Porovnávacia analýza metód hodnotenia solventnosti podnikov. Likvidita a solventnosť podniku, metódy hodnotenia a riadenia Hodnotenie platobnej schopnosti podniku na základe štúdia peňažných tokov

Kľúčové slová

SOLVENTNOSŤ/ SOLVENTNOSŤ / LIKVIDITA / LIKVIDITA / FINANČNÉ RIADENIE/FINANČNÉ RIADENIE/ FINANČNÁ SITUÁCIA / FINANČNÝ STAV/FINANČNÁ SITUÁCIA/ FINANČNÁ STABILITA/ FINANČNÁ UDRŽATEĽNOSŤ / HODNOTENIE / POSÚDENIE / BILANCIA / BILANCIA / AKTÍVA / AKTÍVA / SPLATNÉ ÚČTY/ PLATNÉ ÚČTY / ZISKOVOSŤ / ZISKOVOSŤ / FINANCIE / HOTOVOSŤ/FINANCE/ FINANČNÉ ZÁVÄZKY/ FINANČNÉ PASÍVA / PEŇAŽNÉ PROSTRIEDKY

anotácia vedecký článok o ekonomike a podnikaní, autorka vedeckej práce - Oksana Grigorievna Kovalenko, Anastasia Aleksandrovna Kurilova

Účelom napísania tohto článku je uskutočniť výskum v tejto oblasti finančné riadenie. Konkrétne, vykonať štúdiu v súčasnosti existujúcich metód hodnotenia solventnosť podnikov. Hlavným účelom hodnotenia a analýzy solventnosť podnik má promptne identifikovať a odstraňovať nedostatky vo finančnej činnosti a nachádzať rezervy na zlepšenie solventnosť a bonitu. Autori článku zhodnotili niekoľko bežne používaných metód hodnotenia solventnosť podnikov a bola navrhnutá autorova doplnená metodika. V článku boli uvedené hlavné ciele hodnotenia solventnosť podnikov. Autori kategórie článkov " solventnosť“ a „likvidita“ sa považujú za neoddeliteľne spojené, preto článok skúmal a charakterizoval absolútne a relatívne ukazovatele likvidity podniku. Ukazovatele, o ktorých sa v článku uvažuje, môžu najplnšie naznačiť aktuálny stav solventnosť podnikov.

Súvisiace témy vedecké práce z ekonómie a podnikania, autorka vedeckej práce - Oksana Grigorievna Kovalenko, Anastasia Aleksandrovna Kurilova

• Potreba a podstata hodnotenia solventnosti podniku

  2016 / Kovalenko Oksana Grigorievna, Kiryushkina Anna Nikolaevna

• Aktuálne otázky riadenia solventnosti podniku v moderných podmienkach

• Solventnosť podniku

  2016 / Kovalenko Oksana Grigorievna

• Teoretické a metodologické aspekty analýzy solventnosti finančnej stability podnikov

  2016 / Kudrjašov Vadim Sergejevič

• Faktory určujúce finančnú stabilitu podniku

  2018 / Shchebarova N.N.

• Metodické prístupy k hodnoteniu solventnosti obchodných organizácií

  2014 / Volosevich Natalya Viktorovna

• Aktuálne smery zvyšovania finančnej aktivity a solventnosti skupiny spoločností na spracovanie odpadov

  2018 / Sokolova Irina Sergeevna, Kolganova Natalya Vladimirovna, Gubanova Elena Vitalievna

• Hodnotenie ukazovateľov likvidity, solventnosti a finančnej stability OJSC Lukoil v období nestabilných ekonomických podmienok

  2015 / Melniková A.S., Ivanova M.D.

• Analýza finančnej stability a solventnosti podniku (na príklade OJSC "Yakut Poultry Farm")

  2015 / Varlamova A.S., Boževolnaya Z.A.

• Metodika hodnotenia finančnej situácie a jej testovania na poľnohospodárskych organizáciách v regióne Penza

  2014 / Zaruk N. F., Grishin G. E., Tagirova O. A.

Účelom napísania tohto článku je uskutočniť výskum v oblasti finančného riadenia. Konkrétne vykonať štúdiu aktuálne existujúcich metodík hodnotenia solventnosti spoločnosti. Hlavným účelom hodnotenia a analýzy platobnej schopnosti spoločnosti je včas identifikovať a odstrániť nedostatky vo finančnej činnosti a nájsť rezervy na zlepšenie platobnej schopnosti a bonity. Autormi článku boli posúdené viaceré bežne používané metódy hodnotenia platobnej schopnosti podniku a bol doplnený o autorovu techniku.Článok identifikoval hlavný účel hodnotenia platobnej schopnosti podniku.Autori príspevku kategória o „solventnosti“ a „likvidite“ sa uvažuje v úzkej súvislosti, preto bol článok recenzovaný a je charakterizovaný absolútnymi a relatívnymi ukazovateľmi likvidity spoločnosti. Ukazovatele uvedené v článku podrobnejšie môžem povedať o súčasnom stave solventnosti podniku.

Text vedeckej práce na tému „Metodika hodnotenia solventnosti podniku“

Kovalenko Oksana Grigorievna, Kurilova Anastasia Aleksandrovna METODIKA POSUDZOVANIA KAPACITY ROZPÚŠŤADLA...

METODIKA POSUDZOVANIA ROZPÚŠŤADLA PODNIKU

Kovalenko Oksana Grigorievna, kandidátka ekonomických vied, docentka Katedry financií a úverov Anastasia Aleksandrovna Kurilova, doktorka ekonomických vied, profesorka Katedry financií a úverov Štátna univerzita Togliatti (445020, Rusko, Tolyatti, Belorusskaya St., 14 , e-mail: [e-mail chránený])

Anotácia. Účelom napísania tohto článku je uskutočniť výskum v oblasti finančného riadenia. Konkrétne, vykonať štúdiu v súčasnosti existujúcich metód hodnotenia solventnosti podniku. Hlavným cieľom hodnotenia a analýzy solventnosti podniku je promptne identifikovať a odstrániť nedostatky vo finančných činnostiach a nájsť rezervy na zlepšenie solventnosti a bonity. Autori článku zhodnotili niekoľko bežne používaných metód hodnotenia solventnosti podniku a navrhli autorovu doplnenú metódu. Článok identifikoval hlavné ciele hodnotenia solventnosti podniku. Autori článku považujú kategórie „solventnosť“ a „likvidita“ za neoddeliteľne spojené, preto článok skúmal a charakterizoval absolútne a relatívne ukazovatele likvidity podniku. Ukazovatele uvedené v článku môžu najúplnejšie naznačiť súčasný stav solventnosti podniku.

Kľúčové slová: solventnosť; likvidita; finančné riadenie; finančná situácia; finančná stabilita; stupeň; rovnováha; finančná situácia; aktíva; splatné účty; ziskovosť; financie; finančné záväzky; hotovosť.

TECHNIKA ODHADU PLATNOSTI PODNIKU

Kovalenko Oksana Grigorievna, kandidátka ekonomických vied, docentka „Financie a úver“ Kurilova Anastasiya Aleksandrovna, doktorka ekonomických vied, profesorka katedry „Financie a úver“

Štátna univerzita v Togliatti (445020, Rusko, Togliatti, Bieloruská ulica 14, e-mail: [e-mail chránený])

Abstraktné. Účelom napísania tohto článku je uskutočniť výskum v oblasti finančného riadenia. Konkrétne vykonať štúdiu aktuálne existujúcich metodík hodnotenia solventnosti spoločnosti. Hlavným účelom hodnotenia a analýzy platobnej schopnosti spoločnosti je včas identifikovať a odstrániť nedostatky vo finančnej činnosti a nájsť rezervy na zlepšenie platobnej schopnosti a bonity. Autormi článku boli posúdené viaceré bežne používané metódy hodnotenia platobnej schopnosti podniku a bol doplnený o autorovu techniku.Článok identifikoval hlavný účel hodnotenia platobnej schopnosti podniku.Autori príspevku kategória o „solventnosti“ a „likvidite“ sa uvažuje v úzkej súvislosti, preto bol článok recenzovaný a je charakterizovaný absolútnymi a relatívnymi ukazovateľmi likvidity spoločnosti. Ukazovatele uvedené v článku podrobnejšie môžem povedať o súčasnom stave solventnosti podniku.

Kľúčové slová: solventnosť; likvidita; finančné riadenie; finančná situácia; finančná udržateľnosť; hodnotenie; rovnováha; finančná situácia; aktíva; splatné účty; ziskovosť; Financie; finančné záväzky; peňažné prostriedky.

Vykonanie analýzy a hodnotenia platobnej schopnosti podniku je obzvlášť dôležité vo všeobecnom systéme riadenia, pretože jeho výsledky sú základom a základom pre použitie určitých manažérskych rozhodnutí zameraných na dosiahnutie maximálnych ziskov.

Na posúdenie solventnosti je potrebné presne preštudovať, aké finančné prostriedky a ako možno mobilizovať na realizáciu nadchádzajúcich platieb. Na základe všeobecne uznávaného úsudku sa podnik považuje za solventný, ak jeho aktíva sú vyššie ako jeho zahraničné záväzky. Solventnosť a likvidita majú pozitívny vplyv na realizáciu výrobných plánov a zabezpečenie potrieb výroby potrebnými zdrojmi. Práve z tohto dôvodu sú zamerané na zabezpečenie systematického príjmu a výdaja finančných prostriedkov, dosiahnutie čo najracionálnejších pomerov vlastného a cudzieho kapitálu a jeho najefektívnejšie využitie.

Aby ste prežili v trhovej ekonomike a zabránili úpadku podniku, musíte dobre vedieť hospodáriť s financiami, aká by mala byť kapitálová štruktúra z hľadiska zloženia a zdrojov vzdelávania, aký podiel by mali mať vlastné zdroje a aký požičané prostriedky.

Hlavnými cieľmi analýzy solventnosti sú:

včasná a objektívna diagnostika solventnosti podniku;

identifikácia porušení a štúdium príčin ich vzniku.

hľadanie rezerv na zlepšenie platobnej schopnosti podniku;

V súčasnosti existuje názor, že hodnotenie solventnosti je systém poznatkov, ktoré priamo súvisia s analýzou solventnosti, smerov tvorby a rozvoja predmetu štúdia, ako aj podmienok, ktoré vytvárajú základ pre vykonávanie určitých manažérskych činností. v podniku.

Analýza stupňa solventnosti podniku je potrebná na to, aby:

Predpovedanie finančnej pozície podniku;

Včasná úhrada dlhov voči zamestnancom, štátu, dodávateľom, akcionárom;

zvýšenie miery dôvery partnerov a investorov pri realizácii spoločného diela;

Splatenie pôžičiek v plnej výške a posúdenie efektívnosti ich využitia.

Hlavným účelom hodnotenia platobnej schopnosti podniku je včasné zistenie a odstránenie nedostatkov a nedostatkov vo finančnej práci podniku.

