsa ng halaga para sa isang spot transaction ay itinakda sa loob ng mga sumusunod na panahon: a) ngayon; b) hanggang sa kinabukasan; c) pagkatapos ng 4 na araw; d) magkita tayo bukas. 7. Ang mga katangian ng isang pasulong na transaksyon sa pera ay ang mga sumusunod: c) hedging laban sa mga panganib sa pera. 8. Mayroong mga sumusunod na uri ng mga quote ng pera: a) direkta at baligtad; b) direkta at katumbas; c) layunin at hindi direkta. 9. Ang mga sumusunod na paraan ng pagbabayad ay maaaring gamitin sa mga kontrata ng dayuhang kalakalan: a) draft; b) bill of lading; d) bill ng palitan; d) invoice. 10. Ang pinakamalaking foreign exchange market sa mundo sa mga tuntunin ng dami ng mga transaksyon sa pagbili at pagbebenta ng cash currency ay: a) Singaporean; b) Tokyo; c) London; d) New York. 11. Ang mga espesyal na paksa ng foreign exchange market ay: a) mga nagbebenta; b) mga speculators; c) mga hedger; d) mga bangko at palitan; e) pamahalaan; f) mga pampublikong organisasyon. 12. May mga sumusunod na uri ng foreign exchange market: a) stock exchange at brokerage; b) regulated at unregulated; c) interbank at exchange. 13. "Ang Eurocurrency market ay isang set ng mga foreign exchange market ng mga bansa sa EU."Ang pahayag na ito... b) hindi tama 14. Mayroong mga sumusunod na uri ng mga quote ng pera: a) direkta at baligtad; b) direkta at katumbas; c) layunin at hindi direkta. 15. Ang mga halaga ng pera alinsunod sa Batas "Sa Regulasyon ng Pera at Kontrol ng Pera" ay kinabibilangan ng: a) mga mahalagang papel na denominasyon sa dayuhang pera; b) mga domestic securities; c) mahahalagang metal; d) mahalagang bato; e) mga dayuhang pera. 16. Ang mga halaga ng pera alinsunod sa Batas "Sa Regulasyon ng Pera at Kontrol ng Pera" ng 2003 ay kinabibilangan ng: a) mga mahalagang papel na may denominasyon sa dayuhang pera, b) mga domestic securities; c) mahahalagang metal; d) mahalagang bato; e) mga dayuhang pera. 17. Ang pag-export ng kapital mula sa Russian Federation ay maaaring mangyari lamang sa mga sumusunod na legal na anyo: a) mga transaksyon sa foreign exchange; b) mga paunang bayad para sa mga kontrata sa pag-import nang walang kasunod na paghahatid ng mga kalakal at serbisyo; c) hindi pagbabalik ng mga kita ng dayuhang pera mula sa pag-export ng mga kalakal at serbisyo ng Russian Federation; d) pamumuhunan sa ibang bansa. 18. Ang pangunahing dami ng mga transaksyon sa pagbili at pagbebenta ng pera sa pandaigdigang foreign exchange market ay kasalukuyang nauugnay sa... a) pagtugon sa mga pangangailangan ng internasyonal na kalakalan; b) pagtugon sa mga pangangailangang dulot ng pandaigdigang kilusan ng kapital; c) ang pangangailangang tiyakin ang panganib sa pera; d) pagtatapos ng mga transaksyong haka-haka. 19. Ang mga sumusunod na uri ng mga posisyon ng pera ng bangko ay nakikilala: a) matatag at hindi matatag; b) bukas at sarado; c) makapal at manipis. 20. Ang mga sumusunod na uri ng mga posisyon ng pera ng bangko ay nakikilala: a) matatag at hindi matatag; b) malawak at makitid; c) mahaba at maikli. 21. Ang isang bukas na posisyon ng pera ng isang bangko ay nangangahulugang... 22. Ang matagal na bukas na posisyon ng pera ng bangko ay nangangahulugang... a) ang labis ng mga obligasyon nito sa mga kinakailangan nito; b) ang labis ng mga kinakailangan nito sa mga obligasyon nito; c) ang pagkakaisa ng mga obligasyon at kinakailangan nito. 23. Pumili ng isang partikular na function na "currency" mula sa listahan sa ibaba: a) ay isang daluyan ng palitan; b) kinikilala bilang paraan ng pagbabayad; c) nagsisilbing sukatin ang halaga; d) may presyo sa mga yunit ng pananalapi ng ibang mga bansa; e) ay isang paraan ng pag-iipon ng kayamanan. 24. Ipahiwatig ang antas kung saan nabibilang ang mga relasyon sa pera sa pandaigdigang sistema ng ekonomiya: a) unang antas; b) ikalawang antas. 25. Ang pagtanggi sa isang makabuluhang bahagi ng mga pag-import, kontrol sa mga transaksyon sa foreign exchange, ganap na paggamit ng lahat ng produktibong pwersa ng bansa ay isang katangian na katangian ng ___________ uri ng ekonomiya a) bukas; b) sarado. 26. Dolyarisasyon ay nagpapahiwatig a) ang paggamit ng dayuhang pera bilang isang daluyan ng palitan, yunit ng account at paraan ng pagbabayad; b) ang paggamit ng foreign currency lamang bilang medium of exchange. 27. Ang pagkakaiba sa pagitan ng rate ng pagbili at ng rate ng pagbebenta ng isang pera ay tinatawag 28. Pagtukoy sa interbank rate sa pamamagitan ng sunud-sunod na paghahambing ng supply at demand para sa bawat pera, at pagkatapos, sa batayan na ito, ang pagtatatag ng mga rate ng mamimili at nagbebenta ay tinatawag na a) pag-aayos; b) spot rate; c) pasulong na rate; d) libreng (market) exchange rate. 29. Ang pagtaas sa nilalamang metal ng isang yunit ng pananalapi o pagtaas sa halaga ng palitan ng mga papel na papel na may kaugnayan sa metal o dayuhang pera ay: a) pagpapawalang-bisa; b) pagpapalabas ng hangin; c) denominasyon; d) muling pagsusuri; d) pagpapababa ng halaga. 30. Ang pamantayang gintong barya ang naging batayan a) ang sistema ng pananalapi ng Bretton Woods; b) ang Jamaican currency system; c) ang sistema ng pera ng Paris; d) ang sistema ng pera ng Genoese. 31. Ang pagpapahayag ng halaga ng palitan ng mga yunit ng dayuhang pera sa pamamagitan ng isang tiyak na bilang ng mga yunit ng pambansang pera ay tinatawag a) direktang pagsipi; b) hindi direktang pagsipi; c) cross-quote. 32. Ang isang correspondent account na binuksan sa pangalan ng isang bangko sa ibang bangko ay tinatawag a) NOSTRO account; b) "LORO" account. 33. Ang mga operasyon ng mga komersyal na bangko upang makaakit at maglagay ng mga pondo ng dayuhang pera ay tinatawag a) pakikitungo sa pera; b) deposito at kredito; c) mga transaksyon sa lugar; d) mga transaksyon sa cash. 34. Nabuo ang sistema ng customs at banking currency control a) mula noong 1986; b) mula noong 1991; 35. Ang kontrol sa palitan ay isinasagawa a) sa di-kalakalan na sirkulasyon; b) sa turnover ng kalakalan; c) sa trade at non-trade turnover. 36. Ang mga awtoridad sa pagkontrol ng pera sa Russian Federation ay a) Pamahalaan ng Russian Federation; b) Ministri ng Mga Buwis at Tungkulin; c) Bangko Sentral ng Russian Federation; d) Pederal na ehekutibong katawan na awtorisado sa larangan ng customs affairs. 