Finančné prognózovanie

METODICKÉ ASPEKTY ANALÝZY A PROGNÓZY FINANČNÉHO STAVU PRIEMYSELNÉHO PODNIKU*

S. I. KRYLOV,

Doktor ekonómie, profesor Katedry účtovníctva a audítorstva

E-mail: zali6770@yandex. ru O. E. RESHETNIKOVA, docentka Katedry účtovníctva a audítorstva

E-mail: buhfinuchet@mail. ru Uralská štátna technická univerzita - UPI pomenovaná po prvom prezidentovi Ruska B. N. Jeľcinovi

Autori skúmali súbor finančných ukazovateľov, ktoré komplexne hodnotia finančnú situáciu priemyselného podniku. Autormi vyvinutá metodika analýzy a prognózovania finančnej situácie priemyselného podniku je charakterizovaná, umožňuje určiť spôsoby zlepšenia jeho finančnej situácie a zvýšenia jeho investičnej atraktivity. Stručne je opísaný analytický ekonomický a matematický model vybudovaný na základe tejto techniky a sú určené možnosti jeho elektronizácie.

Kľúčové slová: finančná situácia, priemyselný podnik, analýza, prognózovanie.

V moderných podmienkach tranzitívnej ekonomiky, ktorá sa vyvinula v Rusku a ktorá sa zhoršila následkami globálnej finančnej a hospodárskej krízy, mnohé priemyselné podniky čelia finančným ťažkostiam rôzneho stupňa závažnosti, ktoré môžu mať negatívny vplyv na všeobecnú hospodársku situáciu.

* Článok poskytlo Informačné centrum Vydavateľstva „Financie a úver“ na Uralskej štátnej technickej univerzite - UPI pomenované po prvom prezidentovi Ruska B. N. Jeľcinovi.

v našej krajine, čo vedie k poklesu životnej úrovne obyvateľstva.

V tejto situácii je pre riadenie priemyselných podnikov kľúčová včasná identifikácia finančných ťažkostí a ich diagnostika. Čím skôr sú finančné problémy v podnikateľskej činnosti identifikované, tým bezbolestnejšie a efektívnejšie sú opatrenia prijaté na ich prekonanie.

Je tiež potrebné vziať do úvahy, že značná časť domácich priemyselných podnikov má nielen finančné ťažkosti, ale potrebuje investície aj z dôvodu vysokého stupňa morálneho a fyzického opotrebovania výrobných zariadení. Preto je potrebné nielen vypracovať súbor opatrení zameraných na prekonanie finančných ťažkostí, ale následne aj zabezpečiť, aby tieto podniky boli atraktívnejšie pre potenciálnych investorov.

Prekonávanie finančných ťažkostí a zvyšovanie investičnej atraktivity priemyselných podnikov sú vo všeobecnosti dve strany jednej dôležitej úlohy – zlepšovania finančnej situácie.

FINANČNÁ ANALYTIKA

problémy a riešenia

Pre čo najefektívnejšie manažérske rozhodnutia zamerané na zlepšenie finančnej situácie priemyselného podniku je potrebná vhodná informačná základňa. V tejto funkcii by sa mali využiť výsledky komplexnej analýzy a prognózy finančnej situácie podniku, čo umožní určiť spôsoby, ako ju zlepšiť. Komplexná analýza finančnej situácie priemyselných podnikov by zároveň mala zohľadňovať ich odvetvové špecifiká tak z pohľadu výberu ukazovateľov finančnej situácie (finančných ukazovateľov), ako aj z pohľadu tvorby regulačného rámca pre vybrané ukazovatele. Pri analýze je potrebné venovať osobitnú pozornosť hodnoteniu výrobného potenciálu konkrétneho priemyselného podniku a efektívnosti jeho využitia.

Komplexné posúdenie finančnej situácie priemyselného podniku výpočtom jeho ratingu metódou expertného bodovania;

Cielená prognóza finančnej situácie priemyselného podniku zameraná na jej zlepšenie (v prípade potreby);

Vypracovanie opatrení na zabezpečenie zlepšenia finančnej situácie priemyselného podniku (v prípade potreby). Pre komplexné hodnotenie finančnej situácie priemyselného podniku bola vytvorená sústava štyroch hlavných skupín koeficientov: majetkový stav, finančná stabilita, solventnosť a likvidita, podnikateľská činnosť (tab. 1).

Ako je možné vidieť z tabuľky. 1, na posúdenie majetkového stavu priemyselného podniku vybrali autori päť finančných pomerových ukazovateľov:

Podiel obežných aktív na majetku;

Podiel hotovosti na obežných aktívach;

Podiel pohľadávok na obežných aktívach;

Podiel dlhodobých finančných investícií a nedokončenej výstavby na neobežnom majetku;

Podiel nehnuteľného majetku na majetku.

Čitateľ menovateľ

Podiel obežných aktív na majetku Obežné aktíva Mena súvahy

Podiel hotovosti na obežnom majetku Peňažné prostriedky Obežný majetok

Podiel pohľadávok na obežnom majetku Pohľadávky Obežný majetok

Podiel dlhodobých finančných investícií a nedokončenej výroby na neobežnom majetku Dlhodobé finančné investície + nedokončená výroba Neobežný majetok

Podiel nehnuteľného majetku na majetku Nehnuteľný majetok (nehmotný majetok + dlhodobý majetok + zásoby + nedokončená výroba) Mena súvahy

Ukazovateľ finančnej nezávislosti Majetková bilancia Mena súvahy

Pomer dlhovej štruktúry kapitálu Dlhodobé záväzky Požičaný kapitál

Koeficient zabezpečenia obežného majetku vlastnými zdrojmi Vlastný pracovný kapitál (vlastný kapitál - neobežný majetok) Obežný majetok

Pomer krytia zásob vlastným pracovným kapitálom a dlhodobými úvermi a pôžičkami Vlastný pracovný kapitál + ​​dlhodobé úvery a pôžičky Zásoby

Pomer investícií Vlastný kapitál Neobežný majetok

Koeficient štruktúry dlhodobých investícií Vlastný kapitál + ​​dlhodobé úvery a pôžičky Reálne aktíva

Obežný pomer Obežný majetok Obežné záväzky

stôl 1

Kľúčové ukazovatele pre hodnotenie finančnej situácie priemyselného podniku

FINANČNÁ ANALYTIKA

problémy a riešenia

Koniec stola. 1

Názov finančného pomeru Vzorec výpočtu

Čitateľ menovateľ

Pohotovosť Hotovosť + krátkodobé finančné investície + krátkodobé pohľadávky Krátkodobé záväzky

Ukazovateľ absolútnej likvidity Hotovosť Krátkodobé záväzky

Ukazovatele obchodnej činnosti

Ukazovateľ obratu obežných aktív Výnosy (čisté) z predaja Obežné aktíva

Ukazovateľ rentability aktív Výnosy (netto) z predaja Priemerná výška všetkých aktív

Rentabilita tržieb Zisk z predaja Výnosy (čisté) z predaja

Rentabilita aktív Čistý zisk Priemerná výška všetkých aktív

Rentabilita reálnych aktív Zisk z predaja Priemerná výška reálnych aktív

Návratnosť vloženého kapitálu Čistý zisk Priemerná výška investovaného kapitálu (dlhodobé záväzky a vlastné imanie)

Dividendový výnos Dividenda na kmeňovú akciu Zisk na kmeňovú akciu

Výnos z kmeňovej akcie Dividenda na kmeňovú akciu Trhová cena kmeňovej akcie

Podiel obežných aktív na majetku charakterizuje mieru mobility majetku priemyselného podniku a vyjadruje podiel obežných aktív v jeho majetku.

Podiel peňažných prostriedkov na obežných aktívach charakterizuje stupeň likvidity obežných aktív priemyselného podniku a vyjadruje podiel absolútne likvidných aktív na obežných aktívach.

Podiel pohľadávok na obežnom majetku charakterizuje mieru dočasného vyradenia obežného majetku priemyselného podniku z obehu a ukazuje podiel pohľadávok na jeho obežnom majetku.

Podiel dlhodobých finančných investícií a nedokončenej výstavby na neobežnom majetku charakterizuje mieru ich odklonu od bežnej činnosti priemyselného podniku a vyjadruje podiel dlhodobých finančných investícií a nedokončenej výstavby v jeho dlhodobom majetku. aktíva.

Podiel nehnuteľného majetku na majetku charakterizuje úroveň výrobného potenciálu priemyselného podniku a znázorňuje podiel reálnych aktív, ktoré zahŕňajú nehmotný majetok, dlhodobý majetok, zásoby (suroviny, materiál a iné obdobné hodnoty) a nedokončenú výrobu. , vo svojom majetku.

Na posúdenie finančnej stability priemyselného podniku považovali autori za potrebné zvoliť štyri finančné ukazovatele:

pomer finančnej nezávislosti;

pomer dlhovej kapitálovej štruktúry;

Ukazovateľ krytia obežných aktív vlastnými zdrojmi;

Pomer zabezpečenia zásob vlastným pracovným kapitálom a dlhodobých úverov a pôžičiek. Pomer finančnej nezávislosti

charakterizuje mieru finančného rizika spojeného so štruktúrou celého kapitálu priemyselného podniku a ukazuje podiel vlastného kapitálu na celkovom kapitáli.

Ukazovateľ dlhovej kapitálovej štruktúry charakterizuje mieru finančného rizika spojeného so štruktúrou cudzieho kapitálu priemyselného podniku a vyjadruje podiel dlhodobých záväzkov na jeho cudzom kapitáli.

Pomer zabezpečenia obežného majetku vlastnými zdrojmi charakterizuje mieru finančného rizika spojeného s poskytovaním financovania obežného majetku priemyselného podniku a vyjadruje mieru, v akej je jeho obežný majetok tvorený z vlastných zdrojov.

FINANČNÁ ANALYTIKA

problémy a riešenia

Pomer poskytovania zásob vlastným pracovným kapitálom a dlhodobých úverov a pôžičiek charakterizuje mieru finančného rizika spojeného s poskytovaním financovania zásob priemyselného podniku a vyjadruje mieru, v akej sa jeho rezervy tvoria na úkor vlastný pracovný kapitál a dlhodobé pôžičky a pôžičky.

Na posúdenie solventnosti a likvidity priemyselného podniku autori považovali za vhodné zvoliť päť finančných ukazovateľov:

miera investície;

Koeficient štruktúry dlhodobých investícií;

Pomer prúdu;

Ukazovateľ rýchlej likvidity;

Ukazovateľ absolútnej likvidity. Pomer investícií charakterizuje

úroveň platobnej schopnosti priemyselného podniku a ukazuje, do akej miery je jeho dlhodobý majetok financovaný z vlastných zdrojov.

Koeficient štruktúry dlhodobých investícií charakterizuje aj mieru solventnosti priemyselného podniku a ukazuje, do akej miery sú jeho reálne aktíva financované z vlastného kapitálu a dlhodobých úverov a pôžičiek.

Ukazovateľ bežnej likvidity charakterizuje úroveň likvidity priemyselného podniku a ukazuje, do akej miery sú krátkodobé záväzky priemyselného podniku zabezpečené jeho obežným majetkom.

Ukazovateľ rýchlej likvidity charakterizuje úroveň likvidity priemyselného podniku a ukazuje, do akej miery sú krátkodobé záväzky priemyselného podniku zabezpečené jeho absolútne likvidnými aktívami a aktívami s priemernou likviditou.

Ukazovateľ absolútnej likvidity charakterizuje úroveň likvidity priemyselného podniku a ukazuje, aká časť jeho krátkodobých záväzkov môže byť okamžite splatená.

Na posúdenie podnikateľskej činnosti priemyselného podniku autori vybrali osem finančných ukazovateľov:

Ukazovateľ obratu obežných aktív;

Ukazovateľ návratnosti aktív;

Ziskovosť predaja;

Návratnosť aktív;

Návratnosť reálnych aktív;

Návratnosť investovaného kapitálu;

Dividendový výnosový pomer;

Ziskovosť kmeňovej akcie.

Obratový pomer obežných aktív charakterizuje intenzitu využívania obežných aktív priemyselného podniku a vyjadruje počet obratov, ktoré tieto obežné aktíva dosiahli za dané obdobie.

Pomer rentability aktív charakterizuje intenzitu využívania aktív priemyselného podniku a ukazuje, koľko rubľov príjmov (čistých) z predaja generuje každý rubeľ kapitálu investovaného do aktív.

Rentabilita tržieb charakterizuje efektívnosť súčasnej činnosti priemyselného podniku a vyjadruje podiel zisku z tržieb na tržbách (čistých) z tržieb.

Návratnosť aktív, ktorá je najdôležitejším zo všetkých ukazovateľov ziskovosti, charakterizuje efektívnosť využívania aktív priemyselného podniku a ukazuje, koľko rubľov čistého zisku zarobí z každého rubľa investovaného do aktív.

Návratnosť reálnych aktív charakterizuje efektívnosť využitia výrobného potenciálu priemyselného podniku a ukazuje, koľko rubľov zisku z predaja zarobí z každého rubľa investovaného do reálnych aktív.

Návratnosť investovaného kapitálu charakterizuje efektívnosť využívania dlhodobých zdrojov financovania priemyselného podniku a ukazuje, koľko rubľov čistého zisku zarobí z každého rubľa investovaného kapitálu.

Dividendový výnosový pomer charakterizuje dividendovú politiku priemyselného podniku (ak ide o otvorenú akciovú spoločnosť) a zobrazuje podiel dividend na zisku z jeho kmeňovej akcie.

Výnos z kmeňovej akcie charakterizuje tak investičnú atraktivitu kmeňových akcií priemyselného podniku (ak ide o otvorenú akciovú spoločnosť), ako aj jeho dividendovú politiku a ukazuje úroveň návratnosti kapitálu investovaného do kmeňových akcií podniku. .

Ak nejde o akciovú spoločnosť, tak pri komplexnom posúdení jej finančnej situácie tá druhá

FINANČNÁ ANALYTIKA

problémy a riešenia

dva ukazovatele (dividendový výnosový pomer a výnos z kmeňových akcií) sú vylúčené.

Pre každý hlavný ukazovateľ (finančný pomer) hodnotenia finančnej situácie autori vypracovali regulačný rámec, ktorý zahŕňa identifikáciu troch tried spoľahlivosti: prvá – najlepšia, druhá – priemerná, tretia – najhoršia (tabuľka 2).

Komplexné hodnotenie finančnej situácie priemyselného podniku sa vykonáva výpočtom ratingu metódou expertného bodovania s prihliadnutím na približnú ekvivalenciu vybraných finančných ukazovateľov pre účely analýzy. V tomto prípade je potrebné postupovať z nasledujúceho:

Ak je hodnota ukazovateľa v prvej triede spoľahlivosti, potom sú jej priradené tri body;

Ak je hodnota ukazovateľa v druhej triede spoľahlivosti, potom sú jej priradené dva body;

Ak je hodnota ukazovateľa v tretej triede spoľahlivosti, potom je jej priradený jeden bod.

Kritériom vysokého hodnotenia finančnej situácie je najvyššie skóre zo všetkých ukazovateľov. Zároveň sa rozlišujú štyri ratingové skupiny (tabuľka 3), charakterizujúce stupeň stability finančnej situácie priemyselných podnikov akciového typu (variant 1) a neakciového typu (variant 2):

Absolútne stabilná (výborná) finančná situácia;

Relatívne stabilná (dobrá) finančná situácia;

Relatívne nestabilná (uspokojivá) finančná situácia;

tabuľka 2

Regulačná báza finančných ukazovateľov vybraných pre komplexné posúdenie finančnej situácie priemyselného podniku

Názov finančného pomeru Hodnota podľa triedy spoľahlivosti

Prvý druhý tretí

Ukazovatele stavu majetku

Podiel obežných aktív na majetku > 0,35 0,35-0,20< 0,20

Podiel hotovosti na obežnom majetku > 0,15 0,15-0,05< 0,05

Podiel pohľadávok na obežných aktívach< 0,10 0,10-0,20 > 0,20

Podiel dlhodobých finančných investícií a nedokončenej výstavby na neobežnom majetku< 0,05 0,05-0,15 > 0,15

Podiel nehnuteľného majetku na majetku > 0,75 0,75-0,65< 0,65

Ukazovatele finančnej stability

Koeficient finančnej nezávislosti > 0,60 0,60-0,50< 0,50

Ukazovateľ kapitálovej štruktúry dlhu > 0,70 0,70-0,50< 0,50

Aktuálny pomer krytia aktív vlastnými zdrojmi > 0,20 0,20-0,10< 0,10

Ukazovateľ krytia zásob vlastným pracovným kapitálom a dlhodobými úvermi a pôžičkami > 1,00 1,00-0,70< 0,70

Ukazovatele solventnosti a likvidity

Pomer investícií > 2,00 2,00-1,00< 1,00

Koeficient štruktúry dlhodobých investícií > 1,20 1,20-0,80< 0,80

Pomer prúdu > 3,00 3,00-2,00< 2,00

Rýchly pomer > 0,80 0,80-0,70< 0,70

Ukazovateľ absolútnej likvidity > 0,30 0,30-0,20< 0,20

Ukazovatele obchodnej činnosti

Obrátkovosť obežných aktív (počet obratov za rok) > 6,00 6,00-4,00< 4,00

Ukazovateľ rentability aktív (na konci roka) > 2,50 2,50-0,80< 0,80

Návratnosť predaja > 0,30 0,30-0,15< 0,15

Rentabilita aktív (na konci roka) > 0,18 0,18-0,08< 0,08

Rentabilita reálnych aktív (na konci roka) > 0,27 0,27-0,17< 0,17

Návratnosť investovaného kapitálu (na konci roka) > 0,23 0,23-0,13< 0,13

Dividendový výnosový pomer > 0,38 0,38-0,18< 0,18

Výnos z kmeňovej akcie > 0,22 0,22-0,12< 0,12

FINANČNÁ ANALYTIKA

Absolútne nestabilná (neuspokojivá) finančná situácia.

Výsledok komplexného hodnotenia finančnej kondície priemyselného podniku môže slúžiť ako jeden z nástrojov hodnotenia investičnej atraktivity priemyselných podnikov.

V prípade nedostatočnej alebo nízkej investičnej atraktivity priemyselného podniku, spojenej s absolútnou alebo relatívnou nestabilitou jeho finančnej situácie, je potrebné vypracovať súbor opatrení na zmenu situácie k lepšiemu. Podľa autorov sa to dá urobiť na základe cieľovej prognózy zameranej na zlepšenie finančnej situácie analyzovaného priemyselného podniku.

V tejto súvislosti je potrebné diagnostikovať finančnú situáciu podniku, identifikovať dôvody odchýlok ratingového čísla od prijateľných hodnôt, ktoré charakterizujú jeho relatívne a absolútne stabilnú finančnú situáciu. Medzi tieto dôvody patrí nízke skóre finančných ukazovateľov v dôsledku ich neuspokojivých hodnôt.

Začiatok cieľovej prognózy finančnej situácie priemyselného podniku, ak je potrebné ju zlepšiť, zahŕňa úpravu ratingového čísla v smere jeho zlepšovania, čo vedie k získaniu jeho prognózovanej (zlepšenej) hodnoty.

Ak si finančná situácia priemyselného podniku nevyžaduje zlepšenie, potom skutočné hodnoty ratingového čísla, skóre a finančných pomerov zostanú bez

zmeny. V tomto prípade sa ich skutočné hodnoty berú ako predpokladané hodnoty ratingového čísla, skóre a finančných pomerov.

Ďalším krokom je výpočet prognózovaných údajov o aktívach, pasívach a finančných výsledkoch priemyselného podniku na základe vzorcov finančných ukazovateľov (tabuľka 1), pomeru bilančných ukazovateľov a nevyhnutných počiatočných podmienok, pre ktoré sú najpredvídateľnejšie údaje možno vybrať (napríklad hodnotu vlastného kapitálu, dlhodobé záväzky, reálne aktíva, výnosy (čisté) z predaja a pod.). Potom sa zodpovedajúce počiatočné údaje odpočítajú od prognózovaných údajov o aktívach, pasívach a finančných výsledkoch a určia sa odchýlky prognózovaných údajov od pôvodných údajov. Následne sú formulované návrhy zamerané na zabezpečenie realizácie vypočítaných odchýlok v prognózovanom období, čo sú opatrenia zamerané na zlepšenie finančnej situácie priemyselného podniku.

Zložitosť výpočtov spojených s komplexnou analýzou a prognózovaním finančnej situácie priemyselného podniku vedie k potrebe ich elektronizácie. Na to je potrebné vybudovať analytický ekonomický a matematický model, ktorý tieto procesy popisuje, na základe ktorého je možné napísať počítačový program. Model by mal obsahovať nasledujúce bloky analytických a predpovedných výpočtov:

1) výpočet skutočných hodnôt finančných ukazovateľov;

4) výpočet prognózovaných hodnôt finančných ukazovateľov;

Možnosť 1 Možnosť 2

Absolútne stabilný (výborný) finančný stav 66 60

Relatívne stabilná (dobrá) finančná situácia 57-65 52-59

Relatívne nestabilná (uspokojivá) finančná situácia 44-56 40-51

Absolútne nestabilná (neuspokojivá) finančná situácia 22-43 20-39

FINANČNÁ ANALYTIKA^/T

problémy a riešenia

5) výpočet prognózovaných údajov o aktívach, pasívach a finančných výsledkoch priemyselného podniku;

6) určenie odchýlok prognózovaných údajov od vykazovaných údajov o majetku, záväzkoch a finančných výsledkoch priemyselného podniku.

Počítačový program, ktorý vám umožňuje automatizovať procesy komplexnej analýzy a prognózovania finančnej situácie podniku, je možné napísať v prostredí tabuľkového procesora Microsoft Excel, ktorého hlavné výhody a rozdiely spočívajú práve v jednoduchosti použitia spracovania údajov. nástrojov. Nástroje na spracovanie údajov používané v programe Microsoft Excel možno navyše svojimi schopnosťami prirovnať k databázam, ale práca s tabuľkami nevyžaduje od používateľa špeciálne programátorské školenie.

Názov počítačového programu, ktorý vyvinuli autori tohto článku, je „Komplexná analýza a prognózovanie finančnej situácie priemyselného podniku“. Umožní nielen systematicky analyzovať finančnú situáciu priemyselného podniku, ale aj predpovedať ju v súlade s uvažovanou metodikou a na jej základe vybudovaným analytickým ekonomickým a matematickým modelom.

V súhrne treba poznamenať, že článok bol venovaný metodologickým aspektom komplexnej analýzy a prognózovania finančnej situácie priemyselného podniku, ktoré boli špecifikované v príslušnej metodike autora, ktorá umožňuje: vypočítať hodnoty hlavné ukazovatele na hodnotenie finančnej situácie priemyselného podniku;

Vykonávať cielené predpovedanie hodnôt ratingových čísel, skóre a finančných ukazovateľov s cieľom zlepšiť finančnú situáciu podniku;

Určite absolútnu odchýlku prognózovanej hodnoty od vykazovanej hodnoty pre každý z ukazovateľov aktív, pasív a finančnej výkonnosti;

Vypracovať konkrétne opatrenia zamerané na zlepšenie finančnej situácie priemyselného podniku.

Bibliografia

1. Analýza pri riadení finančnej situácie obchodnej organizácie / N. N. Ilysheva, S. I. Krylov. M.: Financie a štatistika; INFRA-M, 2008. 240 s.

2. Kovalev V.V. Úvod do finančného riadenia. M.: Financie a štatistika, 2000. 768 s.

3. Krylov S.I. Zlepšenie metodológie analýzy v systéme riadenia finančnej situácie komerčnej organizácie: monografia. Jekaterinburg: Štátna vzdelávacia inštitúcia vyššieho odborného vzdelávania USTU-UPI, 2007. 357 s.

