Návratnosť obežných aktív na základe čistého zisku. Čo ukazuje návratnosť obežných aktív?
Návratnosť aktív (ROA)- ukazovateľ efektívnosti použitia a rozdelenia obežného a neobežného majetku podniku. Tento pomer umožňuje posúdiť schopnosť spoločnosti dosahovať zisk bez zohľadnenia finančnej páky (pomer úveru a vlastného kapitálu). Návratnosť aktív dáva predstavu o racionálnom využití všetkých aktív podniku (na rozdiel od návratnosti kapitálu, ktorá charakterizuje iba vlastný kapitál) a jej výpočet je relevantnejší pre manažérov ako pre investorov. Index ROA vám umožňuje analyzovať finančnú spoľahlivosť, bonitu a investičnú atraktivitu organizácie výpočtom výšky zisku pre každú investovanú peňažnú jednotku.
Návratnosť aktív (vzorec)
Návratnosť aktív je súčin čistého príjmu a celkových aktív:
Ukazovateľ čistého zisku sa nachádza vo výkaze ziskov a strát, hodnota majetku je v. Na zníženie chýb vo výpočtoch sa priemerná ročná hodnota aktív dosadí do vzorca rentability aktív: (náklady na začiatku + náklady na konci vykazovaného obdobia) / 2.
Návratnosť aktív je tiež definovaná ako súčin čistého zisku a úrokových platieb na jednotku mínus daňová sadzba:
Vzorec jasne ukazuje, že okrem čistého zisku sa pri výpočte zohľadňuje aj úrok za použitie požičaných prostriedkov. To naznačuje, že pri tvorbe dlhodobého majetku sa používa vlastný aj úverový kapitál a oba sa berú do úvahy pri výpočte ROA.
Štandardná hodnota ukazovateľa ROA
Pomer ziskovosti priamo závisí od oblasti činnosti organizácie. V ťažkom priemysle bude teda ukazovateľ nižší ako v sektore služieb, pretože podniky v sektore služieb potrebujú menej investícií do pracovného kapitálu. Vo všeobecnosti návratnosť aktív odráža efektívnosť a ziskovosť správy aktív, a preto čím je vyššia, tým lepšie. Ak pomer začne klesať, potom jeden z aktív (neobežný alebo obežný) dostatočne neprispieva k príjmom organizácie. Vysoká návratnosť aktív naznačuje, že spoločnosť generuje vyšší príjem s menšími zdrojmi.
Pracovný kapitál je základom činnosti každého podniku. Bez tohto článku nie je možná výroba výrobkov, pretože suroviny, materiály a polotovary sú súčasťou pracovného kapitálu.
Pracovný kapitál podniku - čo to je?
Pracovný kapitál podniku je časť majetku, ktorá je raz zapojená do výrobného procesu, okamžite prenáša hodnotu do nákladov vyrobených výrobkov, vyžaduje obnovu po každom výrobnom cykle a vyznačuje sa krátkodobou dobou používania. do 12 mesiacov.
Pracovný kapitál sa nazýva aj mobilné fondy resp pracovný kapitál. Predstavujú pracovné prostriedky – zdroje, z ktorých sa vyrábajú produkty. Takéto prostriedky sú vyjadrené v hodnotu(peniaze) alebo prirodzené(kusy, kilogramy atď.) význam, vyžadujú neustálu aktualizáciu.
Zloženie a štruktúra
Všetky položky obežného majetku sa odrážajú v druhej časti súvahy. Pracovný kapitál možno rozdeliť na hmotný a nehmotný majetok.
TO materiál zahŕňajú zásoby (suroviny, materiály, polotovary, palivo a energie pre potreby výroby), nedokončenú výrobu, hotové výrobky, nehmotný– pohľadávky, hotovosť, krátkodobé finančné investície. Každá položka je uvedená v hodnotových podmienkach.
Štruktúra pracovného kapitálu implikuje podiel každej položky na celkovej výške pracovného kapitálu. Podniky sa snažia minimalizovať podiel pohľadávok a zásob na celkovej kapitálovej štruktúre.
Výkonnostné ukazovatele
Obratový pomer odráža počet obratov pracovného kapitálu, ktoré je potrebné vykonať na zabezpečenie daného príjmu. Indikátor možno nájsť takto:
K rev = TR/S rev,
- kde K rev je pomer obratu,
- TR – príjem (hodnotový príjem),
- S ob – priemerné náklady na pracovný kapitál.
- Príjem je nasledovný:
- TR=P*Q,
- kde P je jednotková cena,
- Q – objem výrobkov vyrobených v kusoch.
Údaje na výpočet výnosov sú zohľadnené vo výkaze ziskov a strát.
Priemerné náklady na pracovný kapitál možno zistiť pomocou nasledujúceho vzorca:
S asi = S asi ng + S asi kg,
Údaje na výpočet priemerných nákladov na pracovný kapitál nájdete v súvahe.
Miera obratu– ukazuje, koľko dní prebieha jedna revolúcia.
To = T/K asi,
- T o – miera obratu,
- T – obdobie (počet dní),
- K rev – obratový pomer
Video - ukazovatele efektívnosti využívania pracovného kapitálu podniku:
Analýza pracovného kapitálu podniku
Pre účely analýzy pracovného kapitálu sa delia na štandardizované a neštandardizované.
TO normalizované zahŕňa zásoby, nedokončenú výrobu a hotové výrobky. Tieto hodnoty sa vypočítajú a ich hodnota sa plánuje.
TO nepravidelný zahŕňať hotovosť - tento ukazovateľ nemožno presne naplánovať.