37. Ang saradong posisyon ng pera ng bangko ay nangangahulugang…. a) ang labis ng mga obligasyon nito sa mga kinakailangan nito; b) ang labis ng mga kinakailangan nito sa mga obligasyon nito; c) ang pagkakaisa ng mga obligasyon at kinakailangan nito. 38. Ang maikling bukas na posisyon ng pera ng bangko ay nangangahulugang... a) ang labis ng mga obligasyon nito sa mga kinakailangan nito; b) ang labis ng mga kinakailangan nito sa mga obligasyon nito; 39. Ayon sa batas ng Russian Federation, ang mga transaksyon sa pera ay kinabibilangan ng: a) pag-import at pagpapadala sa Russian Federation, pati na rin ang pag-export at pagpapadala mula sa Russian Federation ng mga halaga ng pera; b) mga operasyong nauugnay sa paglipat ng pagmamay-ari at iba pang mga karapatan sa mga halaga ng pera, kabilang ang mga operasyong nauugnay sa paggamit ng dayuhang pera at iba pang mga dokumento sa pagbabayad bilang paraan ng pagbabayad; c) paggawa ng mga pagbabayad ng ruble ng buwis sa badyet ng Russian Federation; d) pagpapatupad ng mga internasyonal na paglilipat ng pera; e) mga pag-aayos sa pagitan ng mga residente at hindi residente sa pera ng Russian Federation. 40. Ang petsa ng halaga para sa isang pasulong na transaksyon ay maaaring itakda sa loob ng mga sumusunod na panahon: a) ngayon; b) hanggang sa kinabukasan; c) pagkatapos ng 4 na araw; d) magkita tayo bukas. 41. Ang petsa ng halaga para sa isang transaksyon sa hinaharap ay maaaring itakda sa loob ng mga sumusunod na panahon: a) ngayon; b) hanggang sa kinabukasan; c) pagkatapos ng 4 na araw; d) magkita tayo bukas d) sa isang buwan. 42. Tukuyin ang mga katangian ng isang opsyon na transaksyon sa foreign exchange: 43. Ipahiwatig ang mga katangian ng isang transaksyon sa pera gaya ng “swap”: a) isinasagawa sa interbank foreign exchange market; b) isinasagawa sa exchange foreign exchange market; c) isang paunang deposito ay kinakailangan; d) isinasagawa sa halaga ng palitan sa oras ng transaksyon; e) ang oras ng pagtanggap ng pera sa account ay higit sa 2 araw; f) ang tagal ng panahon para sa pagtanggap ng pera sa account ay hindi hihigit sa 2 araw; g) pinagsasama ang cash at forward na mga transaksyon; h) pagpapatakbo ng isang solidong kalikasan; i) hindi solidong operasyon. 44. Tukuyin ang mga katangiang katangian ng isang forward foreign exchange transaction: a) isinasagawa sa interbank foreign exchange market; b) isinasagawa sa exchange foreign exchange market; c) isang paunang deposito ay kinakailangan; d) isinasagawa sa halaga ng palitan sa oras ng transaksyon; e) ang oras ng pagtanggap ng pera sa account ay higit sa 2 araw; f) ang tagal ng panahon para sa pagtanggap ng pera sa account ay hindi hihigit sa 2 araw; g) pinagsasama ang cash at forward na mga transaksyon; h) pagpapatakbo ng isang solidong kalikasan; i) hindi solidong operasyon. 45. Tukuyin ang mga katangian ng isang transaksyon sa spot currency: a) isinasagawa sa interbank foreign exchange market; b) isinasagawa sa exchange foreign exchange market; c) isang paunang deposito ay kinakailangan; d) isinasagawa sa halaga ng palitan sa oras ng transaksyon; e) ang oras ng pagtanggap ng pera sa account ay higit sa 2 araw; f) ang tagal ng panahon para sa pagtanggap ng pera sa account ay hindi hihigit sa 2 araw; g) pinagsasama ang cash at forward na mga transaksyon; h) pagpapatakbo ng isang solidong kalikasan; i) hindi solidong operasyon. 46. Ang isang futures contract ay isang independiyenteng paksa ng pagbili at pagbebenta sa foreign exchange market.Ang pahayag na ito... b) hindi tama. 47. Ang mga katangiang katangian ng isang pasulong na transaksyon sa pera ay ang mga sumusunod: a) gamit ang halaga ng palitan sa oras ng transaksyon; b) pagkumpleto ng transaksyon sa loob ng 2 araw mula sa petsa ng pagtatapos; 48. Ang opsyon sa foreign exchange ay... a) isang mahirap na transaksyon sa pera; b) isang hindi matatag na transaksyon sa pera. 49. Ang isang katangian ng isang transaksyon sa spot currency ay ang sumusunod: a) gamit ang halaga ng palitan sa oras ng transaksyon; b) pagkumpleto ng transaksyon sa loob ng 2 araw mula sa petsa ng pagtatapos; c) ginawa sa loob ng isang panahon ng higit sa 2 araw mula sa petsa ng pagtatapos; d) hedging laban sa mga panganib sa pera. 50. Ipahiwatig ang mga katangian ng isang transaksyon sa futures na pera: a) isinasagawa sa interbank foreign exchange market; b) isinasagawa sa exchange foreign exchange market; c) isang paunang deposito ay kinakailangan; d) isinasagawa sa halaga ng palitan sa oras ng transaksyon; e) ang oras ng pagtanggap ng pera sa account ay higit sa 2 araw; f) ang tagal ng panahon para sa pagtanggap ng pera sa account ay hindi hihigit sa 2 araw; g) pinagsasama ang cash at forward na mga transaksyon; h) pagpapatakbo ng isang solidong kalikasan; i) hindi solidong operasyon. 51. Tukuyin kung alin sa mga sumusunod na punto ang hindi isang function ng foreign exchange market: a) ayusin ang mga halaga ng palitan; b) pataasin ang pagpapawalang halaga ng pera; c) insure laban sa mga panganib sa pera; d) magsagawa ng mga internasyonal na pagbabayad. 52. Kung ang isang bansa ay may depisit sa kalakalan, ang halaga ng pambansang pera nito na may kaugnayan sa dayuhang pera ay magiging: a) pagtaas; b) pagkahulog. 53. Ang surplus ng balanse ng mga pagbabayad ng isang bansa ay humahantong sa... 54. Ang depisit sa balanse ng mga pagbabayad ng isang bansa ay humahantong sa... a) pagtaas sa halaga ng palitan ng pambansang pera; b) pagbaba sa halaga ng palitan ng pambansang pera; c) hindi nakakaapekto sa halaga ng palitan ng pambansang pera. 54. Ang buong convertibility ng isang pera ay nangangahulugan na pinahihintulutan ng gobyerno ang mga residente nito na bumili at magbenta ng walang limitasyong dami ng pera na iyon. Pahayag… b) hindi tama 55. Tukuyin kung alin sa mga ipinakitang pambansang pera ang hindi malayang mapapalitan: a) pound sterling; b) Afghani; c) Russian ruble; e) Japanese yen; f) Belarusian ruble; g) Egyptian pound. 56. Tukuyin kung alin sa mga sumusunod na pera ang nauuri bilang hard currency: b) Egyptian pound; c) Russian ruble; d) pound sterling; e) Swiss franc; e) Mexican peso. 57. Tukuyin kung alin sa mga ipinakitang pambansang pera ang bahagyang mapapalitan: a) pound sterling; c) Russian ruble; d) Japanese yen; e) Belarusian ruble; e) Lithuanian lit. 58. Ang Russian ruble ay ang pera ng: a) malayang mapapalitan; b) bahagyang mapapalitan; c) hindi mapapalitan. 