4. Ekonomické prognózovanie: učebnica. príspevok / Yu. N. Lapygin, V. E. Krylov, A. P. Chernyavsky. M.: Eksmo, 2009. 256 s.

FINANČNÁ ANALYTIKA

Odoslanie dobrej práce do databázy znalostí je jednoduché. Použite nižšie uvedený formulár

Študenti, postgraduálni študenti, mladí vedci, ktorí pri štúdiu a práci využívajú vedomostnú základňu, vám budú veľmi vďační.

Úvod

1. Analýza finančnej situácie ekonomického subjektu

2.1 Analýza a modely hodnotenia majetkového stavu podniku

3. Posúdenie všeobecnej finančnej situácie podniku na príklade Cameo LLC

3.3 Hodnotenie výrobných činností

3.4 Hodnotenie obchodnej činnosti

3.5 Hodnotenie finančnej stability

Záver

Zoznam použitej literatúry

Úvod

Jedným z účelov finančnej analýzy je posúdiť finančnú situáciu podniku. Keďže finančná situácia podniku je charakterizovaná súborom ukazovateľov, ktoré odrážajú proces tvorby a využívania jeho finančných zdrojov, v trhovej ekonomike odráža konečné výsledky činnosti podniku. Finančná analýza je nenahraditeľným prvkom finančného riadenia podniku a jeho ekonomických vzťahov s partnermi, s finančným a úverovým systémom, s daňovými úradmi a pod. To poukazuje na dôležitosť hodnotenia finančnej situácie podniku. A že tento problém je u nás, pri prechode na vyspelú trhovú ekonomiku, najpálčivejší, je zrejmé a nespochybniteľné.

Úlohy kladené v tejto práci sa zhodujú s úlohami finančnej analýzy:

Identifikácia zmien ukazovateľov finančnej situácie podniku;

Identifikácia skutočností ovplyvňujúcich finančnú situáciu podniku;

Hodnotenie kvantitatívnych a kvalitatívnych zmien vo finančnej situácii podniku;

Posúdenie finančnej situácie podniku k určitému dátumu;

Určenie trendov zmien vo finančnej situácii podniku.

Účelom tejto práce je vykonať všeobecné posúdenie finančnej situácie konkrétneho podniku (v tomto prípade Cameo LLC). Uveďte aj hodnotenie nielen z kvantitatívnej stránky, ale aj z analytického hľadiska, t.j. charakterizovať tie kvantitatívne zmeny, ktoré budú identifikované pri výpočtoch za obdobie 2006-2007.

1.Analýza finančnej situácie podnikateľského subjektu

1.1 Pojem, význam finančnej situácie podniku

Finančná situácia podniku (FSP) sa vzťahuje na schopnosť podniku financovať svoje činnosti. Vyznačuje sa dostupnosťou finančných zdrojov potrebných na normálne fungovanie podniku, uskutočniteľnosťou ich umiestnenia a efektívnosťou použitia, finančnými vzťahmi s inými právnickými a fyzickými osobami, solventnosťou a finančnou stabilitou.

Analýza finančnej situácie podniku je založená na ukazovateľoch charakterizujúcich stupeň likvidity podniku, jeho podnikateľskú činnosť, efektívnosť hospodárenia so zdrojmi finančných prostriedkov, ziskovosť a trhovú aktivitu podniku.

FSP môže byť stabilný, nestabilný a krízový. Schopnosť podniku splácať včas a financovať svoje aktivity na rozšírenej báze naznačuje jeho dobrú finančnú situáciu. FSP závisí od výsledkov svojich výrobných, obchodných a finančných aktivít. Ak sa úspešne realizujú výrobné a finančné plány, tak to má pozitívny vplyv na FSP, a naopak v dôsledku neplnenia plánu výroby a predaja výrobkov rastú jeho náklady, tržby a výška zisku. preto sa FSP a jeho solventnosť zhoršujú.

Stabilná finančná pozícia má zasa pozitívny vplyv na realizáciu výrobných plánov a zabezpečenie výrobných potrieb potrebnými zdrojmi. Finančná činnosť ako neoddeliteľná súčasť hospodárskej činnosti je preto zameraná na zabezpečenie systematického príjmu a výdaja peňažných prostriedkov, uplatňovanie účtovnej disciplíny, dosahovanie racionálnych pomerov vlastného a cudzieho kapitálu a jeho čo najefektívnejšie využitie. Hlavným cieľom finančnej činnosti je rozhodovanie o tom, kde, kedy a ako použiť finančné zdroje na efektívny rozvoj výroby a maximálny zisk.

Aby ste prežili v trhovej ekonomike a zabránili úpadku podniku, musíte dobre vedieť hospodáriť s financiami, aká by mala byť kapitálová štruktúra z hľadiska zloženia a zdrojov vzdelávania, aký podiel by mali mať vlastné a požičané prostriedky. Mali by ste poznať aj také pojmy trhovej ekonomiky, ako je obchodná činnosť, likvidita, solventnosť, bonita podniku, hranica ziskovosti, miera finančnej stability (bezpečnostná zóna), stupeň rizika, efekt finančnej páky a iné, ako aj metodiku ich analýzy. Hlavnými zdrojmi informácií pre analýzu FSP sú výkazy súvaha (formulár č. 1), výkaz ziskov a strát (formulár č. 2), výkaz kapitálových tokov (formulár č. 3) a ďalšie výkazy, primárne a analytické účtovné údaje, ktoré dešifrujú a spresňujú jednotlivé položky súvahy.

1.2 Ciele a ciele finančnej analýzy podniku

Finančná analýza v systéme finančného riadenia podniku vo svojej najvšeobecnejšej podobe je metóda zhromažďovania, transformácie a používania finančných informácií s cieľom:

Posúdiť súčasný a budúci majetok a finančnú situáciu podniku;

Posúdiť možné a primerané tempo rozvoja podniku z hľadiska ich finančnej podpory;

Identifikovať dostupné zdroje finančných prostriedkov a posúdiť možnosť a realizovateľnosť ich mobilizácie;

Predpovedať pozíciu podniku na kapitálovom trhu.

Účelom takejto analýzy je určiť možnosť výnosnej investície s cieľom zabezpečiť maximálny zisk a eliminovať riziko straty.

Účelom analýzy nie je len stanoviť a vyhodnotiť FSP, ale aj neustále vykonávať prácu zameranú na jeho zlepšovanie. Analýza FSP ukazuje, v ktorých oblastiach by sa táto práca mala vykonávať, a umožňuje identifikovať najdôležitejšie aspekty a najslabšie pozície v FSP. V súlade s tým výsledky analýzy odpovedajú na otázku, aké sú najdôležitejšie spôsoby zlepšenia FSP v konkrétnom období jeho činnosti. Hlavným cieľom analýzy je však urýchlene identifikovať a odstrániť nedostatky vo finančnej činnosti a nájsť rezervy na zlepšenie systému finančnej podpory a jej solventnosti. Na posúdenie stability FSP sa používa celý systém ukazovateľov charakterizujúcich zmeny:

kapitálová štruktúra podniku podľa jeho alokácie na zdroje vzdelávania;

efektívnosť a intenzita jeho používania;

solventnosť a bonita podniku;

rezervy jej finančnej stability.

V rámci finančnej analýzy sa riešia tieto úlohy:

Po prvé, odhaľuje sa miera rovnováhy medzi pohybom materiálnych a finančných zdrojov, posudzujú sa toky vlastného a cudzieho kapitálu v procese ekonomického obehu s cieľom dosiahnuť maximálny alebo optimálny zisk, zvýšiť finančnú stabilitu atď.;

Po druhé, posudzuje sa správne použitie finančných prostriedkov na udržanie efektívnej kapitálovej štruktúry;

Po tretie, je možné monitorovať správnosť finančných tokov organizácie, dodržiavanie noriem a štandardov pre vynakladanie finančných a materiálnych zdrojov a primeranosť výdavkov.

Komponenty diagnostiky finančnej situácie podniku sú:

Zhromažďovanie a analytické spracovanie prvotných informácií za hodnotené obdobie;

Zdôvodnenie systému použitých ukazovateľov a ich klasifikácie;

Určenie typu finančnej stability podniku.

Finančná analýza je základným prvkom finančného riadenia a auditu.

1.3 Metodika analýzy finančnej situácie

Metodika analýzy finančnej situácie podniku by mala pozostávať z troch veľkých vzájomne prepojených blokov:

Analýza ekonomického potenciálu ekonomického subjektu, ktorá zahŕňa analýzu majetkového stavu: zloženie a dynamiku majetku podniku a zdroje jeho vzniku (konštrukcia analytickej súvahy, vertikálna analýza súvahy, horizontálna analýza, štúdia kvalitatívnych zmien majetkového stavu);

Analýza finančnej situácie podniku na základe finančných ukazovateľov vrátane hodnotenia výkonnosti (obchodná činnosť a ziskovosť), finančnej stability, likvidity, solventnosti a bonity podniku;

Rozvoj možných vyhliadok rozvoja podniku.

Existujú rôzne spôsoby vykonávania finančnej analýzy (metódy čítania účtovnej závierky), z ktorých najdôležitejšie sú: 1. Horizontálna analýza. 2.Vertikálna analýza. 3.Analýza finančných ukazovateľov. 4. Analýza trendov. 5. Porovnávacia analýza. 6. Faktorová analýza.

2. Metodika hodnotenia a analýzy finančnej situácie podniku

2.1 Analýza a modely hodnotenia stavu majetku

Finančnú situáciu podniku charakterizuje efektívne umiestnenie a použitie finančných prostriedkov (aktív), ich dostatok pre súčasné a budúce ekonomické aktivity a zdroje ich tvorby (vlastné imanie a záväzky, t. j. záväzky). Preto sa predbežné hodnotenie finančnej situácie podniku vykonáva na základe informácií uvedených v súvahe podniku a jej prílohách.

V tejto fáze analýzy sa vytvára počiatočná predstava o činnosti ekonomického subjektu, identifikujú sa zmeny v zložení majetku podniku a ich zdroje a stanovujú sa vzťahy medzi ukazovateľmi.

Na všeobecné posúdenie dynamiky finančnej situácie podniku by sa položky súvahy mali zoskupiť do samostatných špecifických skupín na základe likvidity (položky aktív) a splatnosti pasív (položky pasív). Na základe agregovanej súvahy sa analyzuje štruktúra majetku podniku.

Pri analýze porovnávacej súvahy je potrebné venovať pozornosť zmene podielu výšky vlastného pracovného kapitálu na hodnote majetku, pomeru temp rastu vlastného a cudzieho kapitálu, ako aj pomer temp rastu pohľadávok a záväzkov. Štúdium štruktúry súvahového pasíva nám umožňuje zistiť jeden z možných dôvodov finančnej nestability (udržateľnosti) organizácie. Napríklad zvýšenie podielu vlastných zdrojov z akéhokoľvek zdroja pomáha posilniť finančnú stabilitu organizácie. Prítomnosť nerozdeleného zisku možno zároveň považovať za zdroj doplnenia pracovného kapitálu a zníženia úrovne krátkodobých záväzkov.

Aby bolo možné vyvodiť presné závery o dôvodoch zmien tohto podielu v štruktúre aktív, je potrebné vykonať podrobnejšiu analýzu oddielov a jednotlivých položiek súvahového majetku, najmä posúdiť stav produkčný potenciál organizácie, efektívnosť využívania dlhodobého majetku a nehmotného majetku, obrátkovosť obežného majetku a pod.

Okrem toho je možné vykonať podrobnú analýzu zloženia a pohybu majetku pomocou údajov z prílohy k súvahe (formulár č. 5).

Prítomnosť nehmotného majetku v aktívach organizácie (riadky 110-112) nepriamo charakterizuje stratégiu zvolenú organizáciou ako inovatívnu, keďže investuje do patentov, licencií a iného duševného vlastníctva.

Pri štúdiu štruktúry zásob je vhodné zamerať sa na zisťovanie trendov zmien v takých prvkoch obežných aktív, akými sú suroviny, zásoby a iné podobné aktíva, nedokončená výroba, hotové výrobky a tovary na ďalší predaj a expedovaný tovar.

Zvýšenie podielu priemyselných zásob môže naznačovať:

Zvýšenie výrobného potenciálu organizácie;

Túžba prostredníctvom investícií do zásob chrániť peňažné aktíva organizácie pred znehodnotením pod vplyvom inflácie;

Iracionálnosť zvolenej ekonomickej stratégie, v dôsledku ktorej je značná časť obežných aktív imobilizovaná v zásobách, ktorých likvidita môže byť nízka.

Stabilita finančnej pozície podniku do značnej miery závisí od uskutočniteľnosti a správnosti investovania finančných prostriedkov do aktív. Počas prevádzky podniku sa veľkosť majetku a jeho štruktúra neustále mení. Najvšeobecnejšiu predstavu o kvalitatívnych zmenách, ktoré sa udiali v štruktúre fondov a ich zdrojov, ako aj o dynamike týchto zmien, možno získať pomocou vertikálnej a horizontálnej analýzy výkazníctva.

Vertikálna analýza zobrazuje štruktúru finančných prostriedkov podniku a ich zdroje. Kritériá pre uskutočnené zmeny majetkového stavu podniku a stupeň ich napredovania sú ukazovatele ako podiel aktívnej časti investičného majetku na aktívnej časti, koeficient skladovateľnosti, podiel rýchlo predajného majetku. , podiel prenajatého investičného majetku, podiel pohľadávok.

Ukazovatele charakterizujúce majetkový stav podniku sú:

Súčet ekonomických aktív vlastnených a likvidovaných podnikom (NBV) poskytuje zovšeobecnené ocenenie veľkosti podniku ako celku. Ide o účtovné ocenenie majetku uvedeného v súvahe podniku. Rast tohto ukazovateľa naznačuje nárast majetkového potenciálu podniku. Pri analýze súvah v hodnotení sa tento ukazovateľ vypočítava odpočítaním regulačných položiek od súvahy.

NBV=TA-LS-TS-OD, (1)

kde NBV je množstvo ekonomických aktív, ktoré podnik vlastní a s ktorými disponuje;

TA - celkové aktíva v súvahe;

LS-straty;

TS – vlastné akcie v portfóliu;

OD-dlh zakladateľov za vklady do základného imania.

Podiel aktívnej časti dlhodobého majetku () sa vypočíta podľa údajov v „Prílohe účtovnej analýzy“ (ako aj troch nasledujúcich ukazovateľov). Aktívnou časťou investičného majetku sa podľa regulačných dokumentov rozumejú stroje, zariadenia a vozidlá. Rast tohto ukazovateľa v dynamike je považovaný za priaznivý trend.

Náklady na aktívnu časť OS / náklady na OS (2)

Odpisová sadzba () charakterizuje podiel obstarávacej ceny dlhodobého majetku odpísaného do nákladov v nasledujúcich obdobiach v pôvodnej (obstarávacej) obstarávacej cene. Používa sa v analýze ako charakteristika stavu fixných aktív. Vypočítané pomocou vzorca:

Kumulované odpisy/počiatočné (obnovené) náklady OS (3)

Strana 394 osvedčenia pre oddiel 3, formulár č. 5/strana 370, formulár č. 5 (4)

Ukazovateľ obnovy () ukazuje, aká časť investičného majetku, ktorý je k dispozícii na konci vykazovaného obdobia, pozostáva z nového investičného majetku.

Náklady na prijatý (nový) OS za obdobie/náklady

OS na konci obdobia (5)

Ukazovateľ vyradenia () ukazuje, aká časť dlhodobého majetku, s ktorou podnik v účtovnom období začal činnosť, bola vyradená z dôvodu havarijného stavu a iných dôvodov.

Náklady na vyradený (odpísaný) investičný majetok za obdobie/náklady (6)

OS na začiatku obdobia.

2.2 Analýza a modely hodnotenia likvidity a solventnosti

Finančná situácia podniku z krátkodobého hľadiska sa hodnotí pomocou ukazovateľov likvidity a solventnosti, ktoré v najvšeobecnejšej podobe charakterizujú, či je schopný včas a v plnom rozsahu splácať krátkodobé záväzky voči zmluvným stranám.

Potreba analyzovať bilančnú likviditu vzniká v trhových podmienkach v dôsledku zvyšujúcich sa finančných obmedzení a potreby posúdiť solventnosť podniku, to znamená jeho schopnosť včas a úplne zaplatiť všetky svoje záväzky. Bilančná likvidita je definovaná ako miera krytia záväzkov podniku jeho aktívami, ktorých doba premeny na hotovosť zodpovedá dobe splácania záväzkov. Čím kratší čas trvá, kým daný druh aktíva nadobudne peňažnú formu, tým vyššia je jeho likvidita.

Analýza súvahovej likvidity pozostáva z porovnania prostriedkov na aktívum, zoskupených podľa stupňa ich likvidity a usporiadaných v zostupnom poradí podľa likvidity, s pasívami za pasíva, zoskupených podľa dátumov ich splatnosti a zoradených vzostupne podľa splatnosti.

Na určenie likvidity súvahy by ste mali porovnať výsledky skupín aktív a pasív. Zostatok sa považuje za absolútne likvidný, ak existujú tieto vzťahy:

A 1 P 1 , A 2 P 2 , A Z P Z , A 4 P 4 .

Splnenie prvých troch nerovností znamená splnenie štvrtej nerovnosti, preto je nevyhnutné porovnať výsledky prvých troch skupín pre aktíva a pasíva. Štvrtá nerovnosť je „vyrovnávacej“ povahy; zároveň má hlboký ekonomický význam, pretože jeho implementácia naznačuje súlad s minimálnou podmienkou finančnej stability - prítomnosťou vlastného prevádzkového kapitálu podniku.

V prípade, že jedna alebo viacero nerovností má opačné znamienko ako je stanovené v optimálnej možnosti, likvidita súvahy sa od absolútnej líši vo väčšej či menšej miere. V tomto prípade je nedostatok finančných prostriedkov v jednej skupine aktív kompenzovaný ich prebytkom v inej skupine, hoci kompenzácia v tomto prípade prebieha len hodnotovo, keďže v reálnej platobnej situácii nemôžu menej likvidné aktíva nahradiť likvidnejšie. Ak teda jeden alebo viacero ukazovateľov nezodpovedá absolútnej likvidite, potom je likvidita nedostatočná.

stôl 1

Zoskupenie položiek súvahy podľa stupňa likvidity a splatnosti záväzkov

A1 - najlikvidnejší majetok - hotovosť podniku a krátkodobé finančné investície (cenné papiere).	P 1 - najnaliehavejšie záväzky - splatné účty, ako aj včas nesplatené úvery z formulára č.5.
A2 - rýchlo realizovateľný majetok - pohľadávky so splatnosťou do 12 mesiacov a ostatné obežné aktíva.	P 2 - krátkodobé záväzky - krátkodobé úvery a požičané prostriedky.
A 3 - pomaly realizovateľný majetok - položky oddielu II majetku s výnimkou „Výdavky budúcich období“, ako aj položky oddielu I aktív súvahy „Dlhodobé finančné investície“ - „Investície do iných organizácií .	P 3 - dlhodobé záväzky - ide o položky súvahy súvisiace s V. sekciou, dlhodobé úvery a požičané prostriedky.
A 4 - Ťažko predajný majetok - položky I. sekcie súvahového majetku „Neobežný majetok“, s výnimkou článkov tejto sekcie zaradených do predchádzajúcej skupiny, ako aj dlžníci s dobou splatnosti dlhšou ako 12 mesiacov od dátumu vykazovania.	P 4 - trvalé záväzky - položky v pasívnej časti súvahy. Pre udržanie bilancie aktív a pasív sa súčet tejto skupiny znižuje o výšku strát a „náklady budúcich období“.

Porovnanie najlikvidnejších prostriedkov a rýchlo realizovateľných aktív s najnaliehavejšími záväzkami a krátkodobými záväzkami umožňuje zistiť aktuálnu likviditu. Porovnanie pomaly predávaných aktív s dlhodobými a strednodobými záväzkami odráža sľubnú likviditu.

* aktuálna likvidita, ktorá označuje platobnú schopnosť (+) alebo platobnú neschopnosť (---) organizácie za obdobie najbližšie k predmetnému okamihu:

TL = (A1 + A2) - (P1 + P2); (7)

* perspektívna likvidita je predpoveď solventnosti založená na porovnaní budúcich príjmov a platieb:

PL = A3 - PZ. (8)

Porovnanie výsledkov prvej skupiny podľa aktív a pasív, t.j. A 1 a P 1 (termíny do 3 mesiacov) odrážajú pomer bežných platieb a príjmov.

Porovnanie výsledkov druhej skupiny podľa aktív a pasív, t.j. A 2 a P 2 (termíny od 3 do 6 mesiacov) ukazujú trend zvyšovania alebo znižovania bežnej likvidity v blízkej budúcnosti. Porovnanie celkových aktív a pasív za tretiu a štvrtú skupinu odráža pomer platieb a príjmov v relatívne vzdialenej budúcnosti. Analýza vykonaná podľa tejto schémy pomerne plne vystihuje finančnú situáciu z pohľadu možností včasného vyrovnania.

Analýza súvahovej likvidity teda spočíva v kontrole, či sú záväzky na strane pasív súvahy kryté aktívami, ktorých doba premeny na hotovosť sa rovná dobe splatnosti pasív.

Všeobecný ukazovateľ bilančnej likvidity by mal slúžiť na komplexné hodnotenie likvidity súvahy ako celku. Pomocou tohto ukazovateľa sa posudzujú zmeny vo finančnej situácii v organizácii z hľadiska likvidity. Zobrazuje pomer súčtu všetkých likvidných prostriedkov podniku k súčtu všetkých platobných záväzkov (krátkodobých, dlhodobých a strednodobých), za predpokladu, že rôzne skupiny likvidných prostriedkov a platobných záväzkov sú zahrnuté v špecifikovanom sumy s váhovými koeficientmi, ktoré zohľadňujú ich význam z hľadiska načasovania prijatia finančných prostriedkov a splatenia záväzkov. Tento ukazovateľ vám umožňuje porovnať súvahy podniku týkajúce sa rôznych vykazovaných období, ako aj súvahy rôznych podnikov a zistiť, ktorý zostatok je likvidnejší.

Stĺpec = (riadok 290-riadok 230)/(riadok 610+riadok 620+riadok 660) formulár č. 1 (9)

Ukazovateľ absolútnej likvidity sa rovná pomeru hodnoty najlikvidnejších aktív k súčtu najnaliehavejších záväzkov a krátkodobých záväzkov. Najlikvidnejšími aktívami, ako pri zoskupovaní súvahových položiek na analýzu súvahovej likvidity, sú hotovosť a krátkodobé cenné papiere podniku. Krátkodobé záväzky podniku, reprezentované súčtom najnaliehavejších záväzkov a krátkodobých záväzkov, zahŕňajú: záväzky a ostatné záväzky; pôžičky nesplatené včas; krátkodobé pôžičky a vypožičané prostriedky.

Cal = (riadok 260+riadok 250-riadok 252)/(riadok 610+riadok 620+riadok 660) formulár č. 1 (10)

Ukazovateľ absolútnej likvidity charakterizuje platobnú schopnosť podniku ku dňu, ku ktorému sa zostavuje účtovná závierka.

Na výpočet kritického ukazovateľa likvidity (iný názov je ukazovateľ stredného krytia) sú pohľadávky a ostatné aktíva zahrnuté do čitateľa relatívneho ukazovateľa. Odzrkadľuje predpokladané platobné schopnosti podniku s výhradou včasného vyrovnania s dlžníkmi.

K sl=(riadok 240+riadok 250+riadok 260)/(riadok 610+riadok 620+riadok 660) formulár č. 1 (11)

Kritický ukazovateľ likvidity charakterizuje očakávanú platobnú schopnosť podniku za obdobie rovnajúce sa priemernej dĺžke jedného obratu pohľadávok.

Úroveň krytia závisí od výrobného odvetvia, dĺžky výrobného cyklu, štruktúry zásob a nákladov a množstva ďalších faktorov.