Analýza pracovného kapitálu umožňuje rozdeliť kapitál do skupín podľa likvidity – schopnosti premeniť sa na peniaze. Hotovosť má absolútnu likviditu, zvyšok má vysokú a strednú likviditu (čiže nejaký čas trvá, kým sa napríklad rezervy premenia na hotovosť).
Spôsoby, ako zlepšiť efektivitu
Existuje niekoľko metód na optimalizáciu využitia pracovného kapitálu podniku pre každú položku kapitálu. V prípade zásob možno použiť tieto metódy:
- dodanie just-in-time;
- skrátenie trvania výrobného cyklu;
- zrýchlenie obratu zásob.
Systém just-in-time zahŕňa dodávku surovín a materiálov priamo do času výroby. Podnik teda nepotrebuje skladové priestory a množstvo zásob je nulové. Najväčším problémom pri aplikácii tejto metódy je nájsť spoľahlivého dodávateľa, ktorý včas zabezpečí zdroje pre potreby výroby.
Skrátenie trvania výrobného cyklu je možné zavedením dodatočných kapacít (strojov, pracovísk), znížením prestojov zariadení a pracovníkov.
Rýchlejšie obdobie obratu zníži množstvo pracovného kapitálu a uvoľní hotovosť.
Na minimalizáciu výšky pohľadávok sú možné nasledujúce riešenia:
- systém zliav za včasnú platbu;
- príťažlivosť faktoringových spoločností;
- sankcie za oneskorenú platbu.
Pri uzatváraní zmluvy na dodávku produktov je potrebné uviesť pozitívne (zľavy) aj negatívne (pokuty) stimuly pre kupujúceho.
V prípade nesplatenia finančných prostriedkov je možné pohľadávky predať faktoringovej spoločnosti, ktorá splatí dlh kupujúceho. Táto metóda vám umožňuje vrátiť iba časť dlhu, ale v prípade nedobytných pohľadávok je táto metóda efektívna, pretože je lepšie dostať časť peňazí, ako nedostať nič.
Návratnosť pracovného kapitálu
Návratnosť pracovného kapitálu - relatívny ukazovateľ aktivity - odráža, aký zisk prináša 1 rubeľ investovaný do pracovného kapitálu podniku.
Ziskovosť = Zisk, rub. / Priemerné náklady na pracovný kapitál, rub.
Priemernú výšku pracovného kapitálu podniku možno zistiť pomocou nasledujúceho vzorca:
S asi = S asi ng + S asi kg,
- kde S asi ng je výška pracovného kapitálu na začiatku roka,
- S asi kg – výška pracovného kapitálu na konci roka.
Typicky sa podnik vypočítava na základe zisku z predaja. Zisk z predaja sa zaznamenáva vo výkaze finančných výsledkov podniku.
Vo všeobecnosti je pracovný kapitál dôležitou súčasťou aktivít podniku. Je potrebné sledovať ich hodnotu a analyzovať efektívnosť využívania.
Video - aký je pracovný kapitál podniku a spôsoby, ako zlepšiť jeho využitie:
Diskusia (13)
Áno, efektívne využitie pracovného kapitálu každého podniku je to najdôležitejšie, čo v konečnom dôsledku ovplyvňuje blaho celej spoločnosti. Ako sa hovorí, musíte vedieť, ako minúť peniaze.
Efektívnosť využitia pracovného kapitálu a ich rentabilita úplne závisí od rýchlosti ich obratu, t.j. nakúpil suroviny - minul na výrobu - predal výrobky - vrátil peniaze vynaložené na nákup surovín so ziskom, na toto všetko minul mesiac. Čím nižší je celkový obrat v dňoch, tým je použitie efektívnejšie.
Efektívnosť využívania pracovného kapitálu podniku je značne ovplyvnená zabezpečením podniku štandardizovaným pracovným kapitálom. Sú to prostriedky, zvyčajne suroviny, ktoré by mali zabezpečiť nepretržitú výrobu produktov v závislosti od rytmu dodávok. Ich povinná prítomnosť musí zabezpečiť výrobný proces určitý čas v dňoch. Pre jeden druh suroviny je zásoba na tri dni, pre iný - desať. Obstarávanie na použitie zhorší využitie pracovného kapitálu.
Keď inflácia prichádza s predponou hyper, je veľmi ťažké správne vypočítať zásoby surovín a správne investovať do nich pracovný kapitál. Keďže s rastom cien klesá aj dopyt a mimo sezóny sa môžete zásobiť surovinami, no počas sezóny jednoducho nemôžete produkt predať kvôli zmenám v dopyte spotrebiteľov, vyrobili ste napríklad červené vankúše, ale modré sú v móde. Alebo ďalší faktor, v dôsledku inflácie, ľudia začali kupovať nevyhnutný tovar a váš nábytok sa dostal na desiate miesto. Existuje veľa premenných a v závislosti od typu podnikania musíte robiť informované rozhodnutia.
Dobrý deň. Môj osobný názor je, že na zvýšenie výroby alebo nákup tovaru je potrebné doplniť pracovný kapitál. Z toho sa zvýšia zisky. Každý mesiac musíte investovať 10% svojho príjmu do pracovného kapitálu.
A teraz sa otázka štandardných rezerv opäť stáva veľmi aktuálnou. Na jednej strane nadbytočný štandard sťahuje výrobné ukazovatele a znižuje efektivitu práce. Ale na druhej strane ceny rastú a budú rásť ešte minimálne šesť mesiacov. Prirodzenou túžbou je nakupovať materiály za prijateľné ceny. Ale pôžičky hryzú! A dosť silno! Všetko teda treba stokrát odhadovať a porovnávať. Sú to skrátka nožnice. Odrezať hlavu skutočnému biznisu
Podelím sa o svoje skúsenosti. Mám pohľadávky, ale len overených kupujúcich, takých, ktorí dlh splatia do mesiaca. S ostatnými spolupracujem len na základe zálohových platieb, bez ohľadu na to, aké výhodné podmienky ponúkajú. Moja hlavná živnosť je v lete, takže v zime nie je dostatok prevádzkového kapitálu a v zime nastáva hlavný nákup tovaru, pretože... ceny sú výrazne nižšie. Preto si v zime väčšinou beriem krátkodobý úver. Čo sa v lete viac ako vyplatí.