4. Mga paksa ng abstrak sa disiplina "Regulasyon ng pera at kontrol ng pera" Mga uri ng mga sistema ng pera, mga elemento ng sistema ng pananalapi ng mundo. Pag-unlad at pagbuo ng European monetary system. Ang layunin ng paglikha nito. Mga dokumento sa pananalapi at pananalapi na ginagamit sa mga internasyonal na pagbabayad. Ang mekanismo para sa pagtukoy at ang halaga ng purchasing power parity (PPP) ng mga pera. Mga salik na nakakaimpluwensya sa dynamics ng exchange rate (structural, market conditions). Mga posisyon ng pera sa bangko, ang kanilang kahulugan. Mga prinsipyo ng pagsasagawa ng mga transaksyon sa cash currency. Mga tampok na katangian ng mga transaksyon sa pasulong na pera at ang kanilang mga uri. Mga prinsipyo ng paggawa ng pasulong na transaksyon. Mga tampok ng mga transaksyong currency sa futures. Mga tampok ng isang pagpipilian sa pera. Mga prinsipyo ng pagsasagawa ng mga transaksyon sa pera gaya ng “swap”. Mga tampok at uri ng arbitrage ng pera. Inflation at regulasyon ng ruble exchange rate sa Russia. Mga tampok ng patakaran sa pananalapi ng mga umuunlad na bansa. Kasalukuyang mga uso sa pag-unlad ng pandaigdigang merkado ng palitan ng dayuhan at ang merkado ng dayuhang palitan ng Russia. Organisasyon ng futures trading sa Russia at sa ibang bansa. Ang pagsasagawa ng mga paghihigpit sa pera sa mga binuo at umuunlad na bansa. Paglilinis ng pera - ang kanilang mga uri at kahalagahan para sa pagpapaunlad ng mga dayuhang relasyon sa ekonomiya. Ang papel ng mga electronic system na SWIFT at Reuters sa sistema ng internasyonal na relasyon sa pananalapi at pananalapi. Ang paggamit ng mga plastic credit card sa ekonomiya ng mundo at sa Russia. Ang pagpapaupa bilang isang modernong anyo ng internasyonal na kredito, ang kahalagahan nito para sa ekonomiya ng Russia. Balanse ng mga pagbabayad at relasyon sa foreign exchange. Euro reality at mga pagtataya Pasulong na merkado sa Russia. Ang kanyang mga prospect. Ang kakanyahan, sanhi at kahihinatnan ng pagpapababa ng halaga at muling pagsusuri. Posisyon ng pera ng bangko: mga uri at kahulugan. Ang papel ng mga bangko sa mga internasyonal na pagbabayad. Mga balanse ng mga internasyonal na pagbabayad, ang kanilang mga uri. Mga pamamaraan at tool para sa pag-regulate ng balanse ng mga pagbabayad. Factoring bilang isang paraan ng internasyonal na pagpapautang. Forfaiting bilang isang credit operation. Ang konsepto ng mga pasulong na transaksyon ay nakapaloob sa Artikulo 8 ng Batas ng Russian Federation na may petsang 02/20/1992 No. 2383-1 "Sa Commodity Exchanges and Exchange Trading", pati na rin sa Liham ng State Commercial Committee ng Russian Federation na may petsang 07/30/1996 No. 16-151/AK "Sa forwards, futures and options exchange transactions." Ang forward na kontrata (forward) ay nauunawaan bilang isang transaksyon kung saan sa hinaharap ang isang partido ay nagsasagawa ng paglipat sa iba pang mga karapatan sa ari-arian (ang pinagbabatayan na asset) sa isang presyo (forward na presyo) at sa mga kundisyon na tinutukoy ng mga partido sa panahong iyon ng pagtatapos ng transaksyon. Ang pinagbabatayan na asset ay maaaring mga stock, bond, foreign currency, exchange rates, loan rates, indeks, pati na rin ang mga commodities: langis, metal, butil, asukal, kape, atbp. Sa kasalukuyan, ang pamamaraan para sa pagtatala ng mga transaksyon sa negosyo sa ilalim ng mga pasulong na kontrata sa mga account sa accounting ay hindi kinokontrol nang nakapag-iisa ang isang organisasyon na bumuo ng isang sulat ng mga account, na isinasaalang-alang ang mga magkakatulad na diskarte na itinatag ng Chart of Accounts; Isasaalang-alang namin ang isa sa mga pagpipilian para sa accounting para sa mga pasulong na kontrata para sa pagbili ng pera sa artikulong ito. Kung ang transaksyon ay nagsasangkot ng paghahatid ng pinagbabatayan na asset, kung gayon ang naturang pasulong na transaksyon ay maaaring ituring bilang isang transaksyon sa isang instrumento sa pananalapi ng mga pasulong na transaksyon o bilang isang transaksyon para sa paghahatid ng paksa ng transaksyon na may ipinagpaliban na pagpapatupad. Inirerekomenda namin ang pagtatakda ng pamantayan kung saan ang isang pasulong na transaksyon ay kabilang sa isa o ibang kategorya ng mga transaksyon sa patakaran sa accounting, dahil ang pagkakasunud-sunod ng pagtatala ng mga transaksyon sa negosyo sa mga account sa accounting ay nakasalalay dito. Ang isa sa mga pamantayan para sa pag-uuri ng mga pasulong na transaksyon sa kategorya ng mga operasyon na may mga instrumento sa pananalapi ng mga pasulong na transaksyon ay maaaring ang tagapagpahiwatig ng pinakamababang panahon ng pagpapaliban para sa pagpapatupad ng transaksyon. Ang isang transaksyon na sa simula ay hindi nagsasangkot ng paghahatid ng pinagbabatayan na asset ay inuri lamang bilang isang transaksyon sa FISS. Karamihan sa mga nagbabayad ng buwis ay hindi nag-uuri ng mga pasulong na transaksyon na kinasasangkutan ng paghahatid ng paksa ng transaksyon bilang mga transaksyon sa FISS, na nagbibigay sa kanilang mga patakaran sa accounting para sa mga layunin ng buwis ng mga pamantayan na karamihan sa mga transaksyon ay kwalipikado bilang mga transaksyong may ipinagpaliban na pagpapatupad. 1. Isang transaksyon para sa pagbibigay ng paksa ng transaksyon na may ipinagpaliban na pagpapatupad. Bilang resulta ng pagtatapos ng isang pasulong na kontrata, ang organisasyon ay nagiging obligado na bumili ng pera mula sa bangko sa rate na itinatag ng kasunduan sa petsa ng halaga. Ang pagpapatupad ng isang pasulong na transaksyon ay maaaring isagawa sa pamamagitan ng paghahatid ng paksa ng transaksyon (ang pinagbabatayan na asset) o sa pamamagitan ng pagsasagawa ng transaksyon sa FIS, na kabaligtaran ng isang naunang nakumpletong transaksyon sa FIS. Ang mga naturang transaksyon ay dapat ituring bilang dalawang independiyenteng transaksyon. Sa oras ng pagtatapos ng isang pasulong na kontrata, maaaring itala ng isang organisasyon ang halaga ng mga paparating na pagbabayad sa balanse nito. Sa petsa ng halaga, kinikilala ng organisasyon sa mga accounting accounting na babayaran nito sa halagang tinutukoy ng forward contract. Kasabay nito, dapat ipakita ang pagtaas sa mga asset. Ang write-off ng mga pondo ng organisasyon para sa pagbili ng dayuhang pera ay makikita sa pamamagitan ng isang entry sa debit ng account 76 "Mga pag-aayos sa iba't ibang mga may utang at nagpapautang" at ang kredito ng account 51 "Mga account sa pag-aayos". Ang pag-kredito ng pera sa kasalukuyang foreign exchange account ay makikita ng isang entry sa debit ng "Currency accounts" account at ang credit ng "Iba pang mga may utang at nagpapautang" na account. Ang mga entry sa accounting para sa mga account ng dayuhang pera ng organisasyon, pati na rin para sa mga transaksyon sa dayuhang pera, ay ginawa sa rubles sa mga halagang tinutukoy sa pamamagitan ng pag-convert ng dayuhang pera sa exchange rate ng Central Bank ng Russian Federation na epektibo sa petsa ng transaksyon. Debit "Mga pag-aayos sa ibang mga may utang at nagpapautang" Credit "Kasalukuyang account" Debit "Account ng pera" Credit "Mga pag-aayos sa ibang mga may utang at nagpapautang". Ang regulasyon sa