Ukazovateľ bežnej likvidity charakterizuje očakávanú platobnú schopnosť podniku za obdobie rovnajúce sa priemernej dobe trvania jedného obratu všetkých obežných aktív.

Ukazovateľ bežnej likvidity umožňuje určiť pomer obežných aktív na krytie krátkodobých záväzkov. Toto je hlavný ukazovateľ platobnej schopnosti. Normálna hodnota tohto ukazovateľa sa považuje za od 1 do 2.

tabuľka 2

Optimálne hodnoty ukazovateľov likvidity

Počas analýzy sa každý z koeficientov uvedených v tabuľke 2 vypočíta na začiatku a na konci obdobia. Ak skutočná hodnota koeficientu nezodpovedá normálnej hranici, potom sa dá odhadnúť podľa jeho dynamiky (zvýšenie alebo zníženie hodnoty).

Signálnym ukazovateľom, v ktorom sa prejavuje finančná situácia, je platobná schopnosť podniku, čo znamená jeho schopnosť včas a v plnom rozsahu uspokojiť platobné požiadavky dodávateľov zariadení a materiálov v súlade s obchodnými zmluvami, splácať úvery, platiť zamestnancov a vykonávať platby. do rozpočtu. Schopnosť pravidelne a včas splácať dlhové záväzky je v konečnom dôsledku určená dostupnosťou finančných prostriedkov spoločnosti, ktorá závisí od toho, do akej miery si spoločníci plnia svoje záväzky voči spoločnosti. Okrem toho pri určitej veľkosti zdrojov finančných prostriedkov má podnik viac peňazí, tým menej ostatných zložiek majetku. V procese obratu finančných prostriedkov sa peniaze buď uvoľnia alebo presmerujú ako náklady na doplnenie dlhodobého a obežného majetku.

Hlbšie hodnotenie solventnosti sa robí pomocou ukazovateľov solventnosti, čo sú relatívne hodnoty. Jedným z hlavných ukazovateľov charakterizujúcich platobnú schopnosť podniku je dostupnosť vlastného pracovného kapitálu, ktorú možno definovať ako sumu, o ktorú celková výška pracovného kapitálu zvyčajne prevyšuje výšku krátkodobých záväzkov.

Nedostatok vlastného pracovného kapitálu môže viesť k bankrotu podniku, preto sú zmeny vo výške vlastného pracovného kapitálu z jedného vykazovaného obdobia do druhého analyzované s veľkou pozornosťou.

Hodnotu tohto ukazovateľa určuje pomer vlastného imania, ktorý sa vypočíta ako podiel rozdielu medzi vlastným imaním a rezervami a skutočnej hodnoty neobežného majetku k skutočnej hodnote obežného majetku.

Keďže pojmy solventnosť a likvidita podniku sú si v podstate blízke, vyššie uvedené ukazovatele likvidity charakterizujú aj solventnosť analyzovaného podniku.

Ak je aktuálny ukazovateľ likvidity na konci vykazovaného obdobia nižší ako 2 a pomer vlastného imania na konci vykazovaného obdobia je menší ako 0,1, analyzovaný podnik je vyhlásený za platobne neschopný a strata platobnej schopnosti sa vypočíta za obdobie 3 mesiace.

Zvyšovanie podielu dlhového kapitálu v kapitálovej štruktúre podniku sa považuje za rizikové. Podnik je povinný včas platiť úroky z úverov a včas splácať prijaté úvery. A to nezávisí od výšky zisku. Čím je tento ukazovateľ vyšší, tým je zadlženosť podniku väčšia a hodnotenie miery dlhodobej solventnosti je nižšie.

Bonita, teda schopnosť podniku splácať úvery včas, sa posudzuje vo všeobecnosti rovnako ako solventnosť. Treba poznamenať, že bonita nie je len schopnosť podniku splácať úver, ale aj platiť z neho úroky. Preto bol na určenie bonity vyvinutý špeciálny systém ukazovateľov, na tento účel zvážte tabuľku 3.

Tabuľka 3

Schéma hodnotenia bonity podniku

Ukazovatele potrebné na hodnotenie	Legenda	Odhadované ukazovatele
1. Zisk
2. Výnosy z predaja (objem predaja)
3. Čistý majetok
4. Dlhodobý majetok
5. Čisté obežné aktíva
6. Vlastný kapitál
8. Celková hodnota aktív
9. Krátkodobý dlh
10. Pohľadávky
11.Obežný majetok
12. Likvidné aktíva

1. Pomer zisku k čistým aktívam ukazuje, ako efektívne sú aktíva využívané na tvorbu zisku.

2. Pomer zisku k výnosom z predaja. Pre tento ukazovateľ sa berie do úvahy zisk z predaja. Tento ukazovateľ je veľmi dôležitý pre posúdenie možného nárastu zisku v prípade zvýšenia objemu predaja.

3. Pomer objemu predaja k čistým aktívam. Rast tohto ukazovateľa je pre podnik priaznivý, ale len za predpokladu, že tržby nebudú stratové.

4. Pomer objemu predaja k obstarávacej cene dlhodobého majetku. Tento ukazovateľ hodnotí efektívnosť využívania budov, stavieb, strojov a zariadení.

5. Pomer tržieb z predaja k čistým obežným aktívam.

Čisté obežné aktíva sú obežné aktíva mínus krátkodobé dlhy spoločnosti. Zobrazuje efektivitu využívania obežných aktív. Vysoká úroveň tohto ukazovateľa priaznivo charakterizuje bonitu podniku. 6. Pomer tržieb z predaja k vlastnému imaniu (kapitál a rezervy). Ide o obrat vašich vlastných zdrojov finančných prostriedkov.

7. Pomer tržieb z predaja k zásobám. Ukazovateľ približne určuje obdobie, na ktoré sú potrebné rezervy (napr. jeho hodnota rovnajúca sa 4:1 v ročnej súvahe označuje trojmesačný obrat zásob). Vysoká úroveň ukazovateľa indikuje rýchly obrat zásob.

8. Pomer dlhodobého majetku k hodnote majetku.

9. Pomer zásob k čistému obežnému majetku. Ide o hodnotenie úrovne pracovného kapitálu spojeného so zásobami, nedokončenou výrobou a hotovými výrobkami. Zvýšenie ukazovateľa môže znamenať akumuláciu zastaraných zásob alebo ťažkosti s marketingom produktov.

10. Pomer krátkodobého dlhu ku kapitálu a rezervám. Ak je krátkodobý dlh niekoľkonásobne nižší ako vlastný kapitál, môžete vyplatiť všetkých veriteľov v plnej výške.

11. Pomer pohľadávok k výnosom z predaja. Tento ukazovateľ poskytuje predstavu o priemernom čase, ktorý trvá inkasovanie dlžných peňazí od zákazníkov. Napríklad pomer 1:4 znamená trojmesačnú splatnosť pohľadávok. Zrýchlenie obratu pohľadávok, t. j. pokles ukazovateľa, možno považovať za znak zvýšenia bonity podniku, pretože dlhy zákazníkov sa rýchlo premieňajú na peniaze.

12. Pomer obežných aktív ku krátkodobému dlhu. Tento ukazovateľ je aktuálny pomer, ktorý bol podrobne diskutovaný vyššie.

13. Pomer likvidných aktív ku krátkodobému dlhu podniku. Likvidným majetkom sa rozumie obežný majetok mínus zásoby a iné položky, ktoré nemožno okamžite premeniť na hotovosť. Tento ukazovateľ je svojím obsahom blízky vyššiemu všeobecnému pomeru pokrytia.

2.3 Analýza a modely hodnotenia finančnej stability

Bez analýzy finančnej stability bude posúdenie finančnej situácie organizácie neúplné. Úlohou analýzy finančnej stability je posúdiť veľkosť a štruktúru aktív a pasív. To je potrebné na zodpovedanie otázok: nakoľko je organizácia z finančného hľadiska nezávislá, či sa miera tejto nezávislosti zvyšuje alebo znižuje a či stav jej aktív a pasív spĺňa ciele jej finančnej a ekonomickej činnosti.

Na splnenie podmienky platobnej schopnosti je potrebné, aby peňažné prostriedky a prostriedky na vyrovnanie, ako aj hmotný obežný majetok kryli krátkodobé záväzky. Je potrebné určiť, aké absolútne ukazovatele odrážajú podstatu finančnej stability. Odpoveď súvisí so súvahovým modelom, z ktorého analýza vychádza. V trhových podmienkach tento model vyzerá takto:

OS + ZZ + DS + U = SS + DK + KK + S + RP, (12)

kde sú podmienky

OS - fixné aktíva a investície;

ZZ - zásoby a náklady;

hotovosť DS, krátkodobé finančné investície, úhrady (pohľadávky) a iný majetok;

ŠS - zdroje vlastných zdrojov;

CC - krátkodobé pôžičky a vypožičané prostriedky;

DC - dlhodobé pôžičky a vypožičané prostriedky;

C - úvery nesplatené a termínované;

R P - úhrady (záväzky) a ostatné záväzky.

Pomer nákladov na materiálny pracovný kapitál a hodnoty vlastných a vypožičaných zdrojov ich tvorby určuje stabilitu finančnej situácie podniku. Zabezpečenie rezerv a nákladov zdrojmi tvorby je podstatou finančnej stability, pričom solventnosť je jej vonkajším prejavom.

Najvšeobecnejším ukazovateľom finančnej stability je prebytok alebo nedostatok zdrojov finančných prostriedkov na tvorbu rezerv a nákladov, získaný vo forme rozdielu hodnoty zdrojov finančných prostriedkov a hodnoty rezerv a nákladov. Ide o poskytnutie určitých druhov zdrojov (vlastných, úverových a iných vypožičaných), keďže dostatočnosť súčtu všetkých možných druhov zdrojov (vrátane krátkodobých záväzkov a iných záväzkov) je zaručená identitou súčtu. aktív a pasív súvahy.

Na charakterizáciu zdrojov rezerv a nákladov sa používa niekoľko ukazovateľov, ktoré odrážajú rôzne stupne krytia rôznych typov zdrojov:

Disponibilita vlastného pracovného kapitálu, ktorá sa rovná rozdielu vo výške zdrojov vlastných zdrojov a výške fixných aktív a investícií:

SOS = SS - OS - U (13)

Disponibilita vlastných a dlhodobých vypožičaných zdrojov tvorby rezerv a nákladov alebo prevádzkového kapitálu získaného z predchádzajúceho ukazovateľa zvýšením objemu dlhodobých úverov a cudzích zdrojov:

FC = (SS + DK) - OS - U (14)

Celková hodnota hlavných zdrojov tvorby zásob a nákladov, ktorá sa rovná súčtu predchádzajúceho ukazovateľa a hodnoty krátkodobých úverov a vypožičaných prostriedkov (ktoré v tomto prípade nezahŕňajú úvery, ktoré nie sú splatené včas):

VI = (SS + DK) + KK- OS - U (15)

Každý z uvedených ukazovateľov dostupnosti zdrojov na tvorbu rezerv a nákladov by mal byť znížený o výšku imobilizácie pracovného kapitálu. Imobilizácia môže byť skrytá tak v skladbe zásob, ako aj v skladbe dlžníkov a iných aktív, ale určenie jej hodnoty je možné len v rámci internej analýzy na základe účtovných údajov. Kritériom by tu mala byť nízka likvidita alebo úplná nelikvidita zistených pochybných súm.

Keďže dlhodobé pôžičky a vypožičané prostriedky sa využívajú najmä na kapitálové investície a na obstaranie fixných aktív, ukazovateľ dostupnosti (SOS) v skutočnosti odráža upravenú výšku vlastného pracovného kapitálu. Preto názov „dostupnosť vlastných a dlhodobých požičaných zdrojov“ naznačuje len skutočnosť, že počiatočná hodnota vlastného pracovného kapitálu (SOC) sa zvyšuje o výšku dlhodobých úverov a požičaných prostriedkov.

Tri ukazovatele dostupnosti zdrojov na tvorbu rezerv a nákladov zodpovedajú trom ukazovateľom zabezpečenia rezerv a nákladov so zdrojmi ich tvorby:

Prebytok (+) alebo nedostatok (-) vlastného pracovného kapitálu

± F S = SOS - ZZ (16)

Prebytok (+) alebo nedostatok (-) vlastných a dlhodobých požičaných zdrojov tvorba rezerv a nákladov

±F T = KF - ZZ (17)

Prebytok (+) alebo nedostatok (-) celkového množstva hlavných zdrojov na tvorbu rezerv a nákladov

±F O = VI - ZZ (18)

Výpočet troch ukazovateľov zabezpečenia rezerv a nákladov so zdrojmi ich tvorby nám umožňuje klasifikovať finančné situácie podľa stupňa ich stability.

Je možné rozlíšiť štyri typy finančnej stability, ktoré sú vyjadrené v tabuľke 4:

Tabuľka 4

Ukazovatele podľa typu finančnej stability

Ukazovatele	Typ finančnej situácie
	absolútna stabilita	normálna stabilita	nestabilný stav	krízový stav
F S = SOS - ZZ
F T = KF - ZZ
F O = VI - ZZ

1) absolútna stabilita finančnej situácie, ktorá je zriedkavá a predstavuje extrémny typ finančnej stability, t.j. trojzložkový ukazovateľ typu finančnej situácie: S = (1,1,1). Je to dané podmienkami

ZZ< СОС + КК; (19)

2) normálna stabilita finančnej situácie podniku, zaručujúca jeho solventnosť, t.j. S = (0,1,1):

ZZ = SOS + KK ; (20)

3) nestabilná finančná situácia spojená s porušením platobnej schopnosti, v ktorej je však stále možné obnoviť rovnováhu doplnením zdrojov vlastných zdrojov a zvýšením vlastného pracovného kapitálu, t. S = (0,0,1).

ZZ = SOS + KK + C°, (21)

kde C° sú zdroje, ktoré zmierňujú finančné napätie;

CC - bankové úvery proti skladovým položkám s prihliadnutím na sumy započítané bankou pri požičiavaní.

Ak podmienky nie sú splnené, finančná nestabilita sa považuje za abnormálnu a odráža tendenciu k výraznému zhoršeniu finančnej situácie.

4) finančná kríza, v ktorej je podnik na pokraji úpadku, keďže v tejto situácii hotovosť, krátkodobé cenné papiere a pohľadávky podniku nepokrývajú ani záväzky a úvery po splatnosti, t. S = (0,0,0).

ZZ SOS + KK. (22)

Udržateľnosť možno obnoviť primeraným znížením úrovne zásob a nákladov.

Podstatnou charakteristikou stability finančnej situácie je koeficient manévrovateľnosti, ktorý sa rovná pomeru vlastného pracovného kapitálu podniku k celkovému objemu zdrojov vlastných zdrojov. Ukazuje, aká časť vlastných prostriedkov podniku je v mobilnej forme, čo umožňuje relatívne voľné manévrovanie s týmito prostriedkami. Vysoká hodnota pomeru pozitívne charakterizuje finančnú situáciu.

Koeficient agility je doplnený o akciový pomer vlastného pracovného kapitálu. Zisťuje sa na začiatku a na konci účtovného obdobia ako pomer výšky vlastného pracovného kapitálu k výške rezerv podniku.

Jednou z najdôležitejších charakteristík stability finančnej situácie podniku a jeho nezávislosti od cudzích zdrojov finančných prostriedkov je koeficient autonómie, ktorý sa rovná podielu zdrojov finančných prostriedkov na celkovej bilancii. Normálna minimálna hodnota koeficientu autonómie sa odhaduje na 0,5. Bežná hranica Y 0,5 znamená, že všetky záväzky podniku môžu byť pokryté vlastnými zdrojmi. Dodržiavanie obmedzenia je dôležité nielen pre samotný podnik, ale aj pre jeho veriteľov. Zvýšenie koeficientu autonómie naznačuje zvýšenie finančnej nezávislosti podniku a zníženie rizika finančných ťažkostí v budúcnosti. Z pohľadu veriteľov tento trend zvyšuje garanciu spoločnosti za svoje záväzky. Koeficient autonómie sa určuje na začiatku a na konci účtovného obdobia ako pomer výšky vlastného imania k výške celého majetku podniku.

Koeficient finančnej závislosti je inverzným ukazovateľom koeficientu koncentrácie vlastného kapitálu (autonómia). Rast tohto ukazovateľa v dynamike znamená zvýšenie podielu požičaných prostriedkov na celkovom objeme zdrojov. Ak jeho hodnota klesne na 1, znamená to, že všetko financovanie je zabezpečené z vlastných zdrojov.

Ukazovateľ financovania (pomer vlastných a cudzích zdrojov) poskytuje najvšeobecnejšie hodnotenie finančnej stability podniku. Napríklad jeho hodnota na úrovni 0,5 ukazuje, že na každý rubeľ vlastných prostriedkov investovaných do majetku podniku pripadá 50 kopeckov. vypožičané zdroje. Zvýšenie ukazovateľa naznačuje zvýšenie závislosti podniku od vonkajších finančných zdrojov, teda v určitom zmysle zníženie jeho finančnej stability.

Koeficient finančnej stability je podiel celkovej hodnoty vlastných a dlhodobých cudzích zdrojov finančných prostriedkov k celkovej hodnote neobežného a obežného majetku. Ukazuje, aká časť aktív je financovaná z udržateľných zdrojov. Okrem toho odráža mieru nezávislosti (závislosti) podniku na krátkodobých zapožičaných zdrojoch krytia.

2.4 Analýza a modely hodnotenia podnikateľskej činnosti

Ekonomická analýza sa tradične zaoberá porovnaním skutočných údajov o výsledkoch výrobnej a hospodárskej činnosti podniku s plánovanými ukazovateľmi, zisťovaním a hodnotením odchýlok skutočnosti od plánu. Potom sa celková výška odchýlok vplyvom rôznych faktorov rozložila na jednotlivé sumy. V trhovej ekonomike je najdôležitejším meradlom výkonnosti efektívnosť. Za najbežnejšiu charakteristiku výkonu sa považuje zisk. Zohľadnenie podstaty výkonu nám umožňuje určiť hlavné úlohy jeho analýzy, ktorými sú:

Zistiť dostatočnosť dosiahnutých výsledkov pre trhovú finančnú stabilitu podniku, zníženie konkurencieschopnosti;

Študovať zdroje výskytu a vlastnosti vplyvu rôznych faktorov na výkonnosť;

Zvážte hlavné smery ďalšieho rozvoja analyzovaného objektu.

Obchodná aktivita po finančnej stránke sa prejavuje v rýchlosti obratu finančných prostriedkov. Analýza obchodnej činnosti pozostáva zo štúdia úrovní a dynamiky rôznych ukazovateľov - ukazovateľov obratu a:

Veľkosť ročného obratu závisí od rýchlosti obratu finančných prostriedkov;

Veľkosť obratu, a teda aj miera obratu, je spojená s relatívnou výškou polofixných nákladov: čím rýchlejší je obrat, tým menšie sú tieto náklady na obrat;

Zrýchlenie obratu v jednej alebo druhej fáze obehu finančných prostriedkov závisí od toho, ako rýchlo dôjde k obratu v iných fázach.

Kvantitatívne hodnotenie a analýzu podnikateľskej činnosti možno vykonať dvoma smermi:

Stupeň realizácie plánu;

Úroveň efektívnosti zdrojov

Na implementáciu prvého smeru analýzy je potrebné vziať do úvahy komparatívnu dynamiku hlavných ukazovateľov. Optimálny pomer je teda:

Tpb > Tr > So > 100 % (26) , kde Tpb, Tr,

Takže - podľa toho miera zmeny zisku, ziskovosti a zálohovaného kapitálu.

Táto závislosť znamená, že:

Ekonomický potenciál podniku sa zvyšuje;

V porovnaní s nárastom ekonomického potenciálu sa objem predaja zvyšuje rýchlejším tempom, t.j. podnikové zdroje sa využívajú efektívnejšie;

Zisk rastie rýchlejším tempom, čo naznačuje relatívne zníženie výrobných a distribučných nákladov.

Vyššie uvedený pomer možno nazvať „zlatým pravidlom podnikovej ekonomiky“. Odchýlky od tejto ideálnej závislosti sú však možné, ale nie vždy by sa mali považovať za negatívne. V súčasnosti tento vzťah komplikuje skresľujúci vplyv inflácie. / Tržby z predaja (riadok 010 f. č. 2). (23)

Obrat splatných záväzkov (ACT) odráža obdobie od vzniku záväzkov do momentu ich splatenia.

OKZ=[(riadok 621+622+623)*360]/ Náklady na predané produkty (riadok 020 f. č. 2). (24)

Doba obratu zásob (OZ) - charakterizuje priemernú dobu skladovania a spracovania:

OZ=[(riadok 210+220-215)*360]/ Náklady na predané produkty (riadok 020 f. č. 2). (25)

Obdobie obratu hotových výrobkov (FRP) - charakterizuje priemernú dobu prítomnosti hotových výrobkov v skladoch

GGP=[(riadok 214)*360]/ Náklady na predané produkty (riadok 020 formulár č. 2). (26)

Obrat všetkých obežných aktív (TAC) charakterizuje trvanie celého výrobného a obchodného cyklu

OSR = [(riadok 290-230-244-252-246)*360]/ Tržby z predaja (riadok 010 f. č. 2) (27)

2.5 Analýza a modely hodnotenia ziskovosti

Ukazovatele návratnosti kapitálu ukazujú, koľko rubľov zisku sa generuje na 1 rubeľ. zálohovaný (vlastný) kapitál. Pri výpočte môžete použiť zisk za vykazované obdobie alebo čistý zisk. Efektívnosť a ekonomická realizovateľnosť prevádzky podniku sa meria absolútnymi a relatívnymi ukazovateľmi, ktorých výpočet sa uskutoční na základe čistého zisku („Výkaz ziskov a strát“) a údajov zo „Súvahy“:

Návratnosť tržieb (tržieb) (RP) ukazuje, koľko zisku pripadá na jednotku predaných produktov.

RP = PP/VP, (28)

kde VP je výnos z predaja (riadok 010 formulár č. 2)

Ziskovosť výrobných a ekonomických činností organizácie ako celku sa vypočíta ako pomer zisku pred zdanením k výške celkového príjmu (RPFD):

RPFD=PN/(VP+str.070+090+100+120 f.č.2) (29)

Celková ziskovosť vykazovaného obdobia (OR) odráža konečnú efektivitu činností organizácie, t.j. výška čistého zisku na jeden rubeľ prijatého príjmu (ALEBO):

OR=CP/(VP+str.070+090+100+120f.č.2). (tridsať)

Rentabilita vlastného kapitálu (ROE) umožňuje určiť efektívnosť použitia vlastného kapitálu a porovnať ju s možným výnosom z investovania týchto prostriedkov do iných cenných papierov.

RSK=PE/SK, (31)

kde SK je vlastný kapitál.

3. Všeobecné hodnotenie finančnej situácie podniku na príklade Cameo LLC

3.1 Všeobecná charakteristika podniku Cameo LLC

Spoločnosť s ručením obmedzeným "Kameya" bola založená v súlade so zakladateľskou listinou v znení neskorších predpisov dňa 05.04.2001 za účelom vykonávania samostatnej hospodárskej činnosti a vytvárania zisku. Spoločnosť je právnickou osobou, vlastní samostatný majetok, účtuje v samostatnej súvahe, môže vo svojom mene nadobúdať a vykonávať majetkové a osobné nemajetkové práva, niesť zodpovednosť, byť žalobcom a žalovaným na súde. Zakladateľmi spoločnosti sú občania Vladimir Leonidovič Novoselov, Natalya Nasimovna Novoselov, Sergej Vladimirovič Novoselov, Nadezhda Valerievna Golubeva.

Základné imanie je tvorené vkladmi účastníkov vo výške 64 048 (šesťdesiatštyritisíc štyridsaťosem) rubľov a pozostáva z nominálnej hodnoty akcií jeho účastníkov.