Proces riadenia solventnosti organizácie pozostáva z plánovania solventnosti spolu s identifikáciou príčin, ktoré spôsobili odchýlky skutočnej likvidity od plánovanej. A tiež za účelom prijímania manažérskych rozhodnutí ohľadom celkovej solventnosti spoločnosti. Na základe informácií uvedených v účtovnej závierke spoločnosti

Kovalenko Oksana Grigorievna, Kurilova Anastasia Aleksandrovna ekonomické

METODIKA POSUDZOVANIA KAPACITY ROZPÚŠŤADLA... veda

podniku, je možné určiť jeho schopnosť plniť finančné záväzky v blízkej budúcnosti s využitím dostupných peňažných zdrojov. A tiež stanoviť schopnosť spoločnosti pokryť krátkodobé záväzky bežnými prostriedkami.

Metodika hodnotenia solventnosti na základe ukazovateľov si vyžaduje konzistentné analytické kroky a výpočty. Všeobecná analýza likvidity podniku pozostáva spravidla z dvoch hlavných etáp:

Výpočet ukazovateľov absolútnej likvidity;

Výpočet ukazovateľov relatívnej likvidity.

Vykonať tieto výpočty v prvej fáze

vykoná sa zoskupenie všetkých aktív a zodpovedajúcich pasív súvahy organizácie. Aktíva sú zoskupené priamo podľa stupňa likvidity, t. j. podľa času, kedy sú vrátené do hotovosti, a sú rozdelené do nasledujúcich skupín:

A1 - najlikvidnejšie aktíva - krátkodobé finančné investície a prostriedky organizácie;

A2 - rýchlo realizovateľné aktíva - pohľadávky, ktorých platby sa očakávajú do 12 mesiacov od dátumu vykazovania;

A3 - pomaly sa predávajúce aktíva (zásoby, pohľadávky), ktorých platby sa očakávajú viac ako 12 mesiacov od dátumu vykazovania;

A4 - ťažko predajný majetok - položky v oddiele I súvahového majetku.

V súlade s každou skupinou aktív sa tvoria záväzky podľa načasovania úhrady, teda podľa stupňa naliehavosti ich úhrady. Sú rozdelené do nasledujúcich štyroch skupín:

P1 - najnaliehavejšie záväzky - záväzky;

P2 - krátkodobé záväzky - krátkodobé požičané prostriedky;

P3 - dlhodobé záväzky - dlhodobé záväzky;

P4 - stabilné (trvalé) pasíva - články oddielu III súvahy pasív „Kapitál a rezervy“.

Organizácia je plne solventná a súvaha sa považuje za absolútne likvidnú pri dodržaní nasledujúcich pomerov skupín aktív a pasív: A1 > P1; A2 > P2; A3 > P3; A4< П4.

Ak sú tieto podmienky splnené, spoločnosť sa považuje za spoločnosť s ideálnou bilančnou likviditou. Likvidita podniku sa nevytvára na základe predpokladov pre predaj všetkého dostupného pracovného kapitálu, ale na základe skutočnosti, že podnik bude aj v budúcnosti fungovať. Solventnosť zaručuje neobmedzené využívanie finančných prostriedkov podniku a tiež uľahčuje nepretržitý výrobný proces a predaj tovaru. Zabezpečenie trvalej platobnej schopnosti pomocou dostatočného množstva vlastného kapitálu v štruktúre zdrojov financovania umožňuje podniku dosiahnuť stav finančnej stability. To všetko poskytuje spoločnosti nielen možnosť nezávislosti od vonkajších negatívnych faktorov, ale zabezpečuje jej nezávislosť od externých veriteľov a znižuje riziko, že sa stane insolventnou spoločnosťou.

Druhou fázou zisťovania platobnej schopnosti podniku je výpočet ukazovateľov relatívnej likvidity, teda analýza platobnej schopnosti pomocou finančných ukazovateľov.

Pomerová analýza je jednou z hlavných metód na zistenie a stanovenie úrovne solventnosti podniku. V tejto analýze sa výsledné hodnoty koeficientov porovnávajú so stanovenými štandardnými hodnotami a následne sa vytvára všeobecný názor na solventnosť, alebo naopak platobnú neschopnosť spoločnosti. V tejto analýze podniku so 136

pozície predpokladu kontinuity jej aktivít v domácej a svetovej praxi sa podľa súvahových údajov počítajú tieto základné ukazovatele likvidity:

Pomer prúdu;

Ukazovateľ kritickej likvidity;

Ukazovateľ absolútnej likvidity;

Ukazovateľ urgentnej (rýchlej) likvidity.

Na základe údajov o relatívnych kurzoch

likvidita je určená stupňom a kvalitou krytia krátkodobých záväzkov likvidnými aktívami. Ukazovatele likvidity charakterizujú dostupnosť pracovného kapitálu v podniku vo výške, ktorá zabezpečuje schopnosť včas splácať záväzky a zákonné peňažné nároky, aj keď sú porušené zmluvné termíny splácania.

Okrem vyššie uvedených ukazovateľov likvidity mnohí autori identifikujú aj niekoľko kľúčových ukazovateľov pri určovaní solventnosti podniku.

Rôzne metodické príručky sa zameriavajú aj na taký ukazovateľ, akým je koeficient celkovej solventnosti. Niektorí odborníci berú ako čitateľ tohto pomeru celkové aktíva spoločnosti. Celkový ukazovateľ platobnej schopnosti odráža celkové hodnotenie platobnej schopnosti. Okrem toho ukazuje, ako sú vypožičané prostriedky zabezpečené materiálnymi zdrojmi podniku. Štandardná hodnota tohto ukazovateľa je >1.

Kľúčovou charakteristikou likvidity je prevaha hodnoty pracovného kapitálu podniku nad krátkodobými záväzkami. Finančná pozícia podniku z hľadiska likvidity sa zvýši, ak sa táto prevaha zvýši.

Ako absolútny ukazovateľ hodnotenia platobnej schopnosti podniku stojí za zmienku čisté obežné aktíva, ktoré ukazujú objem obežných aktív, ktoré zostávajú podniku po splatení všetkých krátkodobých dlhov s ich pomocou.

Vlastný pracovný kapitál zohráva kľúčovú úlohu pri určovaní solventnosti akejkoľvek organizácie, pretože odráža skutočnú dostupnosť vlastných zdrojov organizácie bez toho, aby sa zohľadňovali pôžičky od externých veriteľov. Pre tento ukazovateľ neexistuje jasne definovaná normatívna hranica. Mnohí odborníci sa však zhodujú, že jeho hodnota by mala byť väčšia ako 0.

Ukazovateľ vlastného imania odráža primeranosť vlastného pracovného kapitálu podniku, ktorý je potrebný na zabezpečenie jeho celkovej finančnej stability. Odporúčaná hranica je väčšia ako 0,1. Tento pomer vyjadruje objem obežného majetku financovaného z vlastných zdrojov organizácie.

Koeficient agility charakterizuje časť vlastného pracovného kapitálu vo forme hotovosti, teda prostriedkov, ktoré majú absolútnu likviditu. Štandardná hodnota tohto ukazovateľa je v rozsahu od 0 do 1.

Koeficient manévrovateľnosti vlastného pracovného kapitálu charakterizuje objem vlastného pracovného kapitálu pripadajúci na hotovosť, teda na najmobilnejšiu časť obežných aktív. Prípad, keď sa tento pomer zníži, naznačuje pravdepodobné spomalenie tempa splácania pohľadávok, prípadne sprísnenie úverových podmienok zo strany dodávateľov a dodávateľov. Zvýšenie pomeru naznačuje zvýšenie schopnosti splácať súčasné záväzky.

Podiel pracovného kapitálu na aktívach charakterizuje

označuje prítomnosť pracovného kapitálu vo všetkých aktívach podniku v percentách, to znamená, že ukazuje podiel Karelian Scientific Journal. 2016. T. 5. č. 4(17)

Kovalenko Oksana Grigorievna, Kurilova Anastasia Aleksandrovna METODIKA POSUDZOVANIA KAPACITY ROZPÚŠŤADLA...

pracovný kapitál ako výsledok aktíva.

Podiel vlastného pracovného kapitálu na celkovom objeme obežných aktív predstavuje tú časť obratu

finančné prostriedky podniku, ktoré sú jeho vlastnými prostriedkami, t.j. Koľko rubľov pracovného kapitálu pripadá na jeden rubeľ vlastného pracovného kapitálu?

Podiel zásob na obežnom majetku vyjadruje podiel zásob na obežnom majetku.

Tento ukazovateľ charakterizuje podiel zásob na celkovom objeme obežných aktív. Vysoká hodnota ukazovateľa naznačuje znak nadmerného zásobovania v podniku alebo nedostatočný dopyt po produktoch spoločnosti.

Podiel vlastného pracovného kapitálu na krytí zásob charakterizuje tú časť obstarávacej ceny zásob, ktorá je krytá vlastným pracovným kapitálom podniku. Štandardná hodnota tohto koeficientu je 0,5.

Za zmienku stojí aj také ukazovatele, ako je pomer vlastného a vypožičaného kapitálu a pomer mobilných a imobilizovaných prostriedkov.

Vyššie uvedené ukazovatele najúplnejšie vypovedajú o aktuálnom stave solventnosti podniku.

Posúdenie celkového fungovania podniku na základe sústavy ukazovateľov jeho solventnosti umožňuje komplexne študovať a charakterizovať potrebu finančných prostriedkov, ako aj predpovedať finančnú stratégiu na základe súčasnej ekonomickej nestability. Každý podnik však musí nezávisle zabezpečiť, aby sa ukazovatele solventnosti udržiavali na stanovenej úrovni, a to na základe analýzy jeho vlastného stavu, ktorý sa vytvára na určité časové obdobia, ako aj na základe výsledkov práce predpovedaných pre budúce obdobia.

Hlavným cieľom analýzy solventnosti a bonity je promptne identifikovať a odstrániť nedostatky vo finančných činnostiach a nájsť rezervy na zlepšenie solventnosti a bonity.

Okrem toho stojí za zmienku, že analýzu solventnosti a bonity spoločnosti vykonávajú nielen manažéri a špeciálne služby spoločnosti, ale aj jej priami zakladatelia a investori. Takáto analýza sa vykonáva s cieľom zistiť efektívnosť použitia a vynaloženia zdrojov, určiť mieru rizík, posúdiť podmienky poskytovania úverov – pre bankové organizácie, realizovať plán príjmov rozpočtu – pre daňové inšpekcie atď. .

Na základe toho možno túto analýzu rozdeliť na externú a internú. Internú analýzu vykonávajú určité služby spoločnosti. Jeho výsledky sa využívajú na účely plánovania, kontroly a ďalšieho prognózovania. Jeho hlavným cieľom je zaviesť systematický tok peňažných zdrojov a alokovať požičané a vlastné zdroje tak, aby bola zabezpečená bežná prevádzka spoločnosti, dosahovaný maximálny zisk a eliminované riziko bankrotu. Externú analýzu vykonávajú dodávatelia materiálov a finančných zdrojov, investori a regulačné orgány na základe informácií prezentovaných vo zverejnených účtovných závierkach. Hlavným účelom externej analýzy je určiť možnosť skutočne výnosnej investície tak, aby bola zaručená maximálna výška príjmu a eliminácia akéhokoľvek rizika straty.

Hlavnými zdrojmi informácií potrebných na analýzu solventnosti spoločnosti sú súvaha, výkaz finančných výsledkov, výkaz kapitálových tokov a iné formy výkazníctva, primárne a analytické informácie.

účtovníctvo, dešifrovanie a rozpisovanie jednotlivých položiek súvahy.