accounting "Accounting para sa mga ari-arian at pananagutan, ang halaga ng kung saan ay ipinahayag sa dayuhang pera" PBU 3/2006, na inaprubahan ng Order ng Ministri ng Pananalapi ng Russian Federation na may petsang Nobyembre 27, 2006 No. 154n (simula dito ay tinutukoy bilang Ang PBU 3/2006) ay tumutukoy sa pagkakaiba sa halaga ng palitan bilang pagkakaiba sa pagitan ng ruble valuation ng isang asset o mga pananagutan, ang halaga nito ay ipinahayag sa dayuhang pera, sa petsa ng katuparan ng mga obligasyon sa pagbabayad o ang petsa ng pag-uulat ng isang naibigay na panahon ng pag-uulat , at ang ruble valuation ng parehong asset o pananagutan sa petsa ng pagtanggap nito para sa accounting sa panahon ng pag-uulat o sa petsa ng pag-uulat ng nakaraang panahon ng pag-uulat. Ang paglihis ng kontraktwal na exchange rate para sa pagbili at pagbebenta ng pera mula sa rate ng Central Bank ng Russian Federation ay hindi isang pagkakaiba sa halaga ng palitan, ngunit nalalapat din sa iba pang kita alinsunod sa Mga Regulasyon sa Accounting "Kita ng Organisasyon" PBU 9 /99, na inaprubahan ng Order ng Ministri ng Pananalapi ng Russian Federation na may petsang Mayo 6, 1999 No. 32n (mula rito ay tinutukoy bilang - PBU 9/99) o iba pang mga gastos sa bisa ng Accounting Regulations "Mga Gastusin ng Organisasyon", inaprubahan ng Order ng Ministri ng Pananalapi ng Russian Federation na may petsang Mayo 6, 1999 No. 33n (mula rito ay tinutukoy bilang PBU 10/99). Debit 91 "Iba pang kita at gastos" subaccount "Iba pang mga gastos" Pautang "Iba pang mga may utang at nagpapautang" Debit "Iba pang mga may utang at nagpapautang" Credit 91 "Iba pang kita at gastos" subaccount "Iba pang kita" Upang maipakita sa balanse ng organisasyon, ang mga asset na denominasyon sa dayuhang pera ay napapailalim sa conversion sa rubles sa exchange rate ng Central Bank ng Russian Federation na may bisa sa petsa ng transaksyon. Kasabay nito, ang mga entry na ito ay ginawa sa pera ng mga pag-aayos at pagbabayad alinsunod sa sugnay 24 ng Mga Regulasyon sa pagpapanatili ng accounting at pag-uulat sa pananalapi sa Russian Federation, na inaprubahan ng Order ng Ministry of Finance ng Russia na may petsang Hulyo 29, 1998 No. 34n (pagkatapos dito ay tinutukoy bilang Mga Regulasyon sa pagpapanatili ng accounting at mga pahayag sa pananalapi), mga sugnay 4, 5, 6, 20 PBU 3/2006. Kung sa parehong oras ang isang transaksyon para sa pagbebenta ng pera ay nangyayari (pagtupad sa pamamagitan ng isang counter transaction), kung gayon ang mga nalikom mula sa pagbebenta ng dayuhang pera ay kinikilala bilang iba pang kita ng organisasyon, at ang ruble na katumbas ng halaga sa dayuhang pera na ibinebenta sa ang domestic foreign exchange market ng Russian Federation ay kinikilala bilang iba pang mga gastos (sugnay 7 ng PBU 9/ 99 at talata 11 ng PBU 10/99). Ayon sa Chart of Accounts, ang "Iba Pang Kita at Mga Gastos" na account ay nilayon upang buod ng impormasyon sa iba pang kita at mga gastos sa panahon ng pag-uulat. Ipagpalagay natin na noong Oktubre 23, 2008, ang isang organisasyon ay bumili ng 200,000 euro sa rate na 36.16 rubles na itinatag ng forward contract. Ang halaga ng palitan ng Bangko Sentral noong Oktubre 23, 2008 ay 34.6345. Nagpasya ang organisasyon na ibenta ang pera sa parehong araw, ang rate para sa pagbebenta ng pera sa ilalim ng kontrata ay 34.58. Binabayaran ng bangko ang mga kontra-obligasyon, ang mga pag-aayos ay ginawa batay sa mga resulta ng offset (netting). Ayon sa Chart of Accounts, ang account na "Transfers in transit" ay inilaan upang ibuod ang impormasyon sa paggalaw ng mga pondo (transfer) sa pera ng Russian Federation at mga dayuhang pera sa transit, i.e. mga kabuuan ng pera na idineposito sa mga cash desk ng mga institusyon ng kredito, mga savings bank o mga post office cash desk para sa pag-kredito sa kasalukuyan o iba pang account ng organisasyon, ngunit hindi pa na-kredito para sa kanilang layunin. Dahil ang pagbili ng pera mula sa isang bangko ay hindi sinamahan ng isang tunay na paggalaw ng mga pondo sa mga account ng dayuhang pera ng organisasyon, ang pera ay hindi na-kredito sa account ng dayuhang pera ng organisasyon, kung gayon, sa aming opinyon, ang account 57 "Mga paglilipat sa transit" ay dapat gamitin. Ang Account 57 na "Transfers in transit", sa mga tuntunin ng pang-ekonomiyang nilalaman nito, ay pinakaangkop para sa pagpapakita ng mga pondo na kabilang sa organisasyon, ngunit sa petsa ng transaksyon ay hindi na-kredito ng bangko sa mga account ng organisasyon. Halaga sa rubles 76 - pagbili Ang utang sa bangko para sa pagbili ng dayuhang pera ay makikita sa rate ng Central Bank ng Russian Federation 76 - pagbili 76 - pagbebenta 76 - pagbili 76 - pagbebenta Nagawa na ang settlement 76 - pagbili Nailipat ang halaga ng netting Kaya, ang halaga ng netting ay kumakatawan sa balanse ng turnover sa debit at credit ng account na "Iba pang mga may utang at nagpapautang", ang resulta sa pananalapi ng transaksyon ay isang pagkawala sa halagang RUB 316,000.00. Sa aming opinyon, kung kwalipikado kami ng pasulong na transaksyon bilang isang transaksyon sa isang instrumento sa pananalapi ng mga pasulong na transaksyon (mula rito ay tinutukoy bilang FISS), kung gayon ang pasulong na kontrata ay dapat ituring bilang isang pamumuhunan sa pananalapi. Ayon sa talata 2 ng Accounting Regulations "Accounting for Financial Investments" PBU 19/02, na inaprubahan ng Order of the Ministry of Finance ng Russian Federation na may petsang Disyembre 10, 2002 No. 126n (simula dito ay tinutukoy bilang PBU 19/02), upang tanggapin ang mga asset para sa accounting bilang mga pamumuhunan sa pananalapi, ang mga sumusunod na kondisyon ay dapat matugunan nang sabay-sabay: Sa aming opinyon, ang mga kondisyon para sa pagkilala sa isang pasulong na kontrata bilang isang pamumuhunan sa pananalapi ay natutugunan. Tandaan na sa internasyunal na kasanayan sa accounting, ang mga forward contract ay itinuturing bilang derivative financial instruments at kinikilala bilang mga financial asset alinsunod sa IFRS 39 “Financial instruments: recognition and measurement”. Dahil ang mga pasulong na kontrata ay napaka-indibidwal, pinipili ng mga partido ang mga tuntunin ng kontrata na maginhawa lamang para sa kanila. Sa bagay na ito, walang pangalawang merkado para dito, at walang mga forward contract quotes. Sa pagsasaalang-alang na ito, ang muling pagsusuri ng naturang pamumuhunan sa pananalapi sa presyo ng merkado ay hindi isinasagawa. Ang PBU 3/2006 ay nagpapataw ng mga kinakailangan para sa muling pagsusuri ng mga pamumuhunan lamang sa pananalapi sa anyo ng mga mahalagang papel, samakatuwid ang