Pracovný kapitál je životom každého podniku. Ak nemáte vlastný pracovný kapitál, rýchlo to povedie ku kolapsu každého podniku. Pri získavaní pracovného kapitálu je veľmi dôležité vypočítať ziskovosť takéhoto prilákania.Hlavná vec je, že zisk pokrýva straty z úverov a zvyšuje zdroje pracovného kapitálu a rastie peňažná zásoba podniku, ktorý má absolútnu likviditu.
Využitím pracovného kapitálu môžete ľahko ušetriť peniaze, pretože podľa môjho názoru zohrávajú veľkú úlohu pri riadení podniku. Kontrolou výrobných nákladov môžete dosiahnuť vyššie zisky. Znížením nákladov na suroviny a ich nákupom za najnižšie náklady môžete zvýšiť objem výroby, čo je veľmi dôležité pre veľké aj malé podniky.
V skutočnosti hrá pracovný kapitál v mnohých našich moderných oblastiach podnikania oveľa väčšiu úlohu ako tie hlavné. V obchode sú napríklad hlavné iba stojany, ktoré môžu byť všetky. A prenájom, doručenie (zvyčajne prepravnou spoločnosťou), kúpa samotného produktu – to všetko je len obrat. V malom podniku je pomer fixného a pracovného kapitálu zvyčajne menší alebo okolo jednej. To znamená, že existuje viac pracovného kapitálu ako fixných aktív.
A ak sa v 90. rokoch nehovorilo o prídeloch či obzvlášť efektívnom využívaní, teraz je opak pravdou. Banky poskytujú úvery oveľa ochotnejšie špeciálne na prevádzkový kapitál, pretože sú oveľa tekutejšie. A je vysoká pravdepodobnosť, že peniaze dostanú späť. Podľa mňa by sa pôžičky mali brať špeciálne na prevádzkový kapitál a hlavné prostriedky by sa mali získavať na úkor vlastných dlhových cenných papierov. Súčasná kríza platobnej neschopnosti je spôsobená práve nepochopením účelu podnikateľského úveru. Vybavenie a všetko „náležitosti“ boli požičané, ale nikto nepremýšľal o tom, ako sa obrátiť a ako generovať obrat.
Vo všeobecnosti radím tým, ktorí začínajú podnikať, aby čo najviac urobili rovnováhu v prospech pracovného kapitálu. Je tekutý, aj keď „nefunguje! Vždy to môžete pokryť za najnižšie náklady.
Pri začatí vlastného podnikania každý podnikateľ dúfa v zisk. Jeho veľkosť však sama o sebe nehovorí nič o ekonomickej efektívnosti podniku.
Objektívny obraz môže poskytnúť taký ukazovateľ, ako je ziskovosť pracovného kapitálu. Bez toho, aby sme presne vedeli, ako fungujú investované prostriedky na zvýšenie zisku, nie je možné vybudovať skutočne úspešný.
Pochopenie podmienok
Ako je známe, v ekonomickej teórii je obvyklé rozlišovať tri hlavné výrobné faktory:
- Zem;
- práca;
- kapitál.
Od čias Adama Smitha, ktorý položil základy vedy o ekonómii, prešli tieto pojmy množstvom premien, no stále sú široko používané. Pod kapitálom sa v súčasnosti rozumie súhrn majetku, ktorý sa používa na vytváranie zisku.
Podľa A. Smitha možno tento majetok rozdeliť do dvoch skupín: fixný a obežný kapitál. Uvažujme, čo mal klasik ekonomickej teórie na mysli a nakoľko sa zhoduje s modernou realitou.
Fixný a prevádzkový kapitál
Fixný kapitál sa vyznačuje tým, že sa používa dlhodobo a je určený na veľké množstvo výrobných cyklov. A jeho náklady sú zahrnuté v nákladoch na hotové výrobky nie okamžite, ale po častiach (). Najzrejmejším príkladom by bola budova alebo výrobný závod.
Iné názvy pre pracovný kapitál by boli mobilný alebo pracovný kapitál. Jeho rozdiel od hlavného je, že takéto prostriedky sa úplne vynakladajú počas jedného cyklu a sú okamžite zahrnuté do výrobných nákladov. V závislosti od svojho vyjadrenia môže byť pracovný kapitál vo forme:
- suroviny a materiály, palivo
- Peniaze;
- krátkodobé finančné investície;
Inými slovami, pracovný kapitál je to, z čoho sa vyrábajú produkty alebo náklady na tieto komponenty. Po skončení každého výrobného cyklu si prevádzkový kapitál vyžaduje obnovu. Pohyb kapitálu je znázornený v klasickom vzorci:
Peniaze → Produkt (služba) → Zisk → Peniaze1 → Produkt (služba)1
Zisk
Klasický vzorec zisku je nasledujúci:
Zisk = Výnosy – Náklady.
Príjmy zároveň zahŕňajú nielen tržby z predaja tovaru alebo služieb, ale aj prijaté úroky, penále, penále atď. Náklady budú zahŕňať všetky náklady spojené s výrobou, dopravou, skladovaním, predajom, personálom atď.
Rovnako ako rôzne dodatočné náklady, napríklad ušlý zisk, či iné výdavky.