Na základe štúdie rôznych metód hodnotenia platobnej schopnosti podnikateľských subjektov sme preto navrhli aktualizovanú metodiku, ktorá podľa nášho názoru umožní komplexnejšie a objektívnejšie hodnotenie platobnej schopnosti podniku.

BIBLIOGRAFIA:

1. Grachev A.V. Koncepcia dynamického hodnotenia finančnej stability podniku / Audit a finančná analýza, (2012), 3 (jún), 390-397

2. Lytnev O.N. Finančné riadenie. Peňažné toky a základy marginálnej analýzy [Elektronický zdroj]: učebnica / Lytnev O.N. - Electronic. textové údaje - Kaliningrad: Baltská federálna univerzita. Immanuel Kant, 2006.- 106 s.

3. Kosolapová, M.V. Komplexný ekonomický rozbor ekonomickej činnosti: učebnica. pre študentov univerzity, vzdelávacie v smere prípravy. „Ekonomika“ a špeciálna. "Bum." účtovníctvo, analýza a audit” / M.V. Kosolapov, V.A. Svobodin. - M.: Dashkov a K, 2011. - 246 s.

4. Finančný manažment [Elektronický zdroj]: učebnica / T.V. Abalakina [atď.] - Elektrón. textové údaje - M.: Vydavateľstvo "Ekonomické noviny", ITCOR, 2011. - 518 s.

5. Kovalenko O.G. Enterprise cash flow management system / Young scientist - Chita - 2014. No. 20. S. 295-297.

6. Nikulina N.N. Finančné riadenie organizácie. Teória a prax [Elektronický zdroj]: učebnica / Nikulina N.N., Sukhodoev D.V., Eriashvili N.D. - Electron. textové údaje.- M.: UNITY-DANA, 2012.- 511 s.

7. Krasina F.A. Finančný manažment [Elektronický zdroj]: učebnica / Krasina F.A. - Electronic. textové údaje - Tomsk: Štátna univerzita riadiacich systémov a rádioelektroniky v Tomsku, El Content, 2012. - 200 s.

8. Glazunov M.I. Likvidita a solventnosť podniku. Podstata a vzťah medzi pojmami „likvidita podniku“ a „solventnosť podniku“ / Ruské podnikanie, (2009), 6-2 (jún), 79-83

9. Bedaeva Kh.Zh. Vplyv investičných rizík na rozvoj inovatívneho podnikania / Ekonomika. Kontrola. Právo, (2011), 9.-1. (september), 58.-63

10. Kurilov K.Yu., Kurilova A.A. Hodnotenie finančných výsledkov podnikov automobilového priemyslu // Bulletin NGIEI. 2015. Číslo 1 (44). s. 42-46.

11. Kupriyanová L.M., Osipová I.V. Súvaha je najdôležitejším zdrojom informácií pre hodnotenie rozvoja podnikania / Účtovníctvo vo vydavateľstve a tlači, (2015), 3 (júl), 11.-23.

12. Sheludko E.B. Konkurencieschopnosť podniku / Vedecký a metodický elektronický časopis Concept. 2016. Číslo S6. s. 100-105.

13. Kuchinsky A.V. / Vyvažovanie peňažných tokov ako smer pre zlepšenie účtovnej a analytickej podpory riadenia peňažných tokov / Ekonomické vedy. 2009. Číslo 60. P. 316320.

14. Kosorukova I.V., Prokimnov N.N. Zisk a peňažný tok pri oceňovaní podnikov / Ruské podnikanie. 2013. Číslo 18 (240). s. 53-60.

15. Kovaleva N.A. Vplyv externého a interného prostredia organizácie na cash flow / Journal of Legal and Economic Research. 2014. Číslo 2. S. 77-86.

16. Atroshchenko O.M., Gruznevich E.S., Kasaeva T.V. Peňažné toky a ich klasifikácia / V zborníku: Materiály správ 43. vedecko-technickej konferencie vysokoškolských učiteľov a študentov 2010. S. 67-69.

Kovalenko Oksana Grigorievna, Kurilova Anastasia Aleksandrovna

METODIKA POSUDZOVANIA KAPACITY ROZPÚŠŤADLA...

17. Gavirová D.L. Manažment peňažných tokov pre komerčný podnik / Mladý vedec. 2014. Číslo 20. S. 255-256.

18. Khakhonova N.N. Aktuálne otázky formovania efektívneho systému účtovania peňažných tokov v komerčných organizáciách v Rusku / Účtovníctvo a štatistika,

19. Ryžkov E.N. Algoritmus na organizovanie peňažných tokov pre trvalo udržateľný rozvoj podnikovej ekonomiky / FES: Finance. ekonomika. Stratégia, (2011), 8. (august), 49-52

20. Kuznecov A.A. Podstata významu peňažných tokov ekonomického subjektu v súčasnej fáze ekonomického rozvoja // Azimut vedeckého výskumu: ekonomika a manažment. 2013. Číslo 4. s. 20-21.

21. Yashina N.V., Yarygina N.A. Aktuálne otázky riadenia peňažných tokov // Bulletin NGIEI. 2015. Číslo 3 (46). s. 100-104.

22. Grigoryan E.S. Metódy a mechanizmy na prilákanie zdrojov priemyselným podnikom // storočie XXI: výsledky minulosti a problémy súčasnosti plus. 2015. T. 2. č. 6 (28). 334-340.

23. Yurina V.S. Zabezpečenie inovačného rozvoja podnikov v podmienkach obmedzených zdrojov // Baltic Humanitarian Journal. 2015. Číslo 2 (11). s. 154-156.

24. Mikhalenok N.O., Nikolaeva M.Yu. Vzťah medzi ukazovateľmi efektívnosti využívania zdrojov organizácie s objemom komerčného výstupu a zisku // Bulletin of NGIEI. 2015. Číslo 3 (46). s. 65-69.

25. Nikiforová E.V., Schneider O.V. Ekonomický potenciál ako súbor zdrojov finančnej a ekonomickej činnosti // Azimut vedeckého výskumu: ekonomika a manažment. 2013. Číslo 1. S. 20-22.

26. Zhabitskaya E.I., Kuzma N.V. Analýza časovej hodnoty peňazí / Problémy regionálnej ekonomiky,

2012-05-21 6:56

Pri analýze likvidity a solventnosti podniku je potrebné študovať jeho majetkovú situáciu. Stav majetku je súčet finančných prostriedkov podniku a ich zdrojov podľa druhu. Pri hodnotení majetkového stavu podniku sa používa množstvo ukazovateľov vypočítaných podľa účtovnej závierky. Na základe ukazovateľov stavu majetku môžeme vyvodiť záver o jeho kvalitatívnej zmene, štruktúre ekonomických aktív a ich zdrojoch.

Pri analýze majetkovej situácie na základe súvahy sa počítajú ukazovatele, ktoré ju charakterizujú a zisťujú sa ich zmeny v priebehu roka a v priebehu niekoľkých rokov. Tieto ukazovatele zahŕňajú:

1. Výška základného imania podniku (Kap.) je výška ekonomických aktív, ktorými podnik disponuje. Rovná sa bilančnej sume – netto:

Čiapka. = F. č. 1, bilančná suma.

2. Vlastný kapitál podnikov (SC) - vlastné zdroje podniku k určitému dátumu, ktoré sa určujú na základe výsledkov oddielu 3 súvahy „Kapitál a rezervy“:

SK = F. č. 1, oddiel 3.

3. Vlastný pracovný kapitál (SOS) – množstvo vlastných prostriedkov, ktoré sú v obehu. Určujú sa pripočítaním dlhodobých záväzkov (LO) k vlastnému imaniu (SC) a odpočítaním sumy dlhodobých aktív (DA):

SOS = SK + DO - ÁNO.

SOS = TA - TO.

4. Fungujúci kapitál (FC) je výška vlastného pracovného kapitálu, ktorá sa neustále podieľa na obrate. Pohľadávky po lehote splatnosti spravidla obsahujú vlastný prevádzkový kapitál, ktorý sa dlhodobo nezúčastňuje obehu, sú imobilizované (t. j. odklonené z obehu). Prostriedky, ktoré sú na účtoch a budú vrátené 12 mesiacov po dátume vykazovania, sa nepodieľajú na obrate. Pre stanovenie prevádzkového kapitálu je preto potrebné vylúčiť z vlastného pracovného kapitálu (SOC) pohľadávky, ktorých platby sa očakávajú viac ako 12 mesiacov po vykazovanom roku (DZ) a pohľadávky po lehote splatnosti (RPMN), ktorá je uvedená v formulár č. 5:

FC = SOS-PDZ-DD3

5. Navýšený kapitál (PC) je súčet dlhodobých (LO) a krátkodobých záväzkov (TO). Charakterizuje výšku dlhu podniku v súčasnosti a rovná sa súčtu výsledkov oddielov 4 a 5 súvahy:

PC = PRED + DO

6. Obežný majetok (TA) alebo “Mobilný majetok”, “Obežný majetok” - charakterizujú peňažné prostriedky nachádzajúce sa v zásobách, výdavky, hotovosť a pohľadávky, t.j. zhrnutie aktív oddielu 2 súvahy:

TA = Súhrn oddielu 2A

Nazývajú sa mobilným majetkom, pretože na rozdiel od dlhodobého majetku a iného dlhodobého majetku sa dajú rýchlejšie vrátiť ako iné aktíva vo forme hotovosti na vyrovnanie s dlžníkmi.

7. Aktuálna zodpovednosť (TO) alebo krátkodobé záväzky sú dlhy, ktoré musia byť splatené do jedného roka. Tento dlh zahŕňa krátkodobé pôžičky a úvery:

TO = F. č. 1, zhrnutie oddielu 5.

8. Dlhodobý majetok (ÁNO), je pekné nazvať ich „imobilizovaný majetok“ - ide o súčet dlhodobého majetku a iného dlhodobého majetku, ktorý na rozdiel od obežného majetku (mobilného majetku) obieha pomalšie a určuje sa na základe výsledkov ods. 1 súvahového majetku, t.j. podľa vzorca:

ÁNO = F. č. 1, zhrnutie oddielu 1.

10. Dlhodobé záväzky (DO) sú pôžičky a pôžičky prijaté na dlhé obdobie – viac ako jeden rok. Sú uvedené v záväzku v súvahe v časti 4:

DO = F. č. 1, zhrnutie oddielu 4.

11. Zásoby a náklady (PZZ) sú pracovný kapitál nachádzajúci sa vo výrobných zásobách a nákladoch:

PZZ = Prod. zásoby + Nedokončená výroba + Hotový prod.+ Tovar + Výdavky budúcich období.

12. Rýchle aktíva (BLA) sú prostriedky, ktoré je možné v blízkej budúcnosti použiť na krytie krátkodobých záväzkov. Patria sem pohľadávky, ktorých platby sa očakávajú do 12 mesiacov od dátumu vykazovania:

UAV = Deb.Ass. v prúde 12 mesiacov

13. Najlikvidnejšie aktíva (NLA) – patria sem všetky hotovostné a krátkodobé finančné investície.

NLA = DS + Krat.Fin.Vl.