isang pasulong na kontrata bilang isang pamumuhunan sa pananalapi ay hindi napapailalim sa muling pagsusuri sa petsa ng pag-uulat at sa petsa ng transaksyon. Tulad ng para sa muling pagkalkula ng mga account na babayaran, sa aming opinyon, ang obligasyon ay ipinahayag sa dayuhang pera, ngunit babayaran sa rubles, samakatuwid, alinsunod sa talata 5 ng PBU 3/2006, ang rate na napagkasunduan ng mga partido (36.16) ay inilapat. Batay sa halimbawa sa itaas, ipinakita namin ang pagsusulatan ng mga account. Halaga sa rubles 76 - pagbili Ang utang sa bangko para sa pagbili ng pera ay makikita sa exchange rate ng Central Bank ng Russian Federation sa petsa ng pagtatapos ng kontrata (09.11.2008) 76 – pagbili Ang paglihis ng rate ng pagbili mula sa rate ng Central Bank ng Russian Federation ay nauugnay sa mga resulta sa pananalapi 76 - pagbebenta Ang utang ng bangko para sa pagbebenta ng dayuhang pera sa napagkasunduang rate ay makikita Ang naibentang pera ay isinulat mula sa balanse sa rate ng Central Bank ng Russian Federation 76 - pagbili 76 - pagbebenta Nagawa na ang settlement 76 - pagbili Nailipat ang halaga ng netting Bilang karagdagan, sa literatura ng ekonomiya mayroong isang opinyon na ang pangwakas na resulta lamang mula sa pagbili at pagbebenta ng pera sa ilalim ng isang pasulong na kontrata ay makikita sa mga account sa accounting, lalo na kung walang tunay na paggalaw ng mga ari-arian (halimbawa, mga kontrata sa pag-aayos ng forward. ). Gayunpaman, ang Ministri ng Pananalapi ng Russian Federation sa isang liham na may petsang 04/09/2007 No. 03-03-06/2/65 ay nagsabi na ang kwalipikasyon ng isang transaksyon ay isinasagawa batay sa pagsusuri ng mga kondisyon nito ( mga layunin); ang muling kwalipikasyon ng transaksyon depende sa paraan ng pagwawakas ng mga obligasyon ay hindi isinasagawa. Sa aming opinyon, ang pagpapakita lamang ng huling resulta ng mga transaksyon sa ilalim ng isang pasulong na kontrata sa mga account sa accounting ay hindi tumutugma sa prinsipyo ng pagiging maaasahan ng accounting. Accounting ng buwis Alinsunod sa talata 1 ng Artikulo 301 ng Tax Code ng Russian Federation, ang FISS (mga transaksyon na may ipinagpaliban na pagpapatupad) ay nauunawaan bilang mga kasunduan ng mga kalahok sa mga pasulong na transaksyon (mga partido sa transaksyon), na tumutukoy sa kanilang mga karapatan at obligasyon na may kaugnayan sa pinagbabatayan asset, kabilang ang futures, option, forward contracts, pati na rin ang mga kasunduan sa pagitan ng mga kalahok sa mga derivatives na transaksyon na hindi nagsasangkot ng paghahatid ng pinagbabatayan na asset, ngunit tinutukoy ang pamamaraan para sa mutual settlements sa pagitan ng mga partido sa transaksyon sa hinaharap depende sa pagbabago sa presyo o iba pang quantitative indicator ng pinagbabatayan na asset kumpara sa halaga ng tinukoy na indicator, na tinutukoy (o ang pamamaraan para sa pagtukoy kung alin ang itinatag) ng mga partido kapag tinatapos ang transaksyon . Ang kwalipikasyon ng isang transaksyon ay isinasagawa sa petsa ng pagtatapos nito at sa hinaharap, anuman ang paraan ng pagpapatupad nito, ay hindi napapailalim sa muling kwalipikasyon. Ang petsa ng transaksyon ay: Ang Tax Code ay nagbibigay sa mga nagbabayad ng buwis ng karapatang itatag sa kanilang mga patakaran sa accounting ang pamantayan kung saan ang isang transaksyon ay maaaring maging kwalipikado bilang isang transaksyon sa FISS o bilang isang paghahatid na may ipinagpaliban na pagpapatupad. Gayunpaman, ito ay totoo lamang kung ang entity ay pumasok sa isang forward delivery contract. Ang non-deliverable forward contract ay sa una ay isang FISS na kontrata at hindi maaaring i-reclassify bilang isang ipinagpaliban na transaksyon sa pag-aayos. Ang Ministri ng Pananalapi ng Russian Federation sa isang liham na may petsang 03/07/2008 No. 03-03-06/1/168 ay nagsabi: " Ang isang pasulong na transaksyon, ang mga tuntunin na nagbibigay para sa paghahatid ng paksa ng transaksyon na may ipinagpaliban na pagpapatupad, kabilang ang dayuhang pera, ay maaaring maging kwalipikado ng nagbabayad ng buwis bilang isang transaksyon para sa supply ng isang pinagbabatayan na asset, sa kondisyon na ang tinukoy na pamamaraan para sa qualifying forward transactions ay nakapaloob sa accounting policy para sa profit tax purposes. Kasabay nito, ang mga probisyon ng Artikulo 326 ng Tax Code, na nagtatatag ng pamamaraan para sa accounting ng buwis para sa mga pasulong na transaksyon kapag nag-aaplay ng paraan ng accrual, ay hindi nalalapat sa kasong ito.». Dahil sa ang katunayan na ang transaksyon ay maaaring maisakatuparan sa pamamagitan ng pagtatapos ng isang baligtad na transaksyon at sa katunayan walang paglilipat ng pera at walang tunay na paggalaw sa mga account ng dayuhang pera, ang tanong ay bumangon: kinakailangan bang muling maging kwalipikado ang isang deliverable forward na kontrata bilang hindi maihahatid at ilapat ang pamamaraan ng pagbubuwis dito bilang para sa mga transaksyon sa FISS. Sa isang liham na may petsang 04/09/2007 No. 03-03-06/2/65, ipinaliwanag ng Ministri ng Pananalapi ng Russian Federation: "... kung mayroong isang kasunduan sa netting (o offset) para sa mga maihahatid na transaksyon sa cash (tinukoy batay sa Artikulo 301 ng Kodigo sa accounting ng buwis bilang mga transaksyon na may ipinagpaliban na pagpapatupad) sa isa pang transaksyon (mga transaksyon), muling pag-uuri ng naturang paunang cash deliverable na mga transaksyon para sa Ang mga layunin ng accounting ng buwis sa mga transaksyon sa pasulong na pera nang walang paghahatid ay hindi isinasagawa (iyon ay, ang muling kwalipikasyon depende sa paraan ng pagwawakas ng mga obligasyon sa mga transaksyong cash ay hindi isinasagawa). Muling kwalipikasyon ng mga transaksyong cash o derivatives ng dayuhang pera (forward na kontrata) parehong may petsa ng halaga sa araw ng pagtatapos, at sa isa pa, sa ibang araw, na tinutukoy sa patakaran sa accounting ng buwis batay sa Art. 301 ng Code bilang isang transaksyon na may ipinagpaliban na pagpapatupad, ay hindi isinasagawa, dahil ang likas na katangian ng mga transaksyon, anuman ang paraan ng kanilang pagpapatupad (pagwawakas) at ang anyo ng pag-aayos (kakanyahan at mahahalagang kondisyon), ay hindi nagbabago. ». Kaya, kung sa una ang isang pasulong na kontrata ay nagpapahiwatig ng pagpapatupad sa pamamagitan ng paglipat ng pera, kung gayon, ayon sa mga paglilinaw ng Ministri ng Pananalapi, ang Ministri ng Pananalapi ng Russian Federation ay hindi kailangang muling gawing kwalipikado ang transaksyong ito. Sa kabaligtaran, sa kaganapan ng aktwal na pagpapatupad ng isang transaksyon na kwalipikado bilang