Účastníci majú tieto podiely:

Novoselov V.L. 20 495,36 RUB 32 %;

Novoselová N.N. 19 214,40 RUB tridsať %;

Novoselov S.V. 20495,36 rub. 32 %;

Golubeva N.V. 3842,88 rub. 6 %.

Sídlo spoločnosti: 452680, Rusko, Baškirská republika, Neftekamsk, ul. Priemyselná, 7.

Najvyšším orgánom spoločnosti je valné zhromaždenie účastníkov spoločnosti. Valné zhromaždenie účastníkov spoločnosti môže byť riadne alebo mimoriadne.

Riadenie bežnej činnosti spoločnosti vykonáva jediný výkonný orgán spoločnosti, za ktorý zodpovedá valné zhromaždenie účastníkov spoločnosti, zastúpené generálnym riaditeľom V. L. Novoselovom.

Hlavnou činnosťou Cameo LLC je výroba a predaj odevov pre zdravotnícke zariadenia. Okrem hlavného druhu činnosti vývoj a predaj nových vzoriek šijacích výrobkov (vrátane tvorby konštrukčnej a technologickej dokumentácie výrobku a prototypu), veľkoobchod a maloobchod s priemyselným tovarom súvisiacim s hlavným druhom činnosti sú k dispozícii.

LLC "Kameya" pozostáva z hlavného podniku a pobočky Ufa "Kameya Plus", ktorá sa nachádza v Ufe.

Štruktúra výroby a riadenia je postavená na princípe centralizácie a špecializácie všetkých štruktúrnych divízií.

LLC "Kameya" je podnik s vysokým výrobným potenciálom, ktorého základom je technická základňa vybavená moderným výrobným zariadením a vysokokvalifikovaným priemyselným a výrobným personálom.

3.2 Hodnotenie likvidity a solventnosti

Finančná situácia je charakterizovaná sústavou ukazovateľov, ktoré odrážajú dostupnosť, umiestnenie a použitie finančných zdrojov. Je to charakteristika konkurencieschopnosti podniku, plnenia záväzkov voči štátu a iným podnikom. Finančná situácia odráža všetky aspekty činnosti podniku.

Hlavné ukazovatele, na základe ktorých sa vykonáva analýza činnosti spoločnosti.

1. Celkové pokrytie alebo aktuálny pomer. Tento ukazovateľ umožňuje posúdiť, ako sa spoločnosť vyrovnáva s aktuálnymi záväzkami

Tento pomer musí byť väčší ako 2, ak je menší, potom sa spoločnosť nedokáže vyrovnať so súčasnými záväzkami.

2. Ukazovateľ strednej (termínovej) likvidity. Je to určené. Hodnota tohto ukazovateľa by mala byť nad 0,5.

3. Ukazovateľ absolútnej likvidity.

Optimálna hodnota tohto ukazovateľa sa pohybuje od 0,15 a viac.

4. Pomer vlastného imania a vypožičaných prostriedkov.

Hodnota tohto koeficientu musí byť najmenej 0,7.

5. Ziskovosť predaja.

Tabuľka 5

Zoskupenie podľa stupňa klesajúcej likvidity a stupňa naliehavosti

				Začiatok roku	Con. roku
INajlikvidnejšie aktívaA1			Najnaliehavejšie záväzkyP1
IIRýchlo realizovateľný majetokA2			IIKrátkodobé záväzkyP2
IIIPomalý predaj majetkuA3			IIIDlhodobé záväzkyP3
IVŤažko predať aktívaA4			IV Trvalé záväzkyP4

Tabuľka 6

Hlavné ukazovatele finančnej situácie podniku za rok 2007

Podobné dokumenty

Teoretické aspekty hodnotenia finančnej situácie. Faktory ovplyvňujúce zmeny vo finančnej situácii podniku. Právna úprava podnikateľskej činnosti. Hodnotenie solventnosti a likvidity podniku. Predpovedanie trvalej udržateľnosti.

práca, pridané 11.07.2008


Pojem, význam analýzy a informačná báza pre hodnotenie finančnej situácie podniku. Hodnotenie finančnej stability, ziskovosti a podnikateľskej činnosti podniku na príklade TAIF-NK PSC. Pokyny na zlepšenie finančnej situácie podniku.

práca, pridaná 11.11.2010


práca, pridané 10.06.2010


Ciele a ciele diagnostiky ekonomickej a finančnej situácie podniku. Analýza súvahovej a kapitálovej štruktúry, hodnotenie finančnej stability, likvidity, solventnosti a podnikateľskej činnosti. Hodnotenie finančných výsledkov a ziskovosti podniku.

práca, pridané 13.10.2011


Predmet, ciele, ciele a zdroje analýzy finančnej situácie podniku. Organizačné a ekonomické charakteristiky činnosti Zhemchuzhina LLC. Posúdenie majetkovej pozície, analýza likvidity a finančnej stability skúmanej organizácie.

kurzová práca, pridané 22.11.2013


Analýza finančnej situácie podniku. Všeobecné hodnotenie finančnej situácie podniku. Analýza stavu majetku. Analýza finančnej stability. Analýza likvidity. Analýza hospodárskych výsledkov. Analýza výkonnosti.

kurzová práca, pridaná 15.10.2003


Charakteristika likvidity, solventnosti a finančnej stability ako hlavných ukazovateľov finančnej situácie. Analýza majetkového stavu podniku verejného stravovania Baraboo; odporúčania na zlepšenie svojej činnosti.

kurzová práca, pridané 22.08.2013


Pojem, príčiny, znaky a dôsledky bankrotu. Základné metódy zisťovania platobnej neschopnosti podniku. Diagnostika finančnej situácie OJSC "Stroykom", posúdenie jej majetkového stavu, likvidity a solventnosti.

kurzová práca, pridané 24.12.2013


Koncept finančnej stability podniku. Metodika finančnej analýzy. Všeobecná charakteristika podniku, hodnotenie jeho likvidity a bonity. Odhad pravdepodobnosti bankrotu na základe Altmanovho Z-skóre. Rezervy na zlepšenie finančnej situácie.

práca, pridané 04.05.2012


Stručný popis OJSC "Volzhskaya GTK" a hodnotenie technických a ekonomických ukazovateľov jej činnosti. Analýza finančnej stability, solventnosti, likvidity a podnikateľskej činnosti podniku. Možné spôsoby, ako zlepšiť jeho finančnú situáciu.

Úvod

Účelom analýzy finančnej a ekonomickej činnosti podniku je posúdiť jeho súčasnú finančnú situáciu, ako aj určiť, v ktorých oblastiach je potrebné pracovať na zlepšení tohto stavu. Zároveň je žiaduce mať taký stav finančných zdrojov, v ktorom podnik voľne narábajúci s finančnými prostriedkami dokáže ich efektívnym využitím zabezpečiť nerušený proces výroby a predaja výrobkov, ako aj nákladov jeho rozširovania a obnovy. Internými používateľmi finančných informácií vo vzťahu k danému podniku sú teda zamestnanci vedenia podniku, od ktorých závisí jeho budúca finančná situácia.

Finančná situácia je zároveň najdôležitejšou charakteristikou ekonomickej činnosti podniku vo vonkajšom prostredí. Zisťuje konkurencieschopnosť podniku, jeho potenciál v obchodnej spolupráci, posudzuje, do akej miery sú garantované ekonomické záujmy samotného podniku a jeho partnerov vo finančných a iných vzťahoch. Preto môžeme predpokladať, že druhou hlavnou úlohou analýzy je ukázať stav podniku pre externých spotrebiteľov, ktorých počet s rozvojom trhových vzťahov výrazne narastá. Externých používateľov finančných informácií možno rozdeliť do dvoch veľkých skupín:

osoby a organizácie, ktoré majú priamy finančný záujem - zakladatelia, akcionári, potenciálni investori, dodávatelia a odberatelia produktov (služieb), rôzni veritelia, zamestnanci podniku, ako aj štát, predovšetkým zastúpený daňovými úradmi. Najmä finančná situácia podniku je teda pre banky hlavným kritériom pri rozhodovaní o uskutočniteľnosti alebo nevhodnosti poskytnutia úveru, a ak je táto otázka vyriešená kladne, za aký úrok a na aké obdobie;

používateľmi, ktorí majú nepriamy (sprostredkovaný) finančný záujem, sú audítorské a poradenské firmy, štátne orgány, rôzne finančné inštitúcie (burzy, združenia a pod.), zákonodarné a štatistické orgány, tlač a spravodajské agentúry.

Všetci títo používatelia účtovnej závierky si dali za úlohu analyzovať stav podniku a na jeho základe vyvodiť závery o smerovaní ich činnosti vo vzťahu k podniku v krátkodobom alebo dlhodobom horizonte. Pôjde teda v drvivej väčšine prípadov o závery o ich konaní vo vzťahu k tomuto podniku v budúcnosti, a preto pre všetky tieto osoby bude najväčší záujem o budúci (prognózovaný) finančný stav podniku. To vysvetľuje mimoriadnu dôležitosť úlohy stanovenia prognózovanej finančnej situácie podniku a dôležitosť otázok súvisiacich s vývojom nových a zlepšovaním existujúcich metód pre takéto prognózovanie.

Relevantnosť úloh spojených s prognózovaním finančnej situácie podniku sa odráža v jednej z používaných definícií finančnej analýzy, podľa ktorej je finančná analýza proces založený na štúdiu údajov o finančnej situácii podniku a jeho výsledkoch. svojej činnosti v minulosti s cieľom posúdiť budúce podmienky a výsledky výkonnosti. Hlavnou úlohou finančnej analýzy je teda znížiť nevyhnutnú neistotu spojenú s prijímaním ekonomických rozhodnutí orientovaných na budúcnosť. S týmto prístupom môže byť finančná analýza použitá ako nástroj na zdôvodnenie krátkodobých a dlhodobých ekonomických rozhodnutí a uskutočniteľnosti investícií; ako prostriedok hodnotenia zručností a kvality manažmentu; ako spôsob predpovedania budúcich finančných výsledkov. Finančné prognózovanie môže výrazne zlepšiť riadenie podniku zabezpečením koordinácie všetkých faktorov výroby a predaja, prepojením činností všetkých oddelení a rozdelením zodpovednosti.

Miera zhody záverov vykonaných počas analýzy finančnej situácie podniku s realitou je do značnej miery určená kvalitou informačnej podpory analýzy. Napriek veľkej kritike účtovného výkazníctva v našej krajine subjekty mimo podniku spravidla nemajú žiadne ďalšie informácie. Tieto osoby využívajú zverejnené informácie a nemajú prístup k internej informačnej základni podniku.

Klasifikácia prognostických metód

V ekonomicky vyspelých krajinách sa čoraz viac rozširuje používanie formalizovaných modelov finančného riadenia. Stupeň formalizácie priamo závisí od veľkosti podniku: čím väčšia je spoločnosť, tým viac jej manažment môže a mal by používať formalizované prístupy vo finančnej politike. Západná vedecká literatúra poznamenáva, že asi 50 % veľkých firiem a asi 18 % malých a stredných firiem sa pri riadení finančných zdrojov a analýze finančnej situácie podniku radšej zameriava na formalizované kvantitatívne metódy. Nižšie je uvedená klasifikácia kvantitatívnych metód na predpovedanie finančnej situácie podniku.

Východiskom ktorejkoľvek z metód je uznanie skutočnosti určitej kontinuity (alebo určitej stability) zmien ukazovateľov finančnej a ekonomickej aktivity z jedného vykazovaného obdobia do druhého. Preto je vo všeobecnosti dlhodobá analýza finančnej situácie podniku štúdiom jeho finančných a ekonomických činností s cieľom určiť finančnú situáciu tohto podniku v budúcnosti.

Zoznam predpokladaných ukazovateľov sa môže výrazne líšiť. Tento súbor hodnôt možno považovať za prvé kritérium klasifikácie metód. Takže podľa súboru predpovedaných ukazovateľov možno metódy prognózovania rozdeliť na:

Metódy, v ktorých sa predpovedá jeden alebo viacero individuálnych ukazovateľov ktoré sú pre analytika najviac zaujímavé a dôležité, napríklad tržby, zisk, výrobné náklady atď.

Metódy, v ktorých sú zostavené formuláre predpovedíúplne v štandardnej alebo rozšírenej nomenklatúre predmetov. Na základe analýzy údajov z minulých období je predikovaná každá položka (rozšírená položka) súvahy a výkazu a finančné výsledky. Obrovskou výhodou metód tejto skupiny je, že výsledné reporty umožňujú komplexnú analýzu finančnej situácie podniku. Analytik dostáva maximum informácií, ktoré môže použiť na rôzne účely, napríklad na určenie prijateľnej miery nárastu výrobných činností, na výpočet potrebného množstva dodatočných finančných zdrojov z externých zdrojov, na výpočet prípadných finančných ukazovateľov atď.

Metódy prognostického reportingu sa zas delia na metódy, v ktorých sa každá položka predikuje samostatne na základe jej individuálnej dynamiky, a metódy, ktoré zohľadňujú existujúci vzťah medzi jednotlivými položkami, a to v rámci jedného výkazového formulára aj z rôznych foriem. Rôzne línie podávania správ by sa mali dynamicky meniť konzistentným spôsobom, keďže charakterizujú rovnaký ekonomický systém.

V závislosti od typu použitého modelu možno všetky metódy prognózovania rozdeliť do troch veľkých skupín (pozri obrázok 1):

Metódy odborného posudzovania, ktoré zahŕňajú viacstupňové zisťovanie odborníkov podľa osobitných schém a spracovanie získaných výsledkov pomocou nástrojov ekonomickej štatistiky. Toto sú najjednoduchšie a najpopulárnejšie metódy, ktorých história siaha viac ako tisíc rokov. Aplikácia týchto metód v praxi zvyčajne zahŕňa využitie skúseností a znalostí obchodných, finančných a výrobných manažérov podniku. To zvyčajne zaisťuje, že rozhodnutie sa urobí najjednoduchším a najrýchlejším spôsobom. Nevýhodou je zníženie alebo úplná absencia osobnej zodpovednosti za urobenú predpoveď. Expertné hodnotenia sa používajú nielen na predpovedanie hodnôt ukazovateľov, ale aj v analytickej práci, napríklad na vývoj váhových koeficientov, prahových hodnôt kontrolovaných ukazovateľov atď.

Stochastické metódy, čo naznačuje pravdepodobnostný charakter prognózy a vzťah medzi skúmanými ukazovateľmi. Pravdepodobnosť získania presnej prognózy sa zvyšuje s počtom empirických údajov. Tieto metódy zaujímajú vedúce postavenie z hľadiska formalizovaného predpovedania a výrazne sa líšia v zložitosti použitých algoritmov. Najjednoduchším príkladom je študovať trendy v objemoch predaja analýzou miery rastu ukazovateľov predaja. Výsledky prognóz získané štatistickými metódami podliehajú vplyvu náhodných výkyvov v údajoch, čo môže niekedy viesť k vážnym chybným výpočtom.

Ryža. 1. Klasifikácia metód prognózovania finančnej situácie podniku

Stochastické metódy možno rozdeliť do troch typických skupín, ktoré budú vymenované nižšie. Výber metódy na predpovedanie konkrétnej skupiny závisí od mnohých faktorov vrátane dostupných počiatočných údajov.

Prvá situácia je dostupnosť časových radov- vyskytuje sa v praxi najčastejšie: finančný manažér alebo analytik má k dispozícii údaje o dynamike ukazovateľa, na základe ktorých je potrebné zostaviť prijateľnú prognózu. Inými slovami, hovoríme o identifikácii trendu. Dá sa to urobiť rôznymi spôsobmi, z ktorých hlavnými sú jednoduchá dynamická analýza a analýza pomocou autoregresných závislostí.

Druhá situácia - prítomnosť priestorového agregátu- nastáva, ak z nejakého dôvodu neexistujú štatistické údaje o ukazovateli alebo existuje dôvod domnievať sa, že jeho hodnota je určená vplyvom určitých faktorov. V tomto prípade možno použiť viacrozmernú regresnú analýzu, ktorá je rozšírením jednoduchej dynamickej analýzy na viacrozmerný prípad.

Tretia situácia - prítomnosť časopriestorového komplexu- nastane, keď: a) časové rady nie sú dostatočne dlhé na zostavenie štatisticky významných predpovedí; b) analytik má v úmysle zohľadniť v prognóze vplyv faktorov, ktoré sa líšia ekonomickým charakterom a ich dynamikou. Počiatočné údaje sú matice ukazovateľov, z ktorých každý predstavuje hodnoty rovnakých ukazovateľov pre rôzne obdobia alebo pre rôzne po sebe nasledujúce dátumy.

Deterministické metódy, ktoré predpokladajú prítomnosť funkčných alebo striktne určených súvislostí, keď každá hodnota faktorovej charakteristiky zodpovedá dobre definovanej nenáhodnej hodnote výslednej charakteristiky. Ako príklad môžeme uviesť závislosti implementované v rámci známeho modelu faktorovej analýzy spoločnosti DuPont. Pomocou tohto modelu a nahradením prognózovaných hodnôt rôznych faktorov, ako sú tržby z predaja, obrat aktív, stupeň finančnej závislosti a iné, môžete vypočítať prognózovanú hodnotu jedného z hlavných ukazovateľov výkonnosti - pomer návratnosti vlastného kapitálu. .

Ďalším veľmi názorným príkladom je forma výkazu ziskov a strát, čo je tabuľková implementácia striktne stanoveného faktorového modelu, ktorý spája výsledný atribút (zisk) s faktormi (príjmy z predaja, úroveň nákladov, úroveň daňových sadzieb a pod.). ).

Tu nemôžeme nespomenúť ďalšiu skupinu metód založených na konštrukcii dynamických podnikových simulačných modelov. Takéto modely zahŕňajú údaje o plánovaných nákupoch materiálov a komponentov, objemoch výroby a predaja, štruktúre nákladov, investičnej aktivite podniku, daňovom prostredí atď. Spracovanie týchto informácií v rámci jednotného finančného modelu nám umožňuje s veľmi vysokou presnosťou posúdiť predpokladanú finančnú situáciu spoločnosti. V skutočnosti je tento druh modelu možné zostaviť iba pomocou osobných počítačov, ktoré umožňujú rýchlo vykonať obrovské množstvo potrebných výpočtov. Tieto metódy však nie sú predmetom tejto práce, pretože musia vychádzať z oveľa širšej informačnej podpory ako účtovná závierka podniku, čo znemožňuje ich použitie externými analytikmi.

Formalizované modely na predpovedanie finančnej situácie podniku sú kritizované v dvoch hlavných bodoch: a) počas modelovania možno a v skutočnosti by sa malo vyvinúť niekoľko možností predpovedí a nie je možné určiť, ktorá z nich je lepšia pomocou formalizovaných kritérií; b) každý finančný model iba zjednodušuje vzťah medzi ekonomickými ukazovateľmi. V skutočnosti obe tézy sotva majú negatívnu konotáciu; len upozorňujú analytika na obmedzenia akejkoľvek prognostickej metódy, ktoré treba mať na pamäti pri používaní výsledkov prognózy.

Prehľad základných metód prognózovania

Jednoduchá dynamická analýza

Každá hodnota časového radu môže pozostávať z nasledujúcich zložiek: trend, cyklické, sezónne a náhodné výkyvy. Jednoduchá dynamická metóda analýzy sa používa na určenie trendu existujúceho časového radu. Túto zložku možno považovať za všeobecný smer zmien hodnôt série alebo za hlavnú tendenciu série. Výkyvy okolo trendovej čiary počas období dlhších ako jeden rok sa nazývajú cyklické. Takéto výkyvy finančných a ekonomických ukazovateľov často zodpovedajú hospodárskym cyklom: prepad, oživenie, boom a stagnácia. Sezónne výkyvy sú periodické zmeny hodnôt série počas roka. Môžu byť izolované po analýze trendu a cyklických výkyvov. Nakoniec sú náhodné fluktuácie identifikované detrendovaním, cyklickými a sezónnymi fluktuáciami pre danú hodnotu. Hodnota zostávajúca po tomto je náhodná odchýlka, ktorá sa musí brať do úvahy pri určovaní pravdepodobnej presnosti prijatého prognostického modelu.

Jednoduchá metóda dynamickej analýzy je založená na predpoklade, že predpovedaný ukazovateľ ( Y) sa mení priamo (nepriamo) proporcionálne v čase. Preto na určenie prognózovaných hodnôt ukazovateľa Y Vytvorí sa napríklad nasledujúci vzťah:

Kde t- poradové číslo obdobia.

Parametre regresnej rovnice ( a, b) sa zvyčajne nachádzajú pomocou metódy najmenších štvorcov. Existujú aj ďalšie kritériá primeranosti (stratové funkcie), napríklad metóda najmenšieho modulu alebo metóda minimax. Nahradenie požadovanej hodnoty do vzorca (1) t, je možné vypočítať požadovanú predpoveď.

Autoregresívne závislosti

Táto metóda vychádza z celkom zrejmého predpokladu, že ekonomické procesy majú určitú špecifickosť. Líšia sa po prvé vo vzájomnej závislosti a po druhé v určitej zotrvačnosti. To znamená, že hodnota takmer akéhokoľvek ekonomického ukazovateľa v určitom čase t závisí určitým spôsobom od stavu tohto ukazovateľa v predchádzajúcich obdobiach (v tomto prípade abstrahujeme od vplyvu iných faktorov), t.j. hodnoty prognózovaného ukazovateľa v minulých obdobiach by sa mali považovať za faktorové charakteristiky. Autoregresná rovnica vo svojej najvšeobecnejšej forme má tvar:

Kde Y t- predpokladaná hodnota ukazovateľa Y v určitom časovom bode t;
Y t-i - hodnota ukazovateľa Y v určitom časovom bode (t-i);
A i - i-regresný koeficient.

Dostatočne presné predpovedné hodnoty je možné získať už s k= 1. V praxi sa často používa aj modifikácia rovnice (2), ktorá do nej vnáša časové obdobie ako faktor. t, teda kombináciou metód autoregresie a jednoduchej dynamickej analýzy. V tomto prípade bude regresná rovnica vyzerať takto:

kde j je dĺžka série dynamiky indikátora Y, znížená o jednu.

Na charakterizáciu primeranosti autoregresnej rovnice môžete použiť hodnotu priemernej relatívnej lineárnej odchýlky:

Kde Y * i - vypočítaná hodnota ukazovateľa Y v určitom časovom bode i;
Y i- skutočná hodnota ukazovateľa Y v určitom časovom bode i.

Ak e< 0,15 , считается, что уравнение авторегрессии может использоваться при определении тренда временного ряда экономического показателя в прогнозных целях. Ввиду простоты расчета критерий e достаточно часто применяется при построении регрессионных моделей.

Viacrozmerná regresná analýza

Metóda sa používa na zostavenie prognózy akéhokoľvek ukazovateľa, pričom sa zohľadňujú existujúce vzťahy medzi ním a inými ukazovateľmi. Po prvé, ako výsledok kvalitatívnej analýzy, k faktory (X 1 , X 2 ,..., X k ) ovplyvňujúce podľa analytika zmenu prognózovaného ukazovateľa Y, a najčastejšie lineárny regresný vzťah typu

Kde A i - regresné koeficienty, i = 1,2,...,k.

Hodnoty regresného koeficientu (A 0 , A 1 , A 2 ,..., A k ) sú určené zložitými matematickými výpočtami, ktoré sa zvyčajne vykonávajú pomocou štandardných štatistických počítačových programov.

Rozhodujúci význam pri použití tejto metódy je nájdenie správneho súboru vzájomne súvisiacich znakov, smeru vzťahu príčina-následok medzi nimi a typu tohto vzťahu, ktorý nie je vždy lineárny. Vplyv týchto prvkov na presnosť prognózy bude diskutovaný nižšie.