14. Ťažko predajné aktíva (Tr.R.Act.) - ide o prostriedky, ktoré je takmer nemožné použiť na krytie krátkodobého dlhu. Patrí medzi ne suma dlhodobého majetku (súčet časti 1 súvahového majetku a pohľadávok po lehote splatnosti):

Zákon Tr.R. = ÁNO + PDZ

Solventnosť je schopnosť splatiť svoje platobné záväzky včas s dostupnými zdrojmi. Hodnotenie platobnej schopnosti sa vykonáva na základe charakteristík likvidity obežných aktív, t.j. čas potrebný na ich premenu na hotovosť.

Analýza súvahovej likvidity zase pozostáva z porovnania aktív zoskupených podľa stupňa klesajúcej likvidity so záväzkami, ktoré sú zoskupené podľa miery naliehavosti ich splatenia. V závislosti od stupňa likvidity sú aktíva podniku rozdelené do 4 skupín:

— A1) najlikvidnejší;

— A2) rýchlotekutý;

— A3) pomalá implementácia;

— A4) ťažko predajné aktíva.

Záväzky sú zoskupené podľa stupňa naliehavosti ich platby:

- P1) najnaliehavejšie záväzky - splatné účty a splátky úveru po splatnosti;

- P2) krátkodobé záväzky - krátkodobé úvery a pôžičky;

- P3) dlhodobé záväzky - dlhodobé pôžičky a vypožičané prostriedky;

- P4) trvalé záväzky - zdroje vlastných zdrojov spoločnosti.

Vzťah medzi skupinami aktív a pasív charakterizuje likviditu, t.j. schopnosť podniku splácať svoje krátkodobé záväzky. Zostatok sa považuje za absolútne likvidný, ak:

Význam určovania bilančnej likvidity nadobúda osobitný význam v podmienkach ekonomickej nestability, ako aj pri likvidácii podniku z dôvodu jeho úpadku. Tu vyvstáva otázka: má podnik dostatok finančných prostriedkov na pokrytie svojho dlhu. Rovnaký problém nastáva, keď je potrebné zistiť, či má podnik dostatok finančných prostriedkov na vyplatenie veriteľov, t. schopnosť likvidovať (splatiť) dlh dostupnými prostriedkami. V tomto prípade, keď hovoríme o likvidite, máme na mysli prítomnosť pracovného kapitálu v podniku vo výške teoreticky postačujúcej na splatenie krátkodobých záväzkov.

Na určenie likvidity podnikovej súvahy sa počíta celý systém ukazovateľov vo forme koeficientov odrážajúcich pomer niektorých položiek súvahy a iných typov účtovných závierok.

Domnievame sa, že vedúci podniku vie posúdiť likviditu podniku aj v štádiu oboznamovania sa so súvahou, a to porovnaním súm oddielu 5 záväzku „Krátkodobé záväzky“ s výškou oddielu 2 majetku „Krátkodobé aktíva". Prebytok obežných aktív nad výškou krátkodobých záväzkov naznačuje, že spoločnosť má potenciál vyplatiť svojich veriteľov, avšak na to, aby bola súvaha spoločnosti považovaná za likvidnú, obežné aktíva musia výrazne (viac ako dvojnásobne) prevyšovať krátkodobé záväzky. . Ale pre úplné posúdenie likvidity a solventnosti sa spolu s absolútnymi ukazovateľmi vypočítajú relatívne ukazovatele na začiatku a na konci analyzovaného roka, určí sa ich zmena v priebehu roka a vykoná sa porovnanie so zavedenými štandardmi. Tieto ukazovatele zahŕňajú:

Ukazovateľ krytia - udáva všeobecné hodnotenie likvidity podniku, charakterizujúce rozsah krytia krátkodobých (bežných) záväzkov bežnými (pracovnými) prostriedkami, t.j. koľko rubľov finančných zdrojov investovaných do obežných aktív predstavuje jeden rubeľ obežných záväzkov a vypočíta sa vydelením sumy obežných aktív (súčet časti 2 aktív súvahy) obežnými pasívami (súčet časti 5 pasíva súvahy), t.j. podľa vzorca:

Kp = TA/TO

Rast tohto ukazovateľa je spravidla vnímaný pozitívne. Výrazné zvýšenie tohto ukazovateľa je však nežiaduce a naznačuje spomalenie obrátky prostriedkov investovaných do zásob a neodôvodnený nárast pohľadávok. Podľa skúseností podnikov sa považuje za normálne, keď je tento ukazovateľ 2,0 alebo viac. Môže sa považovať za vyhovujúce, ak je hodnota v rozmedzí 1,5.

Rýchly pomer (Kb.lic.) charakterizuje podiel hotovosti, úhrad a iných aktív na krátkodobých záväzkoch a vypočítava sa pomocou tohto vzorca:

Kb.lik. = (DS + DZ do 12 m-ev - PDZ) / TO

Ukazovateľ rýchlej likvidity určuje schopnosť podniku plniť bežné záväzky z rýchlo predajného majetku a dopĺňa ukazovateľ pomeru krytia. Nízky rýchly pomer naznačuje vysoké finančné riziko a slabý potenciál na získanie dodatočných finančných zdrojov zvonku. Malo by sa to považovať za normálne, keď tento indikátor prekročí 1,0, t.j. keď sa rýchle aktíva rovnajú alebo prevyšujú sumu krátkodobých záväzkov. Tento ukazovateľ je zaujímavý pre banky a iné úverové inštitúcie pri poskytovaní úverov.

Ukazovateľ absolútnej likvidity (Kab.lik.) charakterizuje podiel peňažných prostriedkov na krátkodobých záväzkoch a je definovaný ako pomer peňažných prostriedkov (najlikvidnejší majetok) ku krátkodobým záväzkom. Vypočítava sa podľa vzorca:

Kabs.lik.= NLA/TO

Na základe absolútneho ukazovateľa likvidity je možné v súčasnosti určiť dostupnosť prostriedkov na krytie záväzkov. Za normálne sa považuje, keď je tento koeficient 0,2 alebo vyšší. Výrazné zvýšenie tohto ukazovateľa je nežiaduce, keďže peniaze musia byť v obehu, t.j. pracovať a vytvárať príjem. Zaujíma sa predovšetkým o dodávateľov tovarov daného podniku. Jeho nedosiahnuteľnosť môže byť spôsobená rýchlo sa meniacimi obchodnými podmienkami a potrebou plne využiť všetky materiálne zdroje v obehu, predovšetkým hotovosť.

Uvedené ukazovatele likvidity sa považujú za základné a možno z nich vyvodiť záver o likvidite, solventnosti a bonite podniku. Okrem toho sa pre hlbšie štúdium likvidity odporúča podnikom dodatočne vypočítať nasledujúce ukazovatele.

Manévrovateľnosť prevádzkového kapitálu alebo koeficient manévrovateľnosti prevádzkového kapitálu (Kman.f.cap.), ktorý je definovaný ako pomer výšky finančných prostriedkov v zásobách a výdavkoch k prevádzkovému kapitálu, t.j. na vlastný pracovný kapitál mínus pohľadávky po lehote splatnosti a vypočíta sa pomocou vzorca:

Kman.f.cap. = Zágr./ FC

Tento ukazovateľ charakterizuje podiel vlastného kapitálu podniku, ktorý je vo forme, ktorá im neumožňuje voľne manévrovať, pretože na splatenie bežného dlhu je potrebné zahrnúť zásoby a náklady do obehu. Podľa overených skúseností vo výrobných podnikoch sa za normálne považuje, keď tento koeficient nepresiahne 0,5, t.j. výška zásob a nákladov nepresahuje 50 % z celkovej výšky vlastného pracovného kapitálu. Prítomnosť vysokého koeficientu manévrovateľnosti prevádzkového kapitálu zvyšuje riziko bankrotu, čo naznačuje imobilizáciu vlastných prostriedkov do zásob, ktoré nie je možné v blízkej budúcnosti predať a ich výška je zameraná na krytie krátkodobého dlhu a sťažuje na splatenie súčasných záväzkov.

Agilita celkového kapitálu alebo pomer agilnosti celkového kapitálu (M man.) je definovaný ako pomer obežných aktív, t.j. pracovný kapitál do výšky ekonomického majetku (kapitálu) podľa vzorca:

K človek. = TA / Cap.

Tento pomer ukazuje podiel viac manévrovateľného kapitálu na celkovom objeme ekonomických aktív, ktoré je možné rýchlo premeniť na hotovosť, na rozdiel od imobilizovaných (fixných) aktív.

Za normálne sa považuje, keď je tento indikátor väčší ako 0,6, t.j. Pracovný kapitál v celkovej výške ekonomických aktív je viac ako 60 %. Čím je tento ukazovateľ vyšší, tým je podnik považovaný za likvidnejší, tým rýchlejšia je rýchlosť obratu finančných prostriedkov podniku a tým vyššia je efektívnosť využívania finančných prostriedkov.

Ďalej poznamenávame, že pri analýze solventnosti organizácie sa prostriedky na súvahovom aktíve zoskupené podľa stupňa ich likvidity porovnávajú so záväzkami na strane pasív, taktiež zoskupené podľa dátumov ich splatnosti. Potom sa vypočítajú koeficienty charakterizujúce úroveň solventnosti podniku.

Podľa stupňa likvidity, t.j. mierou premeny na hotovosť sa aktíva podniku, ako je uvedené vyššie, delia do nasledujúcich skupín: najlikvidnejšie aktíva, rýchlo predané aktíva, pomaly predávané aktíva, ťažko predajné aktíva. Záväzky podľa stupňa splácania dlhu sa členia na najnaliehavejšie záväzky, krátkodobé záväzky, dlhodobé záväzky a trvalé záväzky.

Platobný pomer najnaliehavejších záväzkov (Kpl.n.sr.ob.) je definovaný ako pomer najlikvidnejších aktív (LLA) k výške najnaliehavejších záväzkov (Sob):

Spoločnosť Kpl.n.s.r.o. = NLA. / Maximálna priemerná hlasitosť

Platobný pomer krátkodobých záväzkov (Kpl.ks.p.) je definovaný ako pomer rýchlo realizovateľného majetku (ARA) k výške krátkodobých záväzkov (KSP), t.j. podľa vzorca:

Kpl.ks.p =BRA/KSP

Platobný pomer dlhodobých záväzkov (Kpl.d.p. .) je definovaný ako pomer pomaly realizovateľných aktív (SPA) k výške dlhodobých záväzkov (LSP), t.j. podľa vzorca:

Kpl.d.p. = MRA/drevotrieska

Porovnanie pomaly predávaných aktív s dlhodobými záväzkami ukazuje sľubnú likviditu, t.j. predpovede platobnej schopnosti na základe budúcich príjmov a platieb. Na krytie dlhu v prípade úpadku podniku sa spravidla používa pomaly predajný a ťažko predajný majetok.

Pomer ťažko predajných aktív k trvalým záväzkom by mal byť nižší ako 100 %, t.j. kapitál a rezervy podniku musia prevyšovať dlhodobý majetok, inak podniku bude chýbať SOS.

Takto urobený výpočet ukazovateľov likvidity a solventnosti umožňuje porovnávať súvahy podniku z rôznych období, ako aj súvahy rôznych podnikov s cieľom posúdiť ich finančnú stabilitu a solventnosť.