isang hindi maihahatid na pasulong sa petsa ng pagtatapos ng transaksyon sa pamamagitan ng paghahatid ng pinagbabatayan na asset, ang muling pag-uuri nito sa isang transaksyon na may ipinagpaliban na pagpapatupad ay hindi isinasagawa. Isaalang-alang natin ang parehong mga opsyon para sa accounting ng buwis ng mga forward contract. Ang pamamaraan para sa pagtatala ng kita at mga gastos sa kasong ito ay hindi naiiba sa pamamaraan para sa pagtatala ng kita at mga gastos para sa ordinaryong pagbili at pagbebenta ng dayuhang pera. Sa panahon ng pagpapatupad ng transaksyon, ang organisasyon ay nakakaranas ng sumusunod na kita (mga gastos) sa anyo ng pagkakaiba sa pagitan ng kontraktwal na rate ng pagbili ng pera at ang rate ng Central Bank ng Russian Federation sa petsa ng paglipat ng pagmamay-ari, na nauugnay sa di-operating na kita (mga gastos) sa bisa ng talata 2 ng Artikulo 250 ng Tax Code ng Russian Federation o subparagraph 6 paragraph 1 ng artikulo 265 ng Tax Code ng Russian Federation. Batay sa halimbawa sa itaas, dapat ipakita ng accounting sa buwis ang gastos mula sa transaksyon sa pagbili ng pera sa anyo ng isang positibong pagkakaiba sa halagang RUB 305,100.00. sa ilalim ng subparagraph 6 ng talata 1 ng Artikulo 265 ng Tax Code ng Russian Federation at ang gastos mula sa transaksyon para sa pagbebenta ng pera sa anyo ng isang negatibong pagkakaiba sa halagang 10,900 rubles. Kaya, ang netting sa tax accounting ay kumakatawan sa kabuuan ng mga pagkakaiba sa anyo ng mga deviations mula sa exchange rate ng Central Bank kapag nagbebenta at bumili ng pera. 2. Para sa mga layunin ng buwis, inuri ng patakaran sa accounting ang forward contract bilang isang operasyon sa FISS Ang mga detalye ng pagbubuwis ng mga transaksyon sa FISS ay itinatag ng Mga Artikulo 301-305 ng Tax Code ng Russian Federation, ang pamamaraan para sa pagpapanatili ng accounting ng buwis para sa mga transaksyon sa FISS ay itinatag ng Artikulo 326 ng Tax Code ng Russian Federation. Ang Tax Code ng Russian Federation ay nagtatatag ng mga detalye ng pagtukoy sa base ng buwis para sa mga transaksyon sa FISS, depende sa kung ang FISS na ito ay kinakalakal sa isang organisadong merkado o hindi. Ang mga transaksyon sa FISS ay kinikilala bilang pangangalakal sa isang organisadong merkado kung ang mga sumusunod na kundisyon ay sabay na natutugunan: Ang napakaraming karamihan ng mga pasulong na kontrata para sa pagbili ng pera ay hindi kinakalakal sa organisadong merkado dahil sa kanilang hindi pagsunod sa mga pamantayan na tinukoy sa talata 3 ng Artikulo 301 ng Tax Code ng Russian Federation. Kapag kinikilala ang isang forward contract bilang nabibili o hindi nabibili sa isang organisadong merkado, kinakailangang isaalang-alang na ang mismong transaksyon, at hindi ang pinagbabatayan na asset, ay napapailalim sa kwalipikasyon. Ang pangangalakal ng FISS sa organisadong merkado ay binabawasan ang base ng buwis ng organisasyon, na tinutukoy alinsunod sa Artikulo 274 ng Tax Code ng Russian Federation, nang hindi inilalaan sa isang hiwalay na base ng buwis. Kung ang FISS ay kinikilala bilang hindi kinakalakal sa organisadong merkado, kung gayon ang base ng buwis ay tinutukoy nang hiwalay para sa transaksyon, at ang mga pagkalugi na nagreresulta mula sa isang partikular na transaksyon ay isinasaalang-alang lamang sa loob ng balangkas ng mga kita sa parehong mga transaksyon na nagmula sa kasunod na buwis. mga panahon alinsunod sa Artikulo 282 ng Tax Code ng Russian Federation. Ang exception ay ang mga transaksyon sa FISS para sa layunin ng risk hedging. Para sa mga transaksyon sa pag-hedging, alinsunod sa talata 5 ng Artikulo 304 ng Tax Code ng Russian Federation, ang kita at mga gastos sa mga transaksyon na may pagtaas (pagbaba) ng FISS ang batayan para sa mga transaksyon sa hedged object. Ang Artikulo 303 ng Tax Code ng Russian Federation ay tumutukoy sa mga detalye ng pagbuo ng kita at mga gastos para sa mga transaksyon sa FISS na hindi kinakalakal sa organisadong merkado. Ang talata 6 ng Artikulo 326 ng Tax Code ng Russian Federation ay nagsasaad na ang mga claim (mga obligasyon) sa dayuhang pera ay napapailalim sa muling pagsusuri dahil sa mga pagbabago sa opisyal na mga rate ng palitan ng mga dayuhang pera sa Russian ruble. Ang muling pagsusuri para sa mga layunin ng buwis ay dapat na maunawaan bilang isang pagsasaayos ng mga claim (mga pananagutan) sa dayuhang pera kaugnay ng pagbabago sa opisyal na halaga ng palitan ng mga dayuhang pera sa Russian ruble, o may kaugnayan sa pagbabago sa presyo ng merkado ng pinagbabatayan na asset sa petsa ng transaksyon sa FISS at sa petsa ng pag-uulat. Mula sa pagbabasa ng Mga Artikulo 301 at 326 ng Kodigo sa Buwis ng Russian Federation, sumusunod na kung ang isang pasulong na transaksyon ay tumatagal ng higit sa , sa petsa ng pag-uulat sa accounting ng buwis, kinakailangan na ipakita ang resulta ng muling pagsusuri ng mga paghahabol at obligasyon na naitala sa petsa ng transaksyon at sa petsa ng pag-uulat. Kung ang mga claim at pananagutan ay denominasyon sa isang dayuhang pera, ang mga ito ay sasailalim sa muling pagsusuri dahil sa mga pagbabago sa halaga ng palitan, hindi alintana kung ang pinagbabatayan na asset ay binili o ibinenta. Kung ang pinagbabatayan na asset (halaga ng kontrata) ay ipinahayag sa dayuhang pera at ang mga pag-aayos dito ay isinasagawa sa dayuhang pera, kung gayon ang muling pagsusuri dahil sa mga pagbabago sa exchange rate ng Bank of Russia ay dapat na isagawa nang walang pagkabigo; kung ang pinagbabatayan na asset ay denominated sa isang dayuhang pera, at ang mga pag-aayos para dito ay ginawa sa rubles, kung gayon ang muling pagsusuri dahil sa mga pagbabago sa exchange rate ng Bank of Russia ay hindi dapat gawin. Sa kasong ito, dapat isagawa ang muling pagsusuri batay sa mga panipi sa merkado ng mga pera. Sa unang yugto, upang ipakita ang muling pagsusuri, ang halaga ng mga claim (mga pananagutan) ay dapat kalkulahin sa rate ng merkado na wasto sa huling araw ng panahon ng pag-uulat. Pagkatapos ay dapat mong ihambing ang halaga ng mga claim sa petsa ng pag-uulat at ang halaga ng mga claim sa petsa ng transaksyon, at ang halaga ng mga pananagutan sa petsa ng pag-uulat ay dapat ihambing sa halaga ng mga pananagutan sa petsa ng transaksyon. Ang mga resulta ng paghahambing ng mga claim sa mga claim, mga pananagutan sa mga pananagutan sa petsa ng transaksyon, sa petsa ng pag-uulat at sa petsa ng pagpapatupad ng transaksyon ay bumubuo sa base ng buwis. Dahil ang halaga ng mga pananagutan ay naayos sa kontrata sa isang nakapirming halaga at hindi nakadepende sa mga pagbabago sa mga halaga ng palitan ng merkado, ang mga pananagutan sa petsa ng pag-uulat ay hindi muling sinusuri ang mga paghahabol lamang ang napapailalim sa muling pagsusuri. Bumili sa ilalim ng pasulong na kontrata na 200,000 euro sa rate na 36.16. Ang kontrata ay natapos noong Setyembre 11, 2008, ang petsa ng pagpapatupad ng transaksyon ay Oktubre 23, 2008. Mga halaga ng palitan ng merkado: 09/11/2008 – 36,0024; 09/30/2008 – 36.5090; 10/23/2008 – 34.5822. 