Prognóza založená na proporcionálnych závislostiach

Základom pre vývoj metódy proporcionálnych závislostí ukazovateľov boli dve hlavné charakteristiky každého ekonomického systému – prepojenosť a zotrvačnosť.

Jednou zo zjavných čŕt fungujúcej obchodnej organizácie ako systému je prirodzene koordinovaná interakcia jej jednotlivých prvkov (kvalitatívnych aj merateľných). To znamená, že mnohé ukazovatele, aj keď nie sú vzájomne prepojené formalizovanými algoritmami, sa napriek tomu menia v dynamike konzistentným spôsobom. Je zrejmé, že ak je určitý systém v rovnovážnom stave, tak jeho jednotlivé prvky nemôžu pôsobiť chaoticky, prinajmenšom variabilita konania má isté obmedzenia.

Druhá charakteristika - zotrvačnosť - pri aplikácii na činnosť spoločnosti je tiež celkom zrejmá. Jeho zmyslom je, že v stabilne fungujúcej spoločnosti so zavedenými technologickými postupmi a obchodnými prepojeniami nemôže dochádzať k prudkým „špičkám“ vo vzťahu ku kľúčovým kvantitatívnym charakteristikám. Ak teda podiel výrobných nákladov na celkových výnosoch bol v sledovanom období spravidla 70 %, nie je dôvod domnievať sa, že v nasledujúcom období sa hodnota tohto ukazovateľa výrazne zmení.

Metóda proporcionálnych závislostí ukazovateľov vychádza z tézy, že je možné identifikovať určitý ukazovateľ, ktorý je najdôležitejší z hľadiska charakteristík činnosti podniku, ktorý by sa vďaka tejto vlastnosti dal využiť ako základ pre stanovenie prognózovaných hodnôt iných ukazovateľov v tom zmysle, že sú „prepojené“ so základným ukazovateľom pomocou jednoduchých pomerných vzťahov. Najčastejšie používaným základným ukazovateľom sú buď tržby z predaja alebo náklady na predané (vyrobené) produkty.

Postupnosť postupov pre túto metódu je nasledovná:

Základná línia je identifikovaná B(napríklad príjmy z predaja).

Identifikujú sa odvodené ukazovatele, ktorých predpovedanie je zaujímavé (najmä môžu zahŕňať ukazovatele finančných výkazov v konkrétnej nomenklatúre položiek, pretože práve výkazy predstavujú formalizovaný model, ktorý poskytuje pomerne objektívnu predstavu o ekonomický potenciál podniku). Potreba a účelnosť izolácie konkrétneho derivátového ukazovateľa sú spravidla určené jeho významom vo vykazovaní.

Pre každý odvodený ukazovateľ P určuje sa typ jeho závislosti od základného ukazovateľa: P=f(B). Najčastejšie sa volí lineárna forma tejto závislosti.

Pri vývoji prognózovaného výkazníctva sa v prvom rade zostavuje prognózovaná verzia výkazu ziskov a strát, pretože v tomto prípade sa počíta zisk, ktorý je jedným z počiatočných ukazovateľov pre vyvíjanú súvahu.

Pri prognózovaní súvahy sa v prvom rade vypočítajú očakávané hodnoty jej aktívnych položiek. Pri pasívnych položkách je práca s nimi ukončená metódou bilančných ukazovateľov, pričom najčastejšie sa identifikuje potreba externých zdrojov financovania.

Samotné predpovedanie sa vykonáva počas simulácie, kedy výpočty menia rýchlosť zmeny základného ukazovateľa a nezávislých faktorov a výsledkom je konštrukcia niekoľkých možností vykazovania prognóz. Výber najlepších z nich a následné použitie ako sprievodca sa uskutočňuje na základe neformálnych kritérií.

Bilančný model na prognózovanie ekonomického potenciálu podniku

Podstata tejto metódy je jasná už z jej názvu. Súvahu podniku možno opísať rôznymi súvahovými rovnicami, ktoré odrážajú vzťah medzi rôznymi aktívami a pasívami podniku. Najjednoduchšia z nich je základná bilančná rovnica, ktorá má tvar:

A = E + L

Kde A- aktíva, E- vlastný kapitál, L- záväzky podniku.

Ľavá strana rovnice odráža materiálne a finančné zdroje podniku, pravá strana - zdroje ich vzniku. Predpokladanú zmenu potenciálu zdrojov musí sprevádzať: a) nevyhnutná zodpovedajúca zmena zdrojov financovania; b) možné zmeny ich pomeru. Keďže model (7) je aditívny, rovnaký vzťah bude existovať medzi ukazovateľmi rastu:

V praxi sa prognózovanie vykonáva pomocou zložitejších bilančných rovníc a kombinovaním tejto metódy s inými metódami prognózovania.

Formuláre analytických správ

Vykonanie analýzy priamo na základe ruských finančných výkazov je pomerne náročná úloha, pretože príliš veľa vypočítaných ukazovateľov nám neumožňuje identifikovať hlavné trendy vo finančnej situácii organizácie. Ešte neefektívnejšie sa zdá predpovedať formy účtovných závierok v ich štandardnej nomenklatúre položiek. V tejto súvislosti je potrebné pred vykonaním analýzy zhutniť pôvodné formuláre výkazov agregovaním súvahových položiek, ktoré majú homogénne zloženie, aby sa získala porovnávacia analytická súvaha (čistá súvaha), ako aj analytický zisk. a výkazu strát.

Okrem toho ruské výkazníctvo nespĺňa požiadavku časovej porovnateľnosti údajov, keďže štruktúra výkazov sa niekoľkokrát zmenila. Táto požiadavka na podávanie správ je mimoriadne dôležitá, pretože všetky analytické ukazovatele vypočítané z jej údajov budú zbytočné, ak ich nebude možné porovnať v čase. A samozrejme, v tomto prípade nebude možné predpovedať finančnú situáciu podniku ani v blízkej budúcnosti. Vo svetle vyššie uvedeného je zrejmé, že analýzy a prognózy založené na ruských finančných výkazoch sú možné až po uvedení údajov za rôzne roky do nejakej jednotnej analytickej formy. Transformáciu pôvodných foriem účtovnej závierky do analytických foriem jednotného typu možno zároveň považovať za nevyhnutný prvý krok prípravnej fázy predchádzajúcej analýze a prognózovaniu finančnej situácie podniku. .

Štruktúru analytických reportovacích formulárov, stupeň agregácie článkov a zoznam postupov na jeho tvorbu určuje analytik a závisí od cieľov analýzy. Treba mať na pamäti, že úroveň agregácie údajov určuje stupeň analytického vykazovania. Okrem toho je tu vzťah nepriamo úmerný: čím vyššia je úroveň agregácie, tým menej vhodné sú formuláre na analýzu.

Štruktúra formulárov analytického výkazníctva používaných v kombinovanej metóde prognózovania opísaná nižšie je uvedená v prílohe 1. Pri transformácii na porovnávaciu analytickú súvahu bola pôvodná súvaha konsolidovaná, t.j. prezentované vo forme agregovanej porovnávacej analytickej súvahy, v ktorej sa informácie z jednotlivých homogénnych položiek súvahy spájajú do skupín. Základom pre zoskupovanie položiek súvahy aktív bola miera ich likvidity a materiálna forma, pri pasívach - priradenie k vlastným a požičaným zdrojom tvorby majetku av rámci posledne menovaných - naliehavosť návratnosti.

Prvý riadok aktív analytickej súvahy je riadok „Neobežný majetok“ získaný ako výsledok prvého oddielu súvahy. Druhú časť – „Obežný majetok“ tvoria články v súvahe v časti „Obežné aktíva“ zoskupené podľa stupňa ich likvidity do troch skupín: najlikvidnejšie aktíva, rýchlo realizovateľné aktíva a pomaly realizovateľné aktíva. Pomaloobrátkový majetok sa zas delí na zásoby a ostatné pomaly predajné aktíva. Záväzok analytickej súvahy pozostáva v prvom rade z vlastného imania, definovaného ako súčet zo štvrtej časti súvahy „Vlastné imanie“. Okrem toho na strane pasív súvahy sú pôžičky a pôžičky rozdelené na krátkodobé (splatné do 12 mesiacov) a dlhodobé (splatné za viac ako 12 mesiacov). Zároveň sa v riadku „Dlhodobé úvery a pôžičky“ premietli aj ostatné dlhodobé záväzky. Posledný riadok analytickej súvahy „Záväzky“ obsahuje sumy záväzkov a ostatných krátkodobých záväzkov z pôvodného tlačiva č.

Analytický výkaz ziskov a strát použitý v tejto práci pozostáva z dvoch riadkov – „Výnosy z predaja“ a „Čistý zisk“. Toto je prvý a posledný riadok z tlačiva č.2 účtovnej závierky. Analytická správa teda obsahuje iba počiatočný faktor (výnosy) a výsledný ukazovateľ (čistý zisk), na rozdiel od účtovnej správy, ktorá obsahuje všetky medzifaktory, ktoré ovplyvňujú určenie výsledku.

Zdôraznime ešte raz, že použitý typ analytického výkazníctva nebol zvolený náhodou, ale bol určený potrebou na jednej strane vedieť z jeho údajov plne vypočítať všetky hlavné ukazovatele finančnej situácie podniku. a na druhej strane efektívne využívať tieto formuláre pri výpočtoch prognóz pomocou kombinovanej metódy.

Pri výpočtoch sa analytické výkazy získavali z účtovných formulárov pomocou osobného počítača. Na tieto účely bol použitý softvérový produkt Audit Expert od Pro-Invest-IT. Scenárový prístup implementovaný v tomto produkte umožnil automaticky zredukovať údaje za rôzne obdobia do jedinej analytickej formy opísanej vyššie. Pomocou Audit Expert bol na základe prijatých analytických výkazov vypočítaný aj systém ukazovateľov charakterizujúcich finančnú situáciu podniku, a to ukazovatele likvidity a solventnosti, udržateľnosti, ziskovosti a podnikateľskej aktivity podniku.

Kombinovaná metóda

Nie je náhoda, že metódy prognózovania opísané v predchádzajúcich odsekoch sa nazývajú základné metódy. Sú základom akýchkoľvek modelov finančného prognózovania, ale v praxi sa v čistej forme používajú len zriedka. Vo väčšine prípadov sa používa nejaký druh kombinovanej metódy, ktorá kombinuje techniky a algoritmy niekoľkých základných. Je to spôsobené prítomnosťou nevýhod a obmedzení v každej jednotlivej základnej metóde, ktoré sú neutralizované, keď sa používajú komplexne. Základné metódy ako súčasť kombinovaných sa navzájom dopĺňajú. Často sa jeden z nich považuje za nástroj na dodatočnú kontrolu výsledkov získaných inými metódami.

Kombinovaná metóda študovaná v tejto práci patrí podľa uvedenej klasifikácie k metódam, ktoré predikujú formy hlásenia (v rozšírenej nomenklatúre článkov). Prognózovanie zohľadňuje nielen individuálnu dynamiku položiek, ale aj vzťah medzi jednotlivými položkami tak v rámci jedného výkazového formulára, ako aj medzi rôznymi formami. Obrázok 1 ukazuje prepojenie tejto metódy so základnými. Výsledkom prognózovania je, že súvaha a výkaz ziskov a strát na nasledujúce obdobie sa získajú v rozšírenej nomenklatúre položiek opísanej v predchádzajúcom odseku a uvedenej v prílohe 1.

VA - neobežný majetok; TA - obežný majetok; SK - vlastný kapitál; KZ - výška splatných účtov; T TA - doba obratu obežných aktív; T KZ - priemerná doba splácania účtov; B - tržby z predaja; P - zisk zostávajúci k dispozícii organizácii; n - posledné vykazované obdobie; n+1 - prognózované obdobie.

Príprava prognostických správ sa začína stanovením očakávanej výšky vlastného kapitálu. Povolený, dodatočný a rezervný kapitál sa zvyčajne mení len zriedka (pokiaľ sa v prognózovanom období neplánuje ďalšia emisia akcií), preto ich možno zahrnúť do prognózovanej súvahy v rovnakej výške ako v poslednej vykazovanej súvahe. Hlavným prvkom, vďaka ktorému sa mení výška vlastného kapitálu, je teda zisk, ktorý má organizácia k dispozícii. Výšku zisku je možné vypočítať metódou proporcionálnych závislostí na základe hodnoty ukazovateľa rentability tržieb RP v budúcom období, ktorá sa rovná pomeru zisku k tržbám:

RP = P / V (9)

Predpokladaná hodnota tohto ukazovateľa, ako aj tržby z predaja sú stanovené metódou autoregresie na základe ich individuálnej dynamiky v predchádzajúcich obdobiach. Tu je potrebné poznamenať, že oveľa spoľahlivejšiu predpoveď tržieb z predaja možno získať odborným posúdením podnikových špecialistov na základe objemov predaja v minulosti, podmienok na trhu, výrobnej kapacity, cenovej politiky atď. Takéto odhady však zvyčajne nie sú dostupné externý analytik, ktorý má k dispozícii len verejné výkazníctvo podniku. Čiže výška vlastného kapitálu v budúcom období sa určí ako jeho hodnota v poslednom vykazovanom období, zvýšená o sumu plánovaného zisku (metóda deterministických faktorov):

P SOK = SK - VA (11)

Rovnica (11) je špeciálnym prípadom súvahovej rovnice, pretože odráža rovnosť medzi vlastným kapitálom ako zdrojom financií a druhmi aktív, na tvorbu ktorých je zameraná. V skutočnosti sa tu teda používa metóda súvahového prognózovania. Hodnota neobežného majetku v prognózovanom období je určená metódou autoregresie.

Ďalším krokom bude určenie výšky účtov splatných v prognózovanom období KZ n+1, ktorá je spojená s hodnotou P SOC. Záväzky sú skutočne pôžičkou od dodávateľov podniku, a preto by sa mali považovať za zdroj financovania. Kvôli medzere v načasovaní splácania záväzkov a obratu pracovného kapitálu je potrebné dodatočné financovanie, tj P SOC. Určme typ vzťahu medzi hodnotami skratu a P SOC.

Ak sa vypožičané prostriedky vo forme záväzkov poskytujú na obdobie kratšie, ako je trvanie výrobného a obchodného cyklu, potom sa platby záväzkov môžu uskutočniť len vtedy, ak má podnik dostatočný prevádzkový kapitál. Výška potreby tohto zdroja financovania je určená časom medzi ukončením čerpania dodávateľského úveru a ukončením výrobného a obchodného cyklu (obdobie obratu obežných aktív) (T TA - T KZ), as ako aj výšku nadchádzajúcich platieb za jednotku času P/D:

P SOK = (T TA - T KZ)*P / D (12)

Na druhej strane, pre obraty splatné podľa definície máme:

O skrate = P / skrat (13),

kde P je suma platieb veriteľom.

Potom sa priemerná doba splácania dlhu bude rovnať:

T KZ = D / O KZ = KZ * D / P (14),

Po vylúčení hodnoty P / D zo vzorcov (12) a (14) máme:

P SOK = SC n+1 *(T TA - T SC)/ T SC (15)

Potreba vlastného pracovného kapitálu je teda určená výškou splatných účtov, dobou obratu kapitálu investovaného do obežných aktív, ako aj dobou splácania splatných účtov. Hodnota P SOC klesá s klesajúcou dobou obratu obežných aktív. V prípade, že T TA< Т КЗ, выражение в скобках формулы дает отрицательный результат, что означает отсутствие потребности в собственном капитале для формирования оборотных средств. В данном случае все текущие пассивы представлены только задолженностью кредиторам.

Zo vzorca (15) pre výšku splatných účtov získame:

SC n+1 = P SOK * T SC / (T TA - T SC) (16)

Hodnota vypočítaná pomocou tohto vzorca bude maximálnou možnou sumou záväzkov, vypočítanou za predpokladu, že všetky potreby financovania podniku sú uspokojované z vlastného kapitálu. Čiže výška záväzkov je predpovedaná metódou deterministických faktorov pomocou funkčnej závislosti (16). Hodnotu P SOC zahrnutú vo vzorci (16) sme určili skôr. Trvanie obratu obežných aktív v prognózovanom období T TA je určené metódou autoregresie, čo nám umožňuje zvýrazniť hlavný trend zmien tohto ukazovateľa v podniku. Pre určenie doby splácania záväzkov T KZ predpokladáme, že v nasledujúcom období sa charakter zúčtovania s dodávateľmi nezmení. Potom môžeme nastaviť hodnotu TKZ v prognózovanom období rovnú jeho hodnote v poslednom sledovanom období:

T skrat (n+1) = T skrat (n) (17)

Pred stanovením konečnej sumy záväzkov na zahrnutie do predbežného zostatku je potrebné vypočítať hodnotu obežných aktív TA(n+1). Použijeme na to už vyššie vypočítanú hodnotu doby trvania obratu obežných aktív T TA. Pre obrat obežných aktív podľa definície máme:

O TA = B /<ТА> (18),

Kde<ТА>označuje priemernú hodnotu obežných aktív za vykazované obdobie.

Potom sa trvanie obratu obežných aktív bude rovnať:

T TA = D/ O TA =<ТА>*D/V (19),

kde D je trvanie vykazovaného obdobia.

Na druhej strane:

<ТА>= (TA(n) + TA(n+1))/2 (20)

Od (19) a (20) máme:

TA(n+1) = 2* B*T TA / D - TA(n) (21)

Dosadením nám už známych hodnôt do pravej strany vzorca (21) určíme predpokladanú hodnotu obežných aktív TA(n+1) (deterministická metóda).

Takže na konečnú konštrukciu formulárov prognózovania v rozšírenej nomenklatúre položiek potrebujeme len určiť sumy záväzkov a úverov v súvahových pasívach. Toto sa vykonáva podľa nasledujúcej schémy. Hodnotu súvahovej meny určujeme ako súčet hodnôt obežného a neobežného majetku. Potom uvažujeme o maximálnej výške splatných účtov KZ n+1, určenej skôr vzorcom (16). V závislosti od jej hodnoty sa prognóza končí jednou z dvoch možností:

Ak súčet záväzkov n+1 a sumy vlastného imania presahuje menu súvahy, suma záväzkov sa zníži a rovná sa rozdielu medzi menou súvahy a sumou vlastného imania. V tomto prípade má spoločnosť dostatok vlastných zdrojov financovania, preto v riadku „Úvery a pôžičky“ dáme nulu. Tu opäť využívame základnú bilančnú metódu spájania ukazovateľov, ktorá je neoddeliteľnou súčasťou opísanej kombinovanej metódy.

Ak vlastné zdroje nestačia na uspokojenie potreby financovania (súčet krátkodobého zostatku n+1 a výšky vlastného imania je menší ako mena súvahy), potom je splatenie záväzkov voči veriteľom možné len v prípade dodatočných finančných priťahujú zdroje - bankové úvery. To ovplyvní trvanie výrobného a obchodného cyklu. Obrat prostriedkov sa spomalí z dôvodu rastúcich nákladov, ktoré budú po novom zahŕňať aj bankové úroky za čerpanie úveru. To povedie k zvýšeniu rozdielu medzi dobou obratu obežných aktív a dobou splácania záväzkov. V dôsledku toho sa zvýši celková potreba financovania PF, reprezentovaná vlastným kapitálom a bankovými úvermi. V práci (8) je ukázané, že hodnotu PF možno určiť podľa vzorca:

P F = TA*(T TA - T KZ) / TA (22)

Hodnota riadku „Úvery a pôžičky“ je definovaná ako rozdiel medzi celkovou potrebou financovania P F a nami už vypočítanou výškou vlastného pracovného kapitálu pomocou vzorca (11) v prognózovanom období P SOC. V riadku „Záväzky a ostatné záväzky“ sa uvádza suma, ktorá približuje celkové pasíva súvahy k hodnote súvahovej meny určenej aktívnymi položkami (súvahová metóda).

Kombinovaná metóda študovaná v tejto práci je jednou z mnohých zásadne možných na zostavenie formulárov predpovedí. Je zrejmé, že závery týkajúce sa porovnania rôznych metód finančného prognózovania by sa mali robiť na základe porovnania presnosti výsledných prognóz. Teoretické otázky súvisiace s určovaním presnosti prediktívnych modelov sú diskutované v nasledujúcom odseku.

Presnosť predpovede

Hlavnými kritériami na hodnotenie efektívnosti modelu používaného pri prognózovaní sú presnosť prognózy a úplnosť prezentácie budúceho finančného stavu podniku. Z hľadiska úplnosti sú najlepšie metódy, ktoré umožňujú zostaviť formuláre predpovedí. V tomto prípade je možné budúci stav podniku analyzovať nie menej podrobne ako jeho súčasnú pozíciu. Otázka presnosti predpovedí je o niečo zložitejšia a vyžaduje si väčšiu pozornosť. Presnosť alebo chyba prognózy je rozdiel medzi predpokladanými a skutočnými hodnotami. V každom konkrétnom modeli táto hodnota závisí od množstva faktorov.

Historické údaje použité pri vývoji prognostického modelu sú mimoriadne dôležité. V ideálnom prípade je žiaduce mať veľké množstvo údajov počas významného časového obdobia. Okrem toho musia byť použité údaje „typické“ z hľadiska situácie. Metódy stochastických predpovedí, ktoré využívajú aparát matematickej štatistiky, kladú veľmi špecifické požiadavky na historické údaje, ak tieto požiadavky nie sú splnené, nemožno zaručiť presnosť predpovedí. Údaje musia byť spoľahlivé, porovnateľné, dostatočne reprezentatívne na preukázanie vzorov, homogénne a stabilné.

Presnosť prognózy jednoznačne závisí od správneho výberu metódy prognózy v konkrétnom prípade. To však neznamená, že v každom prípade je použiteľný len jeden model. Je možné, že v niektorých prípadoch niekoľko rôznych modelov poskytne relatívne spoľahlivé odhady. Hlavným prvkom každého prognostického modelu je trend alebo línia hlavnej tendencie série. Väčšina modelov predpokladá, že trend je lineárny, ale tento predpoklad nie je vždy konzistentný a môže negatívne ovplyvniť presnosť prognózy. Na presnosť predpovede má vplyv aj spôsob, akým sa oddeľujú sezónne výkyvy od trendu – sčítanie alebo násobenie. Pri použití regresných metód je mimoriadne dôležité správne identifikovať vzťahy príčin a následkov medzi rôznymi faktormi a tieto vzťahy začleniť do modelu.

Je dôležité si uvedomiť, že chyby v predpovedaní línií vykazovania a chyby pri určovaní ukazovateľov výkonnosti (finančných ukazovateľov) na nich založených sa vo väčšine prípadov nezhodujú. Vskutku, nech je nejaký koeficient F definovaný takto:

F = (x + y) / z (23),

kde x, y, z sú niektoré riadky účtovnej alebo analytickej súvahy.

Toto je pomerne typický pohľad na finančné ukazovatele. A nech sú absolútne chyby predpovede riadkov dx, dy, dz, resp. Potom sa absolútna chyba predpovede F bude rovnať:

To znamená, že ak bola napríklad presnosť predpovede každej z čiar x, y a z 10%, potom, ak dáme x=y, zo vzorca (25) získame presnosť určenia F:

Presnosť predpovede finančných ukazovateľov v metódach založených na konštrukcii predpovedného vykazovania je teda vždy nižšia ako presnosť, s akou sa určujú predpovedané hodnoty samotných vykazovacích línií. Preto, ak má analytik, ako by mal byť, určité požiadavky na presnosť stanovenia finančných ukazovateľov, potom by sa mala zvoliť metóda, ktorá poskytuje ešte vyššiu presnosť prognózy vykazovacích línií.