Pri analýze platobnej schopnosti podniku je potrebné zvážiť príčiny finančných ťažkostí, frekvenciu ich vzniku a trvanie dlhov po splatnosti. Dôvodom platobnej neschopnosti môže byť neplnenie plánu výroby a predaja výrobkov; zvýšenie jeho nákladov; nesplnenie plánu zisku – nedostatok vlastných zdrojov samofinancovania; vysoké percento zdanenia. Jedným z dôvodov zhoršenia platobnej schopnosti môže byť nesprávne použitie pracovného kapitálu: odvádzanie prostriedkov na pohľadávky, investovanie do prebytočných rezerv a na iné účely, ktoré dočasne nemajú zdroje financovania.

Tie podniky, ktorých ukazovatele likvidity a solventnosti sú pod stanovenými štandardmi a majú tendenciu zhoršovať sa, možno považovať za finančne nestabilné. Aby sa podnik nedostal na takúto úroveň, je potrebné systematicky analyzovať a hodnotiť finančnú stabilitu, ako aj likviditu a solventnosť organizácie. Zlepšenie úrovne finančnej stability podniku sa dosahuje:

— zvýšenie objemu výroby a predaja výrobkov;

— zníženie zostatkov nedokončenej výroby a hotových výrobkov;

— zníženie pohľadávok a záväzkov a likvidácia dlhov po lehote splatnosti;

— včasné zaplatenie všetkých vašich záväzkov;

— zvýšenie podielu vlastného pracovného kapitálu na obežných aktívach, zrýchlenie obratu pracovného kapitálu atď.

Zároveň by sa pri posudzovaní a analýze likvidity a solventnosti konkrétneho podniku malo podľa možnosti brať do úvahy jeho špecifiká - odvetvové, regionálne atď.

Na rozdiel od bilančnej likvidity, ktorá charakterizuje schopnosť podniku vyplatiť svojich krátkodobých dlžníkov v danom momente, finančná stabilita je určitý stav podniku, ktorý zaručuje jeho pokračujúcu platobnú schopnosť. Táto stála solventnosť sa dá dosiahnuť dosiahnutím dobrej ekonomickej solventnosti. Ekonomická životaschopnosť podniku je miera, do akej si podnik dokáže udržať finančnú nezávislosť efektívnym využívaním pracovných a materiálnych zdrojov podniku, zvyšovaním objemu výroby a predaja produktov.

Vzhľadom na účtovnú závierku môže vedúci podniku urobiť prvotný záver o finančnej stabilite porovnaním výsledkov oddielu 3 súvahy „Vlastné imanie“ s výsledkami oddielu 4 „Dlhodobé záväzky“ a oddielu 5 „ Krátkodobé záväzky“, môžete urobiť prvotný záver o finančnej stabilite. Prekročenie súčtu časti 3 súvahy naznačuje, že podnik je finančne stabilný, je menej závislý od vonkajších dlhov a veriteľov.

Potom musí vedúci podniku porovnať výsledky oddielov 2 „Obežný majetok“ a 5 „Krátkodobé záväzky“ súvahy. Výrazné prekročenie súčtu v oddiele 2 aktív súvahy naznačuje, že v pracovnom kapitáli dominujú vlastné zdroje, čo svedčí aj o finančnej nezávislosti podniku od veriteľov, t. o finančnej stabilite spoločnosti.

Za hlavné ukazovatele finančnej stability treba považovať koeficienty autonómie, finančnej stability a finančnej závislosti.

Koeficient autonómie charakterizuje nezávislosť finančnej situácie ekonomického subjektu od vypožičaných zdrojov finančných prostriedkov. Zobrazuje podiel vlastných zdrojov na celkovom objeme ekonomických aktív a určuje sa podľa vzorca:

K vyd. = SC/Cap

Zvýšenie koeficientu autonómie naznačuje zvýšenie finančnej nezávislosti a zníženie rizika finančných ťažkostí. Norma nie je nižšia ako 0,5, najlepšie 0,5 - 0,7.

Ukazovateľ finančnej stability je pomer vlastného kapitálu a vypožičaných prostriedkov. Určuje sa podľa vzorca:

Do finančného nastavenia = SK / PK

Prebytok vlastných zdrojov nad cudzími prostriedkami znamená, že podnikateľský subjekt má dostatočnú mieru finančnej stability a je relatívne nezávislý od vonkajších finančných zdrojov. Za normálnu hodnotu sa považuje 2 alebo viac.

Manévrovateľnosť vlastného kapitálu je definovaná ako pomer prevádzkového a vlastného kapitálu a charakterizuje podiel vlastného pracovného kapitálu (mínus pohľadávky po lehote splatnosti) na vlastnom kapitáli a je určená vzorcom:

M sk = FC / SK

Hodnota tohto koeficientu je výhodne v rozsahu 20 až 30 %.

Koeficient finančnej závislosti označuje zvýšenie alebo zníženie finančnej závislosti a riziko finančných ťažkostí, charakterizuje, koľko ekonomických aktív pripadá na 1 rubeľ. vlastné zdroje a je definovaný ako pomer ekonomických aktív (kapitálu) k vlastnému kapitálu podľa vzorca:

Finančnému manažérovi = Cap./SC

Toto je inverzný ukazovateľ koeficientu autonómie. Ak je jeho úroveň rovná jednej, znamená to, že vlastníci plne financujú svoj podnik vlastným kapitálom.

Pomer koncentrácie prilákaného kapitálu charakterizuje podiel prilákaného kapitálu na celkovom objeme ekonomických aktív. Určuje sa podľa vzorca:

Smerom ku koncu PC = PC / Cap.

Čím je tento ukazovateľ nižší, tým vyššia je finančná nezávislosť a nezávislosť podniku. Súčet koeficientov autonómie a koncentrácie priťahovaného kapitálu by sa mal rovnať 1.

Pomer priťahovaného a vlastného kapitálu. Hodnota tohto ukazovateľa sa môže výrazne líšiť v závislosti od kapitálovej štruktúry a odvetvového sektora podniku. Určuje sa podľa vzorca:

Kspsk = PC / SK.

Čím je tento ukazovateľ nižší, tým je vyššia finančná nezávislosť, nezávislosť podniku a vo všeobecnosti aj autonómia podniku pred vonkajšími veriteľmi.

Je potrebné poznamenať, že neexistujú jednotné regulačné kritériá pre posudzované ukazovatele likvidity a solventnosti, ako aj finančnej stability. Závisia od mnohých faktorov: odvetvie podniku, obrat prevádzkového kapitálu, zásady poskytovania úverov, existujúca štruktúra zdrojov finančných prostriedkov, povesť podniku a ďalšie faktory. Preto prijateľnosť hodnôt týchto koeficientov, posúdenie ich dynamiky a smerov zmien možno stanoviť len ako výsledok časopriestorových porovnaní medzi skupinami príbuzných podnikov.

Pre podniky akéhokoľvek typu možno formulovať iba jedno pravidlo: vlastníci podniku (akcionári, investori a iné osoby, ktoré prispeli do základného imania) uprednostňujú primeraný rast dynamiky podielu požičaných prostriedkov, naopak, veritelia (dodávatelia surovín a materiálov, banky poskytujúce krátkodobé úvery a iné protistrany) uprednostňujú podniky s vysokým podielom vlastného kapitálu a vyššou finančnou stabilitou.

Komplexná analýza založená na sústave ukazovateľov likvidity a solventnosti tak umožňuje podnikateľským subjektom komplexne charakterizovať stav a potrebu finančných prostriedkov a predikovať finančnú stratégiu v podmienkach ekonomickej nestability.

Jednou z hlavných úloh analýzy likvidity a solventnosti podniku je posúdiť stupeň blízkosti podniku k bankrotu – ekonomickej platobnej neschopnosti. Finančná analýza umožňuje identifikovať hrozbu bankrotu a včas zaviesť systém opatrení na finančné ozdravenie podniku. Existujú určité formálne a neformálne kritériá, podľa ktorých môže byť podnik vyhlásený za platobne neschopný.

Platobná neschopnosť (úpadok), podľa čl. 2 zákona o platobnej neschopnosti (konkurznom konaní) z 26. októbra 2002 N127-FZ ide o neschopnosť dlžníka plne uspokojiť nároky veriteľov na peňažné záväzky a (alebo) splniť povinnosť platiť povinné platby. Pri určovaní pravdepodobnosti bankrotu podniky používajú techniku ​​nazývanú „druhý vietor“. V tomto prípade sa vypočítajú tieto ukazovatele:

1. Pomer platobnej schopnosti:

Nastúpiť = CK – PDZ/TO

Ak je miera solventnosti nižšia ako 2, potom sa podnik podľa tohto ukazovateľa považuje za insolventný.

2. Pomer dlhu k vlastnému kapitálu:

K rel. osobné a pôžičkové St. = SK / TO

Ak má tento koeficient hodnotu menšiu ako 2, znamená to aj platobnú neschopnosť podniku.

3. Pomer finančnej nezávislosti:

K finančným = SC/Cap

Ak má tento koeficient hodnotu menšiu ako 0,5, potom sa podnik podľa tohto ukazovateľa považuje za platobne neschopný.

4. Ukazovateľ rezervy vlastného pracovného kapitálu:

Poskytnúť SOS = SC + dlh. Zákon/TA

Ak je tento koeficient nižší ako 0,1, potom sa podnik podľa tohto ukazovateľa považuje za insolventný.

Podľa tejto metodiky sa o platobnej neschopnosti podniku rozhoduje vtedy, ak súčet číselných hodnôt parametrov platobnej neschopnosti je menší ako 4,6, t.j. súčet čísel za všetky štyri insolvenčné pomery nepresiahne 4,6.

V zahraničnej praxi sa pri analýze likvidity a solventnosti používa Altmanov model, ktorý určuje integrálny ukazovateľ hrozby bankrotu. Tento model sa v praxi nazýva „ Z - Altmanov účet. Tento model je váženým súčtom pomerových ukazovateľov finančných ukazovateľov. Výpočet je založený na päťfaktorovom modeli, ktorý predstavuje komplexný koeficientový ukazovateľ, v ktorom sa zisťujú koeficienty významnosti jednotlivých faktorov pri integrálnom hodnotení pravdepodobnosti úpadku. Altmanov model má nasledujúcu formu:

Z-skóre = 1,2 x 1 + 1,4 x 2 + 3,3 x 3 + 0,6 x 4 + 1,0 x 5

kde Z -skóre—integrálny ukazovateľ úrovne hrozby bankrotu;

X 1 - pomer vlastného pracovného kapitálu k výške aktív;

X2 - pomer nerozdeleného zisku k výške aktív;

X3 - pomer zisku k výške aktív;

X4 - pomer vlastného a cudzieho kapitálu;

X5 - obrat majetku alebo pomer tržieb z predaja k výške majetku.

Čím vyššia je hodnota Z -účtov, tým je menšia pravdepodobnosť, že do dvoch rokov skrachuje. Na základe Z - Altman účty sú definované štyrmi úrovňami bankrotu:

1. Pravdepodobnosť bankrotu je veľmi vysoká, keď hodnota Z-skóre menšie ako 1,80;

2. Pravdepodobnosť bankrotu je vysoká, keď hodnota Z -účty od 1,81 do 2,70;

3. Pravdepodobnosť bankrotu je nízka, keď je hodnota Z -účty od 2,70 do 2,99;

4. Pravdepodobnosť bankrotu je pri hodnote veľmi nízka Z -účty od 3.00 a viac.

Vo všeobecnosti posúdenie stupňa blízkosti podniku k bankrotu umožňuje identifikovať hrozbu bankrotu a včas zaviesť systém opatrení na finančné ozdravenie podniku.