Zisk môže byť účtovný alebo ekonomický. Taktiež je zvykom deliť ho na brutto, teda rozdiel medzi príjmami a nákladmi na výrobu (tovar alebo služby), a netto, čo je to, čo z hrubého zostane po zaplatení daní a iných povinných zrážok.
Ziskom sa rozumie len kladná hodnota takéhoto rozdielu. Inak hovoríme o stratách.
Dôležité: V skutočnosti je dosiahnutie zisku cieľom každej komerčnej organizácie. Nezáleží na tom, či vyrába tovar, stavia nehnuteľnosti, vykonáva práce alebo poskytuje služby. Ale samotná skutočnosť, že prijaté príjmy prevyšujú vynaložené výdavky, nestačí na posúdenie úspešnosti podnikania. Musíte vedieť, ako nákladovo efektívne je prevádzkovať.
Ziskovosť
Ziskovosť je ďalší ekonomický pojem. Jeho názov je preložený z nemčiny ako ziskový, užitočný. To znamená, že keď hovoríme o ziskovosti, máme na mysli ekonomickú efektívnosť použitia konkrétneho výrobného prostriedku.
Ešte jednoduchšie povedané, ide o ukazovateľ zisku, ktorý prinesie každý rubeľ investovaný do výroby tovarov alebo služieb.
Na výpočet ziskovosti existuje jednoduchý vzorec:
P = Pr/PZ
- P – ziskovosť;
- Pr – prijatý zisk;
- PP – vynaložené výrobné náklady.
Ak v dôsledku toho dostaneme P>0, potom môžeme povedať, že náklady prinášajú zisk, to znamená, že výroba je zisková. Ak P<0, то производство явно убыточно. Если результат равен нулю, то можно говорить, как о безубыточности, так и о бесприбыльности предприятия.
Mnoho mladých spoločností prechádza touto fázou. V budúcnosti sa buď zvýši ziskovosť, alebo bude podnik fungovať v strate a čoskoro skrachuje.
Najčastejšie sa však používa pomer ziskovosti. Na jej výpočet sa do vzorca pridá ďalší prvok:
P = Pr/PZ*100 %
Na hodnotenie výkonnosti podniku sa používajú rôzne typy ziskovosti. Je to dané špecifikami činnosti. Napríklad pre neziskové organizácie nemusí byť ziskovosť dôležitým meradlom výkonnosti.
Ale pre spoločnosti, ktorých cieľom je dosiahnuť zisk, je veľmi dôležité presne vypočítať, aký druh príjmu prinášajú investované prostriedky.
Druhy ziskovosti
Do tohto vzorca môžete nahradiť rôzne ukazovatele, čím získate rôzne pomery ziskovosti. Je obvyklé rozlišovať tieto typy:
- celková ziskovosť;
- nájomné predaj;
- nájomné aktíva;
- nájomné priame náklady.
V závislosti od cieľa môžete vypočítať aj ziskovosť, vlastný kapitál, produkty atď.
Výpočet rentability pracovného kapitálu
Najdôležitejšou vecou pre posúdenie efektívnosti vlastného podnikania je rentabilita obežných aktív. Dôvod je jednoduchý – ide o fondy, ktoré zabezpečujú nepretržitý tok zisku. Aby ste to však dosiahli, musíte ich najskôr vytvoriť investovaním peňazí.
Ukazovateľom ziskovosti bude pomer zisku z týchto investícií a skutočných nákladov. Čím vyššia je hodnota vo výsledku, tým efektívnejšie sa využíva pracovný kapitál.
Nahraďte potrebné hodnoty do nášho vzorca:
RO = Prch/O*100 %
- RO – požadovaná rentabilita pracovného kapitálu;
- Prch – čistý zisk, teda bez daní;
- О – obstarávacia cena obežného majetku.
Posledná hodnota sa zvyčajne berie ako ročný priemer, pretože obdobie použitia pracovného kapitálu nepresahuje toto konkrétne časové obdobie.
Teraz sa pozrime na konkrétnejší príklad. Predpokladajme, že 10 miliónov rubľov bolo investovaných do výroby v roku 2014 a 12,5 v roku 2015. Získaný zisk za rok 2014 predstavoval 2,5 milióna rubľov po zdanení a v roku 2015 sa nezmenil. Dosaďte hodnoty do vzorca podľa roku, zatiaľ bez percent.
2014 P = 2,5/10 = 0,25
2015 P = 2,5/12,5 = 0,2.
V oboch prípadoch je výroba zisková, keďže P>1, ale v absolútnych číslach sa znížila, to znamená, že na každý investovaný rubeľ pripadá menší zisk, efektivita klesla. Pre majiteľa firmy je to dôvod zamyslieť sa nad dôvodmi tohto javu a zvyšovania ziskovosti.
Dôležité: Nenechajte sa zmiasť výslednými číslami. Úroveň ziskovosti 0-0,8 sa považuje za normálnu pre obchod a 0-0,2 pre priemysel. Ak vypočítate koeficient, dostanete od 0 do 20 %, respektíve 80 %. Rozdiel v hodnotách je tiež logický: predaj hotového výrobku si vyžaduje nižšie náklady ako výroba.
Výpočet návratnosti aktív v závislosti od ich obratu možno vypočítať pomocou tohto vzorca:
Obratový pomer sa vypočíta podľa tohto vzorca:
Iné typy ziskovosti
Celková ziskovosť sa zvyčajne vzťahuje na ziskovosť hlavných činností spoločnosti. Zvláštnosťou výpočtu tohto ukazovateľa je, že sa neberie do úvahy čas, ktorý uplynul medzi investovaním finančných prostriedkov a prijatím výnosov z predaja. Hodnoty vo vzorci budú vyzerať takto:
P = Výnosy / Náklady (tovar alebo služby + manažment + obchodné aktivity).