1) Simula noong Setyembre 11, 2008, ang accounting ng buwis ay dapat magpakita ng pananagutan sa halagang: 200,000 euros x 36.16 = 7,232,000.00 at isang claim na 200,000 euros x 36.16 = 7,232,000.00. 2) Simula noong Setyembre 30, 2008, muling sinusuri namin ang mga kinakailangan: 200,000 euros x 36.5090 = 7,301,800.00. Bilang resulta ng muling pagsusuri, tumatanggap kami ng kita sa halagang 7301800.00-7232000.00 = 69800.00. 3) Simula noong Setyembre 30, 2008, ang mga pananagutan ay hindi muling sinusuri. 4) Tax base para sa mga transaksyon sa FISS sa loob ng 9 na buwan. 2008 ay umabot sa 69,800.00. 5) Simula noong Oktubre 23, 2008, muling sinusuri namin ang mga kinakailangan: 200,000 euros x 34.5822 = 6916440.00. Bilang resulta ng muling pagsusuri, nakakuha kami ng gastos sa halagang 6916440.00-7301800.00 = 385360 rubles. 6) Simula noong Oktubre 23, 2008, ipinapakita namin sa kita ang halaga ng mga claim sa valuation ng kontrata na 200,000 euros x 36.16 = 7232,000.00 at ipinapakita namin sa mga gastos ang halaga ng mga obligasyon sa valuation ng kontrata na 7,232,000.00. 7) Simula noong Oktubre 23, 2008, sinasalamin namin sa mga gastos ang halagang kinakalkula kaugnay ng paglihis ng rate ng pagpapatupad ng transaksyon mula sa rate ng Central Bank ng Russian Federation: (34.6345-36.16) x 200,000 euros = 305,100 rubles. 8) Ang base ng buwis para sa mga transaksyon sa FISS noong Oktubre 23, 2008 ay 0 rubles. Ang pagkawala mula sa mga operasyon sa FISS ay umabot sa 385,360 (revaluation na halaga) + 305,100 (paglihis mula sa Central Bank exchange rate) = 690,640 rubles. Ayon sa Artikulo 304 ng Tax Code ng Russian Federation, ang mga pagkalugi mula sa mga transaksyon sa FISS na hindi kinakalakal sa organisadong merkado ay maaaring maiugnay sa pagbawas ng base ng buwis na nabuo ng mga transaksyon sa mga instrumento sa pananalapi ng mga transaksyon sa futures na hindi ipinagpalit sa ang organisadong merkado sa mga susunod na panahon ng buwis. Ang mga gastos at kita sa isang counter transaction ay napapailalim sa accounting alinsunod sa pangkalahatang pamamaraan alinsunod sa mga patakaran ng Kabanata 25 ng Tax Code ng Russian Federation. Kaya, ang mga pagkalugi mula sa mga transaksyon sa FISS na hindi kinakalakal sa organisadong merkado ay isinasaalang-alang sa isang espesyal na paraan, habang ang kita at mga gastos sa isang baligtad na transaksyon ay isinasaalang-alang sa isang pangkalahatang paraan. Ang pag-offset sa pagitan ng mga resulta sa pananalapi ng dalawang transaksyong ito ay hindi posible. Mga transaksyon sa hedging
Para sa mga layunin ng Tax Code, ang mga transaksyon sa pag-hedging ay nauunawaan bilang mga transaksyon sa FISS, na isinasagawa upang mabayaran ang mga posibleng pagkalugi na nagmumula sa isang hindi kanais-nais na pagbabago sa presyo o iba pang tagapagpahiwatig ng na-hedge na item. Dapat tandaan na ang isang transaksyon sa pag-hedging ay palaging nagsasangkot ng pagtanggap ng kita, dahil sila ay napagpasyahan upang masakop ang isang pagkawala. Ang mga kwalipikadong transaksyon sa FISS bilang mga transaksyon sa pag-hedging ay may katuturan lamang kapag ang mga transaksyon sa FISS ay kinikilala bilang hindi nakalakal sa organisadong merkado, ang base ng buwis kung saan ay tinutukoy nang hiwalay. Ang talata 5 ng Artikulo 304 ng Tax Code ng Russian Federation ay nagbibigay na, napapailalim sa pagpapatupad ng mga dokumento na nagpapatunay sa pagtatapos ng isang transaksyon para sa layunin ng pag-hedging ng mga panganib, kita mula sa naturang mga transaksyon na may pagtaas ng FISS, at ang mga gastos ay binabawasan ang base ng buwis para sa iba pang mga transaksyon na may hedged na bagay. Dahil dito, ang mga pagkalugi sa naturang mga operasyon ay isasaalang-alang sa pangkalahatang paraan. Ipinapaliwanag ng Liham ng Ministri ng Pananalapi ng Russian Federation na may petsang Abril 26, 2006 No. , ang naturang kita at mga gastos sa pagpapatakbo ng hedging ay hindi maaaring isaalang-alang kapag tinutukoy ang base ng buwis para sa mga transaksyon sa Federal Social Insurance Fund na hindi kinakalakal sa organisadong merkado. Ang pagkilala sa isang transaksyon sa FISS bilang isang transaksyon sa hedging ay may ilang mga tampok. Ang transaksyon sa hedging ay dapat magbayad para sa mga pagkalugi ng organisasyon na nauugnay sa mga pangunahing aktibidad nito. Kasama ng FISS, para ma-hedge ang mga panganib, ang mga transaksyon ay tinatapos sa hedged object. Halimbawa, ang isang organisasyon ay nag-aangkat ng mga kalakal at gumagawa ng mga pakikipag-ayos sa mga dayuhang katapat, at samakatuwid ang mga resulta sa pananalapi ay direktang nakasalalay sa mga pagbabago sa currency exchange rate. Upang i-level out ang mga pagbabagong ito, ang organisasyon ay pumapasok sa mga transaksyon sa FISS upang pigilan ang mga panganib. Sa sitwasyong ito, mayroon kaming: ang mga transaksyon para sa pagbili ng pera ay patuloy na natapos para sa mga pag-aayos sa mga katapat, ang transaksyon sa hedged na bagay ay nauugnay sa pangunahing aktibidad ng organisasyon, samakatuwid ang transaksyon sa FISS ay maaaring maging kwalipikado bilang hedging sa ilalim ng talata 5 ng Artikulo 304 ng Tax Code ng Russian Federation. Upang bigyang-katwiran ang pag-uuri ng mga pasulong na transaksyon bilang mga transaksyon sa hedging, obligado siyang gumuhit ng nakasulat na mga kalkulasyon para sa bawat transaksyon alinsunod sa talata 5 ng Artikulo 301 ng Tax Code ng Russian Federation). Ang anyo ng naturang pagkalkula ay hindi naaprubahan nang nakapag-iisa ang nagbabayad ng buwis; Alinsunod sa mga talata 14 at 15 ng Artikulo 326 ng Tax Code ng Russian Federation, ang pagkalkula para sa bawat transaksyon sa hedging ay inihanda ng nagbabayad ng buwis nang hiwalay at naglalaman ng sumusunod na data: Paglalarawan ng transaksyon sa hedging, kabilang ang pangalan ng hedged item; Mga uri ng mga panganib na nakaseguro (presyo, pera, kredito, interes at mga katulad na panganib); Mga nakaplanong aksyon patungkol sa na-hedge na item (pagbili, pagbebenta, iba pang pagkilos); Mga derivative na instrumento sa pananalapi na binalak na gamitin, mga kondisyon para sa pagtupad ng mga obligasyon ng hinangong instrumento sa pananalapi; Petsa ng pagsisimula