Na základe analýzy získaných ukazovateľov sa zisťuje a hodnotí nielen likvidita a solventnosť podniku, ale sa pracuje aj na ich zlepšovaní. Analýza likvidity a solventnosti ukazuje, v ktorých konkrétnych oblastiach by sa táto práca mala vykonávať, umožňuje identifikovať najdôležitejšie aspekty a najslabšie pozície vo finančnej situácii podniku a vypracovať opatrenia na ich odstránenie. Analýza likvidity a solventnosti podniku je neoddeliteľnou súčasťou finančnej analýzy, ktorá je zasa súčasťou všeobecnej, úplnej analýzy ekonomickej činnosti.

Aby sme včas zabránili, identifikovali a odstránili negatívne odchýlky v ukazovateľoch likvidity a solventnosti podniku, je potrebné pravidelne vykonávať analýzu majetkovej situácie, hodnotenie a analýzu likvidity a solventnosti podniku, hodnotenie a analýzu. finančnej stability a pravdepodobnosti bankrotu podniku.

Bibliografia:

1. Abdukarimov I. T. Analýza finančnej a ekonomickej činnosti podniku: Učebnica pre univerzity, Federálna agentúra pre vzdelávanie Tamb. Štát Univ. G.R. Derzhavina, TRO VEO, Tambov 200 7

Stručný opis

Cieľom tejto práce je zvážiť moderné metódy analýzy likvidity a solventnosti podniku.
Na dosiahnutie tohto cieľa je potrebné vyriešiť nasledujúce úlohy:
Zvážte koncepcie a typy likvidity a solventnosti podniku;
Porovnať metódy na analýzu likvidity a solventnosti;
Identifikovať problém metód hodnotenia likvidity a solventnosti podniku;
Sledujte podobnosti a rozdiely medzi metódami domácich autorov.

ÚVOD 3
1.1 Pojem likvidita a solventnosť podniku, ich druhy 4
1.2 Porovnávacie charakteristiky analytických metód a systémov ukazovateľov na hodnotenie likvidity a solventnosti podniku 10
2 Analýza finančnej situácie CJSC "UNIVERBYT" 21
2.1 Stručný popis činnosti CJSC "UNIVERBYT" 21
2.2 Analýza majetkového stavu a kapitálu CJSC “UNIVERBYT” 22
2.3 Analýza likvidity súvahy CJSC „UNIVERBYT“ 30
2.4 Hodnotenie finančnej stability CJSC UNIVERBYT 36
2.5 Posúdenie platobnej neschopnosti CJSC UNIVERBYT 44
2.6 Analýza finančných výsledkov činnosti CJSC "UNIVERBYT" 45
2.7 Posúdenie obchodnej činnosti JSC “UNIVERBYT” 53
ZÁVER 57
Zoznam použitej literatúry: 60

Priložené súbory: 1 súbor

Na základe týchto predpokladov je logické sformulovať nasledujúcu definíciu. Likvidita podniku je syntetický účtovný a analytický ukazovateľ, ktorý charakterizuje schopnosť podniku splácať svoje záväzky včas av niektorých prípadoch aj v rozpore s termínmi splatnosti, a to na vlastné náklady aj na základe vypožičaných prostriedkov.

Likvidita majetku je podmienkou likvidity súvahy, likvidita súvahy je podmienkou likvidity podniku. Preto je likvidita aktív hlavnou solventnosťou. Ale zároveň, ak má podnik vysoký imidž a je neustále solventný, je preň jednoduchšie udržiavať likviditu aktív.

Zostatok sa považuje za absolútne likvidný, ak

skupiny aktív A1, A2, A3 prevyšujú skupiny pasív

P1, P2 a P3 a majetok štvornásobnej skupiny (A4) je menší ako trvalé záväzky (P4). Ak teda posledná nerovnosť (A4<П4) не вызывает сомнение, т.к. отражает наличие у предприятия собственных оборотных средств, то первые три неравенства, с практической точки зрения, не всегда корректны.

Napríklad, ak hovoríme o prvej skupine nerovností (A1>P1), tak

Je potrebné poznamenať, že nie každý podnik si môže dovoliť mať na svojom bežnom účte alebo v pokladni sumy finančných prostriedkov, ktoré prevyšujú alebo sa rovnajú sume splatných účtov, pretože vedie to k spomaleniu obratu týchto aktív a vôbec celého majetku. Samozrejme, keď má organizácia krátkodobé finančné investície, táto podmienka môže byť splnená. Ale aj tu si treba dať pozor na kvalitatívne zloženie týchto aktív, pretože Majetok, ktorý je obstaraný (investovaný) na dobu dlhšiu ako 1 mesiac, nemožno zaradiť medzi vysoko likvidné fondy.

1.2 Porovnávacie charakteristiky analytických metód a systémov ukazovateľov na hodnotenie likvidity a solventnosti podniku

V moderných ekonomických podmienkach je obzvlášť dôležitá analýza likvidity a solventnosti organizácie.

V súčasnosti v Rusku existuje pomerne veľké množstvo metód hodnotenia likvidity a solventnosti, ktoré sa navzájom líšia, a to tak v zložení vypočítaných a analyzovaných ukazovateľov, ako aj v ich množstve a vnútornom obsahu. Preto je pre analytika niekedy dosť ťažké vybrať najvhodnejší algoritmus na výpočet požadovaného ukazovateľa. Z iného hľadiska výsledky výpočtov získané na základe navrhovaných metód nie vždy presne odrážajú skutočný stav vecí v organizácii, pretože tradičné metódy majú tieto nevýhody:

Statické - kalkulácie sa robia k určitému dátumu a nezohľadňujú budúce príjmy a výdavky peňažných prostriedkov z bežnej, ako aj z finančnej a investičnej činnosti;

Formálnosť - výpočty sa vykonávajú na základe údajov z minulosti

obdobie a nezohľadňujú dlhodobé konanie podnikateľského subjektu,

zameraný na zlepšenie riadenia finančného procesu -

mi v podniku s cieľom zabezpečiť likviditu a solventnosť;

Diverzita - metódy navrhované analytikmi na hodnotenie likvidity a solventnosti organizácie sa líšia počtom použitých ukazovateľov a metódami ich výpočtu;

Univerzálnosť - navrhované výpočtové algoritmy nezohľadňujú odvetvie podniku.

Solventnosť a likvidita organizácie sa tradične meria absolútnymi a relatívnymi ukazovateľmi.

V prvom prípade analytik zoskupí aktíva a pasíva súvahy a potom vypočíta ich platobný prebytok alebo nedostatok.

Výpočet absolútnych ukazovateľov je pomerne pohodlný a jednoduchý, má však dosť významné nevýhody.

Presné hodnotenie miery solventnosti a likvidity podniku sa zvyčajne vykonáva na základe relatívnych ukazovateľov, t.j. na základe výpočtu koeficientov uvedených v tabuľke 1. Z údajov v tabuľke 1 je zrejmé, že v súčasnosti sa na hodnotenie likvidity a solventnosti organizácie používa veľa metód, ktoré sa navzájom líšia zložením a počet skúmaných ukazovateľov.

Tabuľka 1 - Relatívne ukazovatele likvidity a solventnosti organizácií

Pokračovanie tabuľky 4

	Zloženie relatívnych ukazovateľov
	Ukazovateľ solventnosti za obdobie. Stupeň solventnosti pre súčasné záväzky. Pomer zadlženosti pre bankové úvery a pôžičky. Pomer dlhu k fiškálnemu systému.
4. Černov V.A.	Všeobecný ukazovateľ bilančnej likvidity. Všeobecný stupeň solventnosti.
5. Savitskaya G.V.	Ukazovateľ absolútnej likvidity. Pomer rýchlej (rýchlej) likvidity. Aktuálny pomer. Koeficient obnovy (straty) platobnej schopnosti.
6. Lyubushin N.P.	Aktuálny pomer. Kritický ukazovateľ likvidity. Ukazovateľ absolútnej likvidity.
7. Gilyarovskaya L.T.	Ukazovateľ absolútnej likvidity. Kritický ukazovateľ likvidity. Aktuálny pomer.
8. Selezneva N.N., Ionova A.F.	Ukazovateľ absolútnej likvidity. Rýchly pomer. Aktuálny pomer. Ukazovateľ rezervy vlastného pracovného kapitálu. Celková miera solventnosti. Pomer dlhodobého dlhu k vlastnému kapitálu. Koeficient straty (obnovy) platobnej schopnosti.
9. Prykina L.V.	Ukazovateľ celkovej (bežnej) likvidity. Kritický ukazovateľ likvidity. Celková zadlženosť. Pomer dlhodobého dlhu. Ukazovateľ absolútnej likvidity. Koeficient manévrovateľnosti.

Ako však vyplýva z údajov v tabuľke 1, neexistuje ani jedna metóda, ktorá by nevypočítala pomery absolútnej likvidity, rýchlej (rýchlej) likvidity a bežnej likvidity. Táto skutočnosť hovorí o význame týchto kritérií pre účely analýzy finančnej situácie, ktorých význam spočíva v tom, že na ich základe sa vypočíta optimálna štruktúra obežného majetku podnikateľského subjektu.

Zároveň pri analýze ostatných ukazovateľov solventnosti, ktoré sú uvedené v prezentovaných metódach, je potrebné poznamenať, že niektoré z nich sú: 1) stupeň solventnosti pre bežné záväzky, 2) pomer dlhu k bankovým úverom a pôžičkám, 3) pomer dlhu k fiškálnemu systému, 4) všeobecný ukazovateľ bilančnej likvidity, 5) celkový stupeň platobnej schopnosti, 6) koeficient obnovenia (straty) platobnej schopnosti, 7) pomer dlhodobého cudzieho kapitálu k vlastnému kapitálu, 8 ) dlhodobá zadlženosť - podrobne uvádza úroveň platobnej schopnosti podnikateľského subjektu a ďalšie charakterizujú mieru finančnej stability podniku, čím zdôrazňujú úzky vzťah medzi platobnou schopnosťou, likviditou a finančnou stabilitou. Poslednú zmienenú poznámku možno vysledovať v metódach Efimova O.V., Chernova V.A., Selezneva N.N., Ionova A.F., ktorí navrhujú vypočítať koeficient zabezpečenia vlastným pracovným kapitálom, charakterizujúci mieru dostatočnosti vlastného pracovného kapitálu na financovanie mobilizovaných prostriedkov. predmetu podnikania, presnejšie – zásoby. Ich predstavu zároveň zdieľa aj Prykina L.V., ktorá pri hodnotení solventnosti navrhla vypočítať koeficient agility, ktorý ukazuje mieru mobility majetkovej štruktúry organizácie.

Už skôr bolo uvedené, že v metódach navrhovaných rôznymi autormi na analýzu solventnosti organizácie sú hlavnými ukazovateľmi absolútna, rýchla a bežná likvidita. Preto je vhodné zvážiť algoritmy na ich výpočet, ktoré sú uvedené v tabuľke 2.