Návratnosť tržieb umožňuje odhadnúť podiel čistého zisku na celkových výnosoch. Aj tu je možné porovnávať rôzne hodnoty. Čitateľ môže napríklad obsahovať hrubý aj čistý zisk alebo zisk vypočítaný bez zohľadnenia daní a iných zrážok.
V druhom prípade hovoríme o prevádzkovej ziskovosti. Menovateľom bude vždy výška výnosu.
Priama návratnosť nákladov je do istej miery podobná efektívnosti aktív. Ale do menovateľa vzorca budú zahrnuté takzvané dekapitalizované náklady, teda odpísané z majetku.
Výsledkom je len hodnota zobrazujúca návratnosť investície. Ale ako efektívne boli vynaložené, ukáže pomer návratnosti aktív: stálych a bežných.
Niekedy sa počíta aj rentabilita fixných aktív. Na tento účel sa menovateľ vzorca primerane nahradí obstarávacou cenou fixných aktív a nie obežnými aktívami.
To znamená, že výsledkom je predstava o tom, aká časť čistého zisku pripadá na každú jednotku ich hodnoty.
Význam hodnotenia ziskovosti
Prečo je také dôležité vyhodnocovať návratnosť pracovného kapitálu? Aby sme to dosiahli, opäť si pripomíname klasický vzorec:
Peniaze → Produkt (služba) → Zisk (peniaze)
Pred predajom konečného produktu a výpočtom prijatého výnosu je vo vzorci známa iba jedna hodnota - výška investovaných prostriedkov. Všetko ostatné sa dá len hádať. Najmä na základe pomeru ziskovosti získaného na základe výsledkov minulých období.
Je potrebné zvážiť ukazovatele ziskovosti v dynamike. To vám umožní presne vidieť, ako sa mení efektívnosť podniku v závislosti od poklesu alebo zvýšenia pracovného kapitálu investovaného do výroby.
Na získanie presnejšej prognózy je však potrebné nielen určiť ukazovatele, ale tiež ich prepojiť s ekonomickou situáciou ako celkom, to znamená rozsiahlou multifaktorovou analýzou.
Dôležité: Môže byť dôležité porovnať vašu vlastnú ziskovosť s rovnakým pomerom v podobných podnikoch. To vám umožní identifikovať chyby, alebo naopak, výhody vášho podnikania. Výsledkom analýzy ziskovosti by mali byť rozhodnutia manažmentu zamerané na jej zvýšenie alebo aspoň určenie hranice ziskovosti.
Hranica ziskovosti
Tento ukazovateľ sa nazýva aj bod zvratu. Prahová hodnota bude zisková marža 0. To znamená, že prijaté príjmy plne pokrývajú všetky vzniknuté výdavky.
V budúcnosti sa situácia môže vychýliť tak k zvyšovaniu ziskovosti, teda objaveniu sa pozitívnych ziskov, ako aj k vzniku strát.
Výpočet tohto ukazovateľa je potrebný, aby sme presne pochopili, aký objem predaja je potrebný na zabránenie vzniku strát. Zvýšenie tejto hodnoty vo väčšine prípadov zlepší ziskovosť. Hranicu možno vypočítať v peňažnom vyjadrení aj v jednotkách výroby.
Vzorec v týchto prípadoch bude mierne odlišný:
PR = Vo*Z1 / (Bo-Z2) v prípade počítania v peniazoch, a PR = Z1/(Ved-Z2) pri počítaní v kvantitatívnom vyjadrení.
V týchto vzorcoch:
- PR – hranica ziskovosti;
- Po prvé, celkový príjem získaný z predaja všetkých produktov;
- Ved – príjem prijatý za jednotku produkcie (cena);
- Z1 – fixné náklady;
- Z2 – variabilné náklady.
Rozdelenie nákladov na fixné a variabilné súvisí s ich schopnosťou rásť alebo zostať nezmenená s nárastom objemu výroby tovarov alebo ich tržieb. Konštanty zahŕňajú niektoré dane (napríklad z majetku), nájomné, platy manažérov a platby odpisov.
Premenné zahŕňajú náklady na suroviny, elektrinu, komponenty, mzdy atď.
Manažment každej spoločnosti je povinný sledovať ukazovatele výkonnosti organizácie finančných a ekonomických činností. Od toho závisí čistý zisk podniku a jeho stabilita. Dôležitou etapou pri posudzovaní efektívnosti jej práce je ziskovosť pracovného kapitálu. Tento ukazovateľ musia študovať analytici.
Na základe získaných údajov sa vypracúvajú opatrenia na zlepšenie finančnej a ekonomickej situácie v podniku. Pracovný kapitál sa podieľa na výrobe tovaru. Preto bez ich posúdenia nemôže spoločnosť správne organizovať výrobný proces svojich produktov. Ukazovateľ ziskovosti umožňuje analytikom a manažmentu spoločnosti zvážiť vplyv obežných aktív na ziskovú maržu vykazovaného obdobia.
Koncept pracovného kapitálu
Pracovný kapitál podniku pozostáva zo zdrojov, ktoré sa úplne spotrebujú v jednom cykle. Sú zahrnuté v nákladoch. Ich doba obratu je krátkodobá (nepresahuje 12 mesiacov). Medzi takéto aktíva patria suroviny, materiál, polotovary, palivo, ako aj pohľadávky a krátkodobé investície. Ich množstvo podlieha prídelu.
Ziskovosť pracovného kapitálu bude tým väčšia, čím menej zdrojov spoločnosť vynaloží na zvýšenie zisku. Počet takýchto aktív však musí byť dostatočný na zabezpečenie nepretržitých výrobných činností.