Pred použitím modelu na vytvorenie skutočných predpovedí sa musí otestovať jeho objektivita, aby sa zabezpečila presnosť predpovedí. To možno dosiahnuť dvoma rôznymi spôsobmi:

Výsledky získané z modelu sa porovnávajú so skutočnými hodnotami počas obdobia, keď sa objavia. Nevýhodou tohto prístupu je, že testovanie „nestrannosti“ modelu môže trvať dlho, pretože model je možné skutočne testovať iba počas dlhého časového obdobia.

Model je zostavený na základe skráteného súboru dostupných historických údajov. Zostávajúce údaje možno použiť na porovnanie s prognózami získanými pomocou tohto modelu. Tento druh testu je realistickejší, pretože v skutočnosti simuluje prognózovanú situáciu. Nevýhodou tejto metódy je, že z procesu tvorby počiatočného modelu sú vylúčené najnovšie, a teda najvýznamnejšie ukazovatele.

Vzhľadom na vyššie uvedené skutočnosti týkajúce sa validácie modelu je jasné, že na zníženie očakávaných chýb bude potrebné vykonať zmeny v existujúcom modeli. Takéto zmeny sa robia počas celého obdobia aplikácie modelu v reálnom živote. Priebežná modifikácia je možná s ohľadom na trend, sezónne a cyklické výkyvy a akýkoľvek použitý vzťah príčina-následok. Tieto zmeny sa potom overia pomocou už opísaných metód. Proces vývoja modelu teda zahŕňa niekoľko etáp: zber dát, vývoj pôvodného modelu, overenie, spresnenie - a znova všetko na základe neustáleho zberu ďalších dát, aby sa zabezpečila spoľahlivosť modelu ako zdroja. prognózovaných informácií o finančnej situácii podniku.

Pri vývoji ktoréhokoľvek z prognostických modelov sa predpokladá, že situácia v budúcnosti sa nebude veľmi líšiť od súčasnosti. Inými slovami, predpokladá sa, že všetky relevantné faktory sú buď zahrnuté do prognostického modelu, alebo zostanú konštantné počas celého časového obdobia, počas ktorého sa používa. Model je však vždy zhrubnutím reálnej situácie výberom z nekonečného množstva prevádzkových faktorov obmedzeného počtu tých, ktoré sa na základe konkrétnych cieľov analýzy považujú za najdôležitejšie. Presnosť a účinnosť skonštruovaného modelu bude priamo závisieť od presnosti platnosti takéhoto výberu. Pri použití modelu na prognózovanie je potrebné pamätať na existenciu faktorov, ktoré v ňom nie sú vedome alebo nevedome zahrnuté, ale napriek tomu ovplyvňujú stav podniku v budúcnosti.

Literatúra

O účtovníctve. Federálny zákon Ruskej federácie z 21. novembra 1996 č. 129-FZ (v znení federálneho zákona z 23. júla 1998 č. 123-FZ).

O ročných účtovných závierkach organizácií. Vyhláška Ministerstva financií Ruskej federácie z 12. novembra 1996 č. 97.

Účtovné predpisy "Účtovná závierka organizácie" (PBU 4/99). Vyhláška Ministerstva financií Ruskej federácie zo 6. júla 1999 č. 43n.

M.I. Bakanov, A.D. Sheremet "Teória ekonomickej analýzy." Moskva, "Financie a štatistika", 1998

V.V. Kovalev "Úvod do finančného riadenia." Moskva, "Financie a štatistika", 1999

V.V. Kovalev "Finančná analýza". Moskva, "Financie a štatistika", 1999

A.I. Kovalev, V.P. Privalov "Analýza finančnej situácie podniku." Moskva, "Centrum pre ekonomiku a marketing", 1997

L.V. Dontsova, N.A. Nikiforova "Komplexná analýza finančných výkazov." Moskva, "Obchod a služby", 1999

O.V.Efimova "Finančná analýza". Moskva, "Účtovníctvo", 1998

V.G. Artemenko, M.V. Bellendir "Finančná analýza". Moskva, "DIS", 1997

R. Thomas "Kvantitatívne metódy na analýzu ekonomickej aktivity." Moskva, "Obchod a služby", 1999

A.M. Dubrov, V.S. Mkhitaryan, L.I. Troshin "Multivariačné štatistické metódy." Moskva, "Financie a štatistika", 1998

Dodatok 1. Formuláre analytických správ

Analytická bilancia

Dlhodobý majetok

Obežný majetok vrátane:

Najlikvidnejšie aktíva - A1

Rýchlo realizovateľný majetok - A2

Pomaly sa predávajúci majetok – A3, vrátane:

Ostatné pomaly sa pohybujúce aktíva

Equity

Úvery a pôžičky vrátane:

Krátkodobé - P2

Dlhodobé - P3

Záväzky - P1

Analytický výkaz ziskov a strát

absolventská práca

1.3 Metódy prognózovania finančnej situácie podniku

finančný majetok rentabilita solventnosť

Na predpovedanie finančnej stability podnikateľského subjektu sú zvyčajne štyri metódy:

Extrapolácia;

metóda časovania obratu;

Metóda rozpočtovania;

Metóda predbežných (prognóznych) súvah.

Extrapolácia

Pri použití prvej metódy sa predpokladá, že medzi pracovným kapitálom a objemom predaja existuje priamy vzťah, ktorý možno vyjadriť pomocou jednoduchého pomeru (pomer čistého pracovného kapitálu k objemu predaja). Alebo pomocou spojovacej rovnice:

kde a je konštantná hodnota čistého pracovného kapitálu;

b je regresný koeficient odrážajúci mieru závislosti pracovného kapitálu od objemu predaja.

Na základe znalosti hodnoty týchto koeficientov a predpokladaných objemov predaja je možné určiť potrebu čistého pracovného kapitálu (finančná a prevádzková potreba pracovného kapitálu).

Táto metóda je však dosť zjednodušená, pretože berie do úvahy jediný faktor - objem predaja, pričom úroveň potreby krátkodobého financovania do značnej miery závisí od doby obratu zásob, pohľadávok a záväzkov atď. .

Metóda obdobia obratu

Druhá metóda na určenie čistého pracovného kapitálu je založená na štúdiu trvania výrobného a obchodného cyklu: doba obratu zásob plus doba obratu pohľadávok mínus doba obratu záväzkov vynásobená jednodňovým obratom z predaja.

Táto metóda má však svoje nevýhody, pretože obdobia obratu nie sú normatívne, ale menia sa pod vplyvom rôznych faktorov, a preto si vyžadujú prognózy a objasnenie.

Metóda rozpočtovania je založená na plánovaní príjmu a výdaja finančných prostriedkov, vrátane základných, investičných a finančných činností, podrobne opísaných O.F. Efimovou „Finančná analýza“. Výpočet odchýlok medzi príjmami a platbami ukazuje plánovanú zmenu vo finančných prostriedkoch a vytvára základ pre prijatie vhodných manažérskych rozhodnutí. Prognóza peňažných tokov vám umožňuje určiť veľkosť prebytku a nedostatku hotovosti v obrate podniku. Reálnosť prognóz príjmu a výdaja finančných prostriedkov závisí od stupňa ich neistoty.

Metóda predbežných prognóz

Jednou z metód finančného prognózovania je príprava prognózovaného výkazu ziskov a strát a prognózovanej súvahy, ktoré najviac pokrýva D.A. Pankov „Účtovníctvo a analýza v zahraničí“. Predpovedné správy je možné pripraviť na konci každého mesiaca, štvrťroka alebo roka. Umožní vám zistiť a vyhodnotiť zmeny, ktoré nastanú v majetku podniku a zdrojoch jeho vzniku v dôsledku obchodnej činnosti za plánované obdobie.

Prognóza salda môže byť zostavená na základe systému plánovaných výpočtov všetkých ukazovateľov produkčnej a finančnej aktivity, ako aj na základe dynamiky jednotlivých položiek súvahy a ich vzťahov. Počítačové programy pre finančné modelovanie môžu poskytnúť veľkú pomoc pri vývoji prognózovaných finančných výkazov a modelov finančnej situácie podniku.

Porovnanie prognózovaných hodnôt súvahových položiek so skutočnými hodnotami na konci vykazovaného obdobia umožní určiť, aké zmeny nastanú vo finančnej situácii podniku, čo umožní úpravy svojej výrobnej a finančnej stratégie.

Analýza a prognóza finančnej situácie podniku v trhovej ekonomike

Analýza finančnej situácie podniku na príklade minihotela Ardo

Výraz „metóda“ sa v ruštine používa v širokom a úzkom zmysle slova a v preklade z gréčtiny má dva významy: spôsob poznávania, štúdia prírodných javov a spoločenského života – v širšom zmysle slova; recepcia...

Analýza finančnej situácie podniku na príklade Prom-West OJSC

Repertoár metód na analýzu finančnej situácie organizácie obsahuje obrovské množstvo rôznych techník, nástrojov a techník. Najčastejšie sa však používajú: 1 metóda absolútneho...

Štúdium platobnej neschopnosti (bankrotu) podniku pomocou štatistických a matematických metód analýzy

Nastávajúca hrozba bankrotu sa hodnotí pomocou ukazovateľov finančnej stability. Finančná situácia podniku je stabilná, ak sú jeho finančné zdroje kryté vlastnými zdrojmi aspoň z 50 %...

Komplexná ekonomická analýza finančnej činnosti

Metódy finančného prognózovania rozvoja podniku a možného bankrotu

Finančné prognózy sú zložitým viacstupňovým a integračným procesom, počas ktorého sa musí riešiť široká škála rôznych sociálno-ekonomických, vedeckých a technických problémov...

Základné technicko-ekonomické ukazovatele činnosti organizácie (podniku) a metodika ich výpočtu

Rozlišujú sa tieto hlavné metódy alebo štandardy finančnej analýzy: 1. Analýza absolútnych ukazovateľov; 2. Horizontálna (časová) analýza - porovnanie každej položky výkazu s predchádzajúcim obdobím; 3...

Posúdenie finančnej situácie podniku a mechanizmus jej ozdravenia

2. Ukážte hodnotenie finančnej stability a solventnosti. 3. Ukážte hodnotenie pravdepodobnosti bankrotu. 4. Uveďte stručný technický a ekonomický popis činnosti SK Forma LLC. 5...

Posúdenie finančnej situácie podniku LLC SK "Forma"

Finančná situácia sa týka schopnosti podniku financovať svoje aktivity. Finančná situácia podniku je ekonomická kategória, ktorá odráža schopnosť podniku financovať svoju činnosť...

Stratégia obnovy platobnej schopnosti

Všetky ekonomické subjekty bez ohľadu na formu vlastníctva vstupujú v určitom období do vzťahov s vládnymi agentúrami a bankami, podnikmi, dodávateľmi a spotrebiteľmi atď...

Podstata a úloha finančného plánovania v podniku

Je známe...

Teoretické základy pre vykonávanie finančnej analýzy a hodnotenie finančnej stability podniku

Metóda finančnej analýzy je chápaná ako spôsob, ako pristupovať k štúdiu ekonomických procesov pri ich vzniku a vývoji. Hlavným cieľom finančnej analýzy je získať maximálny počet najinformatívnejších parametrov...

Riadenie finančnej situácie podniku (na príklade Sverdlovenergoremont OJSC)

Rôzni autori ponúkajú rôzne metódy, ktoré odrážajú finančnú situáciu. V súčasnosti možno všetku literatúru rozdeliť do dvoch skupín: knihy zahraničných autorov a knihy napísané na základe ruských skúseností...

Ministerstvo poľnohospodárstva Ruskej federácie

Burjatská štátna poľnohospodárska akadémia

ich. V.R. Filippovej

Inštitút ďalšieho odborného vzdelávania a inovácií

Práca na kurze

Podľa disciplíny:

Analýza finančnej a ekonomickej činnosti podniku

Diagnostika a prognózovanie finančnej situácie podniku

Vyplnil: skupinový študent: 23-1-04

Starchukova O.V.

Ulan-Ude, 2013

Úvod

Kapitola 1. Teoretické základy analýzy a diagnostiky finančnej a ekonomickej činnosti podniku

1 Podstata, pojem finančnej situácie podniku

2 Metódy finančnej analýzy

3 Metódy analýzy diagnostiky a prognózovania finančnej situácie podniku

Kapitola 2. Prírodné a ekonomické podmienky ekonomiky as "Voskhod"

Kapitola 3. Finančné prognózovanie a diagnostiku bankrotu

Závery a ponuky

Referencie

Aplikácia

Úvod

V súčasnosti Rusko prešlo na novú etapu ekonomiky – trhové vzťahy. Ako nič iné, aj táto ekonomická reforma ovplyvnila finančné vzťahy medzi štátom a podnikom. Úplne sa zmenila makroekonomika, čo okamžite ovplyvnilo fungovanie všetkých typov fariem. Podniky, ktorých hlavným zdrojom financovania boli štátne dotácie, sa veľmi rýchlo ocitli na pokraji bankrotu. Vyhliadky na rozvoj bežných podnikov teraz úplne záviseli od nich.

S príchodom nových ekonomických vzťahov sa staré pojmy objavili v novom zmysle: konkurencia, dopyt, ponuka, trhové podmienky. Trh je ekonomický systém a ako každý systém, aj trhové hospodárstvo má svoje zákonitosti. Ich odrazom je ekonomická analýza. Analýza nám hovorí o ziskovosti produktov, rezervách na znižovanie nákladov, dôležitosti faktorov ovplyvňujúcich výrobný proces, núti nás premýšľať o štruktúre výrobného cyklu, konkurencii, solventnosti organizácie, umožňuje nám „vidieť“ podnikanie. činnosť podniku, trhovú štruktúru, potenciál ekonomického rozvoja a hlavne umožňuje vedeniu ekonomického subjektu správne a včas rozhodovať o zlepšení finančnej a ekonomickej činnosti organizácie.

V súčasnosti sa čoraz väčší význam pripisuje prognózovaniu rôznych finančných situácií. Jednou z najvýraznejších oblastí analýzy je prognózovanie finančnej situácie organizácie.

Cieľom práce v kurze je použiť príklad Voskhod OJSC na diagnostiku nedostatkov vo finančných aktivitách organizácie, ako aj na vývoj riešení na ich odstránenie. Samostatným cieľom práce je zvážiť rôzne metódy diagnostiky a prognózovania finančných a ekonomických aktivít podniku a vyvinúť tú najvhodnejšiu pre súčasnú fázu trhového hospodárstva Ruskej federácie.

Cieľ stanovuje nasledujúce úlohy:

zváženie rôznych metód na diagnostikovanie a predpovedanie finančných aktivít farmy;

identifikácia metód diagnostiky a prognózovania finančných aktivít organizácie, ktorá je najvhodnejšia pre podmienky ruského trhu.

Dokončenie úloh zahŕňa určenie metód analýzy, ktoré sa majú použiť. V kurze sa používajú tieto metódy:

prirovnania;

metódy horizontálnej a vertikálnej analýzy hodnotenia rovnováhy;

indexová metóda;

lineárna analytická metóda zarovnania;

1. Teoretické základy analýzy a diagnostiky finančnej a ekonomickej činnosti podniku

1.1 Podstata, pojem finančnej situácie podniku

Výsledky v akejkoľvek oblasti podnikania závisia od dostupnosti a efektívneho využívania finančných zdrojov, ktoré sa rovnajú „obehovému systému“, ktorý zabezpečuje životnosť podniku. Starostlivosť o financie je preto východiskom a konečným výsledkom činnosti každého podnikateľského subjektu. V trhovom hospodárstve sú tieto otázky mimoriadne dôležité.

Charakteristickým znakom a trendom na celom svete je vyzdvihovanie finančných aspektov činnosti podnikateľských subjektov a rastúca úloha financií.

Profesionálne finančné riadenie si nevyhnutne vyžaduje hĺbkovú analýzu, ktorá umožňuje presnejšie posúdenie neistoty situácie pomocou moderných metód kvantitatívneho výskumu. V tomto smere výrazne narastá priorita a úloha finančnej analýzy, ktorej hlavným obsahom je komplexné systematické štúdium finančnej situácie podniku a faktorov jeho vzniku s cieľom posúdiť mieru finančných rizík a predpovedať úroveň návratnosti kapitálu.

Zavedenie novej účtovej osnovy, ktorá približuje formy účtovníctva a výkazníctva k väčšiemu súladu s požiadavkami medzinárodných štandardov, si vyžaduje použitie novej metodiky finančnej analýzy, ktorá spĺňa podmienky trhovej ekonomiky. Táto technika je potrebná na informovaný výber obchodného partnera, určenie stupňa finančnej stability podniku, hodnotenie podnikateľskej činnosti a efektívnosti podnikateľskej činnosti. Hlavným (a v niektorých prípadoch jediným) zdrojom informácií o finančných aktivitách obchodného partnera sú účtovné závierky, ktoré sa stali verejnými. Vykazovanie podniku v trhovej ekonomike je založené na zovšeobecnení údajov finančného účtovníctva a je informačným prepojením podniku so spoločnosťou a obchodnými partnermi – používateľmi informácií o jeho činnosti.

Predmety analýzy sa priamo aj nepriamo zaujímajú o aktivity používateľov podnikových informácií. Do prvej skupiny používateľov patria vlastníci podnikových fondov, veritelia (banky atď.), dodávatelia, klienti (kupujúci), daňové úrady, personál a manažment podniku.

Každý subjekt analýzy študuje informácie na základe svojich záujmov. Vlastníci teda potrebujú určiť zvýšenie alebo zníženie podielu vlastného kapitálu a vyhodnotiť efektívnosť využívania zdrojov správou podniku; veriteľom a dodávateľom - možnosť predĺženia úveru, úverové podmienky, záruky splácania úveru; potenciálni vlastníci a veritelia - ziskovosť investovania svojho kapitálu do podniku atď.

Druhou skupinou používateľov finančných informácií sú subjekty analýzy, ktoré, hoci sa priamo nezaujímajú o činnosť podniku, musia po dohode chrániť záujmy prvej skupiny používateľov. Ide o audítorské firmy, poradcov, burzy, právnikov, tlač, združenia, odbory.

V niektorých prípadoch na dosiahnutie cieľov finančnej analýzy nestačí použiť len účtovnú závierku. Niektoré skupiny používateľov, ako sú manažment a audítori, majú možnosť prilákať ďalšie zdroje (výrobné a finančné účtovné údaje). Výročné a štvrťročné správy sú však najčastejšie jediným zdrojom externej finančnej analýzy.

V procese zásobovania, výroby, predaja a finančných činností prebieha nepretržitý proces kapitálového obehu, štruktúra finančných prostriedkov a zdrojov ich tvorby, dostupnosť a potreba finančných zdrojov a v dôsledku toho aj finančná situácia podniku. , ktorej vonkajším prejavom je solventnosť, zmena.

Finančná situácia môže byť stabilná, nestabilná (predkrízová) a krízová. Schopnosť podniku úspešne fungovať a rozvíjať sa, udržiavať rovnováhu svojich aktív a pasív v meniacom sa vnútornom a vonkajšom prostredí, neustále si udržiavať svoju solventnosť a investičnú atraktivitu v rámci akceptovateľnej miery rizika svedčí o jeho stabilnej finančnej situácii a naopak. naopak.

Ak je platobná schopnosť vonkajším prejavom finančnej situácie podniku, potom finančná stabilita je jeho vnútorná stránka, odrážajúca bilanciu peňažných a tovarových tokov, príjmov a výdavkov, prostriedkov a zdrojov ich tvorby.

Na zabezpečenie finančnej stability musí mať podnik pružnú kapitálovú štruktúru a musí byť schopný organizovať svoj pohyb tak, aby zabezpečoval stály previs príjmov nad výdavkami, aby si zachoval solventnosť a vytvoril podmienky pre normálne fungovanie.

Takmer všetci ekonomickí autori sa zhodujú, že finančná situácia podniku, jeho udržateľnosť a stabilita závisí od výsledkov jeho výrobných, obchodných a finančných aktivít. Ak sa úspešne realizujú výrobné a finančné plány, má to pozitívny vplyv na finančnú situáciu podniku. A naopak, v dôsledku neplnenia plánu výroby a predaja výrobkov dochádza k zvýšeniu jeho nákladov, zníženiu výnosov a výšky zisku a v dôsledku toho k zhoršeniu finančnej situácie spoločnosti. podnik a jeho solventnosť. Stabilná finančná situácia je teda výsledkom kompetentného, ​​zručného riadenia celého komplexu faktorov, ktoré určujú výsledky finančnej a ekonomickej činnosti podniku.

1.2 Metódy finančnej analýzy

Metodika analýzy a diagnostiky finančnej a ekonomickej činnosti podniku zahŕňa súbor špecifických metód (technik) a spôsobov vykonávania technickej a ekonomickej analýzy.

Metodiku finančnej analýzy najviac pokrýva T.B. Berdniková. Identifikuje nasledujúce metódy na analýzu finančných a ekonomických aktivít podniku:

Expertná metóda(odborné posudky) sa používa v prípadoch, keď riešenie daného problému pomocou parametrických metód nie je možné.

Odborná analýza prichádza v mnohých variantoch. Napríklad: metóda brainstormingu je založená na zapojení odborníkov do aktívneho tvorivého procesu. Odborný prieskum sa spravidla uskutočňuje medzi zamestnancami, odborníkmi a manažérmi. Avšak informácie získané z externých zdrojov (konkurenti, subdodávatelia, dodávatelia a spotrebitelia atď.) môžu mať veľký význam. Táto metóda je založená na odborných posudkoch a využití počítačov.

Morfologická metódaoznačuje sľubné metódy, ktoré sú v praxi široko používané. Umožňuje vám systematizovať výsledný súbor alternatívnych riešení pre všetky možné kombinácie možností a vybrať z nich najskôr tie prijateľné a potom tie najefektívnejšie podľa ekonomických kritérií. Postupnosť hľadania najlepšieho riešenia je nasledovná: špecifikuje sa presná formulácia problému; sú určené jednotlivé etapy (fázy) prác; zostaví sa zoznam možných metód a prostriedkov na vykonanie každej etapy; vyhotovujú sa záznamy o štádiách a možných spôsoboch ich realizácie vo forme maticového modelu tzv. „morfologického boxu“; Prvky „morfologického boxu“ sú prepojené v sekvenčnom reťazci a výsledné možnosti dosiahnutia konečného cieľa sú analyzované z hľadiska možnosti a ekonomickej realizovateľnosti.

Metóda hodnoteniaje založená na vzájomnom porovnaní a usporiadaní v určitom poradí (poradí) jednotlivých ukazovateľov na hodnotenie výsledkov finančnej a hospodárskej činnosti podniku. Zahŕňa zostavovanie ratingov (zoradených podľa určitých charakteristík série) ukazovateľov.

Faktická metódana základe štúdia všetkých publikovaných, zaznamenaných skutočností charakterizujúcich finančný a ekonomický stav podniku.

Monitoring je neustále, systematické, podrobné priebežné sledovanie finančnej a ekonomickej situácie podniku.

Účel fundamentálnej analýzya diagnostikou finančnej a ekonomickej činnosti podniku je zisťovanie vnútornej hodnoty jeho majetkového celku ako celkového výsledku technicko-hospodárskych činností. Fundamentálna analýza vychádza z nasledujúceho princípu: každý faktor má určitú hodnotu, ktorá má špecifický vplyv na konečný výsledok finančnej a ekonomickej činnosti podniku.

Technická analýzasi kladie za cieľ vykonať podrobnú, komplexnú analýzu dynamiky jednotlivých parametrov a ukazovateľov finančnej a ekonomickej činnosti podniku. Je založená na konštrukcii tabuliek a grafov, štúdiu ukazovateľov a faktorov, ktoré ich určujú.

Faktorová analýzaje založená na viacrozmernej štatistickej štúdii množstva faktorov, ktoré majú negatívny aj pozitívny vplyv na výsledky finančnej a ekonomickej činnosti podniku. Účelom tejto metódy je identifikovať všeobecné, hlavné faktory, ktoré určujú hlavné výsledky finančnej a ekonomickej činnosti analyzovaného podniku. Existujú konštantné a premenlivé faktory. Medzi fixné faktory patria napríklad požadované technologické náklady na suroviny, dodávky a elektrinu na výrobu určitého typu produktu, medzi variabilné faktory možno zaradiť mzdové náklady a úhradu pomocných výrobných nákladov.