	Absolútna likvidita		Naliehavá likvidita		Bežná likvidita
	Metodika výpočtu koeficientu		Metodika výpočtu koeficientu	Štandardná hodnota koeficientu	Metodika výpočtu koeficientu	Štandardná hodnota koeficientu
Voitolovský N.V.	(DS+KFV) / (KO-DBP-AP)		(DS+KFV + KDZ) / (KO-DBP-AP)		(DS + KFV + KDZ + DZ + DPH + ZZ – RBP - POA) / (KO-DBP)
Efimová O.V.	(DS+KFV) / KZ		(DS+KFV+KDZ + DDZ) / KO
Šeremet A.D.	(DS+KFV) / (KZ+KKZ)		(DS+KFV + KDZ) / (KKZ+KZ)		(OA-RBP) / KO
Černov V.A.	(DS+KFV)/ (KZ+KKZ)		(DS+KFV + KDZ) / (KKZ+KZ)		OA / (KKZ + KZ)
Savitskaya G.V.	(DS+KFV) / KO		(DS+KFV+KDZ) / KO
Lyubushin N.P.	(DS+KFV) / (KO-DBP – RPR)		(OA – ZZ – DPH) / (KO-DBP – RPR)		OA-(RBP+DPH+DDZ+DZuchr.) / (KO-DBP – RPR)
Gilyarovskaya L.T.	(DS+KFV) / KO		(DS+KFV+DZ+POA) / KO
Selezneva N.N., Ionova A.F.	(DS+KFV) / KO		(DS+KFV+DZ) / KO
Prykina L.V.	(DS+KFV) / KO		(DS+KFV+DZ) / KO

Tabuľka 2 – Metodické prístupy k výpočtu ukazovateľov absolútnej, urgentnej a bežnej likvidity

Táto tabuľka používa nasledujúce konvencie:

DS – hotovosť;

KFV – krátkodobé finančné investície;

KO – krátkodobé záväzky;

DBP - budúci príjem;

AP – prijaté zálohy;

KZ – záväzky;

KKZ – krátkodobé úvery a pôžičky;

RPR – rezervy na budúce výdavky;

POA – ostatné obežné aktíva;

ZZ – zásoby a náklady;

DPH – DPH z nakúpeného majetku;

LRD – dlhodobé pohľadávky;

KDZ – krátkodobé pohľadávky;

FBP – výdavky budúcich období;

DZuchr. – dlh zakladateľov za vklady do základného imania;

OA – obežné aktíva.

Algoritmy na výpočet ukazovateľov likvidity a solventnosti uvedené v tabuľke 2 preukázali svoju metodologickú podobnosť. Napriek tomu, že tieto metódy sú tradičné, sú nedokonalé a vyžadujú si určité úpravy.

Pri skúmaní metód na výpočet absolútneho pomeru likvidity sa teda zistilo, že takmer všetci autori zastávajú pozíciu porovnávania vysoko likvidných aktív buď s krátkodobými záväzkami vo všeobecnosti, alebo s výškou záväzkov a krátkodobých úverov a pôžičiek. .

Tento výpočtový algoritmus si vyžaduje objasnenie.

Po prvé, pri výpočtoch by sa nemala používať celková suma krátkodobých finančných investícií, pretože tieto fondy sú prezentované ako pomerne naliehavé investície, napríklad cenné papiere, ktoré môžu byť peňažnými ekvivalentmi, alebo investície, ktoré dozreli (napr. krátkodobé pôžičky poskytnuté iným organizáciám) a investície uskutočnené napríklad na obdobie dlhšie ako 6 mesiacov, ktorých vrátenie hospodárskemu subjektu na použitie ako platobný prostriedok bude vyžadovať značný čas. Čitateľ vzorca by sa preto mal upraviť tak, že do algoritmu výpočtu zahrnie iba hotovosť a najnaliehavejšie finančné investície, ktorých splatnosť už nastala.

Po druhé, pri výpočtoch by ste nemali používať celkovú sumu krátkodobých záväzkov, pretože obsahujú záväzky, ktoré si nevyžadujú okamžité splatenie. Napríklad:

V súčasnosti v Rusku existuje pomerne veľké množstvo metód hodnotenia likvidity a solventnosti, ktoré sa navzájom líšia, a to tak v zložení vypočítaných a analyzovaných ukazovateľov, ako aj v ich množstve a vnútornom obsahu. Výsledky výpočtov získané na základe týchto metód nie vždy presne odrážajú skutočný stav vecí v organizácii, pretože tradičné metódy majú určité nevýhody:

Statické - kalkulácie sa robia k určitému dátumu a nezohľadňujú budúce príjmy a výdavky peňažných prostriedkov z bežnej, ako aj z finančnej a investičnej činnosti;

Formálnosť - výpočty sa vykonávajú na základe údajov za uplynulé obdobie a nezohľadňujú dlhodobé kroky podnikateľského subjektu smerujúce k zlepšeniu riadenia finančných procesov v podniku za účelom zabezpečenia likvidity a solventnosti;

Diverzita - metódy navrhované analytickými vedcami na hodnotenie likvidity a solventnosti organizácie sa líšia počtom použitých ukazovateľov a metódami ich výpočtu;

Univerzálnosť - navrhované výpočtové algoritmy nezohľadňujú odvetvové špecifiká podniku.

Likvidita a solventnosť podniku je možno najdôležitejším aspektom, ktorý treba analyzovať počas finančnej kontroly. V tejto súvislosti zvážime hlavné metódy výpočtu likvidity podniku a vyvodíme záver o situácii v organizácii z tohto hľadiska.

Na účely analýzy sa súvaha prevedie na analytickú. V tomto prípade sú aktíva zoskupené v závislosti od stupňa ich likvidity a pasíva - podľa naliehavosti plnenia záväzkov.

Výsledkom je, že analytická súvaha podniku má nasledujúcu formu (čísla kódov a oddielov súvahy počas prechodu na nové účtovné štandardy sú uvedené v zátvorkách):

Súvahový majetok

Skupina I (I A) - rýchlo realizovateľné aktíva: bežné finančné investície, peňažné prostriedky a peňažné ekvivalenty, iné obežné aktíva, napríklad krátkodobé finančné investície;

Skupina II (II A)- aktíva strednej naliehavosti predaja: pohľadávky za tovar, práce, služby, pohľadávky za vyrovnanie;

III skupina (III A)- pomaly sa predávajúci majetok: zásoby, nedokončená výroba, hotové výrobky na skladoch, tovar, prijaté účty, výdavky budúcich období;

IV skupina (IV A) - neobežný majetok: nehmotný majetok, nedokončená výroba, dlhodobé finančné investície.

Zostatok zodpovednosti

Skupina I (I P)- krátkodobé záväzky: krátkodobé bankové úvery;

Skupina II (II P)- záväzky strednej splatnosti: bežné dlhy z dlhodobých záväzkov, vydané zmenky, záväzky za tovar, práce a služby, bežné vysporiadacie záväzky, iné bežné záväzky;

Skupina III (III P)- dlhodobé záväzky: dlhodobé bankové úvery, ostatné dlhodobé finančné záväzky, odložené daňové záväzky, rezerva na budúce výdavky a platby, prípadne za celú skupinu - súčet za II. a III. oddiel záväzkov súvahy;

IV skupina (IV P)- trvalé záväzky: základné imanie, základné imanie, dodatočné imanie, rezervné imanie, nesplatené imanie atď.

Tradičným spôsobom analýzy likvidity je porovnanie aktív a pasív súvahy, agregovaných do štyroch skupín podľa nasledujúceho princípu: aktíva - podľa miery poklesu likvidity majetku, pasíva - podľa miery predĺženie splatnosti záväzkov. Majetok organizácie sa spája do nasledujúcich skupín: absolútne likvidný, rýchlo, pomaly a ťažko predajný majetok. Pokiaľ ide o záväzky, výsledkom zoskupenia budú najnaliehavejšie, krátkodobé a dlhodobé záväzky, ako aj záväzky nazývané trvalé.

Ďalej je potrebné porovnať výsledné skupiny navzájom odčítaním zodpovedajúcej skupiny pasív od skupiny aktív. Ak je tento rozdiel kladný, potom ide o prebytok platby, v opačnom prípade ide o nedostatok platby. Predpokladá sa, že podmienka absolútnej likvidity spočíva v prítomnosti prebytku v prvých troch pároch aktív a pasív a nedostatku vo štvrtom. Nerovnosť v poslednej skupine je regulujúca a zohráva mimoriadne významnú úlohu. Charakterizuje vlastný pracovný kapitál organizácie.

Zoskupenie aktív a pasív je uvedené v tabuľke 1.1.

Tabuľka 1.1 - Zoskupenie aktív a pasív na účely analýzy likvidity na základe údajov z výkazníctva manažmentu

Názov skupiny	Označenie	Položka majetku	Názov skupiny	Označenie	Položka zodpovednosti
Najlikvidnejšie aktíva		Hotovosť, krátkodobé finančné investície, štrukturálne pohľadávky, pohľadávky zmeniek	Najnaliehavejšie povinnosti		Záväzky mínus štrukturálne účty, prijaté preddavky, ostatné krátkodobé záväzky
Rýchlo realizovateľný majetok		Krátkodobé pohľadávky mínus štrukturálne, pochybné a pohľadávky zmeniek, štandardné zostatky hotových výrobkov a ostatné aktíva	Krátkodobé záväzky		Krátkodobé úvery a pôžičky, prijaté preddavky, odložené daňové záväzky
Pomaly predaj majetku		Zásoby mínus štandardné zostatky hotových výrobkov a nelikvidných aktív, DPH z nakúpených aktív	Dlhodobé záväzky		Dlhodobé pôžičky a pôžičky
Ťažko predať aktíva		Neobežné aktíva, dlhodobé pohľadávky mínus štrukturálne účty, pochybné pohľadávky a nelikvidné aktíva	Neustále záväzky		Vlastný kapitál, štrukturálne účty záväzkov

Analýza súvahy nám umožňuje vyvodiť závery o veľkosti a štruktúre likvidných aktív, ktoré má organizácia, a o výške nimi zabezpečených úverov.

Na posúdenie likvidity podniku sa spravidla najprv vypočíta niekoľko ukazovateľov likvidity. Tieto ukazovatele predstavujú pomer likvidných aktív v tej či onej miere ku krátkodobému dlhu podniku.

Solventnosť znamená, že podnik má hotovosť a peňažné ekvivalenty dostatočné na zaplatenie záväzkov, ktoré si vyžadujú okamžité splatenie.

Ukazovatele, ktoré umožňujú posúdiť likviditu a solventnosť podniku, sú uvedené v tabuľke 1.2.