Preto finančná služba pracuje na znížení pohľadávok, nedokončenej výroby a zásob v zložení pracovného kapitálu. Na vypracovanie správnych opatrení na zlepšenie ziskovosti je potrebné vykonať komplexnú hĺbkovú analýzu.
Koncept ziskovosti
Ukazovatele rentability vo finančnej a ekonomickej analýze nám umožňujú hodnotiť efektívnosť využívania určitých zdrojov a ich vplyv na zisk. Aby sa dosiahol kladný finančný výsledok vo vykazovanom období, výroba musí byť organizovaná takým spôsobom, aby sa finančné prostriedky uvádzali do obehu hospodárne.
Na druhej strane však nedostatok zdrojov vedie k poruchám a výpadkom výroby. To má negatívny vplyv aj na zisky. Ukazovateľ návratnosti pracovného kapitálu odráža efektívnosť ich využitia vo výrobnom procese. Pri vykonávaní analýzy by sa mal tento koeficient zvážiť v dynamike počas niekoľkých období. Je možné ho porovnať aj s podobnými ukazovateľmi konkurenčných podnikov.
Vzorec na výpočet
Návratnosť pracovného kapitálu, ktorej vzorec sa používa vo finančnej analýze, je pomerne jednoduchá. Aby sme pochopili, ako interpretovať výsledok získaný počas štúdie, je potrebné pochopiť podstatu tohto výpočtu. Vzorec pre návratnosť pracovného kapitálu je:
- Ros = PE / OS * 100, kde PE je čistý zisk, OS je priemerná ročná výška pracovného kapitálu.
Údaje pre výpočet sú uvedené vo formulári č. 1 a 2 účtovnej závierky. Pracovný kapitál je riadok 1200 súvahy. Čistý zisk je uvedený v riadku 2400 zostatku výkazu ziskov a strát.
Ak sa počas analýzy zistilo, že ziskovosť je väčšia ako 0, potom je použitie obežných aktív efektívne. Spoločnosť svojou činnosťou vytvára zisk. Negatívny výsledok naznačuje nesprávnu organizáciu výroby. Zdroje sa využívajú neefektívne.
Príklad výpočtu
Ziskovosť pracovného kapitálu, ktorej vzorec bol diskutovaný vyššie, sa študuje v dynamike. Výsledok výpočtu je prezentovaný ako koeficient alebo percento. Uprednostňuje sa druhá možnosť. Na správnu analýzu tohto ukazovateľa by sa mal výpočet zvážiť pomocou príkladu.
Povedzme, že v predchádzajúcom období bola priemerná ročná hodnota obežných aktív v súvahe 10 miliónov rubľov a vo vykazovanom roku - 12,5 milióna rubľov. Zároveň spoločnosť získala čistý zisk 2,5 milióna rubľov. tak v minulom, ako aj v súčasnom období. Ziskovosť sa vypočíta podľa vyššie uvedeného vzorca:
- Ros1 = 2,5 / 10 * 100 = 25 %.
- Ros2 = 2,5 / 12,5 * 100 = 20 %.
V analyzovanom období bol ukazovateľ pozitívny. Dynamika však naznačuje pokles ziskovosti. Dôvodom bol nárast počtu obežných aktív. Preto by riadiace orgány spoločnosti mali zvážiť štruktúru súvahy a identifikovať faktory obmedzujúce vývoj. Opatrenia by mali byť zamerané na zníženie počtu obežných aktív.
Štandardné
Okrem zohľadnenia dynamiky ukazovateľa by sa mal porovnať so štandardnou hodnotou. Pre každé odvetvie je to iné. Je to spôsobené materiálovou náročnosťou výroby. V priemysle je vysoká. Koniec koncov, výroba nových produktov si vyžaduje značné výdavky na suroviny, energiu atď. Návratnosť pracovného kapitálu v tomto prípade zriedka presahuje 0,2.
Pre nové podniky sa nulová hodnota ukazovateľa považuje za prijateľnú. Pre obchodné spoločnosti sa však v závislosti od špecifík činnosti považuje za normu, ak je koeficient v rozsahu od 0 do 0,8. V tomto prípade má vplyv najmä systém pohľadávok. zároveň sú minimálne, takže nemajú veľký vplyv na ziskovosť.
Obrat aktív
Pracovný kapitál je najlikvidnejšími zdrojmi spoločnosti. Preto ich počet musí byť dostatočný na včasné vyrovnanie s veriteľmi. No zároveň by sa hnuteľný majetok nemal hromadiť a vysporiadať v zásobách a pohľadávkach. Preto hrá dôležitú úlohu rýchlosť jednej otáčky.
Ide o čas, počas ktorého určitá položka alebo celý súbor obežných aktív prechádza všetkými fázami výroby, prechádza do peňažnej formy.
Tento ukazovateľ ovplyvňuje aj ziskovosť. Čím rýchlejšie dôjde k obratu, tým väčší zisk spoločnosť dosiahne. Preto majú riadiace orgány záujem urobiť všetko pre to, aby prispeli k zlepšeniu tohto ukazovateľa.
Ziskovosť a obrat
Ziskovosť fixného pracovného kapitálu závisí od miery obratu. Aby ste pochopili tento vzťah, mali by ste zvážiť vzorec na výpočet tohto ukazovateľa. Vyzerá to takto:
- Ros = Рр * Kob, kde: Рр - rentabilita tržieb, Kob - pomer obratu obežných aktív.
Miera obratu sa vypočíta podľa vzorca:
- Kob = BP / OS, kde BP je príjem z predaja.
Návratnosť tržieb sa týka pomeru príjmov z predaja k nákladom na tovar alebo služby. Tento pomer charakterizuje činnosť spoločnosti ako celku.