Analýza trhuzahŕňa štúdium súčasného stavu dopytu a ponuky produktov (práce, služby) analyzovaného podniku. Odzrkadľuje ekonomickú a výrobnú životaschopnosť daného podniku, efektivitu jeho finančných a ekonomických činností.

Matematická analýzazahŕňa použitie matematických techník a metód na analýzu a diagnostiku finančných a ekonomických aktivít podniku. Najčastejšie používané výpočty sú aritmetické rozdiely a percentá (jednoduché a zložené úročenie). V rámci matematickej analýzy sa používajú:

diferenciálna analýza;

logaritmický;

integrálna analýza;

zhluková analýza.

V súčasnosti je obzvlášť dôležité široko používané diskontovanie (operácia zameraná na zohľadnenie rozdielov v nákladoch a výsledkoch týkajúcich sa rôznych časových období).

Štatistická analýza, ktorá je základom diagnostiky finančnej a ekonomickej činnosti podniku, zahŕňa:

analýza priemerných a relatívnych hodnôt;

zoskupovanie;

grafická analýza;

indexová metóda;

korelačná analýza;

regresná analýza;

analýza rozptylu;

extrapolačná analýza;

metóda hlavného komponentu;

Hlavné techniky (metódy) na analýzu a diagnostiku finančných a ekonomických aktivít podniku, ktoré sa v praxi podľa Berdnikovej najčastejšie používajú, sú:

analýza produkčnej štruktúry ekonomického systému; výrobné procesy, vrátane analýzy systému deľby a kooperácie práce pracovníkov pri realizácii výrobných procesov a všetkých ekonomických činností;

analýza štruktúry systému kontroly, procesov riadenia;

komplexná analýza riadenia výroby s využitím rôznych technických prostriedkov na zber, spracovanie, ukladanie a prenos informácií potrebných na prevádzku; rozhodovanie, účtovanie a sledovanie postupu výroby.

Dôležitými prvkami analýzy činnosti podniku sú štruktúrovanie, zoskupovanie a klasifikácia jednotlivých prvkov, skúmanie kvantitatívnych a kvalitatívnych charakteristík, stanovenie kritérií a hodnotenie efektívnosti podniku.

1.3 Metódy analýzy diagnostiky a prognózovania finančnej situácie podniku

Význam analýzy prognózy finančnej situácie organizácie sa vždy pripisoval veľký význam. Počas Sovietskeho zväzu mala prognóza najmä makroekonomický charakter. Plánovala sa hospodárska činnosť podnikov, na základe ktorej sa vypracovala celoštátna prognóza na niekoľko nasledujúcich rokov. Prognózovanie činnosti jednotlivej organizácie sa uskutočňovalo skôr ako súčasť plnenia plánu hospodárskeho plánu štátu, než aby generovalo dodatočné príjmy. Aj v súčasnosti poľnohospodárske podniky vo veľkej miere využívajú analýzu štvrťročných správ na výpočet predbežných výrobných nákladov, očakávaných príjmov a zisku organizácie: Analýza finančnej situácie poľnohospodárskeho podniku sa vykonáva mesačne štúdiom súvahy, pričom sa zohľadňuje Od 1. októbra podniky po zbere úrody kalkulujú očakávané výrobné náklady a finančné výsledky. To umožňuje ešte pred koncom roka analyzovať výsledky hospodárskej činnosti, odstrániť niektoré zistené nedostatky a primerane zostaviť výrobný a finančný plán na nasledujúci rok, pričom skutočné náklady na poľnohospodárske výrobky vo väčšine prípadov odvetvia sa určí na konci roka. Metodika súčasnej analýzy stavu finančnej a účtovnej disciplíny, dostupnosti vlastného pracovného kapitálu, plnenia finančného plánu, pohľadávok a záväzkov a platobnej schopnosti poľnohospodárskych podnikov je v zásade rovnaká ako pri analýze konečnej súvahy. ... Osobitná pozornosť pri analýze štvrťročných súvah by sa mala venovať použitiu finančných prostriedkov na určený účel.

K dnešnému dňu bolo vyvinutých mnoho metód na predpovedanie a hodnotenie potenciálu podniku.

Medzi mnohými nástrojmi na analýzu trhovej pozície podniku je jedným z najviditeľnejších vývoj matice SWOT. Podstatou takejto analýzy je posúdiť perspektívu finančnej a ekonomickej činnosti podniku v dvoch aspektoch. Keď hovoríme o súčasnej situácii podniku, zisťujú sa jeho výhody a nevýhody a pohľad do budúcnosti odhaľuje možnosti pokračovania v ďalších aktivitách a hrozby pre úspešnú realizáciu plánov. Výsledky sú zhrnuté v tabuľke, ktorá poskytuje obrazový materiál pre plánovanie ďalších aktivít na prekonanie nedostatkov a realizáciu trhových výhod podniku s prihliadnutím na identifikované príležitosti a hrozby.Metódu vyvinuli americkí ekonómovia a je pomenovaná podľa prvého písmená anglických slov, ktoré tvoria hlavný obsah analýzy (Strength – výhoda, Slabosť – nevýhoda, Opportunities – príležitosť, Threat – hrozba).

Výpočet rôznych ukazovateľov charakterizujúcich rôznorodé oblasti finančných a ekonomických aktivít organizácie najúplnejšie odráža obraz fungovania organizácie k dátumu vykazovania. Dynamika ukazovateľov nám umožňuje subjektívne predpovedať činnosť farmy na ďalšie obdobie.

Ekonóm si môže urobiť názor na ekonomický subjekt na základe výsledkov ratingového hodnotenia. Rôznorodosť, heterogenita a viacsmernosť zmien vo finančných pomeroch často charakterizuje situáciu, keď sa hodnota niektorých ukazovateľov zlepšuje a iné zhoršujú. Preto je ťažké získať celkový obraz o finančnej situácii podniku, ak vezmeme do úvahy každý ukazovateľ samostatne.

Osobitné ťažkosti vznikajú pri vykonávaní porovnávacej analýzy s výsledkami iných podnikov. Východiskom z tejto situácie môže byť použitie metodiky založenej na integrálnom ratingovom hodnotení. Ratingové hodnotenie by malo brať do úvahy všetky najdôležitejšie ukazovatele výrobných a finančných aktivít podniku. Pri výbere ukazovateľov je potrebné riadiť sa pravidlom, že rast každého z nich by mal vykazovať zlepšenie výkonnosti podniku, v tomto prípade počet ukazovateľov nie je obmedzený. Na hodnotenie ratingu sa berie niekoľko podnikov a ich odvetvová príslušnosť nezáleží, pretože všetky ukazovatele použité na hodnotenie sú relatívne. Hodnota ratingu sa zvyšuje vďaka tomu, že analytik používa údaje, ktoré nie sú obchodným tajomstvom, t. najmä verejnými údajmi.

Väčšina prognostických techník je založená na minulej výkonnosti.

Veľkú úlohu pri zdôvodňovaní manažérskych rozhodnutí a maximalizácii zisku zohráva marginálna analýza, ktorej metodika je založená na skúmaní vzťahu medzi tromi skupinami najdôležitejších ekonomických ukazovateľov: nákladmi, objemom výroby (predaja) produktov a ziskom – a predpovedanie hodnoty každého z týchto ukazovateľov pri danej hodnote ostatných. Táto metóda manažérskych výpočtov sa tiež nazýva analýza rentability alebo analýzy príjmov.

Táto metodika je založená na delení výrobných a odbytových nákladov v závislosti od zmien objemu výroby na variabilné a konštantné a na použití kategórie hraničného príjmu.

Hraničný príjem podniku je výnos mínus variabilné náklady. Príspevková marža na jednotku produkcie je rozdiel medzi cenou tejto jednotky a jej variabilnými nákladmi. Zahŕňa nielen fixné náklady, ale aj zisky.

Marginálna analýza vám umožňuje študovať závislosť zisku od malého rozsahu najdôležitejších faktorov a na základe toho riadiť proces tvorby jeho hodnoty.

Veľmi dôležitým ukazovateľom je rozdiel medzi zlomovým (kritickým) objemom predaja a plánovaným (alebo skutočným) objemom predaja, ktorý je možné dosiahnuť podľa prognóz predaja. Tento rozdiel sa nazýva marža finančnej stability, pretože ukazuje, o koľko viac tovaru môže spoločnosť dúfať, že predá viac ako objem, ktorý jej zaisťuje dosiahnutie rovnováhy. Čím menšie sú tieto zásoby, tým je riskantnejšie vykonávať výrobu a predaj tohto produktu.

Zlomový objem predaja a bezpečnostná zóna podniku sú základnými ukazovateľmi pri tvorbe podnikateľských plánov, zdôvodňovaní rozhodnutí manažmentu, hodnotení činnosti podnikov, ktoré by mal vedieť určiť a analyzovať každý účtovník, ekonóm a manažér. Výpočet týchto ukazovateľov je založený na interakcii „náklady – objem predaja – zisk“. Na určenie ich úrovne môžete použiť grafické a analytické metódy.

Analytická metóda výpočtu rovnovážneho objemu predaja a bezpečnostnej zóny podniku je pohodlnejšia ako grafická, pretože nemusíte zakaždým kresliť graf, čo je dosť náročné na prácu. Môžete odvodiť množstvo vzorcov a použiť ich na rýchly výpočet ukazovateľov.

Kapitola 2. Prírodné a ekonomické podmienky ekonomiky as "Voskhod"

OJSC "Voskhod" je diverzifikovaný poľnohospodársky podnik s vysoko rozvinutým sektorom plodín a chovu hospodárskych zvierat. Celková plocha farmy je 7497 hektárov, z toho výmera poľnohospodárskej pôdy je 6758 hektárov. Spoločnosť zamestnáva 921 ľudí.

Prírodné a klimatické podmienky a kvalitné pôdne zdroje umožňujú dosahovať dobré výnosy obilia a priemyselných plodín, čo je zase základom pre rozvoj chovu hospodárskych zvierat.

V rastlinnej výrobe majú hlavný podiel obilniny (ozimná pšenica, jačmeň, ovos), nasledujú priemyselné plodiny (cukrová repa, slnečnica, sója). Dôležitú úlohu zohrávajú kŕmne plodiny, pretože na farme sa nachádza približne 3 500 kusov hovädzieho dobytka a až 1 000 kusov ošípaných. Spoločnosť čiastočne spracováva dopestované produkty. Na tento účel slúži lisovňa oleja, mlyn, klobása, pekáreň.

Na predaj spracovaných produktov má farma sieť maloobchodných predajní na území aj mimo neho.

Od roku 1920 do roku 1987 existovala farma ako špecializovaný štátny podnik na chov čistokrvných koní „Žrebčín Voskhod“ č. 33. Za úspechy v rozvoji chovu plemenných koní bol žrebčín Voskhod vyznamenaný Radom červenej zástavy r. Práca v roku 1967. Ekonomické reformy zmenili podmienky vedenia farmy. Od januára 1988 sa závod stal sebestačným, potom bol korporatizovaný. Celá plocha farmy je rozdelená na rovnaké podiely medzi akcionárov OJSC , bez práva predať ho osobám, ktoré nie sú akcionármi farmy, 51 % akcií patrí štátu.

V súčasnosti je chov koní stále jedným z kľúčových odvetví podniku. V poslednej dobe sa však organizácia čoraz viac zameriava na pestovanie plodín a organizovanie chovu dobytka.

Rozsah farmy nám umožňuje určiť jej zdroje, ktoré sú uvedené v tabuľke 1 (príloha 1).

Pri charakterizácii zdrojov hospodárstva by sme mali venovať pozornosť skutočnosti, že počas obdobia, ktoré študujeme, sa počet zamestnancov a rozloha podniku prakticky nezmenili, rovnako ako náklady organizácie na hlavnú výrobu. Treba však poznamenať, že výška nákladov na poľnohospodárske produkty sa zvýšila o 46,4%, čo v roku 2012 predstavovalo 76 363 tisíc rubľov, a ročná mzda zamestnanca podniku sa zvýšila o 70,2%. Priemerná ročná cena dlhodobého majetku vzrástla o 11,6 %, avšak veľkosť produkcie dlhodobého majetku hlavných činností klesla o 29,1 %, t.j. o 18 041 tisíc rubľov, s miernym poklesom energetickej kapacity farmy (o 4,1 %), to naznačuje, že podiel poľnohospodárskych strojov na základnom majetku, ktorý organizácia nedávno získala, je minimálny.

V samostatnom riadku by sa malo zvážiť zvýšenie objemu pracovného kapitálu ekonomiky na jednotku fixných aktív. Toto dynamické číslo sa zvýšilo o 58,2 %, čo je nepochybne pozitívna vlastnosť.

Pri analýze dynamiky stavov zvierat v podniku je potrebné poznamenať, že došlo k nárastu stavov hovädzieho dobytka (o 3,1 %), ošípaných (o 0,8 %) a poklesu počtu koní (o 6,1 %).

Tabuľka 2 (poznámka 2) nám umožní konkrétnejšie sa pozrieť na stav výroby podniku. Štúdiom tabuľkových ukazovateľov môžeme povedať, že hrubá produkcia organizácie sa v sledovanom období zvýšila. Hrubá produkcia mlieka teda vzrástla o 2,4 % (t. j. o 1146 c), živá hmotnosť hovädzieho dobytka - o 3,1 %, ošípaných - o 39,3 % (t. j. o 246 c). Z tabuľky vyplýva, že hlavný nárast produkcie nastal v roku 2011 a v roku 2012 mierne poklesla produkcia mlieka a živá hmotnosť hovädzieho dobytka. Treba predpokladať, že pokles produkcie v roku 2012 spôsobila jarná povodeň, v dôsledku ktorej došlo k zatopeniu jednej z mliečnych fariem.

Pri analýze hrubej úrody hlavných plodín organizácie je potrebné poznamenať, že dynamika zberu obilia sa zvýšila o 39 728 c, t.j. o 22,4 %, ako aj cukrovej repy o 216 330 c, t.j. 2,4-násobok v porovnaní s kolekciou 2010. Treba si však uvedomiť aj to, že podľa výsledkov posledných troch rokov stabilne klesá hrubá úroda kukurice na zrno (o 94,1 %, t.j. o 8239 c) a slnečnice (o 28,2 %, t.j. podľa 3178 c). Avšak vzhľadom na to, že tieto plodiny nie sú hlavnou činnosťou podniku, možno predpokladať, že tieto zníženia boli organizáciou plánované, keďže pestovanie týchto plodín sa vykonáva len na uspokojenie vnútorných potrieb podniku. Tento predpoklad je potvrdený analýzou úrovní predajnosti organizácie. Z tabuľky 2 vidíme, že úrovne predajnosti kukurice na zrno, cukrovej repy a slnečnice časom klesajú av roku 2012 to boli 37,1, 24,2 a 14,9 %, t.j. podnik predáva nadbytočné produkty, ktoré nevyužije vo vlastnej výrobnej činnosti. Prioritou predaja je produkcia mlieka a v poslednom období obilnín - v roku 2012 farma predala 89,8 % a 75,8 % týchto produktov. Okrem toho sa úroveň predajnosti obilia počas sledovaného obdobia zvýšila o 20,3 bodu. S najväčšou pravdepodobnosťou je to kvôli zlepšenej efektívnosti využívania pôdnych zdrojov organizácie.

Keď už hovoríme o výrobných činnostiach podniku, nemožno sa nedotknúť takých pojmov, ako je výnos a produktivita. Tieto kategórie sú zásadné pri získavaní konečného množstva produktov. Výnosové ukazovatele hlavných plodín farmy, ako aj úžitkovosť hospodárskych zvierat podniku sú uvedené v tabuľke 3 (poznámka 3).

Pri pohľade na údaje v tabuľke môžeme hovoriť o dôvodoch, ktoré spôsobili zmeny vo výrobných ukazovateľoch podniku. Pri analýze údajov v tabuľke 3 vidíme zvýšenie dojivosti o 2,4 % (o 104 kg) a priemerný denný nárast živej hmotnosti ošípaných o 38,2 % (t. j. o 77,62 g). Priemerný denný prírastok živej hmotnosti hovädzieho dobytka v roku 2012 v porovnaní s rokom 2010 zostal prakticky nezmenený. V tabuľke je badateľný nárast úrody takmer všetkých plodín. Úroda obilia organizácie sa tak v roku 2012 zvýšila o 20,8 % a dosiahla 67,3 c/ha, sója o 41 % (26,6 c/ha), cukrová repa o 85,9 % (614,6 c/ha). Jedinou výnimkou je kukurica, kde úroda za nami uvažované obdobie klesla o 64,4 % a v roku 2012 bola 15,2 c/ha. Úroda slnečnice mierne klesla – o 1,9 %.

Tabuľka 4 (príloha 4) vám umožňuje vyhodnotiť výsledky činností organizácie.

Pri pohľade na túto tabuľku je potrebné poznamenať, že rast hrubej produkcie a peňažných príjmov bol v roku 2010 významný a v roku 2012 nevýznamný. Ukazovateľ hrubého výkonu za tri roky vzrástol o 48,2 % a v roku 2012 dosiahol 132 330 tisíc rubľov, vrátane ukazovateľov hrubého výkonu rastlinnej výroby o 45,3 % a chovu hospodárskych zvierat o 31,0 %. O 33,2 %, t.j. o 12 223 tisíc rubľov. Za trojročné obdobie sa zvýšil aj hrubý príjem podniku a k výraznému nárastu došlo aj v roku 2011 (o 11 524 tisíc rubľov). Vzrástli tak hrubé príjmy z rastlinnej výroby (o 72,1 %) a živočíšnej výroby (o 40,5 %). Hotovostné príjmy podniku sa za tri roky zvýšili o 32 494 tisíc rubľov a treba poznamenať, že štrukturálnu prevahu v celkovom objeme tvoria príjmy z rastlinných produktov. V dôsledku toho môžeme povedať o zvýšení zisku z predaja o 7641 tisíc rubľov. a zisk za vykazované obdobie podniku o 4995 tisíc rubľov.

Tabuľka 5 (dodatok 5) vám umožňuje analyzovať efektívnosť využívania zdrojov. Z tejto tabuľky je potrebné poznamenať, že takmer všetky ukazovatele efektívnosti sa počas sledovaného obdobia zvýšili. Ukazovatele hrubého výkonu, hrubého príjmu a zisku na priemerného ročného zamestnanca tak vzrástli o 54,5, 33,5 a 20,1 %, t.j. o 44,01, 13,36 a 5,48 tisíc rubľov. Podobne sa správajú aj ukazovatele efektívnosti využívania pôdnych zdrojov. Tu sa pri raste hrubej produkcie, hrubého príjmu a zisku podniku veľkosť poľnohospodárskej pôdy prakticky nemení. A preto vidíme nárast uvažovaných ukazovateľov o 652,85, 187,63 a 78,63 tisíc rubľov. Ak sa však počet zamestnancov a výmera pôdy v sledovanom období výrazne nemenili, cena dlhodobého majetku a výška nákladov podniku citeľne vzrástli.

Pri štúdiu ukazovateľov efektívnosti využívania fixných aktív podniku je však potrebné poznamenať ich zvýšenie o 34,9, 8,5 a 2,2 tisíc rubľov. resp. Pri analýze rentability nákladov je potrebné poznamenať, že výška čistého zisku podniku na jednotku nákladov za tri roky vzrástla o 19,8 %, t.j. o 5,1 tisíc rubľov, zatiaľ čo hrubý príjem - o 33,2% (t.j. o 12,3 tisíc rubľov), hrubý výkon - o 48,1% (t.j. o 43,2 tisíc rubľov). Pri analýze tabuľky 5 by ste mali venovať pozornosť poklesu návratnosti nákladov v roku 2012 v porovnaní s rokom 2011. To je nepochybne negatívna vlastnosť, keďže výška zisku na jednotku nákladov za posledný rok klesla o 9,5 %. Vo všeobecnosti, pokiaľ ide o efektívnosť využívania ekonomických zdrojov, je potrebné poznamenať, že v sledovanom období došlo k nárastu ukazovateľov efektívnosti využívania pracovnej sily, pôdy a výrobných zdrojov podniku. Pri analýze ukazovateľov návratnosti nákladov však vidíme ich pokles, čo je negatívny faktor vo výrobnej činnosti podniku.

Na základe preverených údajov treba povedať, že Voskhod as je stredne veľký poľnohospodársky podnik so širokým spektrom činností. Prírodné a klimatické podmienky a kvalitné pôdne zdroje umožňujú dosahovať dobré výnosy obilia a priemyselných plodín, čo dáva impulz pre rozvoj chovu hospodárskych zvierat. Finančnú kondíciu ekonomiky možno dnes hodnotiť ako nestabilnú, pretože V poslednom období sa začína pozorovať mierny pokles produkcie hlavných produktov organizácie, pričom v dôsledku inflácie a nepreceňovania fixných aktív sú informácie o stave ekonomiky skreslené. Alarmujúcim faktorom v činnosti organizácie je aj pokles návratnosti nákladov v roku 2012.

V súčasnosti je vedenie organizácie odôvodnene konfrontované s otázkou skutočných finančných možností podniku a možnosti úpadku podniku a jeho prevencie.

kapitálová solventnosť investícia rentabilita

3. Predpovedanie finančnej situácie a diagnostikovanie bankrotu

3.1 Finančné prognózy

Prognózovanie finančnej situácie podniku je založené na celom systéme ukazovateľov, ktoré charakterizujú štruktúru zdrojov tvorby kapitálu a jeho rozmiestnenia, rovnováhu medzi majetkom a zdrojmi jeho tvorby, efektívnosť a intenzitu použitia kapitálu, platobnú schopnosť. a bonita podniku, jeho investičná atraktivita a pod. Na tento účel sa študuje dynamika každého ukazovateľa. V niektorých prípadoch sa pripravuje projektovaný výkaz ziskov a strát. Dynamiku zisku a ziskovosti spoločnosti Voskhod OJSC môžeme sledovať analýzou tabuľky 6 (príloha 6).

Analýzou tabuľky 6 vidíme, že hlavnou časťou zisku podniku je zisk z hlavných činností organizácie. Po zavedení jednotnej poľnohospodárskej dane v roku 2012 (t. j. praktickom zrušení všetkých zvýhodnení dane z príjmov pre poľnohospodárske podniky) sa podiel čistého zisku na celkovom bilančnom zisku organizácie znížil o 8,15 %. Treba poznamenať, že tempo rastu bilančného zisku zostalo prakticky nezmenené. To môže naznačovať jednak stabilitu rastu bilančného zisku, jednak môže tento rast determinovať inflačnými procesmi v krajine. Príčinu rastu je možné určiť analýzou ziskovosti a efektívnosti využívania zdrojov podniku. Vidíme teda, že úroveň ziskovosti produktov v roku 2011 vzrástla o 8,27 %, potom sa v roku 2012 znížila na 30,36 %, čím sa za sledované obdobie zvýšila o 5,02 %.

Pokles úrovní rentability tržieb a celkového kapitálu za sledované obdobie naznačuje pokles efektívnosti využívania majetku podniku. Návratnosť tržieb za sledované obdobie sa tak znížila o 7,2 % a návratnosť celkového kapitálu o 5,2 %.

Za negatívny bod môžeme považovať pokles zisku podniku v roku 2012 na zamestnanca, na rubeľ miezd, na rubeľ investičného majetku, materiálových nákladov, hoci za trojročné obdobie sa výška zisku na zamestnanca zvýšila o 5,5 tis. rubľov, za rubeľ materiálových nákladov - o 0,1 rub.