Tabuľka 1.2 - Ukazovatele hodnotiace likviditu a solventnosť podniku

Názov indikátora		Normálne význam	Poznámka
Aktuálny pomer			Poskytuje všeobecné hodnotenie likvidity podniku a ukazuje, koľko rubľov pracovného kapitálu predstavuje jeden rubeľ bežného krátkodobého dlhu
Kritický ukazovateľ likvidity
Ukazovateľ absolútnej likvidity			ukazuje, akú časť krátkodobých požičaných záväzkov je možné v prípade potreby okamžite splatiť z voľných prostriedkov
K-t zabezpečenie vlastného pracovného kapitálu			Vlastný pracovný kapitál získaný z vlastných zdrojov musí byť minimálne 10 %. Ak táto podmienka nie je splnená, potom sa zostatok považuje za neuspokojivý.
Množstvo zásob zásob z vlastných zdrojov			Charakterizuje súčasnú finančnú situáciu a schopnosť zabezpečiť rezervy z vlastných zdrojov.
Celková miera solventnosti	A1 + 0,5 A2 + 0,3 A 3		Charakterizuje schopnosť podniku pokryť všetky záväzky.
	P1 + 0,5 P 2 + 0,3 P 3
K-obnovenie platobnej schopnosti	(k t.lik. kon.) + (6 mes./ /12 mes.)*∆k t.lik.		Označuje, že existuje tendencia buď stratiť platobnú schopnosť, alebo ju obnoviť.
Strata platobnej schopnosti	(k t.lik. kon.) + (3 mes./ /12 mes.)*∆k t.lik.
	Štandardná hodnota k t.lik. = 2

Legenda:

OA – obežné aktíva;

KO – krátkodobé záväzky;

DBP – výnosy budúcich období;

DS – hotovosť;

KFV – krátkodobé finančné investície;

DTZ – pohľadávky;

SOK – vlastný pracovný kapitál;

Z – rezervy;

DPH – daň z pridanej hodnoty.

Ukazovatele likvidity sú ukazovatele, ktoré sa používajú na posúdenie schopnosti organizácie splatiť existujúce záväzky pomocou aktív, ktoré má spoločnosť k dispozícii.

Aktuálny pomer , inými slovami, pomer krytia odráža schopnosť organizácie splácať svoje dlhové záväzky počas trvania výrobného cyklu.

Kritický ukazovateľ likvidity odráža schopnosť organizácie splatiť svoje dlhové záväzky počas trvania výrobného cyklu, ak sa vyskytnú ťažkosti s predajom hotových výrobkov alebo tovaru.

Ukazovateľ absolútnej likvidity charakterizuje mieru, do akej je naliehavý dlh spoločnosti krytý najlikvidnejšími aktívami. Inými slovami, uvažovaný ukazovateľ udáva, koľko záväzkov môže spoločnosť okamžite splatiť.

Ukazovateľ celkovej solventnosti môže ukázať schopnosť podniku pokryť všetky svoje záväzky (dlhodobé aj krátkodobé) existujúcim majetkom.

Ak jeden alebo druhý typ analýzy odhalí, že podnik má nedostatočnú likviditu, môže to viesť k neschopnosti splácať svoje záväzky včas av plnej výške. Táto situácia môže byť predzvesťou bankrotu, preto je mimoriadne dôležité prijímať manažérske rozhodnutia zamerané na zvýšenie likvidity a solventnosti podniku.

Je teda zrejmé, že hodnotenie platobnej schopnosti podniku je veľmi zodpovedná a dôležitá udalosť, ktorá sa musí vykonávať pravidelne. Čím častejšie je situácia v organizácii monitorovaná, tým rýchlejšie je možné identifikovať problémy a čo najlepšie riešiť krízovú situáciu.

Vyššie opísané metódy sú najobľúbenejšie, s ich pomocou sa zvyčajne posudzuje likvidita a solventnosť podniku. Na finančnú diagnostiku však táto analýza nestačí, je potrebné študovať aj iné aspekty činnosti spoločnosti.

Vonkajším prejavom finančnej stability je platobná schopnosť.

Existujú štyri typy finančnej stability – absolútna finančná stabilita, normálna finančná stabilita, nestabilná a krízová finančná situácia podniku.

1. Absolútne stabilný finančný stav organizácie je charakterizovaný úplným zabezpečením rezerv vlastným prevádzkovým kapitálom. Je určená nerovnosťou:

VA + Z< СК (1.1)

2. normálne stabilný finančný stav je charakterizovaný poskytovaním rezerv vlastným prevádzkovým kapitálom a dlhodobými vypožičanými zdrojmi, čo zodpovedá nerovnosti:

SK - VA + Z< СК + ДО (1.2)

3. nestabilná finančná situácia je charakterizovaná poskytovaním rezerv na úkor vlastného pracovného kapitálu, dlhodobých vypožičaných zdrojov a krátkodobých úverov a pôžičiek, t. j. na úkor všetkých hlavných zdrojov tvorby rezerv zodpovedajúcich nerovnosti:

SK + DO - VA + Z = SK + DO + KZK (1,3)

4. krízový finančný stav - rezervy nie sú zabezpečené zdrojmi ich tvorby; organizácia je na pokraji bankrotu.

Tento stav zodpovedá nerovnosti:

VA + Z > SK + DO + KZK (1,4)

kde VA – neobežný majetok; Z – zásoby + DPH z nakúpených hodnôt; SC – kapitál a rezervy (vlastné imanie); DO – dlhodobé záväzky; KZK – krátkodobé pôžičky a úvery.

Je zrejmé, že riadenie udržateľnosti dynamicky sa rozvíjajúcich organizácií je oveľa zložitejšie a problematickejšie. Na základe analýzy obsahu všeobecného manažmentu určíme konečnú podobu dosiahnutia organizačnej udržateľnosti. Ako viete, základom celkového riadenia organizácie je riadenie jej funkčných zložiek: výrobnej, organizačnej, ekonomickej a finančnej. Pri realizácii funkcií výroby a organizácie sa formujú hlavné charakteristiky vnútorného prostredia podniku, zabezpečujúce presnosť výrobnej politiky a flexibilitu organizačnej štruktúry. Stav ekonomickej funkcie je opísaný výnosmi, nákladmi, ziskom atď. Výsledkom je, že udržateľný podnik môže vo svojich činnostiach dosahovať ekonomické ukazovatele, ktoré nie sú nižšie ako priemer odvetvia a je schopný si ich dlhodobo udržiavať, čo vytvára kumulatívny efekt, ktorý ďalej posilňuje postavenie podniku na trhu. Všetky procesy iniciované výrobou a organizáciou, riadené a modifikované cez ekonomiku, sa cez systém finančného riadenia prejavujú vo forme kvantitatívne merateľných ukazovateľov (zdrojom informácií je finančné výkazníctvo). Finančné riadenie v podniku je zamerané na udržiavanie stabilnej štruktúry majetku podniku, a to tak počas bežného fungovania, ako aj vo všetkých fázach jeho vnútorného a vonkajšieho rastu. Finančná stabilita podniku je nevyhnutnou podmienkou jeho ďalšej činnosti, počas ktorej sa včas a úplne plní záväzky voči zamestnancom podniku, rozpočtu, veriteľom, spoločníkom, vlastníkom a investuje sa do jeho rozvoja.

Napriek rôznym príčinám, ktoré spôsobujú nestabilitu rozvoja podniku, jeho konečnou podobou je finančná stabilita. Preto je potrebné venovať riadeniu finančnej stability zvýšenú pozornosť.

Cieľom riadenia finančnej stability je udržať v meniacom sa vnútornom a vonkajšom prostredí dynamickú finančnú rovnováhu, stabilnú platobnú schopnosť, bonitu a investičnú atraktivitu podniku, ktorá môže zabezpečiť zvýšenie jeho trhovej hodnoty. Informačnou bázou pre rozhodovanie o riadení finančnej stability sú ukazovatele na jej hodnotenie, ktoré vznikajú po analýze finančných aktivít.

Na určenie úrovne finančnej stability organizácie sa používa súbor relatívnych ukazovateľov. S ich pomocou sa hodnotí dynamika finančnej štruktúry a finančná stabilita podniku. Za týmto účelom zvážte dynamiku dvoch skupín ukazovateľov kvality:

Štruktúry zdrojov financovania (kapitalizačné ukazovatele). Ukazovatele pre túto skupinu sa tvoria porovnaním určitých skupín majetku a zdrojov jeho krytia.

Kvalita nákladov spojených s obsluhou externých zdrojov (ukazovatele pokrytia). Pomocou ukazovateľov tejto skupiny sa hodnotí, či je podnik schopný zachovať existujúcu štruktúru zdrojov finančných prostriedkov.

Na hodnotenie finančnej stability sa používa množstvo koeficientov (tabuľka 1.3).

Tabuľka 1.3 - Ukazovatele charakterizujúce finančnú stabilitu podniku

Názov indikátora		Normálne význam	Poznámka
Sada finančnej nezávislosti (autonómia)	Equity		Zobrazuje podiel vlastného imania na celkovom objeme zdrojov financovania. Čím je ukazovateľ vyšší, tým je organizácia nezávislejšia.
	Zostatková mena
Finančný balík	Equity		Ukazuje, ktorá časť činnosti je financovaná cudzím kapitálom a ktorá vlastným kapitálom.
	Požičaný kapitál
Súbor finančnej závislosti	Požičaný kapitál		Zobrazuje podiel dlhového kapitálu na celkovej súvahe.
	Zostatková mena
Súprava na manévrovanie s vlastným majetkom	vlastné o. kapitál		Ukazuje, aký podiel vlastného kapitálu investovaného do obežných aktív na celkovej výške vlastného kapitálu
	Equity
Smerom k finančnej udržateľnosti	Udržateľné zdroje Zostatková mena		Ukazuje, aká časť majetku podniku je financovaná z udržateľných zdrojov (vlastné imanie + dlhodobé záväzky).

Dôležité miesto pri štúdiu a analýze likvidity podniku má štúdium čistého (vlastného) pracovného kapitálu, teda rozdielu medzi obežnými aktívami a krátkodobými pasívami. Takýto kapitál je potrebný na udržanie finančnej stability spoločnosti: ak náklady na pracovný kapitál presiahnu výšku krátkodobých záväzkov, spoločnosť ich môže splatiť a potom pokračovať vo svojej činnosti.

Čím viac čistého pracovného kapitálu má firma, tým je finančne nezávislejšia, a to aj vtedy, ak sa obrat obežných aktív spomaľuje v prípade problémov s predajom výrobkov alebo meškania platieb dlžníkov za svoje dlhy či dokonca straty obežných aktív.

Množstvo čistého pracovného kapitálu, ktoré umožňuje organizácii cítiť sa finančne stabilné, závisí od typu činnosti, postavenia na trhu a ďalších čŕt fungovania spoločnosti: jej veľkosti; objemy predaja, obrátkovosť zásob a pohľadávky, situácia na úverovom trhu a pod.

Zároveň nedostatok aj prebytok čistého pracovného kapitálu môže mať negatívny vplyv na činnosť spoločnosti. Ak je tento kapitál nedostatočný, protistrany môžu dospieť k záveru, že podnik je nedostatočne solventný, navyše takáto situácia môže viesť k úpadku podniku. Ak sú však náklady na čistý pracovný kapitál výrazne vyššie, ako podnik potrebuje na bežnú prevádzku, môžeme konštatovať, že zdroje sa využívajú neefektívne. Príklady zahŕňajú získavanie finančných prostriedkov získaním pôžičiek, vydávaním akcií alebo predajom fixných aktív nad rámec existujúcich potrieb. Patrí sem aj iracionálne využívanie ziskov podniku.

Manažéri teda pri vykonávaní finančnej analýzy podniku musia venovať pozornosť nielen suchým číslam súvahy, ale aj jej štruktúre a dynamike zmien. A potom bude oveľa jednoduchšie vyriešiť problémy so solventnosťou podniku.