Zlomový výpočet
Vykonaním analýzy rentability pracovného kapitálu sa získa celý súbor údajov o organizácii finančnej a ekonomickej činnosti podniku. Na ich základe sa vykonáva plánovanie.
Najprv musíte vypočítať úroveň rentability. Toto je čiara, ktorá oddeľuje ziskovosť podniku od jeho nerentabilnosti. V tomto bode sa zdroje vynaložené na čistý zisk rovnajú. Spoločnosť nedostáva zisk ani stratu.
Pri zvažovaní údajov účtovnej závierky sa určuje, kedy sa čistý zisk získa vo výške 0 rubľov. To vám umožňuje plánovať minimálny požadovaný príjem z predaja, pri ktorom sa produkcia zlomí. Odtiaľ sa vypočíta minimálna výška nákladov (vrátane
Faktory ovplyvňujúce ziskovosť
Návratnosť pracovného kapitálu je ovplyvnená mnohými faktormi. Môžu byť vonkajšie a vnútorné. Na určenie ziskovosti pracovného kapitálu v plánovacom období ich musí vedenie spoločnosti zohľadniť.
Vonkajšie faktory nie je možné ovplyvniť, ale je možné predvídať ich zmenu. Patria sem náklady na suroviny, prácu a palivo, sezónne výkyvy dopytu a ceny konkurenčných produktov. Medzi vonkajšie faktory, od ktorých závisí ziskovosť, patrí aj inflácia.
Efektívnosť využívania obežných aktív možno posúdiť podľa ich ziskovosti vypočítanej pomocou vzorca 1.
Formula 1. Výpočet rentability obežných aktív
Na zvýšenie ziskovosti obežných aktív je potrebné:
- identifikovať hlavné faktory, ktoré ho ovplyvňujú;
- optimalizovať štruktúru obežných aktív.
Čo určuje ziskovosť obežných aktív?
Návratnosť obežných aktív ukazuje, koľko zisku (pred zdanením) prináša každý rubeľ investovaný do týchto aktív. Čím je vyššia, tým efektívnejšie podnik spravuje svoj najlikvidnejší majetok. Existujú štandardy pre návratnosť obežných aktív. Napríklad pre obchod - od 0 do 0,08, pre priemysel - 0 - 0,2. Ich prekročenie možno len ťažko nazvať negatívnym faktorom pre podnik, pretože čím vyšší je ukazovateľ ziskovosti, tým efektívnejšie je fungovanie podniku ako celku.
Ziskovosť akéhokoľvek aktíva vo svojej podstate vyjadruje vzťah medzi návratnosťou tržieb a nákladmi na tieto aktíva. Jeho vzorec sa dá ľahko transformovať na základe modelu Dupont.
Formula 2. Výpočet rentability obežných aktív na základe ich obratu
Hlavné zložky tohto ukazovateľa:
- ziskovosť predaja produktov (podiel zisku pred zdanením na výnosoch z predaja);
- obrat obežného majetku (podiel tržieb z predaja na priemernej cene obežného majetku, pozri vzorec 3).
Formula 3. Výpočet obratu obežných aktív
Zvýšená miera obratu aktív naznačuje vysokú rýchlosť obehu peňazí, materiálov a produktov. To znamená, že príjmy sú prijímané častejšie a v dôsledku toho je pre spoločnosť jednoduchšie získať krátkodobé pôžičky a úvery.
Obrat môže klesnúť z dôvodu zníženia objemu predaja, zdraženia výroby a predaja výrobkov a neodôvodneného nárastu aktív v obrate. Pre minimalizáciu všetkých faktorov, ktoré negatívne ovplyvňujú ziskovosť obežných aktív, stojí za to pravidelne sledovať ich zmeny. Vrátane analýzy dynamiky návratnosti tržieb a obratu aktív. Toto sú hlavné faktory.
otázka: Ako analyzovať dynamiku návratnosti tržieb a obratu aktív
Preto na zvýšenie ziskovosti obežných aktív potrebujete:
- zvýšiť ziskovosť predaja;
- optimalizovať štruktúru obežných aktív zapojených do prevádzkového cyklu a zvýšiť ich obrat.
Keďže druhá z ciest propagácie môže do značnej miery závisieť od finančného riaditeľa, stojí za to podrobnejšie zvážiť spôsoby jej implementácie.
Ako optimalizovať obežný majetok na zvýšenie jeho ziskovosti
Ziskovosť pracovného kapitálu je možné zvýšiť optimalizáciou každého druhu aktív zahrnutých do ich zloženia (zásoby, pohľadávky, hotovosť a krátkodobé finančné investície). To sa dá dosiahnuť, ak budete pravidelne monitorovať stav každého z nich a promptne ovplyvňovať ich dynamiku.
Majetok zásob. Na zvýšenie efektívnosti obežných aktív by sa mali stanoviť normy pre každý typ zdroja, ktoré by sa rozdelili medzi štrukturálne a funkčné divízie spoločnosti. Medzi celkovým množstvom zásob budú vždy tie, ktoré sa využívajú málo a neefektívne a niekedy sú jednoducho nelikvidné. Po prvé, takéto zásoby by sa mali prísne brať do úvahy, je vhodné vytvoriť databázu o dostupnosti nevyužitých a nedostatočne využitých zásob každého oddelenia podniku. Po druhé, ich odstránenie si vyžaduje plán koordinovaný so schopnosťami štrukturálnych jednotiek. Najťažšie je to s nelikvidnými zásobami. Ich implementáciu bude musieť rezort striktne naplánovať s následným sledovaním termínov. Ak sa vyskytnú problémy s prebytočnými zásobami, ktorých trvanlivosť je viac ako rok, budete musieť sledovať ich zapojenie do výroby pomocou štvrťročnej inventarizácie. A nakoniec, aspoň raz za štvrťrok sa oplatí analyzovať obrat zásob ako celok vrátane kontroly dodržiavania stanovených noriem. Zároveň je dôležité zvážiť ako dostatočné financovanie zásob, tak aj ich kvalitu, pretože často sa stáva, že tie, ktoré boli nakúpené lacnejšie a od neoverených dodávateľov, no nie najkvalitnejších, sa premenia na nelikvidné zásoby.