ng transaksyon sa hedging; Petsa ng pagtatapos nito at (o) tagal nito, mga kondisyon ng intermediate settlement; Dami, petsa at presyo ng transaksyon (mga transaksyon) kasama ang naka-hedge na item; Dami, petsa at presyo ng transaksyon (mga transaksyon) na may mga derivative na instrumento sa pananalapi; Impormasyon sa mga gastos sa pagsasagawa ng operasyon ng hedging. Bilang karagdagan, itinuturo niya: Ang petsa ng pagsisimula ng pagpapatakbo ng hedging, petsa ng pagtatapos at tagal nito, mga kondisyon ng intermediate settlement; Dami, petsa at presyo ng transaksyon (mga transaksyon) kasama ang naka-hedge na item; Dami, petsa at presyo ng transaksyon (mga transaksyon) sa FISS; Impormasyon tungkol sa mga gastos ng operasyong ito. Kapag nag-aaplay ng paraan ng accrual, ang analytical accounting para sa mga transaksyon sa hedging ay isinasagawa sa isang libreng form na hiwalay mula sa analytical accounting para sa iba pang mga transaksyon na may derivative financial instruments. Gumamit kami ng market weighted average exchange rates para sa mga transaksyon sa TOD mula sa website na www.micex.ru At iba pa). Ang kakanyahan ng isang pasulong na transaksyon ay ang paghahatid ng mga kalakal sa isang tiyak na araw (sa hinaharap) at sa isang tiyak na gastos. Ang presyo ay napagkasunduan sa yugto ng kontrata. Ang English na pangalan para sa isang forward na transaksyon ay forward dealing. Varieties - , pasulong, at . Apurahang deal- isang tunay na transaksyon sa pagitan ng dalawang partido kung saan ang petsa ng pagtupad ng mga obligasyon ay naantala. Ang mga transaksyon sa futures ay isinasagawa sa tinatawag na derivatives market, kung saan ang mga bagay ng mga transaksyon ay hindi tunay na mga kalakal, ngunit mga obligasyon at karapatan lamang na may kaugnayan sa mga karaniwang kontrata. Apurahang deal- uri ng transaksyon na ipinatupad na napapailalim sa pagbabayad ng cash sa pagitan ng mga partido. Sa kasong ito, itinatakda ng mga kalahok ang kalidad at dami ng ibinibigay na asset sa hinaharap. Ang presyo ng mga bilihin ay maaaring itakda nang mas maaga o isang araw lamang bago ang araw ng paghahatid. Ang kakanyahan ng mga pasulong na transaksyon at ang kanilang pangunahing layunin
- tumulong na alisin ang panganib sa presyo sa pamamagitan ng pag-aayos ng halaga ng asset sa oras ng pagpapatupad ng kasunduan. Ito naman ay nagbibigay ng kumpiyansa sa kalahok ng transaksyon na ang kanyang mga aktibidad ay nakaseguro at maayos na binalak. Pagpaparehistro ng isang agarang transaksyon- isang pagkakataon para sa mga partido na iseguro ang kanilang sarili laban sa pagbagsak ng presyo ng pinagbabatayan na asset. Ang layunin ng transaksyon ay bumili ng mga karapatan sa dating nakapirming halaga ng isang asset upang makakuha ng garantisadong tubo mula sa isang transaksyon sa pagbili at pagbebenta (palitan) sa hinaharap. Ang mga transaksyon sa hinaharap sa oras ng pagpapatupad ay makikita sa mga off-balance sheet na account ayon sa mga sumusunod na tagapagpahiwatig - mga katapat, mga uri ng mga transaksyon, mga petsa ng pagpapatupad, at iba pa. Kung ang layunin ng transaksyon ay pera, at ang kakanyahan nito ay ang pagbili ng isang asset, kung gayon ang mga kinakailangan ng nagpautang para sa pagtanggap ng pera ng dayuhang pera ay tumutugma sa utang sa katumbas ng ruble. Kung pinag-uusapan natin ang pagbebenta ng pera, kung gayon ito ay isinasagawa kasama ang obligasyon na magbigay ng pera. Ang accounting para sa mga claim ay isinasagawa sa mga aktibong off-balance sheet account. Ang mga pananagutan ay makikita sa mga account ng pananagutan. Ngayon ay may ilang mga uri ng pasulong na mga transaksyon:
1. Pasulong- isang uri ng kontrata na tumutukoy sa pagbili (pagbebenta) ng isang instrumento sa isang napagkasunduang presyo at pagkatapos ng isang tiyak na tagal ng panahon. Ang pasulong na transaksyon ay kabilang sa kategorya ng mga over-the-counter na transaksyon, na nagpapahiwatig ng pagpapatupad ng isang kasunduan nang direkta sa pagitan ng mga katapat. Ginagampanan ng mga mangangalakal ang tungkulin ng mga tagapamagitan. Ang bentahe ng ganitong uri ng mga pasulong na transaksyon: Posibilidad ng pag-hedging ng mga panganib na isinasaalang-alang ang sariling interes; Walang karagdagang bayad kapag nagsasagawa ng transaksyon; Over-the-counter nature (isang kalamangan para sa bangko), na nagbibigay-daan sa iyong itakda ang iyong sariling mga kundisyon at ang halaga ng pinagbabatayan na asset. Mga disadvantages ng mga transaksyong forward derivatives: Kakulangan ng puwang para sa pagmamaniobra, dahil kapag natapos na ang kontrata, hindi na posible na wakasan ito (pati na rin baguhin ang mga tuntunin); Ang kawalan ng pangalawang merkado ay nag-aalis ng posibilidad ng pagbebenta ng isang kontrata sa isang paborableng presyo. Bilang isang resulta, ang kagyat na "pasulong" ay may mababang; Ang kahirapan ay sa paghahanap ng pangalawang kalahok sa transaksyon na handang magbukas ng kabaligtaran na transaksyon; Mataas na panganib ng hindi pagtupad sa mga obligasyon sa kontrata. Mataas na pagkatubig na ibinibigay ng mga pang-araw-araw na transaksyon; Mababang halaga ng mga operasyon (kung ihahambing sa kabuuang halaga ng mga kontrata). Mga disadvantages ng forward futures transactions: Ang mga karaniwang kondisyon ay hindi palaging nakakatugon sa mga kasalukuyang pangangailangan ng kalahok sa transaksyon; Pagbawas sa kakayahang kumita ng mga pondo na inilagay sa deposito sa anyo ng mga bayad sa garantiya; Ang kawalan ng kakayahang ganap na protektahan ang mga panganib na nangyayari sa mga pangmatagalan at katamtamang mga transaksyon gamit ang mga panandaliang futures. 3. Mayroong ilang mga uri ng mga opsyon - over-the-counter at exchange-traded. Ang mga bentahe ng unang futures option contract ay flexibility, ang pangalawa - standardization, mataas na antas ng liquidity.
2. Transaksyon sa isang instrumento sa pananalapi ng mga pasulong na transaksyon
1. Para sa mga layunin ng buwis, inuri ng patakaran sa accounting ang isang forward na kontrata bilang isang transaksyon para sa paghahatid ng isang pinagbabatayan na asset na may ipinagpaliban na pagpapatupad
Apurahang transaksyon: kakanyahan, layunin, accounting
Apurahang transaksyon: mga uri, tampok, pakinabang at disadvantages
Urgent- isang uri ng kontrata na nagbibigay ng pagkakataong bumili (magbenta) ng isang bagay pagkatapos ng isang tiyak na tagal ng panahon sa isang nakapirming halaga. Sa kaso ng isang opsyon, ang obligasyon na tuparin ang mga tuntunin ng transaksyon ay nakasalalay lamang sa nagbebenta. Ang pagkakataong makakuha ng ganoong karapatan ay binabayaran sa anyo ng isang premium.