Zisk podniku je výsledkom výrobných činností a procesu predaja produktov organizácie. Bez analýzy procesov výroby a predaja produktov nie je možné vytvoriť úplný obraz o finančnom stave ekonomiky, a preto nie je možné urobiť skutočnú predpoveď o činnosti organizácie. Analýza výroby a predaja výrobkov je uvedená v tabuľke 7 (príloha 7).

Pri analýze ukazovateľov v tabuľke 7 môžeme hovoriť o znížení tempa rastu hrubej produkcie podniku. Za analyzované obdobie sa tempo rastu hrubej produkcie znížilo o 111,8 bodu. Spolu s poklesom tempa rastu objemu predaja organizácie o 28,5 bodu je to alarmujúci faktor vo výrobnej činnosti podniku.

Úroveň produktivity kapitálu ukazuje výšku hrubého zisku na rubeľ fixných výrobných aktív podniku. Z rozboru ukazovateľov v tabuľke 7 vidíme zvýšenie efektívnosti využívania fixných výrobných aktív organizácie. Za tri sledované roky sa úroveň produktivity kapitálu zvýšila o 1,5 rubľov.

Pozitívnym faktorom je nárast priemernej ročnej produkcie na pracovníka v sledovanom období. Za tri roky sa ukazovateľ efektívnosti práce zvýšil o 46,9 tisíc rubľov. Pozitívne možno hodnotiť aj zníženie spotreby materiálu. Z tabuľky vidíme pokles hodnoty ukazovateľa o 32,3 kopejok. v roku 2011 a jej rast o 8,1 kopejok. v roku 2012, čo malo za následok pokles o 24,2 kopejok za tri roky.

Pri prognózovaní finančnej situácie zohráva významnú úlohu vzťah medzi aktívami podniku a zdrojmi ich tvorby. Analýza týchto ukazovateľov je uvedená v tabuľke 8 (príloha 8).

Analýza tabuľky 8 naznačuje zvýšenie vlastného pracovného kapitálu organizácie za sledované obdobie o 21 427 tisíc rubľov. - Toto je pozitívny aspekt podniku. Pokles podielu vlastného kapitálu v roku 2012 o 8,4 %, a teda zvýšenie podielu cudzieho kapitálu o rovnakú hodnotu, naznačuje pokles úrovne finančnej stability ekonomiky. Pozitívne aspekty finančnej činnosti podniku však zahŕňajú zvýšenie poskytovania rezerv organizácie vlastným kapitálom a zvýšenie výšky pohľadávok na rubeľ záväzkov. Počas sledovaného obdobia sa teda hodnota ukazovateľa zabezpečenia vlastného kapitálu rezerv podniku zvýšila o 26,2 % a v roku 2012 dosiahla 119,5 % a pomer pohľadávok podniku k záväzkom sa zvýšil o 0,99 rubľov. a v roku 2012 predstavoval 1,90 rubľov.

Pri prognózovaní finančnej situácie má zásadný význam analýza rizík podniku. Finančné a výrobné riziká akciovej spoločnosti umožňujú analyzovať údaje v tabuľke 9 (príloha 9).

Vzťah medzi objemom výroby, fixnými a variabilnými nákladmi vyjadruje ukazovateľ výrobnej (prevádzkovej) páky, ktorej úroveň určuje zisk podniku a jeho finančnú stabilitu. So zvyšovaním úrovne technického vybavenia sa zvyšuje podiel fixných nákladov a miera pákového efektu výroby. S ich rastom sa zvyšuje miera rizika výpadku príjmov potrebných na úhradu fixných nákladov.

Úroveň ukazovateľa finančnej páky ukazuje, koľkokrát prevyšuje tempo rastu čistého zisku tempo rastu hrubého zisku. Nárast finančnej páky je sprevádzaný zvýšením miery finančného rizika spojeného s možným nedostatkom finančných prostriedkov na splácanie úrokov z úverov a pôžičiek. Mierna zmena hrubého zisku a návratnosti investovaného kapitálu v podmienkach vysokej finančnej páky môže viesť k výraznej zmene čistého zisku, čo je pri poklese produkcie nebezpečné.

Vplyv finančnej páky ukazuje, o koľko jednotiek sa zvýši výška vlastného kapitálu v dôsledku prilákania požičaných prostriedkov do obratu podniku. Pozitívny efekt nastáva v prípadoch, keď je ekonomická návratnosť kapitálu vyššia ako úroková sadzba úveru. Za takýchto podmienok je výhodné zvýšiť finančnú páku, t.j. podiel požičaného kapitálu. V roku 2012 podnik, o ktorom uvažujeme, prilákal do obehu značné množstvo finančných prostriedkov vo forme úverov. Pretože organizácia je poľnohospodárska, potom v súvislosti s vládnym programom na podporu poľnohospodárskych podnikov bola úroková sadzba úveru 6 %, čo je výrazne nižšie ako návratnosť celkového kapitálu (23,8 %). To znamená, že pre akciovú spoločnosť je výhodné pritiahnuť požičaný kapitál do obehu, čím sa zvýši čistý zisk organizácie. Za negatívny jav treba považovať zníženie rentability celkového kapitálu podniku, čo poslúžilo na zníženie ukazovateľa vplyvu finančnej páky za sledované obdobie o 0,041 bodu.

Závery a ponuky

Aby sme zhrnuli vyššie uvedené, treba poznamenať, že spoločnosť JSC Voskhod, o ktorej uvažujeme, je v súčasnosti ziskový podnik. Mierny pokles tempa rastu bilančného zisku pri súčasnom zvýšení jeho výšky nevyvoláva obavy. V oblasti výroby a predaja produktov organizácie patrí medzi pozitívne aspekty zvýšenie ziskovosti produktov podniku, priemerný ročný výkon na zamestnanca organizácie, zvýšenie úrovne produktivity kapitálu a zníženie materiálovej náročnosti. ukazovatele. Zároveň je potrebné premýšľať o znížení miery rastu hrubej produkcie a objemu predaja podniku, ako aj o znížení úrovne ziskovosti celkového kapitálu organizácie.

„Výhody“ finančnej činnosti podniku zahŕňajú zvýšenie objemu vlastného pracovného kapitálu, percento návratnosti zásob vlastnými prostriedkami a zvýšenie pohľadávok na rubeľ záväzkov.

Analýza rizík organizácie ukázala, že v blízkej budúcnosti by bolo pre akciovú spoločnosť výhodné prilákať požičaný kapitál s úrokovou sadzbou nie vyššou ako 20 %. Výpočet produkčného pákového pomeru určil, že v súčasnosti sa znížilo riziko, že príjmy podniku nepokryjú jeho fixné náklady, čo zvyšuje finančnú stabilitu organizácie. Dynamika ukazovateľov finančnej páky a vplyv finančnej páky určovali nezávislosť finančných aktivít podniku od platenia úrokov z požičaných prostriedkov prilákaných do výroby. To nepochybne svedčí o stabilite finančných aktivít organizácie v budúcnosti.

V sledovanom období sa v podniku zvýšila úroda ozimného zrna na 69,5 c/ha, cukrovej repy na 614,6 c/ha a sóje na 26,6 c/ha. Priemerný denný prírastok živej hmotnosti ošípaných sa zvýšil na 281 g, dojivosť na dojnicu za posledný rok klesla o 433 kg a v roku 2012 predstavovala 4 475 kg, čo je o 103 kg viac ako v roku 2010.

Keď už hovoríme o výsledkoch činnosti podniku, stojí za zmienku nárast hrubého výkonu ekonomiky, jej hrubého príjmu, výnosov a zisku v priebehu troch rokov. Takže výška hrubého výkonu za posudzované obdobie sa zvýšila na 132 332 tisíc rubľov. (o 43 010 tisíc rubľov), hrubý príjem - až 49 016 tisíc rubľov. (o 12 223 tisíc rubľov), peňažné príjmy - až 105 803 tisíc rubľov. (o 32 494 tisíc rubľov), čistý zisk - až 30 194 tisíc rubľov. (o 4995 tisíc rubľov)

Za tri sledované roky sa zvýšila efektívnosť využívania pracovnej sily, pôdy a výrobných zdrojov podniku. V roku 2012 však došlo v porovnaní s rokom 2011 k poklesu návratnosti nákladov, čo je negatívny faktor vo výrobnej činnosti podniku.

JSC "Voskhod" je pokročilý poľnohospodársky podnik s rozvinutým účtovným systémom. Účtovníctvo v podniku je decentralizované: analytické účtovné údaje zbierajú a čiastočne spracúvajú účtovné oddelenia v centrách zodpovednosti a následne sa vo forme výkazov o výrobe posielajú do centrálneho účtovného oddelenia, kde sa vedie syntetické účtovníctvo a pripravuje výkazníctvo. Centrálne účtovné oddelenie sa člení na učtáreň, archív, pokladňu a prevádzkové oddelenie, kde sa informácie spracúvajú pomocou počítača. Centrálne účtovníctvo je automatizované, čo výrazne urýchľuje pohyb a spracovanie informácií.

Diagnóza úpadku otvorenej akciovej spoločnosti predurčovala, že organizácia nebude mať v blízkej budúcnosti tendenciu k platobnej neschopnosti.

zvýšiť rentabilitu výroby prostredníctvom úplnejšieho využitia výrobnej kapacity podniku, zvyšovania kvality a konkurencieschopnosti výrobkov, znižovania jej nákladov, racionálneho využívania materiálu, práce a finančných zdrojov, znižovania neproduktívnych nákladov a strát.

zvýšiť úroveň finančnej stability reštrukturalizáciou vypožičaných prostriedkov organizácie so zvýšením dlhodobých záväzkov, ako aj akumuláciou nerozdeleného zisku;

urýchliť obrat podnikových prostriedkov vďaka lepšej organizácii a technológii výroby, zásobovania, predaja a vysporiadania, to znamená skrátenie času výroby a obehu výrobkov, prác, služieb;

znížiť výšku pohľadávok a záväzkov po lehote splatnosti včasnými platbami a inkasom;

pravidelne vykonávať analýzu finančnej situácie podniku s cieľom včas identifikovať nedostatky vo finančných činnostiach organizácie a okamžite ich odstrániť;

vykonávať intenzívnejšiu obnovu investičného majetku prostredníctvom lízingu, ktorý si nevyžaduje plnú jednorazovú platbu za prenajatý majetok a slúži ako jeden z druhov investícií.

Bibliografia

1.Federálny zákon z 26. októbra 2002 č. 127 federálneho zákona "o platobnej neschopnosti (konkurze)".

2.Nariadenie vlády Ruskej federácie č. 498 z 20. mája 2004 „O niektorých opatreniach na vykonávanie právnych predpisov o platobnej neschopnosti (konkurze) podnikov“.

.Nariadenie Spolkového konkurzného úradu (Konkurz) zo dňa 12.8.1994. č. 31-r (v znení z 12. septembra 1994)

.Protikrízový manažment: Učebnica. Príručka pre vysokoškolákov / vyd. K.V. Baldina. - M.: Gardariki, 2010. - 271 s.

.Krízový manažment. Teória a prax pre vysokoškolákov študujúcich ekonomiku a manažment / vyd. V.Ya. Zacharova. - 2. vyd., prepracované. a dodatočné - M.: UNITY-DANA, 2009 - 304 s.

.Protikrízový manažment / Edited by prof. Gryaznova A.G. - M.: Zväz autorov a vydavateľov "TANDEM". Vydavateľstvo EKMOS, 2011. - 368 s.

.Bakanov M.I., Sheremet A.D. Teória ekonomickej analýzy: učebnica, M.: Financie a štatistika, 2011. - 398 s.

.Bocharov, V.V. Moderný finančný manažment. - Petrohrad: Peter, 2009. - 464 s.

.Vasilyeva, L.S. Finančná analýza: učebnica. pre univerzity / L.S. Vasilyeva, M.V. Petrovská. - 4. vydanie, prepracované. a dodatočné - M.: KnoRus, 2010. - 880 s.

.Voronina, V.M. Analýza čistej hodnoty aktív finančného riadenia podniku. // Financie. - 2009. - č. 8. - S. 64-66.

.Vyvarets, A.D. Podniková ekonomika. - M.: JEDNOTA - Dana. - 2009. - 543 s.

.Gradov A.P. Stratégia a taktika protikrízového manažmentu spoločnosti - Petrohrad. Špecialista. literatúra - 2009. -510 s.

.Dontsová L.V. Rozbor účtovnej závierky: workshop / L.V. Dontsová, N.A. Nikiforova - 2. vyd., preprac. - M.: Vydavateľstvo "Delo and Service", 2009. - 144 s.

.Zharkovskaya E.P., Brodsky B.E. Protikrízový manažment: Učebnica pre univerzity / Zharkovskaya E.P., Brodsky B.E. - 4. vydanie, rev. - M.: Omega-L

.Zharkovskaya E.P., Brodsky B.E. Protikrízový manažment: učebnica / E.P. Zharkovskaya, B.E. Brodský. - M.: Omega-L, 2011. - 336 s.

.Kovalev V.V. Finančná analýza. - M. Financie a štatistika, 2008

.Kovalev V.V. Analýza finančnej situácie a predpovedanie bankrotu / Audítorská spoločnosť / "Audit Azhur", - Petrohrad, 2008. -164 s.

.Kovalev V.V. Kurz finančných výpočtov / V.V. Kovalev, V.A. Ulanov. - 3. vyd. pridať. - M.: Financie a štatistika, 2010. - 559 s.

.Kozlovskaya E.A., Kozlovský V.A., Savrukov N.T. Finančná podpora podnikateľských aktivít. Petrohrad "Polytechnika" -2009. - 220 s.

.Kondrakov N.P. Základy finančnej analýzy, M. Glavbukh, 2008

.Korotkov E.M. Protikrízový manažment: Učebnica. 2. vyd., dod. a spracované / Ed. Prednášal prof. EM. Korotkovej. M.: INFRA-M, 2009 - 620 s.

.Koshkin V.I. a iné Protikrízový manažment: 17-modulový program pre manažérov "Riadenie rozvoja organizácie", Modul 11 ​​- M.: INFRA-M, 2011. - 512 s.

..Kreinina M.N. Finančná situácia podniku. Metódy hodnotenia, M.: ICC "Dis", 2011. - 538 s.

.Krioni A.E. Riziko bankrotu ruských malých podnikov a spôsoby jeho prekonania // Manažment 2009, č. 1 - s. 94-96.

.Mazur I.I., Shapiro V.D. Reštrukturalizácia podnikov a firiem, Vyššia škola, 2011. - 338 s.

.Orekhov V.I., Baldin K.V., Orekhova T.R. Protikrízový manažment: Školiaci manuál. - 2. vyd., rev. - M.: INFRA-M, 2009 - 540 s.

.Orechov V.I., Baldin K.V., Gaponenko N.P.. Protikrízový manažment: Učebnica. - M.: IFRA - M, 2009. - 544 s.

.Základy protikrízového riadenia podnikov: učebnica. manuál / vyd. N.N. Kozhevnikova. - 4. vyd., stereotyp. - M.: Akadémia, 2010

.Pelikh A.S. Podnikateľský plán. - M: Os-89, 2010. - 286 s.

.Pilipchuk V.V. Protikrízový manažment: učebnica. úžitok. Vladivostok: TIDOT DVGU, 2009. - 123 s.

.Polovtseva F.P. Obchodná činnosť: Učebnica. - M.: INFRA

.Savitskaya G.V. Analýza ekonomických činností. - Ekologická perspektíva

.Samorodský V.A., Khlušová I.A. Krízový manažment. Učebnice a učebné pomôcky pre študentov vysokých škôl. - M.: COLOSS, 2008. - 208 s.

.Semeney A. Problémy predpovedania bankrotu v domácich podnikoch // People of Affairs XXI. - 2003. - č. 36 (marec) - 16 s.

.Skamay L.G. Trubochkina M.I. Ekonomická analýza činnosti podniku, M.: INFRA-M, 2009. - 332 s.

.Sosyenko L.S. Komplexná ekonomická analýza ekonomickej činnosti. Učebnica - M.; 2010. - 282 s.

.Teória a prax krízového manažmentu: Učebnica pre vysoké školy / G.Z. Bazarov, S.G. Beljajev, L.P. Belykh a ďalší; Ed. S.G. Beljajev a V.I. Koshkina. - M.: Právo a právo, JEDNOTA, 2011. - 469 s.

.Finančný manažment v kríze: skúsenosti malých a stredných podnikov / Shuklov, Lev Viktorovich. - M.: LIBROKOM, 2010. - 234 s.

.Šeremet A.D. Negašev E.V. Metódy finančnej analýzy, M.: INFRA - M, 2009. - 428 s.

.Shermet A.D., Saifulin R.S. Metodika finančnej analýzy podniku. - M.: INFRA-M, 2008. - 378 s.

Príloha 1

stôl 1

Zdroje JSC "Voskhod"

Ukazovatele2010.2011.2012.2012. do roku 2010 Priemerný ročný počet pracovníkov, osôb 92394592199,8 z toho zamestnaných v poľnohospodárstve 775793794102,5 Celková výmera pôdy, hektáre 76277624749798,3 z toho výmera poľnohospodárskej pôdy 6843675867589 ar 58 0 ar 58 010 ,0 Priemerné ročné náklady na fix výrobné aktíva, tis. rubľov 839108801893636111 ,6 z toho výroba dlhodobý majetok hlavnej činnosti 64033676364599271,8 Náklady hlavnej výroby tis. rubľov 994128674899460100,0 vrátane za poľnohosp.výrobky 86736 ročná mzda 567 231600 zam. 133402018022698170 ,1Účty pre pracovný kapitál za 100 rubľov. hlavná, rub. 52 267 582 6158,2 Hospodárske zvieratá: - hovädzí dobytok 339034063494103,1 - ošípané 843891850100,8 - kone 33331331394,0 Dostupnosť energetických kapacít, l. p.35674350393421495.9

Dodatok 2

tabuľka 2

Výsledky výrobnej činnosti

Ukazovatele 2010 2011 2012 2012 až 2010 Hrubá produkcia, centáre - mlieko 480865398949232102,4 - živá hmotnosť hovädzieho dobytka 354042253649103,1 - ošípané, ošípané 626790831 ošípané úroda úroda obilia 77267165293216995122,4 - kukurica na zrno 875627205175,9 - cukrová repa 147488156730363818 2,4 krát - slnečnica 17543139831436581,9 Úroveň predajnosti,% - mlieko 91,589,289,8 X - živá hmotnosť hovädzieho dobytka 102,777,977,4 X - ošípané 121,9 31,036,4Х - zrná a strukoviny 575,58 kukuríc,371,561 zr. repa 26 025 524,2X - slnečnica 24 515 014,9X

Dodatok 3

Tabuľka 3

Produktivita hospodárskych zvierat a výnos hlavných plodín

Ukazovatele 2010 2011 2012 2012 až 2010 Dojnosť na 1 kravu, kg 437149084475102,4 Priemerný denný prírastok živej hmotnosti, g - hovädzí dobytok 286340 286100,0 - ošípané 2013243281 cv, turf a stehno,5281 c. ,567, 3120,8 Zimné zrná 55.651.769.5125.0 Kukurica na zrno 42.714.915.235.6 Sója 18.89.326.6141.5 Cukrová repa 330.7327.9614.6185.8 Slnečnica 32.229.231.698.1

Dodatok 4

Tabuľka 4

Finančné výsledky činností, tisíc rubľov.

Ukazovatele 2010 2011 2012 2012 až 2010 Hrubá produkcia v bežných cenách 89322115611132332148,2 vrátane - rastlinná výroba 457765148766527145,3 - živočíšna výroba 33964361473933103103131 016133,2 vrátane - rastlinná výroba 158871905227349172,1 - živočíšna výroba 140202099919695140,5 Tržba v hotovosti 7330992095105803144,3 vrátane - rastlinná výroba 4349457734 230347734134101999919695140,5 035699135.7 Zisk z predaja výrobkov 252312886332872130,3 Výsledok hospodárenia účtovného obdobia 251992915530 194119,8

Dodatok 5

Tabuľka 5

Efektívnosť zdrojov

Ukazovatele2010.2011.2012.2012. do roku 2010 Hrubá produkcia tisíc získaných rubľov: - na 1 priemerného ročného zamestnanca 96,8122,3140,8145,5 - na 100 hektárov poľnohospodárskej pôdy 1305,31710,71958,2150,0 - na 100 rubľov. stály majetok, rub. 106.4131.4141.3132.8 - za 100 rub. náklady, rub. 89.9133.3133.1148.1 Hrubý príjem prijatý tisíc rubľov: - na 1 priemerného ročného zamestnanca 39.951.153.2133.5 - na 100 hektárov poľnohospodárskej pôdy 537.7715.0725.3134.9 - na 100 rubľov. stály majetok, 43 854 952 3119,4 rubľov - za 100 rubľov. náklady, rub. 37 055 749 3133,2 Prijatý zisk, tisíc rubľov: - na 1 priemerného ročného zamestnanca 27 330 932 8120,1 - na 100 hektárov poľnohospodárskej pôdy 368 2431 4446 8121,3 - na 100 rubľov. dlhodobý majetok, 30 033 132 2107,4 rubľov - za 100 rubľov. náklady, 25 333 630 4119,8 rub

Dodatok 6

Tabuľka 6

Zisk a ziskovosť podniku

Ukazovatele 2010 2011 2012 Odchýlka (+,-) 2012 až 2010 Výška bilančného zisku, tis. rubľov 2523128863328727641 Tempo rastu bilančného zisku, % 114,2114,4113,9 Podiel,91 % podiel na zisku,199-0,3 z čistý zisk na celkovom bilančnom zisku, % 99,910091,9-8,0 Náklady na rubeľ hrubej produkcie, kopecks 1,10,80,8-0,3 Úroveň ziskovosti, % produkcie 25,333,630 ,45,1 tržby (obrat ) 154,7148,3147,5-7,2 celkový kapitál 29,027,723,8-5,2 Zisk: na zamestnanca, tisíc rubľov 27,330,932,85,5 za rubeľ mzdy, rub. 2,61 ,81,4-1,2 za rub. za rubeľ investičného majetku, 0,60, 70,60 rub

Dodatok 7

Tabuľka 7

Výroba a predaj produktov

Ukazovatele 2010 2011 2012 Odchýlka (+,-) 2012 až 2010 Tempo rastu hrubého produktu, % 2,7 krát 129,41 14,5-111,8 Tempo rastu tržieb, % 143,4125 6114,9-28,15 Priemerná ročná produktivita.941,51 ročná produktivita kapitálu. zamestnanec, tisíc rubľov 96.7122.3143.646.9 Celková materiálová náročnosť, kopecks 68.936.644.724.2

Dodatok 8

Tabuľka 8

Korelácia aktív a zdrojov ich vzniku

Ukazovatele 2010 2011 2012 Odchýlka (+,-) 2012 do roku 2010 Disponibilita vlastného pracovného kapitálu (čisté obežné aktíva), tis. rubľov 41328560736275521427 Podiel na tvorbe obežných aktív, %: vlastný kapitál 80 583 072,1-8,4 cudzí kapitál 19 517 027,98,4 vlastné imanie,39 % krytie zásob,9 % zo zásob. Pomer pohľadávok a záväzkov 0,911,421,900,99

Dodatok 8

Tabuľka 9

Hodnotenie podnikových rizík

Ukazovatele 2010 2011 2012 Odchýlka (+,-) 2012 až 2010 Výrobný pákový pomer 3,9141,1480,972-2,942 Finančný pákový pomer 0,8510,9970,264-0,587 Finančný pákový efekt 2,04 Finančný pákový efekt 2,04 3.3311.1450.257-3.074

Doučovanie

Potrebujete pomôcť so štúdiom témy?

Naši špecialisti vám poradia alebo poskytnú doučovacie služby na témy, ktoré vás zaujímajú.
Odošlite žiadosť s uvedením témy práve teraz, aby ste sa dozvedeli o možnosti konzultácie.