Na kontrolu aktuálnej situácie s rezervami sa často používa ABC analýza ich zloženia. V tomto prípade sú zásoby rozdelené do troch skupín: A - dôležité, poskytujúce väčšinu predaných produktov, B - tovar so strednou likviditou a C - všetky ostatné. Pre každú kategóriu rezerv sú stanovené ich vlastné normy pre zostatky a pravidlá kontroly ich použitia (napríklad ako je uvedené v tabuľke 2).
Tabuľka 2. ABC analýza tovaru za mesiac
Z údajov v tabuľke je vidieť, že hlavný príjem z predaja (a teda aj ich ziskovosť) generuje tovar skupiny A, ostatné je lepšie znížiť skladové zostatky.
Pohľadávky. Pre zvýšenie rentability obežných aktív je potrebné znížiť aj pohľadávky na minimum. Ale v konkurenčnej situácii výrobcovia takmer vždy dávajú kupujúcim odklady. Skrátením týchto odkladov spoločnosť príde o výhody a s najväčšou pravdepodobnosťou aj o niektorých zákazníkov. Preto by ste sa pri správe pohľadávok mali zamerať predovšetkým na svoje miesto na trhu. Ak je oneskorenie dlhšie ako pri podobných ponukách, môžete ho skúsiť skrátiť. Najprv sa však uistite, že náklady na stratu zákazníkov neprevýšia výhody takéhoto opatrenia.
K tomu si určia lehotu odkladu splátok, štandardy bonity, postupy vymáhania pohľadávok, ako aj veľkosť poskytnutej zľavy za predčasné splatenie a čas, ktorý je možné na ňu využiť.
Analyzuje tiež ukazovateľ obratu pohľadávok (čím je vyšší, tým lepšie). Líši sa v rôznych odvetviach a obchode, takže preň neexistujú jasné a jednotné štandardy: v organizáciách náročných na zdroje je to menej, pri predaji na úver je to viac (viac podrobností nájdete v časti Ako vytvoriť systém správy pohľadávok) .
Po dosiahnutí zníženia pohľadávok je navyše dôležité ich udržiavať na tejto úrovni, preto je potrebné včas sledovať všetky zmeny v tomto aktíve. Na kontrolu pohľadávok môžete využiť napríklad týždenný prehľad pohľadávok, ktorý pomáha sledovať včasnosť jej splácania (pozri tabuľku 3).
Tabuľka 3. Výkaz pre sledovanie stavu pohľadávok
|
№ |
Index |
Stav k 01.01.2014 |
Stav k 01.07.2014 |
Vrátane podmienok vzdelania, tisíc rubľov. |
||||||
|
0 dní |
Nezaplatené včas |
|||||||||
|
Od 1 do 30 dní. |
Od 31 do 60 dní. |
Od 61 do 90 dní. |
Od 91 do 180 dní. |
Viac ako 180 dní |
Špecifická hmotnosť, % |
|||||
Hotovosť. Efektívna správa týchto aktív tiež pomôže zvýšiť ziskovosť pracovného kapitálu. Svojím charakterom negenerujú príjem, keď sú k dispozícii spoločnosti, ale zároveň je vždy potrebné mať ich v pokladniciach a na bežných účtoch pre zabezpečenie podnikateľskej činnosti. Hlavným cieľom ich manažérskej politiky je preto udržanie ich optimálnej veľkosti, ktorá umožní na jednej strane včasné splácanie krátkodobých záväzkov a na druhej strane zabráni hromadeniu ich prebytku, čo znižuje ziskovosť obežný majetok.
Efektívnosť riadenia hotovosti je založená na overených praktických metódach:
- synchronizácia hotovostných príjmov a výdavkov podľa časových období;
- optimalizácia hotovostného zostatku;
- operatívnu kontrolu platieb za záväzky podniku.
Synchronizáciu príjmov a výdavkov je možné zabezpečiť rozpočtom peňažných tokov (pozri tabuľku 4).
Tabuľka 4. Rozpočet peňažných tokov za prvý štvrťrok 2014, rub.
|
Index |
januára |
februára |
marca |
Spolu na tri mesiace |
Pomocou tohto nástroja najskôr plánujeme peňažné príjmy a platby a zisťujeme bilanciu peňažných tokov v časových obdobiach plánovacieho obdobia. A potom eliminujú tak medzery v hotovosti, ako aj nadmerné sumy, ktoré presahujú optimálne hodnoty (stanovené podnikovými predpismi). Pre udržanie optimálnej sumy v účtovníctve spoločnosti je potrebné pravidelne sledovať skutočný cash flow. Všetky tieto opatrenia na optimalizáciu hotovosti na účtoch spoločnosti zvýšia ziskovosť obežných aktív.
Krátkodobé finančné investície. Je nepravdepodobné, že by sa vyžadovala osobitná politika ich riadenia, pretože spoločnosti majú spravidla len zriedka prebytočné prostriedky, ktoré môžu odviesť z obehu. Hlavnou podmienkou uskutočniteľnosti krátkodobých finančných investícií je prebytok ziskovosti z nich nad ziskovosťou predaja podniku. Ak sa nedodrží, je nerentabilné držať ich v súvahe, pretože negatívne ovplyvnia celkovú ziskovosť obežných aktív.
